行情回顾：今日沪铜震荡偏弱，cu1902合约交投区间为48030-48510元/吨，尾盘收于48100元/吨，日下跌0.52%。外盘方面，截止北京时间15:22，3个月伦铜报5984.0美元/吨，日上涨0.10%，其上方压力位关注6000.0美元/吨。持仓分析：今日有色板块资金，持仓量报223.64万手，日增加28450手，其中沪铜指数增加13670手。沪铜主力合约cu1902持仓增加1406手，显示铜价走弱，吸引部分空头资金流入。

现货分析：上海电解铜现货对当月合约报升水100-升水170元/吨，平水铜成交价格48280元/吨-48380元/吨，升水铜成交价格48320元/吨-48420元/吨。沪期铜持续保持低位盘整，围绕48200元/吨一线整理。市场对当月发票依旧较为追捧，持当月发票货源持货商抬价意愿强烈，早间报价升水100-170元/吨，报价高企，难有成交，且已临近长单最后交付尾声，当月发票持货商急于逢高换现便主动调降报价，好铜调降至升水150元/吨左右，平水铜试图在升水100元/吨最后挣扎。十一点后，市场在持谨慎观望态度中再次降价，平水铜报价至升水90元/吨附近，好铜报价升水130-140元/吨。市场下月发票报价群体逐渐增多，下月发票平水铜报价升水20-50元/吨，好铜报价升水百元左右。继上周下游集中低位补货当月发票后，本周初市场当月发票成交量已逐渐下降，明天或是当月发票盛行的最后日期，市场对周后全面下月发票报价升水难有乐观期待。

市场热点关注：亚市美元震荡偏弱，现交投于96.829附近，数据显示，11月美国工厂商业订单减少，未能达到预期增长，提供了需求因贸易冲突而放缓的最新迹象。铜市行业资讯方面，第一量子矿业(FirstQuantumMineralsLtd.)计划在赞比亚裁减至少2,500个工作岗位，理由是赞比亚政府提高了矿业税。裁员计划将在2019年第一季度分阶段实施，并由公司的关西(Kansanshi)和Sentinel矿山平分。

行情研判：沪铜震荡偏弱，因美国股市持续下跌以及特朗普与民主党在有关边境墙拨款问题谈判中，仍然存在较大分歧，这就意味着部分政府停摆将会持续到圣诞节后，市场避险情绪增加。技术面上，期价继续承压于均线系统下方，盘中反弹至5日均线处承压回落，表明短期上行动能不足。操作上建议cu1902合约可以考虑背靠48500元/吨反弹抛空。