外盘走势：亚市伦铜陷入高位窄幅波动，其中3个月伦铜围绕7250美元/吨附近窄幅波动，日内交投于7285-7202美元/吨，此前伦铜连涨15个交易日，累计涨幅为约12%，短期关注技术回调需求。持仓方面，12月28日，伦铜持仓量为33.2万手，日增2648手，短期铜价连涨15个交易日后，持仓增加，多空分歧加大。

现货方面：据报道，1月2日上海电解铜现货对当月合约报贴水170元-贴水110元/吨，平水铜成交价格54620-54760元/吨。新年开市第一日，沪期铜高开低走，跌落55000元/吨以下，报价大幅收窄，好铜报价自贴水100元/吨起，到贴水120元/吨左右成交方有起色，平水铜表现较好铜显优势，平水铜挺在贴水170元/吨附近，成交优于好铜。第一天交易，市场出货者居多，盘面变现尚不稳定，下游接货有限，成交仍显僵持。

内盘走势：沪铜主力合约1803陷入高位宽幅振荡，日内交投于55760-54960元/吨，尾盘收于55390元/吨，日微跌0.34%，为连续第二日收跌，显示短期铜价持续走强后，技术回调需求攀升。期限结构方面，沪铜1802合约和1803合约正价差略扩至140元/吨。

市场因素分析：亚市美元指数延续跌势，现跌至92附近，创下近三个月的新低，显示上方抛压较重。中国12月财新制造业和官方制造业PMI再度出现分歧，其中12月财新制造业PMI升至51.5，好于预期和前值，显示国内制造业持续扩张。今日主要关注欧元区和美国12月制造业PMI终值。铜市行业资讯：智利政府数据显示，智利11月铜产量为505658吨，同比增加4.8%，但环比减少7072吨，今年1-11月智利铜累计产量为504.5万吨，较去年同期的506.85万吨减少2.35万吨或0.46%。

行情研判：1月2日沪铜振荡企稳至55390元/吨，今日为2018年首个交易日，铜价交投相对冷淡，凸显铜价上涨至55000元/吨以上，多空交投谨慎。因短期铜价持续上涨之后，并未出现像样的回调，短期追多需谨慎，关注伦铜上方7300美元/吨的阻力，建议高位区间振荡操作为主。