海外煤炭涨价价格行情

【进口煤炭】18日炼焦煤远期市场暂稳运行澳洲远期海外炼焦煤一线主焦CFR195.5美金/吨，日环比暂无变化澳大利亚远期炼焦煤国际市场场整体需求有限，报还盘差距较大，国际终端采买意愿一般，市场需求基本面支撑不足俄罗斯远期炼焦煤市场暂稳运行，市场参与者对后市预期恢复，市场交投氛围小幅上升，整体采购情绪仍偏谨慎 进口港口方面，19日海运炼焦煤港口现货稳中偏强运行目前焦炭第一轮提涨已经落地，且期货持续拉涨，港口报价有所抬升小幅上涨，但是整体下游钢厂需求较弱，采购订单价格并未涨价，同时终端库存较为充足，市场参与者贸易投机氛围较为一般，后续仍需关注钢材走势已经期货情况。

盘点

【进口煤炭】澳洲远期海外炼焦煤一线主焦CFR254.5美金/吨，日环比下降1美金/吨6日炼焦煤远期市场暂稳运行澳洲远期炼焦煤市场需求放缓，部分终端库存较低，但采买仍偏谨慎，多持观望态势俄罗斯远期炼焦煤市场暂稳运行，市场整体活跃度较低，情绪面持续谨慎观望，交投僵持 进口港口方面，6日海运炼焦煤港口现货市场涨跌互现焦煤盘面上涨，投机成交情绪抬头，终端多按需采购，部分煤种涨价10元/吨，个别煤种为加速出货，报价松动，价格下降50元/吨。

盘点

【进口煤炭】澳洲远期海外炼焦煤一线主焦CFR241.0美金/吨，日环比上涨1美金/吨15日炼焦煤远期市场偏强运行澳洲远期炼焦煤市场采购情绪有所好转，然下游采购需求有限，整体操作谨慎依旧，观望情绪浓厚 俄罗斯远期炼焦煤偏强运行，港口现货市场开始回暖，终端需求有所恢复，提振远期市场信心 进口港口方面，15日海运炼焦煤港口现货市场强势运行主流焦企对焦炭首轮提涨，叠加双焦盘面升水空间增加，投机询货情绪上扬，期现商寻机涨价，而单边可贸易货量较少，加速现货价格上涨，分煤种成交价涨50-70元/吨。

盘点

但三季度来看，高温影响煤炭平衡，干旱导致水力发电不足，推动火力发电需求增加，火力发电供不应求，导致电价上涨，煤价恢复，双焦上涨，钢材在成本推动下上涨9-10月传统旺季，但钢材供大于求，前期涨价带来增产动能，供给上升，钢材需求和国民经济息息相关，基建可以通过政策刺激，但房地产需要居民收入支撑，不会出现断崖下降，但会出现缓慢走弱，11-12月份政策预期支撑，出现反弹 3、成本：锰矿方面来看，由于5-8月外盘价格的小幅下调，使得三季度国内持矿成本略有下移，但从美元汇率上涨趋势及国内锰矿商利润来看，海外矿山如不下调报价，国内商家仍不敢大量接货，叠加今年海外市场（印度）等区域厂家利润缺失，锰矿需求同样不佳，如海外矿山9-12月计划完成全年销售计划，不排除仍有降价促销售的可能。

研究报告

【进口煤炭】6日海运炼焦煤市场偏强运行远期海外炼焦煤PLV低挥发FOB报379.5美金/吨，日环比上涨6美金/吨，CFR报343美金/吨，日环比持平澳大利亚市场以367.2-369美金/吨的市场成交某准一线煤种，装期均为4月，该行为推动海运炼焦煤整体偏强另有国际钢市利润率逐步回暖，部分焦钢企业原料煤库存尚不充足，印度终端亦开始询5月份资源，市场需求稳步增长，为海运市场提供有力支撑在中国市场，焦钢博弈仍在持续，原料端价格已开启涨价模式，海运炼焦煤优势不显，CFR价格持稳。

盘点

【进口煤炭概览】海运炼焦煤市场偏强走势远期海外炼焦煤PLV低挥发FOB报325美金/吨，日环比涨14美金/吨，周环比涨21美金/吨；PLV低挥发CFR报319美金/吨，日环比涨7美金，周环比涨15美金/吨澳洲受不可抗力降雨天气影响，煤矿供应紧张，而港口发运亦受限，供应方面对煤价形成支撑另外萨拉吉FOB以325美金成交，再度拉涨价格需求方面，印度等地区钢厂库存较为充足，多表示生产暂时不会受到影响。

周评

【进口煤炭】10日海运炼焦煤市场暂稳运行远期海外炼焦煤PLV低挥发FOB报203-205美金/吨，日环比持平由于俄罗斯对中国出口增加以及钢铁市场疲软，中国对美国煤炭需求减弱，导致美国东岸FOB出口价持续下跌现货交易活动减少以及中国进口需求的疲软压低了可交易值，美国炼焦煤相较于澳煤准一线资源溢价幅度进一步收窄 港口进口炼焦煤方面，市场投交氛围良好，炼焦煤市场逐步向好发展随着焦炭第一轮涨价的全面落地，对港口炼焦煤市场起到一定提振作用，贸易商报价坚挺，个别资源紧张煤种有报价小幅上涨情况。

盘点

本周进口炼焦煤市场表现分化具体表现为，澳煤受海外钢材跌价对原料端的传到影响，价格水平下降明显；非澳煤受国产炼焦煤涨价带动，叠加上海复工后需求回暖影响，价格水平有所上涨 供应端：澳煤方面，Mysteel全球煤炭发运数据显示，在截至6月9日的一周内，澳洲主要炼焦煤发运港Hay Point和Gladstone共出口煤炭326万吨，周环比减少34万吨 非澳煤方面，Mysteel全球煤炭发运数据显示，在截至6月9日的一周内，加拿大和美国分别出口煤炭96万吨和189万吨，周环比分别为增长20万吨和减少27万吨。

周评

根据历史数据统计，干散货市场中的煤炭，其海外运费占其进口成本的比重达到24%，即100元的进口成本中，有24元是运费贡献的“运费涨价会增加进口品种的成本尤其要关注进口量大的品种”傅小燕说 陈臻认为，当前形势下，此前一轮的航运价格大涨对大宗商品价格运行有一定的参考价值，但也有所不同。

炉料

新华财经北京4月28日电 今年以来，原材料涨价的声音不绝于耳：纸企涨价函一张接一张，钢材重镇一货难求，煤炭涨价、醋酸化工品价格涨幅三个月超70% 伴随原材料涨价，顺周期资产水涨船高今年以来，A股钢铁（申万）指数上涨接近30%，有色（申万）、化工（申万）板块涨幅均超7% 多位业内人士在接受记者采访时表示，海外需求释放是近期商品价格上涨的重要原因，但国内中下游企业产品涨价受阻，许多企业“不敢接单”，贸易商不敢囤库存。

钢材

【进口煤炭】2日进口煤炭市场整体暂稳，进口焦煤喷吹煤整体较稳，进口动力煤价格稳中有跌当前下游市场库存较高，买货积极性一般，进口煤采购意愿一般，市场活跃度低进口加拿大、美国焦煤价格高位盘整，俄罗斯焦煤价格稳中小涨；进口动力煤方面，主要产区供应减少，下游电厂库存减少，需求较高，国内动力煤价格稳中有跌，进口印尼煤市场保持稳定，进口澳洲动力煤受运费下调音响下降，国内外差价仍明显市场采购情绪一般 进口焦煤方面：进口海运焦煤市场整体暂稳，受海外市场成交价格水平以及交投活动影响，澳煤价格水平暂稳；非澳煤进口市场比较平静，国内买家进口情绪一般，进口煤涨价支撑较欠缺。

盘点

【进口煤炭】1日进口煤炭市场整体暂稳不同品种有涨有跌，进口焦煤喷吹煤整体较稳，进口动力煤价格受国内外市场刺激上涨当前下游市场库存较高，买货积极性一般，进口煤采购意愿一般，市场活跃度低进口加拿大、美国焦煤价格高位盘整，俄罗斯焦煤价格稳中小涨；进口动力煤方面，主要产区供应减少，下游电厂库存减少，需求较高，国内动力煤价格回升，进口印尼煤市场继续上涨，国内外差价仍明显市场采购情绪一般 进口焦煤方面：进口海运焦煤市场整体暂稳，受海外市场成交价格水平以及交投活动影响，澳煤价格水平略有下探；非澳煤进口市场比较平静，国内买家进口情绪一般，进口煤涨价支撑较欠缺。

盘点

其中，炼焦煤与褐煤的增幅最大，而动力煤的降幅最大2016年上半年，中国累计进口动力煤3132.85万吨，同比减少416万吨，下降11.7% 受内贸煤供给收紧、北方港口货源紧张的影响，6月华南地区进口煤需求有所回升，但海外矿商跟风涨价和人民币贬值已经导致动力煤内外价差倒挂，进口商的积极性整体不高 以进口+产量作为煤炭总供给，煤炭进口量占总供给的比例从去年上半年的5.29%上升到了今年上半年的6.22%，但仍低于2014年上半年8%的水平。

行业资讯

上周水泥价格继续下跌,无上涨区域,玻璃价格南强北弱,华东、华中和华南市场价格上调,东北等市场虽然价格走低短期基本面维持我们前期判断(11月份旺季涨价到尾声,12月份往后价格重新面临下行压力),明年1季度将是需求和盈利底部 短期我们认为水泥行业存在补涨可能,首先从行业比较来看来看,水泥板块涨幅小、估值低、“一路一带”走出去有优势:我们比较了申万8个子行业指数(分别为水泥、钢铁、工程机械、建筑、房地产、交通运输、煤炭、有色)和沪深300指数,自7月22日大盘股启动以来,水泥板块涨幅最小;而且截止到目前,水泥板块估值处于最低行列;一路一带讲究行业需求有新空间,产能产品“走出去”会带来新的盈利空间,走出去能带来盈利提升核心在于该行业国内公司在国外也有竞争力,水泥公司具备这些优势,华新水泥的塔吉克斯坦项目已经展示出水泥企业走出海外高盈利的证据。

行业资讯

另外，从某焦企采购负责人处了解到，近期通过大规模省外及海外寻煤动作，以抵制省内部分煤企对煤炭供应价格“坐地起价”现象，增强谈判筹码，将不会同意煤企要求涨价诉求整体而言，受2011年煤矿事故“前车之鉴”，短期内并不会对云南省煤焦市场造成较大影响，整体将呈现紧平衡状态，煤炭及焦炭价格亦不会出现大幅或持续上涨可能另外，应当密切关注云南省政府相关政策 下游市场：3月份全国焦炭产量3832万吨，同比减少281.5万吨，同比下降5.3%。

月评

“节流”方面，中国的潜力也很大张国宝指出，在能源的生产、流通、使用等诸多环节，我国还是比较粗放的比如，近年来煤炭涨价，运到南方后每吨超过千元，许多燃煤机组都在喊吃不消，但上海外高桥（600648）电厂三期是赚钱的因为外高桥采用先进的超超临界技术，使每千瓦时电的煤耗降到270克，而国内平均水平是330克 此外，中国还存在大量技术不够先进、耗能比较高的机电产品。

煤焦

路透最新季度调查显示,中国通胀压力居高不下的情形可能一直延续到明年年中,而今明两年中国经济增速虽料适度放缓,但仍会保持9%以上的较高水平,将为对抗通胀和宏观调控提供政策空间. 19家接受调查的国内外机构预计,全球第二大经济体--中国2011年国内生产总值(GDP)将增长9.5%,稍高于前次调查的9.3%;从季度GDP预估中值来看,经济增速或于今年馀下三个季度保持在9.4%,明年上半年稍有回落. 调查结果并显示,居民消费价格指数(CPI)料于今年二季度达到高点,但在明年年中以前,季度CPI涨幅都将保持在3.5%上方.今年全年CPI料达4.5%,较上期调查上升0.2个百分点,明年全年CPI亦料同比上涨3.9%. 海通证券宏观分析师刘铁军称,"海外经济复苏带动出口持续增长,国内投资跟上、消费平稳增长,整个经济形势不会有太大担忧.倒是通胀问题的确有点麻烦." 他并补充称,国内监管层动用"约谈"等行政力量压制市场化的价格上涨,可能使通胀压力在二季度之後延续,"高点以後能否回落、回落幅度有多大,这些都要继续观察." 而宏源证券宏观分析师李伟杰认为,除去翘尾因素,新涨价因素已由食品过渡到非食品,并呈现刚性上涨的特征;在资源上依赖国外市场、又缺乏定价权,国内价格形成机制又导致物价在产业链中下游上涨,对抗通胀的调控政策和行政措施能否真正有效值得怀疑. 他并称,国外粮食和食品价格仍存在新一轮上涨风险,煤炭涨价导致钢铁、化工产品等一系列产品价格上涨,此外石油价格的波动仍然是2011年经济增长和周期波动的核心风险之一;国内市场利率低位徘徊趋势未有根本性改变,资金面相对宽松,都将成为通胀压力的来源. 为对抗通胀,中国央行持续收紧货币政策,自去年10月以来已经连续四次加息,七次提高存款准备金,目前大型金融机构存准率已达到20.5%的高位.且央行行长周小川最近的表述称中国的存款准备金率"不存在绝对的上限." **经济增速适度放缓** 为配合调整经济结构,中国政府此前已将十二五(2011-2015)及今年的经济增速目标分别下调至7%和8%.此次路透调查显示,今明两年的GDP增速将分别降至9.5%和9.0%,仍然明显高于目标. 分析人士认为,经济适度放缓有利于为宏观政策正常化、化解通胀压力和房地产行业风险等提供必要的腾挪空间;而从经济增长的体质来看,投资、外贸和消费这"三驾马车"均无大碍. 申银万国最新报告认为,虽然货币紧缩、史上最严厉的地产调控及4万亿元投资结束令新开工项目减少会带来经济增速回调,但对此无需太担心.由于世界经济总体不错,通胀风险过去後政策将进入稳定期,十二五项目陆续开工等都会促进经济向上. 刘铁军称,在房地产行业调控下商业地产投资虽然下降,但国家对于保障房方面的投资可以对冲;出口订单需求旺盛令制造业有利可图也会带动投资;企业利润增长较快带来的自发性投资需求也部分抵消了信贷紧缩政策对于投资的负面影响. 而世界银行于近日上调2011年中国增长预估,但敦促中国进一步收紧宏观政策,"中国应该让宏观政策彻底回归正常,以化解通胀和房地产方面的宏观风险". 另外,中国政府已从国家战略层面摈弃出口导向的模式;由于中国已积累大量的外汇储备,过高的贸易顺差将会带来更多负面影响,外贸增长方式亟待转变.分析人士认为,未来每月顺差逐步收窄乃至小幅逆差将成为常态. 本次路透调查结果显示,今年贸易顺差额将收窄至1,400亿美元,较上期调查的1,800亿美元下降;而明年亦将保持在1,350亿美元的水平,亦低于上期预估的1,600亿美元. 这与国务院发展研究中心的预计相符,其并预测中国2011年进口总额可能增长约25%,超过出口20%的增幅.若此将意味着贸易顺差占GDP的比重将从去年的3.1%进一步下滑至2%,或缓解要求中国加快人民币升值以改善国际收支状况的国际压力. --调查结果: -----年度预测----- 2011全年2012全年2010全年2009全年GDP9.59.010.39.2CPI4.53.93.3-0.7 贸易顺差1,4001,3501,8311,960.7 ---2011年季度预测-------2012年季度预测---- 11Q211Q311Q412Q112Q212Q3GDP9.49.49.49.39.19.4CPI5.24.63.63.73.53.3贸易顺差336450550100352275 (注:GDP和CPI是指同比增幅,单位%;贸易顺差的单位是亿美元.) 。

金融资讯

*中国今年CPI涨幅料达4.5%,明年年中前季度CPI保持在3.5%上方 *预计今明两年GDP增速分别为9.5%和9.0% *贸易顺差继续收窄,今年料为1,400亿美元 路透北京5月4日电---路透最新季度调查显示,中国通胀压力居高不下的情形可能一直延续到明年年中,而今明两年中国经济增速虽料适度放缓,但仍会保持9%以上的较高水平,将为对抗通胀和宏观调控提供政策空间. 19家接受调查的国内外机构预计,全球第二大经济体--中国2011年国内生产总值(GDP)将增长9.5%,稍高于前次调查的9.3%;从季度GDP预估中值来看,经济增速或于今年馀下三个季度保持在9.4%,明年上半年稍有回落. 调查结果并显示,居民消费价格指数(CPI)料于今年二季度达到高点,但在明年年中以前,季度CPI涨幅都将保持在3.5%上方.今年全年CPI料达4.5%,较上期调查上升0.2个百分点,明年全年CPI亦料同比上涨3.9%. 海通证券宏观分析师刘铁军称,"海外经济复苏带动出口持续增长,国内投资跟上、消费平稳增长,整个经济形势不会有太大担忧.倒是通胀问题的确有点麻烦." 他并补充称,国内监管层动用"约谈"等行政力量压制市场化的价格上涨,可能使通胀压力在二季度之後延续,"高点以後能否回落、回落幅度有多大,这些都要继续观察." 而宏源证券宏观分析师李伟杰认为,除去翘尾因素,新涨价因素已由食品过渡到非食品,并呈现刚性上涨的特征;在资源上依赖国外市场、又缺乏定价权,国内价格形成机制又导致物价在产业链中下游上涨,对抗通胀的调控政策和行政措施能否真正有效值得怀疑. 他并称,国外粮食和食品价格仍存在新一轮上涨风险,煤炭涨价导致钢铁、化工产品等一系列产品价格上涨,此外石油价格的波动仍然是2011年经济增长和周期波动的核心风险之一;国内市场利率低位徘徊趋势未有根本性改变,资金面相对宽松,都将成为通胀压力的来源. 为对抗通胀,中国央行持续收紧货币政策,自去年10月以来已经连续四次加息,七次提高存款准备金,目前大型金融机构存准率已达到20.5%的高位.且央行行长周小川最近的表述称中国的存款准备金率"不存在绝对的上限." **经济增速适度放缓** 为配合调整经济结构,中国政府此前已将十二五(2011-2015)及今年的经济增速目标分别下调至7%和8%.此次路透调查显示,今明两年的GDP增速将分别降至9.5%和9.0%,仍然明显高于目标. 分析人士认为,经济适度放缓有利于为宏观政策正常化、化解通胀压力和房地产行业风险等提供必要的腾挪空间;而从经济增长的体质来看,投资、外贸和消费这"三驾马车"均无大碍. 申银万国最新报告认为,虽然货币紧缩、史上最严厉的地产调控及4万亿元投资结束令新开工项目减少会带来经济增速回调,但对此无需太担心.由于世界经济总体不错,通胀风险过去後政策将进入稳定期,十二五项目陆续开工等都会促进经济向上. 刘铁军称,在房地产行业调控下商业地产投资虽然下降,但国家对于保障房方面的投资可以对冲;出口订单需求旺盛令制造业有利可图也会带动投资;企业利润增长较快带来的自发性投资需求也部分抵消了信贷紧缩政策对于投资的负面影响. 而世界银行于近日上调2011年中国增长预估,但敦促中国进一步收紧宏观政策,"中国应该让宏观政策彻底回归正常,以化解通胀和房地产方面的宏观风险". 另外,中国政府已从国家战略层面摈弃出口导向的模式;由于中国已积累大量的外汇储备,过高的贸易顺差将会带来更多负面影响,外贸增长方式亟待转变.分析人士认为,未来每月顺差逐步收窄乃至小幅逆差将成为常态. 本次路透调查结果显示,今年贸易顺差额将收窄至1,400亿美元,较上期调查的1,800亿美元下降;而明年亦将保持在1,350亿美元的水平,亦低于上期预估的1,600亿美元. 这与国务院发展研究中心的预计相符,其并预测中国2011年进口总额可能增长约25%,超过出口20%的增幅.若此将意味着贸易顺差占GDP的比重将从去年的3.1%进一步下滑至2%,或缓解要求中国加快人民币升值以改善国际收支状况的国际压力. --调查结果: -----年度预测----- 2011全年2012全年2010全年2009全年GDP9.59.010.39.2CPI4.53.93.3-0.7 贸易顺差1,4001,3501,8311,960.7 ---2011年季度预测-------2012年季度预测---- 11Q211Q311Q412Q112Q212Q3GDP9.49.49.49.39.19.4CPI5.24.63.63.73.53.3贸易顺差336450550100352275 (注:GDP和CPI是指同比增幅,单位%;贸易顺差的单位是亿美元.)(完) 。

国内综述

*中国今年CPI涨幅料达4.5%,明年年中前季度CPI保持在3.2%上方 *预计今明两年GDP增速分别为9.25%和9.0% *贸易顺差继续收窄,今明两年均料为1,400亿美元 路透北京4月29日电---路透最新季度调查显示,中国通胀压力居高不下的情形可能一直延续到明年年中,而今明两年中国经济增速虽料适度放缓,但仍会保持9%以上的较高水平,将为对抗通胀和宏观调控提供政策空间. 14家接受调查的国内外机构预计,全球第二大经济体--中国2011年国内生产总值(GDP)将增长9.25%,稍低于前次调查的9.3%;从季度GDP预估中值来看,经济增速或于三季度的9.4%见顶,明年二季度回落至9.0%. 调查结果并显示,居民消费价格指数(CPI)料于今年二季度达到高点,但在明年年中以前,季度CPI涨幅都将保持在3.2%上方.今年全年CPI料达4.5%,较上期调查上升0.2个百分点,明年全年CPI亦料同比上涨3.8%. 海通证券宏观分析师刘铁军称,"海外经济复苏带动出口持续增长,国内投资跟上、消费平稳增长,整个经济形势不会有太大担忧.倒是通胀问题的确有点麻烦." 他并补充称,国内监管层动用"约谈"等行政力量压制市场化的价格上涨,可能使通胀压力在二季度之後延续,"高点以後能否回落、回落幅度有多大,这些都要继续观察." 而宏源证券宏观分析师李伟杰认为,除去翘尾因素,新涨价因素已由食品过渡到非食品,并呈现刚性上涨的特征;在资源上依赖国外市场、又缺乏定价权,国内价格形成机制又导致物价在产业链中下游上涨,对抗通胀的调控政策和行政措施能否真正有效值得怀疑. 他并称,国外粮食和食品价格仍存在新一轮上涨风险,煤炭涨价导致钢铁、化工产品等一系列产品价格上涨,此外石油价格的波动仍然是2011年经济增长和周期波动的核心风险之一;国内市场利率低位徘徊趋势未有根本性改变,资金面相对宽松,都将成为通胀压力的来源. 为对抗通胀,中国央行持续收紧货币政策,自去年10月以来已经连续四次加息,七次提高存款准备金,目前大型金融机构存准率已达到20.5%的高位.且央行行长周小川最近的表述称中国的存款准备金率"不存在绝对的上限." **经济增速适度放缓** 为配合调整经济结构,中国政府此前已将十二五(2011-2015)及今年的经济增速目标分别下调至7%和8%.此次路透调查显示,今明两年的GDP增速将分别降至9.25%和9.0%,仍然明显高于目标. 分析人士认为,经济适度放缓有利于为宏观政策正常化、化解通胀压力和房地产行业风险等提供必要的腾挪空间;而从经济增长的体质来看,投资、外贸和消费这"三驾马车"均无大碍. 申银万国最新报告认为,虽然货币紧缩、史上最严厉的地产调控及4万亿元投资结束令新开工项目减少会带来经济增速回调,但对此无需太担心.由于世界经济总体不错,通胀风险过去後政策将进入稳定期,十二五项目陆续开工等都会促进经济向上. 刘铁军称,在房地产行业调控下商业地产投资虽然下降,但国家对于保障房方面的投资可以对冲;出口订单需求旺盛令制造业有利可图也会带动投资;企业利润增长较快带来的自发性投资需求也部分抵消了信贷紧缩政策对于投资的负面影响. 而世界银行于近日上调2011年中国增长预估,但敦促中国进一步收紧宏观政策,"中国应该让宏观政策彻底回归正常,以化解通胀和房地产方面的宏观风险". 另外,中国政府已从国家战略层面摈弃出口导向的模式;由于中国已积累大量的外汇储备,过高的贸易顺差将会带来更多负面影响,外贸增长方式亟待转变.分析人士认为,未来每月顺差逐步收窄乃至小幅逆差将成为常态. 本次路透调查结果显示,今年贸易顺差额将收窄至1,400亿美元,较上期调查的1,800亿美元下降;而明年亦将保持在1,400亿美元的水平,亦低于上期预估的1,600亿美元. 这与国务院发展研究中心的预计相符,其并预测中国2011年进口总额可能增长约25%,超过出口20%的增幅.若此将意味着贸易顺差占GDP的比重将从去年的3.1%进一步下滑至2%,或缓解要求中国加快人民币升值以改善国际收支状况的国际压力. --调查结果: -----年度预测----- 2011全年2012全年2010全年2009全年GDP9.259.010.39.2CPI4.53.83.3-0.7贸易顺差1,4001,4001,8311,960.7 ---2011年季度预测-------2012年季度预测---- 11Q211Q311Q412Q112Q212Q3GDP9.359.49.39.259.09.2CPI5.154.53.553.23.452.9贸易顺差340450575100370275 (注:GDP和CPI是指同比增幅,单位%;贸易顺差的单位是亿美元.) 。

国内综述

你了解那种兜里装着3万亿美元外汇而很想花出去的迫切心情吧.但买什麽好呢?金山?油田?还是一堆债券呢? 中国选择了最後一种,尤以美国公债为重.但中国央行行长本周表示,该国外汇储备已经超出合理需求,当地媒体亦报导称,政府正考虑成立能源和贵金属投资基金,再次掀起对于中国外汇储备用途的各种猜想. 中国外汇储备规模大得惊人,仅今年前三个月就增长1,970亿美元,达到3.05万亿美元. 乍一看,投资黄金或石油都在情理之中.金价正处于纪录高位,油价月线也连涨八个月. 黄金的保值性能已有几千年的历史,但从来没有哪个国家曾把石油当做一种分散外汇储备的手段,各国仅把石油当成一种战略资源,已应对战争或灾难的发生. 个中原因很简单,与黄金可以无限期存储的特性不同,石油自被开采出地面後其价值就在衰减.一桶原油经过20年後,基本就没什麽价值了. 即使仅将中国大部分以美国公债形式投资中的10%投向大宗商品,这也会激起巨大的涟漪,且有可能助燃北京目前的难题--通胀. "规模非常大,但中国又如何能在进入这些市场的同时,又不至于把市场价位推到难以置信的高度呢?他们(中国)真正这麽做的任何一个举动都会把价格推上天,"CommodityBrokingServices驻悉尼总经理JonathanBarratt说. 浏览全球主要国家外汇储备情况相关图表,请点选:(link.reuters.com/dak98r) 浏览中国自2000年以来前20大并购交易相关图表,请点选:(link.reuters.com/ryc39r) 浏览中国海外矿业和金属领域并购交易相关图表,请点选:(link.reuters.com/fab59q) (外汇储备的)10%或3,000亿美元能够买到2亿盎司或6,400吨黄金,是全球每年开采数量的两倍还多.若要购买石油,则可以买到26.8亿桶,这足以让全世界用一个月. 相比可能会给普通中国人民的生活带来更大直接影响的做法,北京可能更倾向于选择给黄金市场造成动荡风险. Barratt说,"在中国,通胀被视为是影响社会稳定的一个实质性威胁.任何可能推高物价,尤其是食品和能源等必需品价格的风险,都无法容忍." "基本需求标准在黄金上行不通,当局可能会对金市的超级牛市睁只眼闭只眼." 世界黄金协会(WGC)最新的数据显示,中国持有约1,054吨黄金,不到其外汇储备的1.6%.而作为全球最大黄金储备国的美国,其黄金储备量超过8,100吨,相当于于其外汇储备的75%. 像大多数其它大宗商品那样,黄金市场走势对中国的用意也高度敏感. 去年2月,一俄罗斯网站"Rough&Polished"报导称,中国将从国际货币基金组织(IMF)购买近200吨黄金,尽管消息来源很不可靠,但还是令金价跳涨. 最後报导被证明是毫无根据的,不过任何有关中国或如何扩大黄金储备的官方评论,都将会令金价大涨. 北京大学中国经济研究中心经济学教授LuFeng表示:"外汇储备多元化当然是一个值得考虑的想法." "不过过去几年的经验表明,这种尝试可能会很艰难,中国的外汇储备如此庞大,以至于对任何资产表现出投资兴趣,该资产的价格都会上涨." 他表示,即便中国外汇储备投资大宗商品取得成功,但商品价格上涨也意味着,此举最後可能会比持有外汇资产遭受更大的损失. **扩大投资范围** 想要成功分散储备,人行就不能让思路局限于能源和贵金属. 中国外汇管理局2月曾警告过投资太多大宗商品的风险. 外管局局长易纲发表演讲称,有些人主张购买石油、黄金、铁矿石,甚至是收购公司和土地,但实际操作起来要困难得多. 中国在追求资源类公司投资机会上一直很活跃. 最近,中国五矿资源(1208.HK:行情)竞购业务集中在非洲的铜矿商Equinox(EQN.TO:行情)未果,中国铝业(601600.SS:行情)收购力拓(RIO.L:行情)(RIO.L:行情)9%的股份.此外在石油和煤炭领域也能见到中国的活跃身影. 安泰科分析师石和清指出,问题是要购买原材料,还是要投资资源领域.如果政府想的是前者,就可能抬高价格,从而起到反作用.更合理的方式可能是入股资源类公司,不过不一定是收购多数股权. 但是,由于摩拳擦掌寻求并购的国企和私企,以及规模3,000亿美元的主权财富基金都亟需保障供应和对冲大宗商品涨价风险的办法,可能发生多种投资工具争抢同一资产的风险. 瑞士信贷亚洲区首席经济分析师陶冬认为,从投资结构的角度看,未来30-50年,应当建立投资能源和贵金属的基金. 其并称,有3万亿美元在手,中国应当投资每一种可能的资产.甚至可以每种资产都投入2,000-3,000亿美元,无论如何都强于购买美国公债.(完) 。

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