外盘走势：亚市伦铝围绕2210美元/吨附近窄幅波动，其中3个月伦铝交投于2218-2204美元/吨，现交投于2203.5美元/吨，日跌0.27%，目前伦铝创下年内1月17日来的低点，显示上方抛压较重，下方支撑关注2150美元/吨。

现货方面：据报道，2月1日上海现铝成交集中14160-14180元/吨，对当月贴水120-110元/吨，无锡成交集中14160-14180元/吨，杭州成交集中14180-14200元/吨。持货商出货力度较昨日减少，中间商开始寻觅低价货源，寻找合适的备货价格，下游企业备货力度不强，整体成交稳中有升。

内盘走势：沪铝主力合约1803合约承压下滑，为过去五个交易日里第四次下滑，累计跌幅达3.07%，显示上方抛压较重，日内交投于14500-14290元/吨，尾盘收于14335元/吨，日续跌0.73%。目前沪铝仍运行于主要均线组之下，短期下跌风险加大。沪铝延续近低远高正向排列，其中沪铝1803合约和1804合约的正价差持平至90元/吨。

市场因素分析：亚市美元指数振荡反弹，现交投于89.3附近，重新收复89关口，但连续八日收于90关口之下。同时，中国1月财新制造业PMI报51.5%，持平于上月，略高于预期的51.3，创下2017年8月来最高。目前市场聚焦于周五的美国1月非农就业数据。铝市行业资讯方面：2月1日，统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：八地铝锭库存合计176.3万吨，环比上周四减少0.2万吨。

行情研判：2月1日沪铝1803承压续跌至14335元/吨。近期沪铝选择向下跌破，因国内库存持续创新高，供应压力增加，在铝价选择再度下破后，短期下跌风险加大，建议沪铝1803合约可背靠14500元/吨之下逢高空，入场参考14400元，目标14250元/吨。