外盘走势：今日亚市伦铝围绕2080美元/吨附近窄幅波动，交投十分清淡，其中截止北京时间16:19，3个月LME铝报2078美元/吨，日微跌0.02%，目前伦铝仍有效运行于均线交织处，短期下跌风险有所减弱，上方反弹阻力关注2100美元/吨。
现货方面：7月25日上海现铝成交集中14200-14220元/吨，对当月贴水90-80元/吨，无锡成交集中14200-14220元/吨，杭州成交集中14220-14230元/吨。持货商正常出货，有中间商开始着手备货建仓，下游企业需求不好，不认同价格，仅按刚需采购，整体成交一般。
内盘走势：沪铝主力合约1809冲高回落，显示上方抛压较重，交投区间为14475-14350元/吨，尾盘收于14385元/吨，日微涨0.35%。期限结构方面，沪铝延续近低远高正向排列，其中沪铝1808合约和1809合约的正价差略扩至90元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数围绕94.5附近窄幅波动，现交投于94.55。美国7月Markit制造业PMI初值为55.5，略高于前值的55.4，市场预期为55.1。此外，德国7月IFO商业景气指数为101.7，稍高于预期的101.5。目前市场聚焦于周五的美国二季度GDP，预期二季度增长率高达4%。铝市行业资讯方面：中国海关数据显示，中国6月废铝进口量为11万吨，同比减少41.1%，1-6月废铝累计进口为84万吨，同比减少21.7%，创下2015年来同期的新低水平。
行情研判：7月25日沪铝1809冲高回落至14385元/吨，显示短期反弹受阻。但，近期国内铝社会库存持续减少，仍利于铝价反弹。建议沪铝1809合约可背靠14250元之上逢低多，入场参考14320元附近，目标关注14500元/吨。
