期货市场，沪铝主力合约周中最高价14590元/吨，最低价14130元/吨，周五收盘价14310元/吨，与上一个周五持平；持仓量19万手，较上周减少24276手。LME铝3月合约周中最高价2100美元/吨，最低价2017.5美元/吨，周五收盘价2030.5美元/吨，较上周下跌3.56%或75美元/吨。沪铝库存环比增加1.04万吨至84.27万吨，LME铝库存93.35万吨，与前一交易日相比减少0.8万吨。
现货方面，长江现货A00铝锭周均价14310元/吨，前一周长江现货均价报14455元/吨，环比下跌145元/吨。下游按需采购，观望为主。库存方面，据myyouse数据，国内现货电解铝库存环比小幅增加2万吨至156.3万吨；业内数据显示国内电解铝现货库存161.3万吨，环比增加2.3万吨。
宏观消息：
9月中国贸易顺差316.9亿美元，9月进口同比(按美元计)14.3%，预期15.3%，前值20%。中国9月出口同比(按美元计)14.5%，预期8.2%，前值9.8%。
英国脱欧前景再蒙阴影，本周欧盟峰会达成初步脱欧协议意向前景再度变得渺茫。英国首相特蕾莎·梅要求内阁成员同意在英国别无选择的情况下让英国继续留在欧盟关税同盟，以期在下周欧盟峰会前的“最后时刻”达成退欧协议；英国贸易大臣福克斯则在私下表示：“这将令我进退两难，”因为这将令英国与欧盟以外国家达成自由贸易协议的能力受限。此外，英国与欧盟争论不休的爱尔兰边境问题成为阻挠双方达成协议的关键。
行业新闻：
海外氧化铝价格回落，澳洲氧化铝FOB回落至530美元/吨附近，周五国内氧化铝价格松动下跌，全国现货均价3117元/吨，较上周五下跌171元/吨；其中山西地区成交价格均在3100元/吨下方，河南地区成交价格也跌破3100元/吨。然而铝土矿价格仍然高位运行，铝土矿由于环保影响未出现价格松动，氧化铝成本居高不下，我们认为氧化铝价格下跌空间有限。
9月（30天）中国氧化铝产量为594.7万吨，同比增加3.0%，日均产量为19.8万吨，环比上涨3.8%；1-9月中国氧化铝总产量为5211.4万吨，同比上涨1.9%；产量提高来自于山西中电投产量的恢复及山西孝义信发和东方希望晋中化工新投产能的产量释放。9月（30天）全国电解铝产量300.3万吨，同比增加2.9%，今年前9月中国电解铝总产量2705.2万吨，同比减少1.3%；开工率88.9%，环比8月末回落0.3个百分点，开工率回落主要受成本提升，亏损扩大，陕西、河南等省部分高成本产能退出或置换，且新增建成产能投放速度不及预期影响。
美国财政部官网10月12日发布公告，美国财政部外国资产管制处（OFAC）进一步延长了与EN+Groupplc（EN+）和俄罗斯铝业联合公司（RUSAL）有关的某些普通许可证的到期日期。这些普通许可证13E、14B和16B修订了它们以前的版本，将公司及其子公司有关的交易到期日从2018年11月12日延长到2018年12月12日。
主要逻辑：海外宏观情绪拖累有色金属价格的大背景下，对于铝而言，国内外氧化铝价格回落，采暖季限产或边际放松，但国内电解铝成本支撑持续，铝价下跌空间有限。今日预计铝价震荡运行，运行区间14000元/吨-14800元/吨。
操作建议：观望
警惕风险点：海外贸易摩擦升级海外铝市突发事件
