外盘走势：亚市伦铜振荡微涨，其中截止北京时间15:51，3个月伦铜报6851美元/吨，日微涨0.37%，近五日伦铜累计跌幅达5.7%。持仓方面，截止6月18日，伦铜持仓量为34.2万，日减3666手，铜价下跌后，持仓减少，显示多空减仓观望为主。
现货方面：据报道，6月20日上海电解铜现货对当月合约报贴水160元/吨-贴水110元/吨，平水铜成交价格51480-51580元/吨。持货商维稳于报价贴水160-120元/吨，早市贸易商尚可少量压价好铜贴水130元/吨收货，湿法铜维稳报价贴水220-200元/吨。金融市场继昨日经历了“黑色星期二”后，今日仍惊魂未定，市场多表现谨慎，贸易流量与消费买盘较昨明显萎缩，但持货商也表现纠结，既难单方面提高升贴水，更不愿扩大贴水幅度，市场供需双方暂时陷入僵持格局。盘面止跌企稳后，逢低买盘或将迎来改善。
内盘走势：今日沪铜主力合约1808低开高走，日内交投于52050-51490元/吨，尾盘报收51980元/吨，较上一交易日收盘价上涨0.58%，该涨幅相对昨日高达3.69%的跌幅，显示反弹相对乏力。期限结构方面，沪期铜维持近低远高的正向排列，沪铜1807合约和1808合约正价差维持至150元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数振荡微涨，现交投于95.07附近，创下2017年7月17日来的新高。今日日央行维持宽松货币政策不变，短期市场聚焦于明日的英国央行议息，预计按兵不动，但同时需关注央行是否会发出未来何时加息的信号。铜市行业资讯方面，国家统计局数据显示，中国5月精炼铜（电解铜）产量为76.7万吨，环比微减1.41%，但同比增加15.5%，1-5月总产量为362.3万吨，同比增长11.1%，再创历年同期最高水平。
行情研判：6月20日沪铜1808合约低开反弹至51980元/吨，目前勉强收于M60附近，短期或在此展开振荡走势，但因中美贸易担忧犹存，且美元指数走强，预计反弹幅度有限。建议沪铜1808合约可背靠52600元之下逢高空，入场参考52200元附近，目标关注51600元。
