期货市场，沪铝主力合约最高价13885元/吨，最低价13625元/吨，收盘价13775元/吨，较上一个交易周上涨0.11%或15元/吨；LME铝3月合约最高价1963美元/吨，最低价1928.5美元/吨，收盘价1942.0美元/吨，较上周下跌0.26%或5美元/吨。沪铝库存环比减少1.52万吨至75.02万吨，LME铝库存106.7万吨，与前一交易日相比减0.34万吨。
现货方面，长江现货AOO铝锭周平均报价在每吨13768元，周均上涨36元/吨；现货成交价波动较大，持货商整体维持积极出货态度，中间商前期交投活跃，但周中期铝出现Back结构，且价差狭窄，中间商接货积极性表现收敛。库存方面，据myyouse数据，国内现货电解铝库存环比回落1.4万吨至133.9万吨；SMM数据显示国内电解铝现货库存142.4万吨，环比上周四减少2.9万吨。
宏观消息：
WTI1月原油期货收跌4.21美元，跌幅7.71%，报50.42美元/桶。布伦特1月原油期货收跌3.80美元，跌幅6.07%，报58.80美元/桶。特朗普持续向OPEC施压对油价形成压力，美国原油库存也连增九周，并创2017年12月以来新高。如果12月6日OPEC+会议决定减产，才能有效改变供给现状。
英国保守党及其盟友在内的许多英国政界人士表示，他们不会支持英国脱欧计划；这让投资者担心，英国议会可能会阻止英国脱欧法案，并导致最糟糕的“无协议退欧”局面。
行业新闻：
据工信部，2018年前三季度，主要铝产品产量平稳增长，氧化铝、电解铝、铝材产量分别为5057万吨、2500万吨、3375万吨，分别同比增长3.4%、4.2%、-1.5%；电解铝现货均价14384元/吨，同比增长0.9%，涨幅比1－8月回落1.6个百分点；铝工业实现利润255.9亿元，其中，铝矿采选、铝冶炼、铝压延加工行业分别实现利润4.4亿元、72.3亿元、179.2亿元；铝材累计出口量386万吨，同比增长20.6%。
山西孝义信发化工有限公司满产生产。广西华磊新材料最后10万吨产能计划于12月31日之前全部启动，目前已经通电；广西田林百矿铝业将于11月31日完成12万吨电解铝产能投产。青海鑫恒铝业建成产能24万吨，运行产能15万吨，计划于19日全部停产；青海西部水电截止目前总建成产能45万吨，开始停产部分240KA电解槽，目前停槽已经开始。山东华宇公告称，响应省政府和市政府的指示，错峰生产停槽100台。正在逐步停产中，每天停10~20台，预计涉及产能1/4，该企业产能20万吨。
上周氧化铝价格稳中有降，全国均价3179元/吨，与上周相比下跌6元/吨。电解铝企业包括东兴、鑫恒、西部水电、甘肃连城等陆续宣布减产计划，因此供应端减量不足以弥补消费端转弱预期，短期内氧化铝价格存在较大下行风险。澳大利亚氧化铝价格维持在离岸价400美元/吨。
主要逻辑：海外宏观情绪暂缓背景下，对于铝而言，采暖季限产边际放松，需求进入年底淡季，氧化铝短期有回落可能性，中短期铝价偏弱运行，关注高成本地区减产情况。今日预计铝价运行区间13600元/吨-14300元/吨。
操作建议：逢高沽空。
警惕风险点：海外贸易摩擦升级海外铝市突发事件。
