期货市场，沪镍主力1811收盘于104220元/吨，较上一交易日上涨780元/吨，涨幅0.75%，夜盘小幅回落；LME3月镍收盘12460美元/吨，跌0.12%。沪镍仓单1.05万吨，环比前一交易日减少0.01万吨；LME镍库存21.96万吨，环比减0.03万吨。
现货市场，金川出厂价110200元/吨，较上一交易日上调1500元/吨；金川镍较无锡主力合约升水5950元/吨，俄镍升水300元/吨。盘面走高，金川镍升水降低，进口俄镍持续流入，现货市场成交一般。
不锈钢方面，无锡市场304冷轧基本持平，张浦、酒钢、太钢四尺切边基价报15850-16100元/吨，宏旺、甬金、诚德15400-15500元/吨；热轧上涨50元/吨，青山、东特、诚德五尺主流毛边基价报14750元/吨。佛山市场304价格都出现了50-100元/吨的上调。
镍铁：价格平稳运行，高镍铁主流价1075元/吨；下游钢厂采购招标工作再次展开，目前尚未有钢厂正式出台镍铁采购价格。山东鑫海新产能投产延期至年底；各地环保监察加码，内蒙地区高镍铁工厂产量受限。镍铁行情稳中偏强。
宏观消息：
海外方面，意大利预算危机和英国脱欧风险打压欧系货币汇价，隔夜美元因此小幅提振上涨。美元收报96.022，涨幅0.38%。
中国三季度GDP同比6.5%，预期6.6%，前值6.7%。三季度GDP环比1.6%，预期1.6%，前值1.8%。9月社会消费品零售总额同比9.2%，预期9%，前值9%；9月规模以上工业增加值同比5.8%，预期6%，前值6.1%。
行业要闻：
据我的不锈钢，印尼PtTiranIndonesia，PtSulawesiResources，PtAdhikaraCiptaMulia三家矿山分别新增配额200万吨（配额有效期到2019年9月12日）、195万吨（配额有效期到2019年9月17日）、180万吨（配额有效期到2019年9月12日）。2017年镍矿出口量共计524万吨，2018年前三季度镍矿出口量共计1362.94万吨，目前配额余量共计1738.23万吨。菲律宾10月份开始进入雨季，镍矿补给源将以印尼为主。
9月份我国共生产电解镍11413吨，同比增加7.2%，环比增加3.9%；1-9月份，我国电解镍累计产量为103259吨，同比减少9905吨或8.7%。9月份我国含镍生铁产量为4.21万吨（折合镍金属量），环比增加6.4%，同比增加15%。RKEF工艺产量为3.4万吨，占高镍铁比例为94.4%。
主要逻辑：海外宏观情绪拖累有色金属价格的大背景下，对于电镍而言，国内电解镍进口预期仍存，但保税区库存仍有4.7万吨左右，未来进口或仍不及预期，同时国内产量增加有限；随着镍铁新投产释放推迟，环保再度趋严，镍铁产量四季度环比将减少；需求端，四季度国内不锈钢产量随着华南钢厂新增产能释放、部分普碳钢转产300系而增加镍消费，当前300系消费尚可的情况下，逻辑将有效传导；这将导致电镍库存持续回落；此外，我们认为近期不锈钢库存大幅上升主要是因为国庆长假导致库存累积，后期关注不锈钢消费情况；我们认为消费端转弱大概率发生在11月后，伴随房地产拐点的出现。今日电镍区间运行，预计电镍价格运行区间100000元/吨-108000元/吨。
操作建议：101000-102000范围内逢低试多，目标价108000，止损98000。
警惕风险点：海外贸易摩擦升级，进口盈亏窗口、不锈钢消费转弱。
