行情回顾：今日沪铝震荡回升，沪铝1903合约日内交投于13405-13535元/吨，尾盘收于13520元/吨，日下跌0.60%。成交量148358，+7400；持仓量234888，-592；基差-130，较前一日-75。外盘方面，截至15：30，3个月伦铝报1907.5美元/吨，日上涨0.77%。

铝市行业资讯方面：国际铝业协会（IAI）公布的数据显示，全球12月原铝产量增加73,000吨，至220.8万吨，较2017年12月水平减少17,000吨。中国12月原铝产量预计为314.3万吨，高于11月修正后的304.2万吨。

现货分析：上海成交价在成交价在13380-13390元/吨之间成交，对当月升贴水在贴60-贴40元/吨之间。无锡成交价集中13380-13390元/吨，杭州成交价集中于13380-13400元/吨之间。主流成交价相较上一成交日涨幅近40元/吨。某大型中间商今日在华东收货量显著减少，市场流通货源虽充足，但整体出货显著多于接货，中间商及贸易商间交投活跃。下游今日表现平静，未有显著备货，今日华东成交一般。

仓单库存：仓单491575，-6628；1月22日，LME铝库存为1,301,625吨，较上一交易日减少25吨；截止至2019年1月18日，上海期货交易所电解铝库存为687,999吨，较上一周减少4,559吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较高水平。

主力持仓：沪铝1903合约前二十名多头持仓83041，-512；空头持仓75429，+126；持仓呈现空增多减，但主流持仓中多头比例更高。

行情研判：今日沪铝震荡回升，受外盘带动的影响，国内铝价逆市反弹，当前海外供需基本面变化不大，近期关注宏观层面变动。现货市场上，临近春节假期，加工厂陆续放假，持货商目前出货热情仍较高，中间商及下游接货积极性有限，市场活跃度不高，整体成交一般。操作上建议沪铝1903合约可以考虑在13400-13600元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。