期货市场，隔日沪铝活跃合约收盘价14610元/吨，环比跌1.05%；LME3月铝收盘价2261美元/吨，环比跌0.68%，沪伦比值小幅回落至6.46。持仓、成交量方面，沪铝活跃合约隔日成交量15.7万手，同比减1.53万手；而活跃合约持仓量小幅减少0.71万手至27.84万手。上周LME铝非商业持仓增加6.99万手，其中多头增加4.12万手，空头增加2.87万手；商业持仓同样增加5.11万手，多头增0.66万手，空头增加4.45万手，外盘铝价短期偏强。
现货方面，长江现货成交价格14600-14640元/吨，下跌40元/吨；广东南储报14550-14650元/吨，下跌60元/吨。华东市场货源充足，持货商积极出货，但下游采购积极性回升；华南市场持货商出货积极，但下游接货意愿一般。华南对华东价差再度贴水，贴水20元/吨，近期关注华南华东价差变化。
库存方面，昨日LME铝库存123.28万吨，环比回落0.18万吨；沪期铝库存81.51万吨，环比减少0.3万吨。据myyouse数据，国内现货电解铝库存方面继续回落，铝锭现货数据环比回落3.7万吨，至207.4万吨；出库量数据显示，上周我国主要城市电解铝出库量约16.6万吨，周环比减少1.1万吨，其中上海、无锡、杭州、巩义地区出库量小幅减少，佛山地区出库量微幅增加。数据显示国内电解铝现货库存211.8万吨，与上周四相比减少2万吨。
铝行业要闻：俄铝5月21日发布公告称，其控股母公司En+集团中止En+原总裁欧柏嘉（OlegDeripaska）对En+的控制权。该计划将力争把欧柏嘉在En+的持股权减少至低于50%，并通过委任大多数独立董事来终止其对En+董事会的影响力。En+还宣布，其董事会主席已正式接受了欧柏嘉辞任En+董事的申请，该申请即时生效。目前，俄铝仍面临着严重的问题。该公司物流和结算方面的困难几乎已经完全阻碍了俄铝的生产与供应。
自2018年7月1日起，将税率分别为25%、20%的汽车整车关税降至15%，降税幅度分别为40%、25%；将税率分别为8%、10%、15%、20%、25%的汽车零部件关税降至6%，平均降税幅度46%。降低汽车进口关税，将有利于推动供给侧结构性改革，促进汽车产业结构调整和转型升级，引导汽车产品提质增效，或将推动我国汽车行业汽车轻量化发展，最终传导至电解铝消费端，提振我国电解铝需求。
海外宏观方面，美国副总统彭斯21号在接受媒体采访时表示,美国总统特朗普愿意放弃计划于下月在新加坡举行的朝美领导人会晤。据悉，外交部发言人陆慷表示,中美双方将就有关细节如何落实展开磋商,美方在相应的领域将派出高级别代表团到中国来进行具体磋商。
铝价短期回归供需面，我们认为目前来说，国内燃煤自备电厂清查工作结束后的后续动作或将提高企业用电成本，叠加国内氧化铝价格维持高位区间运行，从而对电解铝形成较强成本支撑。而目前来看，铝下游消费符合预期，国内现货、LME库存持续回落，铝价或再尝试向上，但向上驱动力较弱，今日预计沪铝偏强震荡运行为主。后市关注美元走势、电解铝下游消费、广西新投产等问题。
