光大证券煤炭价格行情

光大证券研报表示，在三峡出库流量并未明显好转的情况下，预计2023年全年水电发电量较2022年有所下降，将间接带动煤炭的需求，而下半年国内煤炭产量和进口量预计环比都将有所下降（保供弱化、安监趋严、国内煤价下降导致进口煤性价比降低），预计下半年煤炭供需格局优于上半年，动力煤价格有望震荡走强

目前国内经济面临复杂环境，需要平衡好稳增长、促改革与防风险，珍惜正常政策空间，需要总量与结构货币政策工具配合”光大银行金融市场部分析师周茂华说 至于结构性货币政策工具，广发证券宏观分析师钟林楠认为其具体包括：推动已经出台的结构性工具落地，如碳减排支持工具与煤炭清洁高效利用专项再贷款；将两项直达实体经济货币政策工具转换为支持普惠小微企业和个体工商户的市场化政策工具；继续增加再贷款再贴现额度，支持普惠金融与区域均衡发展。

光大证券分析师发布研报指出，12月再降准与7月份相比更能被市场所预期和认知，表现为： （1）国内新冠疫情仍呈现点状散发状态，对产业链、供应链体系上的小微企业冲击持续存在 （2）国际市场能源价格大涨，国内电力、煤炭供需持续偏紧，一些地方出现拉闸限电，今冬明春电力、煤炭供求矛盾较为突出 （3）部分房企现金流风险加大，造成房地产市场震荡，投资需求不振。

例如，上海银行宣布，两年内绿色投融资规模将力争突破1000亿元 业界认为，在碳减排支持工具下，绿色信贷将保持较高增速国泰君安证券预计，2022年至2023年每年存在1.2万亿元至1.4万亿元的碳减排资金需求，若70%从信贷渠道获得，则将撬动2022年信贷约9000亿元随着近期还有2000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款落地，预计后续结构性工具撬动的信贷需求不会很弱 光大证券分析师王一峰认为，首批碳减排支持工具很可能年内12月就会落地投放，2021年至2022年碳减排支持工具料共释放资金在5000亿元至9000亿元量级。

由于价格传导的滞后性和数据调查时点的原因，10月中下旬境内黑色系大宗商品价格调整对10月PPI的影响并不显著，但将影响11月及后续PPI增速，PPI年内同比增速的高点可能已经出现，考虑到当前经济下行的压力，“类滞胀”的格局可能接近顶峰 光大证券首席宏观经济学家高瑞东表示，随着煤炭价格自高位快速回落，后续PPI涨幅将快速收敛，预计10月为本轮PPI上行周期的高点。

能源、钢铁、矿产、有色类大宗商品价格回弹限电限产下，钢材、水泥、化工等产品供给收缩，价格走强同时考虑2020年同期基数较低影响，预计2021年9月PPI同比涨幅为10.1%左右 “供给收缩导致PPI环比涨幅进一步扩大受电煤紧缺和能耗双控政策影响，江苏、浙江、广东等省份出现限电限产，波及黑色、有色、建材等大宗商品生产，同时能源紧缺也导致煤炭、原油价格上涨明显”光大证券首席宏观经济学家高瑞东预计9月PPI同比上行至10.3%。

光大证券首席宏观经济学家高瑞东指出，价格高位运行下，8月工业企业盈利继续保持平稳增长，但利润结构分化依然严峻：一是，采矿业与电力供应业盈利分化继续加剧在煤价持续上涨下，电力供应企业的利润不断承压，营业成本率较年初显著上升，利润率较年初明显回落，与采矿业利润走势形成鲜明的反差；二是制造业内部分化继续加剧，原材料制造业增长显著，装备制造、消费制造均继续放缓 “进入下半年以来，大宗商品价格总体持续高位运行，8月份PPI在煤炭、有色、化工等商品的带动下再度冲高，价格的调整也对不同行业间的利润格局产生了影响。

受资源品价格全线飙升推动，今天早盘A股资源股、周期股全面大涨，其中光大有色指数（880324）飙涨8.28%，钢铁、煤炭、石油早盘涨幅也分别高达6.29%、4.77%和4.39%截至上午收盘，光大证券有色板块的111只个股中，有36只个股涨停，占比超过三成强势个股方面，天山铝业再度3连板并实现8天7板，章源钨业5连板 在工业原材料板块集体飙涨同时，农林牧渔板块也大幅走强，板块内75只个股早盘67只上涨，其中新希望等猪肉股，丰乐种业、神农科技等种业股，华英农业、民和股份等禽类股涨幅居前。

王心彤|光大期货研究所煤焦研究员 英国东安格利亚大学金融与经济学硕士，现任光大期货研究所煤焦研究员，历任混沌天成黑色研究负责人，安迅思煤炭和甲醇行业分析师多次在上海证券报等权威媒体发表评论观点侧重煤焦基本面分析 核心观点 ❒.由于焦煤供应端有明显缩量，同时秋冬季焦化限产不及预期，供需偏强支撑焦煤价格 ❒.2019年焦煤面临最大的风险是黑色系整体利润收缩挤压焦煤利润带来的价格下滑。

光大证券研报指出，随着北方正式进入采暖季，环保限产开始对周期品价格提供实质支撑，煤炭、钢材、水泥、PVC等价格均有上涨 建材方面，按照政策要求，水泥、非天然气燃料的砖瓦窑、陶瓷、玻璃棉，岩棉，石膏板等建材行业，采暖季全部实施停产，水泥粉磨站在重污染天气预警期间应实施停产。

煤炭业务的主要产品为煤炭和型焦，具有低硫、低磷、中低灰分、高发热量等特点，产品种类分为精煤、块煤、洗混煤及型焦等，主要应用于冶金、化工、电力等行业铝业务的主要产品为氧化铝、电解铝及电解铝深加工产品等，产品质量优良其中，氧化铝主要用于电解铝的生产；电解铝分铝锭和铝合金两种，主要运用于建筑、电力、交通运输等行业；电解铝深加工产品主要包括铸轧卷和冷轧卷，主要运用于建材、包装、家电和印刷等行业 　　 1 　　 河南神火煤电股份有限公司 2015年年度报告摘要 　　 三、主要会计数据和财务指标 　　 1、近三年主要会计数据和财务指标 　　 公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据 　　 □ 是 √ 否 　　 单位：人民币元 　　 2015年 2014年 本年比上年增减（%） 2013年 　　营业收入（元） 17,558,221,900.24 23,967,115,627.60 -26.74 25,687,202,331.20 　　归属于上市公司股东的净利润（元） -1,672,688,634.99 -366,528,936.43 -356.36 95,177,389.74 　　归属于上市公司股东的扣除非经常性损 -1,741,432,132.24 -405,810,018.77 -329.12 -25,510,595.40 　　益的净利润（元） 　　经营活动产生的现金流量净额（元） -735,982,788.01 752,849,881.82 -197.76 1,314,054,014.73 　　基本每股收益（元/股） -0.8801 -0.1929 -356.36 0.050 　　稀释每股收益（元/股） -0.8801 -0.1929 -356.36 0.050 　　加权平均净资产收益率（%） -27.75 -4.96 减少22.79 个百分点 1.28 　　 2015年末 2014年末 本年末比上年末增减（%） 2013年末 　　总资产（元） 50,437,459,869.65 51,135,548,478.85 -1.37 44,313,980,770.29 　　归属于上市公司股东的净资产（元） 5,263,838,750.82 6,864,733,373.80 -23.32 7,553,165,869.77 　　 2、分季度主要会计数据 　　 单位：人民币元 　　 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 　　 营业收入 5,268,969,412.96 4,586,307,699.41 3,898,765,778.88 3,804,179,008.99 　　 归属于上市公司股东的净利润 -94,337,214.78 -194,026,615.66 -561,457,722.77 -822,867,081.78 　　 归属于上市公司股东的扣除非经 -94,271,234.43 -209,598,394.22 -560,056,819.19 -877,505,684.40 　　 常性损益的净利润 　　 经营活动产生的现金流量净额 172,520,225.33 -96,275,045.48 -50,999,460.79 -739,898,807.07 　　 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 　　 □ 是 √ 否 　　 四、股本及股东情况 　　 1、普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10名股东持股情况表 　　 单位：股 　　 年度报告披露日 报告期末表决权 年度报告披露日前 　　 报告期末普通 118,014 前一个月末普通 126,419 恢复的优先股股 0 一个月末表决权恢 0 　　 股股东总数 股股东总数 东总数 复的优先股股东总 　　 数 　　 前10名股东持股情况 　　 股东名称 股东性质 持股比例 持股数量 持有有限售条 质押或冻结情况 　　 件的股份数量 股份状态 数量 　　 2 　　 河南神火煤电股份有限公司 2015年年度报告摘要 　　河南神火集团有限公司 国有法人 24.21 450,097,571 10,000,000 　　商丘市普天工贸有限公司 境内非国有法人 13.68 259,972,790 0 　　百瑞信托有限责任公司－恒益90号单一资 境内非国有法人 4.68 89,035,300 0 　　金信托 　　河南惠众投资有限公司 境内非国有法人 4.32 82,020,449 0 　　商丘新创投资股份有限公司 境内非国有法人 4.29 81,452,666 0 　　中国证券金融股份有限公司 国有法人 2.22 42,168,083 0 　　商丘东方投资股份有限公司 境内非国有法人 0.99 18,779,330 0 　　中央汇金资产管理有限责任公司 国有法人 0.77 14,658,500 0 　　东方汇智资管－光大银行－东方汇智－元 境内非国有法人 0.32 6,038,133 0 　　健进取6号资产管理计划 　　中证500交易型开放式指数证券投资基金 境内非国有法人 0.30 5,625,167 0 　　 ①2008 年1月，商丘天翔投资股份有限公司协议受让商丘新 　　 创投资股份有限公司99.97%的股权。

如果你看到人民币持续贬值，而且国内工业采取更多的保护主义，那么这种情况的发生可能更快” 中国的煤炭进口今年已大幅下降，原因是政府对煤炭发电的环境影响感到担忧，并希望帮助陷入财务困境的国内煤炭生产商 不过，本周的人民币贬值预计不会突然释放一系列的煤炭出口光大证券(24.38,0.18,0.74%)的分析师唐嘉斌(音译，TangJiabin)表示：“人民币贬值对煤炭出口的影响很小，相对于进口而言几乎微不足道，”但通过推高进口煤炭价格，可能缓解国内生产商的降价压力。

”张绍强说，随着燃煤机组“近零排放”的全面推开，现在治理的重点是工业锅炉的治理 根据环保部数据显示，中国现有燃煤工业锅炉约62万台，年煤耗量达7亿多吨大部分燃烧方式粗放，缺少末端处理环节，是导致燃煤污染主要原因之一而且，使用点分散，也是监管和整治难点 光大证券研究员对记者表示，从燃煤污染治理的进程角度来看，“十二五”至今，作为煤炭主消费“阵地”的火电厂其燃煤机组经过脱硫、脱硝和除尘，陆续达到既定排放标准，火电治污暂告一段落。

”张绍强说，随着燃煤机组“近零排放”的全面推开，现在治理的重点是工业锅炉的治理 根据环保部数据显示，中国现有燃煤工业锅炉约62万台，年煤耗量达7亿多吨大部分燃烧方式粗放，缺少末端处理环节，是导致燃煤污染主要原因之一而且，使用点分散，也是监管和整治难点 光大证券研究员对中国证券报记者表示，从燃煤污染治理的进程角度来看，“十二五”至今，作为煤炭主消费“阵地”的火电厂其燃煤机组经过脱硫、脱硝和除尘，陆续达到既定排放标准，火电治污暂告一段落。

”张绍强说，随着燃煤机组“近零排放”的全面推开，现在治理的重点是工业锅炉的治理 根据环保部数据显示，中国现有燃煤工业锅炉约62万台，年煤耗量达7亿多吨大部分燃烧方式粗放，缺少末端处理环节，是导致燃煤污染主要原因之一而且，使用点分散，也是监管和整治难点 光大证券[0.96%资金研报]研究员对中国证券报记者表示，从燃煤污染治理的进程角度来看，“十二五”至今，作为煤炭主消费“阵地”的火电厂其燃煤机组经过脱硫、脱硝和除尘，陆续达到既定排放标准，火电治污暂告一段落。

五大行与招行、中信、光大、民生9家银行三季度不良率在1%以上，其中房地产、融资平台、造船、煤炭、钢贸铜贸等大宗商品贸易成为不良贷高发领域 步入三季度后银行不良贷款挑战依然较大，平安证券研究报告数据显示16家上市银行不良率环比增加7个BP至1.12% 在上市银行业绩说明会上，不良率已然成为投资者普遍关心的话题。

五大行与招行、中信、光大、民生9家银行三季度不良率在1%以上，其中房地产、融资平台、造船、煤炭、钢贸铜贸等大宗商品贸易成为不良贷高发领域 步入三季度后银行不良贷款挑战依然较大，平安证券研究报告数据显示16家上市银行不良率环比增加7个BP至1.12% 在上市银行业绩说明会上，不良率已然成为投资者普遍关心的话题。

五大行与招行、中信、光大、民生9家银行三季度不良率在1%以上，其中房地产、融资平台、造船、煤炭、钢贸铜贸等大宗商品贸易成为不良贷高发领域 步入三季度后银行不良贷款挑战依然较大，平安证券研究报告数据显示16家上市银行不良率环比增加7个BP至1.12% 在上市银行业绩说明会上，不良率已然成为投资者普遍关心的话题。

光大证券首席经济学家徐高说，7月原材料库存指数较前月继续增加，这说明在目前政策刺激已经带动经济的转暖后，企业补库存意愿同步增强 但是PPI增速反弹很可能难以持续海通证券首席宏观分析师姜超注意到，7月以来，煤炭钢铁价格持续下跌，7月下旬油价大幅下调 参与本次调查的分析师来自国务院发展研究中心、国家信息中心、建设银行、交通银行、招商银行、高盛、中金公司、中信证券、申银万国[微博]、海通证券、美银美林、中银国际、万博经济研究院、南华期货、联办旗星等。

光大证券投资顾问周明则认为，目前看来，介入超跌且具有基本面支撑的蓝筹股可能是更为稳妥的策略，而前期涨幅过大的题材概念股目前并不适合介入短期来看，从最初的金融、地产到有色、煤炭，主要权重板块在接连表演之后，可能会回调稍事休息，股指也会高位震荡，投资者可等待恰当的入场时机 国际国内投行纷纷看多 显然，近期A股市场的火爆行情令机构的看法逐渐偏于乐观。