2018年的海南备受关注。4月13日，中央领导在庆祝海南建省办经济特区30周年大会上郑重宣布，党中央决定支持海南全岛建设自由贸易试验区，支持海南逐步探索、稳步推进中国特色自由贸易港建设，分步骤、分阶段建立自由贸易港政策和制度体系。在不到一周时间，公安部、国家移民管理局公布，从5月开始，在海南省适用入境免签政策的国家由26国放宽到59国，免签入境后停留时间从15天或21天统一延长至30天，同时放宽免签人数限制。5月13日，海南省委七届四次全会审议通过了《百万人才进海南行动计划（2018—2025年）》……。集中释放的政策红利是否给今年的海南钢市带来机遇，今年的市场供需现状如何？笔者对海南钢市库存、需求、供需格局等多方面数据进行分析。
一、多重因素致库存再创新高
数据来源：钢联数据
从海南省建筑钢材的社会库存数据来看，2018年库存为历年新高，春节后社会库存高峰为45.4万吨，较2017年高点34万吨增加11.4万吨，增幅33.5%。原因有三：一是2017年钢材价格上涨超预期，贸易商盈利状况较好；二是在贸易商对2018年行情较为乐观的预判下，海南贸易商冬储积极性较高；三是市场贸易商低估了海南省实施“双暂停”的力度和决心。
资金充裕、对行情的乐观预判成为贸易商积极囤货的主要动因，春节后海南市场大户贸易商库存水平为3-4万吨；中户1-2万吨库存，小户也有大几千吨库存，多方因素导致2018年春节后海南省建筑钢材社会库存创新高。截止7月底，海南省建筑钢材社会库存总量为14万吨，较春节后高点减少31.4万吨，降幅69.2%，降速较去年同期下降2.6个百分点。
二、“双暂停”使春节后需求复苏缓慢
1月初，海南全省范围内对一批违规违法项目实施暂停建设、暂停营业，范围涉及省内多个市县，海花岛、如意岛、葫芦岛、凤凰岛等多个项目被迫停工。2月中旬凤凰岛一期已建成酒店全面恢复对外经营；目前一岛、二岛所有项目仍处于停工状态；三亚新机场项目处于停工状态；海花岛符合规定部分复工，其余仍处于停工状态……。从受“双暂停”影响而停工的项目情况看，除小部分符合手续的项目在3月底复工，其余大部分项目仍处于停工状态，使得海南省建筑钢材用钢需求受到抑制。
三、房地产限购 需求再遇冰霜
3月底，海南省住建厅发布《关于做好稳定房地产市场工作的通知》，此通知覆盖全省范围，被称为史上最严房地产限购政策，阳春三月建筑用钢需求尚未启动便受抑制。限购政策实施后，全省房地产开发投资完成额和商品房销售面积均呈负增长态势，尤其是商品房销售面积近乎减半，而且就当前海南省的限购政策实施情况来看，这两项数据有可能在三季度继续下滑。
图2：海南省历年房地产开发投资完成情况走势 （单位：亿元）
数据来源：钢联数据
图3：海南省商品房销售面积走势 （单位：亿平方米）
数据来源：钢联数据
“双暂停”及房地产限购尚未走远，博鳌论坛与海南建省30周年活动接踵而至。为保证活动顺利举行，4月7日至12日期间，主要交通干道实施限行政策，海南钢市将近一周时间成交萎靡。据Mysteel调研数据显示，3月份海南省十家贸易商日均成交量为3798吨，4月份十家贸易商日均成交量为3955吨，5月份十家贸易商日均成交量为4850吨，6月份十家贸易商日均成交量4164吨。5-6月份海南整体需求好于3-4月份,7月份由于雨水天气较多，需求缩量，日均成交量与三月份近乎持平。
图4：海南省建筑钢材成交总量走势 （单位：吨）
数据来源：钢联数据
四、供应品牌格局发生变化
供需错配导致海南省2018年上半年资源供应总量较弱，供应格局发生变化。从供应量来看，据Mysteel统计，2018年上半年海南省流入资源总量为181万吨，月均30.2万吨，较2017年的月均35万吨明显下降。从供应格局来看，2018年广西材占据绝对优势，占比从35%增加到49%，主要因为上半年海口市场与南宁市场平均价差为75元/吨，价格并未出现倒挂，另外GWG在海口市场增加一家代理商，资源流入有所增加。由于“双暂停”、房地产限购、博鳌论坛等影响，海南省建筑钢材需求缩量，价格长期处于南北倒挂状态，华北资源流入减少，占比从33%下降至19%。另外，由于价格南北倒挂，还有徐州环保事件影响华东市场资源供应，华东资源流入量同样出现下降，占比从12%下降到7%，此外东北材流入量微幅上升，广东材、福建材流入量变化不大。
图5：海南省资源供应格局对比图
数据来源：我的钢铁网
五、总结与展望
总的来看，2018年上半年建筑钢材市场面临前所未有的供需两弱局面，“双暂停”实施、房地产限购等因素使海南钢材需求缩量，春节后的高库存压力令海南省建筑钢材价格很长时期处于南北倒挂局面，由此资源供应格局发生显著变化，供应量较去年明显下降，贸易商成交数据也难言乐观。从长远来看，自由贸易区建设使海南获得了一个空前的机遇，基础能力薄弱是海南发展的痛点，省政府也曾召开专题会议，主题是为自贸区（港）建设提供基础设施保障和良好的营商环境，随着相关政策的落地，基础设施建设等相关配套设施带来的用钢需求和百万人才计划带来的人口红利利好中长期钢市，未来的海南钢市有着广阔的发展前景。（作者：张丽娟）
