外盘走势：亚市伦铜振荡微涨，截止北京时间16:00，3个月伦铜报6164美元/吨，日微涨0.59%，日内交投区间为6184-6110美元/吨。持仓方面，7月20日，伦铜持仓量为31.2万手，日减2616手，近期铜价减仓运行，显示多空减仓离场，交投趋于谨慎。
现货方面：7月24日上海电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨~升水40元/吨，平水铜成交价格49100元/吨-49250元/吨。进口铜入库量增加，市场货源充裕，早市持货商挺价意愿降低，好铜报价升水30-40元/吨，平水铜报价平水-升水10元/吨，下游畏高，持货商换现意愿增强主动调降，好铜升水20元/吨左右，平水铜降至贴水20-贴水10元/吨，但买兴不佳，重返卖货者众多接货少的状态。今日有部分贸易商为当月票而来，市场下月票据占比越来越多，下月票与当月票价差拉大，下月票报价好铜平水左右，平水铜报价为贴水40-30元/吨。后续供应货源还将稳定增加，目前的现货升水在票据因素消散后，现货升水周后恐难为继。
内盘走势：沪铜主力合约1809合约振荡反弹，日内交投于49500-48940元/吨，尾盘收于49310元/吨，日涨0.59%，为连续第三日走高。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1808合约和1809合约正价差维持于70元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数冲高回落，现交投于94.61附近，隔夜美国10年期国债收益率升至2.96%，触及五周高点，因市场对美联储年内还将加息2次的预期偏强。目前市场聚焦于周五将公布的美国二季度GDP。行业资讯方面，智利Escondida铜矿运营方周一称，已正式邀请工会代表参加周二（7月24日）的会议，并向工会提交最终版薪资合同提议，周二是谈判的截止日期。如果该提议遭到拒绝，该公司和工会还将举行为期5天的政府斡旋谈判。
行情研判：7月24日沪铜1809合约振荡走强至49310元/吨，显示美元走强亦未能限制铜价反弹，其内在反弹意愿较强。操作上，建议沪铜1809合约可背靠48800元之上逢低多，入场参考49100元附近，目标关注49800元/吨。
