期货市场，沪镍主力1901收盘于91850元/吨，较上一交易日下降1320元/吨，跌幅1.42%，夜盘再跌至9万附近；LME3月镍收盘11085美元/吨，跌0.94%。沪镍仓单1.49万吨，环比持平；LME镍库存21.53万吨，环比减0.02万吨。
现货市场，金川公司出厂价102000元/吨，较上一交易日降低1500元/吨；俄镍较无锡1812合约贴水150元/吨，金川镍较无锡1812合约升水11000元/吨。现货金川镍货源不足升水维持高位，俄镍供应不断增加，持货商降价求成交，价格贴水扩大；下游拿货节奏放缓，市场成交清淡。
不锈钢方面，无锡市场304热轧和民营冷轧再度下调50元/吨。
镍铁：高镍铁出厂报价止跌持稳，主流报价保持在1010-1020元/镍，较昨日持平；据悉，临沂鑫海新型材料已于上周启动一台矿热炉，开始点火烘炉，预计下月中旬可步入试生产环节；菲律宾环境部近日表示，此前被暂停开采的几家矿山，如果纠正行为，将获得矿场恢复运营的许可；印尼镍铁自11份开始增量明显，且12月份有继续上升预期；短期内镍铁行情偏弱运行。
宏观消息：
美国11月17日当周首次申请失业救济人数22.4万人，创6月底以来新高，预期21.5万人；油价在昨日急跌后反弹，但供应过剩的担忧犹在；美国股市在两日大跌后周三收高，由能源股和科技股反弹领涨；因此美元下跌0.1%，至96.73。
行业要闻：
据北海诚德方面的消息，鉴于近期不锈钢市场低迷状况仍在延续，减少恶意低价行为，同时根据工厂经营计划，北海诚德不锈钢产线拟推进进入年度检修阶段。进入年度检修阶段后，北海诚德预估日产量较正常水平将削减少25%左右。据统计，2018年截止10月末国内14家主流不锈钢厂（统计样本）钢材库存量为92.11万吨，环比9月增加2.51万吨，增幅为2.8%；同比增加16.81万吨，增幅22.32%。
宝钢股份澄清：截至目前，本公司控股股东和本公司均为得到来自于任何政府部门有关上述传闻的书面或口头的消息，均未与鞍钢集团就此类问题进行过任何的商谈或意思表示。本公司目前无任何应披露而未披露的信息。
主要逻辑：海外宏观情绪暂缓背景下，对于电镍而言，国内电解镍进口窗口持续打开；镍铁新投产将释放，年底鑫海、印尼超过10台NPI矿热炉投产，镍铁供应预期边际增加较大；需求端，11月起进入不锈钢消费淡季，仍需关注不锈钢消费以及库存变化情况；我们认为在11月中旬以后，伴随房地产拐点的出现，消费端转弱大概率发生。今日电镍或继续偏弱运行，预计电镍价格运行区间86000元/吨-96000元/吨。
操作建议：逢高试空
风险点：海外贸易摩擦升级，进口盈亏窗口、不锈钢消费转弱。
