期货市场，沪镍主力合约由1809更换为1811，后半周沪镍主力合约受宏观数据表现不佳及中美贸易战升级情绪的影响下大幅下挫；周五沪镍主力合约收盘109110元/吨，较上周下跌3100元/吨；上期所镍库存较上周减少919吨至18887吨；持仓量较上周减少59700手至20.6万手。伦镍在中美贸易摩擦升级的影响下大幅波动，前半周伦镍延续上周的反弹趋势，盘中一度突破14000美元/吨的关口，下半周伦镍在中美贸易摩擦升级影响下，大幅下挫；周五伦镍收盘13550美元/吨，较上周下跌310美元/吨；LME镍库存253278吨，较上周减少4224吨，持仓量较上周增加4331手至242172手。
现货市场，俄镍较无锡主力1808合约升水100元/吨，较上周上调100元/吨左右，金川镍较无锡主力1808合约升水1500元/吨左右，较上周升水扩大300元/吨；金川俄镍价差从1200元/吨扩大至1400元/吨左右。金川出厂较上周五11.3万元/吨下调至11.15万元/吨，累计下调1500元/吨。成交方面，前半周镍价不断上涨，成交非常惨淡，后半周镍价下跌，成交十分活跃。
不锈钢市场，冷轧方面，无锡市场张浦2.0*1219*C切边均价16000元/吨，环比上涨90元/吨，涨幅0.57%；佛山市场2.0*1219*C切边均价16300元/吨，环比上涨90元/吨，涨幅0.56%；热轧无锡市场东方特钢4.0*1520*C均价15160元/吨，环比上涨200元/吨，涨幅1.34%。佛山市场8.0*1520*C均价15200元/吨，环比上涨40元/吨，涨幅0.26%。无锡，佛山价格基本趋于一致。
宏观方面：
8月2日凌晨，美国贸易代表办公室正式发布声明，考虑对301项下2000亿美元中国商品征税的税率从10%提升至25%。中国方面称将对原产于美国的5207个税目约600亿美元商品，加征25%、20%、10%、5%不等的关税。若美方加征关税措施付诸实施，中方将即行实施上述加征关税措施。中美贸易摩擦再度阶段内升级。
中国宏观经济数据表现欠佳，7月财新服务业PMI52.8，预期53.5，前值53.9。中国7月财新综合PMI52.3，前值53；7月官方制造业PMI51.2，低于前值。
行业要闻：
根据交易商的建议，决定新增“PT.INDONESIARUIPUNICKELANDCHROMEALLOY（简称“IRNC”）即印尼瑞浦镍合金有限公司”为304冷轧不锈钢卷交收厂家。印尼瑞浦镍合金的304冷轧不锈钢卷将在无锡电子盘上交收，亦即预示着青山304冷轧不锈钢卷要批量回流。
印度尼西亚抗灾署6日说，印尼西努沙登加拉省龙目岛5日发生的7.0级地震已造成82人死亡、数百人受伤。地震发生于雅加达时间5日18时46分（北京时间19时46分），震中位于西努沙登加拉省龙目岛北部陆地，震源深度为15公里。这是龙目岛一周内发生的第二次地震。龙目岛7月29日发生6.4级地震，造成16人死亡、300多人受伤、1454座建筑物被损毁，5141名当地居民被撤离。印尼地处环太平洋地震带。
主要逻辑：短期内宏观贸易摩擦再度升级，国内经济数据不及预期的背景下，电解镍近期间歇式连续打开进口窗口，进口持续处于盈亏线附近，市场对流通货源边际宽松的预期持续；同时需求端减弱，进入不锈钢需求传统淡季，叠加硫酸镍端镍消费回落，镍价承压；但年内电镍供应缺口确定的态势下，镍价深跌可能性不大。长期电解镍故事性仍在，镍价仍处于上涨趋势。我们预计短期电镍价格将震荡运行。运行区间108000元/吨-115000元/吨。
操作建议：观望为主，风险偏好大者进行波段操作。
警惕风险点：海外贸易摩擦升级，进口盈亏窗口。
