期货市场，沪镍主力1901收盘于97160元/吨，较上一交易日降低600元/吨，夜盘小幅回升；LME3月镍收盘11765美元/吨，小幅跌0.04%。沪镍库存1.27万吨，环比前一交易日减少0.01万吨；LME镍库存20.44万吨，环比减0.01万吨。
现货市场，金川出厂价106000元/吨，持平前日；金川镍较无锡主力合约升水8000元/吨，俄镍升水450元/吨。现货镍供应不断增加，下游拿货节奏放缓，市场成交不多。
不锈钢方面，无锡市场民营冷轧下跌50元/吨，国营报价勉强维持平盘，张浦价格报在16000元/吨左右；热轧普遍下跌50元/吨，五尺东特则下跌了100元/吨。佛山市场太钢和宏旺、诚德下调了50元/吨，热轧则普遍下跌50元/吨。
镍铁：高镍铁报价保持在1045元/镍上下；各地环保督察全面启动，对镍铁工厂影响尚不确定，镍铁价格趋向稳定。
宏观消息：
中国10月进出口数据显示，出口同比(按人民币计)增长20.1%，预期14.2%，前值17%。10月进口同比(按人民币计)增长26.3%，预期17.7%，前值17.4%。10月贸易帐(按人民币计)2336.3亿人民币，预期2370亿人民币，前值2132.3亿人民币。
中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清表示，考虑对民营企业的贷款要实现“一二五”的目标，即在新增的公司类贷款中，大型银行对民营企业的贷款不低于1/3，中小型银行不低于2/3，争取三年以后，银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%。
美国11月3日当周首次申请失业救济人数21.4万人，预期21.3万人，前值由21.4万人，修正为21.5万人。当前美国劳动力市场继续表现强劲。
行业要闻：
10月全国镍生铁环比下降2.73%至4.02万镍吨，同比减0.93%。1-10月全国镍生铁产量37.38万镍吨，累计值同比增9.32%。分品味看，10月高镍生铁环比下降1.50%至3.63万镍吨；一方面，辽宁地区因环保组的入驻，产量下降20.57%至0.22万镍吨；另一方面，内蒙古地区因限电影响，产量下降13.73%至0.45万镍吨。
10月份全国电解镍自然月产量1.32万吨，同比增4.62%，1-10月累计产量11.92万吨，同比减少8.63%。
据“我要不锈钢”统计，2018年10月下旬无锡地区不锈钢样本库存量为229716吨，环比10月上旬增加9046吨，增幅4.10%。其中，冷轧库存量130010吨，环比上期增加1.91%；热轧库存总量99706吨，较上期增加7.10%。另外，无锡电子盘可交割库存量目前为35051吨。同时，需要注意的是，由于担忧市场价格下跌风险，目前商户多维持低库存操作，后期大幅累库的可能性不大。
主要逻辑：海外宏观情绪暂缓背景下，对于电镍而言，国内电解镍进口窗口持续打开；镍铁新投产将释放，年底鑫海、印尼超过10台NPI矿热炉投产，镍铁供应预期边际增加较大；需求端，11月起进入不锈钢消费淡季，仍需关注不锈钢消费以及库存变化情况；我们认为在11月中旬以后，伴随房地产拐点的出现，消费端转弱大概率发生。今日电镍或继续偏弱运行，预计电镍价格运行区间96000元/吨-103000元/吨。
操作建议：观望。
风险点：海外贸易摩擦升级，进口盈亏窗口、不锈钢消费转弱。
