【外盘、消息】隔夜，国际金银期价反弹收涨。COMEX金报收1212.4，涨0.67%，日线小阳，短期日均线向上勾头，反弹意愿有所提升，周线下行趋势未改，支撑1200，压力1220；COMEX银报收14.300，涨0.85%，日线低位弱势震荡中有反弹愿意，周线跌势未变，支撑13.9，压力14.5。

消息面：美国8月PPI环比-0.1%，为一年半来首次下滑。美国8月PPI同比2.8%，预期3.2%，前值3.3%。美联储褐皮书：整体经济温和扩张，关税担忧让企业缩减、延迟投资。

【基金持仓】黄金ETF持仓745.18吨，较上日持平；白银ETF持仓量10377.90吨，较上日持平。

【期货走势】昨晚内盘方面，沪金平开高走，日线反弹意愿增强，但周线下行通道维持；沪银平开回升，短线仍未补缺口还属低位震荡，周线下跌趋势维持。基本面上，本月美联储加息概率非常高，但美PPI不及预期，英磅、欧元走强，以及美中贸易再传谈判消息，均对美元形成压制，美元再下破60日线，短线下调意愿增加，为金银提供了反弹可能。其他方面，基金持仓显示对后市仍偏悲观。金银基本面并未进入偏多态势，金银短线按反弹对待。AU1812支撑266，压力268.5；AG1812支撑3380，压力3442。

【操作策略】沪金周线看跌，日线反弹，AU1812平空观望；银周线震荡偏空，日线弱势修正，AG1812轻空减持，或以缺口止盈谨慎持有。