近期，中美贸易摩擦硝烟四起，贸易战有即将全面打响之势。对于原本就进口不多的废铝而言，料对中国市场的供需格局难以造成实质性的影响。

2018年3月8日，美国总统特朗普基于232调查结果签署公告，认定进口钢铁和铝产品威胁美国国家安全，将从3月23日起征收全球性进口关税，钢铁、铝产品的进口关税分别为25%和10%，但对加拿大、墨西哥等国予以豁免。3月23日北京时间凌晨，美国总统特朗普在白宫正式签署对华贸易备忘录，宣布将有可能对从中国进口的600亿美元商品加征关税，并限制中国企业对美投资并购。

针对美国采取的贸易限制措施，中国开始采取行动。3月23日早上，中国商务部发布了针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单并征求公众意见，拟对自美进口部分产品加征关税，以平衡因美国对进口钢铁和铝产品加征关税给中方利益造成的损失。该清单包括7类、128个税项产品，涉及美对华约30亿美元出口。第一部分等共计120个税项，拟加征15%的关税；第二部分共计8个税项，拟加征25%的关税，其中包含废铝。

美国铝工业起步较早，国内铝蓄积量巨大，废铝资源十分充裕。根据美国相关机构统计，2016年美国再生铝产量约421万吨，其中44%来自旧废铝回收。除供国内使用之外，美国还大量出口废铝，是全球最大的废铝出口国。 根据国际贸易组织统计，2017年美国出口废铝152.5万吨，金额22.5亿美元，约占全球废铝出口贸易总量的16%以上。中国是美国废铝出口的最大目的国，2017年中国自美国的废铝进口占美国废铝出口总量的40.5%。中国加征废铝关税，对美国废铝的外销将产生一定阻力。

中国是全球最大的再生铝生产国，所需废铝原料有一部分自于进口。根据中国海关统计，2017年中国进口废铝217万吨，其中，自美国进口61.8万吨，进口金额6.3亿美元，数量占比28.5%。考虑到实施时间等因素，如果中国对来自美国的废铝加征25%进口关税，根据2017年废铝进口量计算，最大影响量为62万吨，按照其中含铝80%估算，在中国铝的总供应当中占比不到2%。

图表1：中国废铝进口情况

 

数据来源：中国海关、MRI整理

从中国自美国进口废铝数据分析可以看出，对进口自美国的废铝加征进口关税，对中国铝市场总体供应格局不会产生实质性影响。