水泥价格与煤关系价格行情

10月份煤炭价格震荡运行，水泥生产成本稳定 10月展望观点：宏观利好政策频出，提振市场信心；工地资金持续改善和基建投资发力拉动水泥需求提升；水泥企业错峰生产力度不减，水泥产量收缩；水泥供需关系进一步改善，水泥价格持续回升，而水泥生产成本趋稳，行业利润将得到改善。

月报

9月份，在建材各子行业中，混凝土与水泥制品、轻质建筑材料、隔热保温材料、石灰石膏、黏土砂石、建筑用石、非金属矿等6个行业产品价格环比小幅上涨，其他行业仍小幅下降建材行业供需关系呈现季节性、局部修复，但未出现明显改善 行业运行小幅提升9月以来，建筑业、相关制造业需求增加，支撑重点企业发货率小幅回升，但新增需求仍然偏弱，行业运行回复动力不足随着气温下降，近期煤炭供给偏宽松，但油气价格仍保持上涨，水运、公路运价指数处于年内高位，行业运行承压。

行业资讯

近日动力煤市场稳中上行目前产地区域内多数煤矿保持正常生产，以落实长协发运为主，整体煤炭供应水平稳定港口价格经过连日上涨，下游对煤价接受程度逐渐减弱，补库积极性有所下降，贸易商谨慎囤货，坑口拉运节奏有所放缓，仅个别煤质较好、前期涨幅较小煤矿小幅上调煤价10元/吨，多数煤矿暂存观望态度，坑口煤价暂稳短期内， 在下游冬储补库需求及节前看涨情绪支撑下，产地煤价仍有上涨动力 需求方面，近期全国高温天气减退，终端电厂日耗下行趋势难逆，但西南水电出力不足，火电顶峰兜底，部分电厂补库和提卡需求释放，根据自身库存水平及煤价变化情况适时补充刚性采购；非电方面，水泥、化工等非电行业增量用煤有限，供需关系趋于宽松，终端采购心态偏谨慎，采购需求持续不及预期，企业在短暂补库后又进入观望状态，市场以僵持为主。

煤焦热点

进口方面，市场暂稳运行印尼假期过后矿方维持上周报价水平，现Q3800巴拿马船FOB报价为53-54美金/吨，拿货方面中方少量采购，而印度依然保持观望态势国内方面水力发电逐步退去后，火电负荷增加，部分沿海电厂库存可用天数处于历年中低位，因而陆续释放采购需求，同时对价格接受度有所提升华南港口现货少量降库，非电用户需求尚未完全释放，后续需关注外矿报价及终端实际拿货情况 水泥、化工等非电行业增量用煤有限，供需关系趋于宽松，终端采购心态偏谨慎，采购需求持续不及预期，企业在短暂补库后又进入观望状态。

盘点

华南区域电厂投标价周环比上调8元/吨，国内外煤价同步进入上行通道，进口市场看涨情绪渐浓，但当前较内贸煤仍存明显价格优势短期内进口煤价或稳中偏强运行，电厂采购量或小幅增加，后续需关注市场实际成交情况 水泥、化工等非电行业增量用煤有限，供需关系趋于宽松，终端采购心态偏谨慎，采购需求持续不及预期，企业在短暂补库后又进入观望状态

盘点

进口方面，市场稳中偏强运行本周国内外市场气氛活跃，下游电厂询货采购表现较为积极，持续释放10-11月补库需求据悉福建地区某电厂Q3800小船拿货价507元/吨，与前期10月货盘相比价格回调明显但由于目前外矿报价持续上涨，上下游报询盘有较大差距，进口贸易商拿货成本高，后市不可控因素较多，以谨慎操作为主预计短期内进口煤价或稳中偏强运行，后续需关注外矿报价及电厂拿货情况 水泥、化工等非电行业增量用煤有限，供需关系趋于宽松，终端采购心态偏谨慎，采购需求持续不及预期，企业在短暂补库后又进入观望状态，市场以僵持为主。

盘点

近日动力煤市场暂稳运行目前产地区域内多数煤矿保持正常生产，以落实长协发运为主，整体煤炭供应水平稳定多数煤矿价格持稳，个别销售良好的煤矿价格小幅上涨，坑口整体拉运情况良好，暂无库存压力；双节将至，大部分电厂有补库诉求，市场需求略有好转，预计短期内煤价易涨难跌 需求方面，目前，南方整体高温范围较广，且西南地区水电出力不足，与往年相比，电煤消耗仍处于峰值区间，终端电厂库存仍以小幅去库为主，虽然整体需求弱于去年，但预期会出现环比改善，特别是在国庆节前，部分终端可能会加大采购力度；非电方面，水泥、化工等非电行业增量用煤有限，供需关系趋于宽松，终端采购心态偏谨慎，采购需求持续不及预期，企业在短暂补库后又进入观望状态，市场以僵持为主。

煤焦热点

近日在电厂招标竞价中，即期货盘稀少且价格偏高，参与度较低，远期货盘部分贸易商投标价小幅回调，市场情绪稍有好转国内市场内贸煤价上涨明显，进口煤价格优势扩大，后续需关注外矿报价及电厂实际拿货情况 目前煤炭市场供需关系偏宽松，价格反弹持续性略显不足，水泥、化工等非电行业持观望态度，暂无囤货意愿，主要交投仍以刚需为主

盘点

当前外矿Q3800巴拿马船型报价51.5-52.5美元/吨，市场可流通货盘仍然较多，询货采买多以压价成交为主，短期内外矿价格上下浮动空间或较小而即将进入金九银十传统旺季，中高卡煤价相对坚挺，后续需关注外矿报价及实际需求情况 目前煤炭市场供需关系偏宽松，价格反弹持续性略显不足，水泥、化工等非电行业持观望态度，暂无囤货意愿，主要交投仍以刚需为主

盘点

其主要原因还是供需关系持相对稳定的状态，五月后，随着天气回暖，用电量增加，煤炭价格也保持一定的增长，后较稳运行 三、总结 江苏省上半年水泥出库量均不及去年同期，其主要原因是目前新开工不足，市场需求不及预期，价格推涨表现无力后，稳中偏弱运行“旺季”表现低迷，终端市场资金暂未得到改善，导致市场竞争日益激烈多数厂家反馈，今年水泥市场需求下滑的趋势难以避免，利润不断压缩也逐渐成为常态，近几年水泥行业是否能坚挺渡过难关或如何渡过难关是我们值得持续关注的问题。

日评

尤其是工程上常用的普通硅酸盐水泥，混合材料比例为6%-20%，目前市场上常用混合材料的多为矿渣粉和粉煤灰，目前多数区域粉煤灰的价格低于矿渣粉的价格5月下旬后多数企业陆续执行新的水泥标准，不同水泥企业采购矿渣粉的量也开始有明显变化，根据百年建筑网调研水泥新国标施行后，约6成的矿渣粉生产企业中水泥企业用户采购量有明显减少，随着水泥企业矿渣粉使用量下降后，国内矿渣粉供需矛盾进一步增加 1.1水渣产量同比下降较少 水渣是生产矿渣粉的主要原材料，水渣产量也跟生铁产量有直接的关系，国家统计局数据显示，今年5月国内生铁产量为7613万吨，同比下降1.2%。

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据悉市场上7月货盘Q3800主流报价围绕55-56美元/吨，但下游还盘差距较大，实际成交较为冷清现货市场而言，受内贸市场下行影响，进口煤价优势不断缩小，场地现货价格支撑不足；部分贸易商低价出货意愿较高，短期内进口煤价或将持续偏弱运行，后续需关注外矿报价及电厂日耗变化情况 在市场信心偏弱情况下，水泥、化工等非电行业增量用煤有限，供需关系趋于宽松下，利空因素也在不断积蓄，导致终端采购心态偏谨慎，采购需求持续不及预期，企业在短暂补库后又进入观望状态，市场以僵持为主。

盘点

一、价格方面 各主产区多数煤矿正常生产，整体煤炭供应稳定，煤矿拉运情况一般，下游终端和当地煤厂谨慎采购，市场疲软，煤价保持窄幅低频震荡，目前煤矿销售以发运站台及保供长协居多淡季之下，部分电厂已进入检修状态，终端日耗整体延续回落趋势，基于长协保供兜底以及进口煤的补充，电厂方对于市场煤采购动力不足水泥、化工等非电行业受订单跟进不足影响，增量用煤有限，供需关系趋于宽松下，利空因素也在不断积蓄，导致终端采购心态偏谨慎，采购需求持续不及预期，企业短暂补库后又进入观望状态，市场以僵持为主。

月评

近日，塔牌集团发布投资者活动关系记录表，具体内容如下： 1、2023年年报中显示，公司水泥平均销售价格同比下降5.14%，而水泥平均销售成本同比下降16.41%，吨毛利率同比明显提升，请问公司是如何做到的？ 答：针对水泥行业形势变化，2023年公司调整了经营思路，一是加强了市场端管控和建设，实施了精准有效、务实管用营销策略，加大细化市场特别是农村市场的开拓力度，进一步提升了价格相对较高的袋装水泥的销售占比，挤占了一部分本地中小粉磨站的袋装水泥份额，进一步巩固公司市场份额并实现了水泥价格降幅更小；二是实施了更科学的煤炭采购策略，2023年公司煤炭采购价格同比下降25.12%，影响水泥成本约30元/吨；同时，其他原材料价格大部分亦有一定的下降，对成本下降也有积极的影响；三是公司继续精简机构和优化人员，建立和完善弹性薪酬体系，不断压降成本费用，逐步出清低效产能和关停低质企业恒发建材和恒塔旋窑，助力公司瘦身强体，均使得水泥成本和公司运营费用不断下降。

企业动态

印尼主流热值煤种竞争或更加激烈，各大贸易商竞价参与电厂投标，成本倒挂，远月投标价来看对后市预期看空偏多印尼受雨季影响，供应端略有收紧，煤价下跌概率小且目前广西现货库存偏低，价格难有大幅下跌的可能性，局部或会根据供需关系小幅调整 除此之外，水泥煤市场同样不及预期，2024年部分长协签订完成后，预计会有大量澳洲水泥煤到达国内，但目前国内水泥行业大多产能过剩，处于半开工或停工状态，大量进口水泥煤进入预计对国内市场造成一定程度冲击，或将引导价格下行。

动力煤

随着日耗提高，电厂需求恢复，终端需求将逐渐释放，叠加近期大范围、高强度寒潮降温，电厂采购需求或将进一步提升，煤炭供需关系有所好转 4、全国水泥价格先扬后抑 总体来看，11月全国水泥需求表现可圈可点，虽然北方工地除了少量重点工程未停工，多数项目已停工，但南方基建、市政等项目拉动，支撑全国水泥出库量并未明显下滑。

月报

当前下游电厂对市场煤采买意愿偏弱，实际市场成交量较少；水泥、化工等非电行业受订单跟进不足影响，增量用煤有限，供需关系趋于宽松下，利空因素也在不断积蓄，导致终端采购心态偏谨慎，采购需求持续不及预期，企业在短暂补库后又进入观望状态，市场以僵持为主 港口方面，11月港口动力煤价格呈现震荡下行走势。

月评

10月25日，塔牌集团发布投资者关系活动记录表，提问环节内容具体如下： 1、公司今年前三季度业绩大幅增长487.3%，在房地产行业前三季度仍旧下行，水泥需求继续萎缩的不利形势下，公司取得亮丽成绩的原因是什么？ 答：今年前三季度，区域水泥需求继续萎缩，竞争愈加激烈，水泥价格逐步回落 对此，公司积极应对，严格执行行业错峰生产，并且加强市场管控，精准施策，进一步巩固了公司市场份额，但受第三季度台风雨水较多的影响，销量增幅较上半年有所收窄； 其次，煤炭采购价格同比下降和公司实施的强化成本管控、继续精简机构和优化人员、建立和完善弹性薪酬体系、主动出清低效产能等一系列降本增效措施持续见效，公司水泥销售成本同比下降，且下降幅度大于水泥销售价格降幅，水泥主业盈利能力有所提升，同时叠加前三季度公司非经常性损益大幅增加了2.02亿元，使得今年1-9月公司实现归属于上市公司股东的净利润同比大幅上升。

企业动态

目前煤炭市场供需关系偏宽松，价格反弹持续性略显不足，水泥、化工等非电行业持观望态度，暂无囤货意愿，主要交投仍以刚需为主 进口方面，今日进口市场偏强运行今日沿海区域电力集团开标进口煤，在人民币汇率升至7.3及海运费延续偏高下，进口煤投标价格继续升温。

盘点

8月22日，塔牌集团发布通投资者关系活动记录表，具体内容如下： 1、从今年披露的半年报看，水泥行业效益大幅下滑，公司上半年仍取得非常突出的成绩，请问主要是什么原因？ 答：今年上半年，针对水泥行业形势新情况新变化，公司一方面加强了市场端管控和建设，科学应对，精准施策，进一步巩固公司市场份额；另一方面继续加强内部经营管理工作，扎实推进降本增效工作，强化成本管控，深化对标对表，加强煤炭价格趋势研判和优化采购节奏，继续精简机构和优化人员，建立和完善弹性薪酬体系，不断降低生产成本和压降运营费用，加快固废项目建设和运营管理，逐步出清低效产能和关停低质企业，助力公司瘦身强体和轻装上阵，进一步提升公司竞争力。

企业动态