动力煤期货意义价格行情

”广州金控期货研究中心副总经理程小勇认为 上海钢联煤炭分析师任丽娟认为，延长煤炭零进口关税，将间接增加国内煤炭供应，有利于压低国内煤炭价格延长零关税对炼焦煤和动力煤进口量的增加有积极意义，更多进口资源流向国内，提高国内供应的边际增量 “进口零关税，将降低进口成本。

现在的问题是：焦炭期货跌1000多，现货基本没跌，钢厂不赚钱，矿石又已经处于低位，因此后面原料价格再下跌的话主要就是打压焦炭的价格，跌幅800元上下都有可能，国家当前的政策主要是保动力煤，而焦煤属于小品种，降不降价意义不大，尽管有补跌的可能性，但是也比较被动；从成本看支撑力度越来越强，现在供应短缺，只是需求、心态不好，实际打不到成本线，长期低于成本线可能想不大，短期有可能价格回调； 但是仅有以上两个方面不足以支撑螺纹钢价格反弹，仍有几个关键因素影响着螺纹钢价格走势： a、消费方面：今年的消费水平整体大幅低于去年同期的消费水平，后期即使有部分恢复也难以达到正常水平; b、成交方面：投机情绪交叉，并且由于价格的一再下跌，投机情绪积极性差，商家普遍以兑现利润维护，时长集中降库抛售; c、宏观方面：房地产调控边际放宽，10月信贷和社融增速企稳，略超预期，但国内四季度经济明显下滑。

为解决包括动力煤在内的多数期货品种仅1、5、9月份合约活跃的问题，2017年，郑商所率先在动力煤等期货品种的非活跃合约上引入做市商，偶数月合约流动性、合约连续性有了明显提高 朱天南认为，交易合约连续活跃，代表着动力煤期货市场的成熟度进一步提高，对实体企业意义重大实体企业可以更加灵活、准确地制订套期保值计划，降低保值时间不匹配导致的基差风险，产生更加深度利用期货工具、参与期货市场的正向激励。

在光大期货动力煤高级分析师张笑金看来，动力煤期货的上市，对煤电行业而言，最大的意义在于提高了风险管理意识，提供了风险管理工具过去不管是煤矿企业，还是电力企业，面对煤炭价格大幅波动是没有有效的方法应对的而动力煤期货上市以来，企业从被动接受煤价变动，变为主动、积极做好套期保值，管理价格风险 每一个期货品种都代表了一个产业，期货品种发展往往伴随着一个产业的成长甲醇期货上市以来，各项功能有效发挥，在调节区域间供需平衡、服务区域经济、提升甲醇企业在国际贸易中的话语权等方面发挥了重要作用，推动甲醇产业链稳定健康发展。

另一方面，象屿矿业通过买入期货合约套保的方式，有效锁定更低的采购成本，规避现货价格波动风险通过动力煤期货2003合约交割接货12万吨，有效保障货源采购端的数量和质量，真正实现保质、保量、保价、保时的高质量保供任务，助力华东、华南区域电力用户燃料供应，以及工业用户复工复产 象屿矿业相关负责人表示，作为国有贸易企业，肩负着保障各行各业能源供应的重任尤其在抗击疫情期间，物流不畅、货源无法保证的情况下，期货工具对煤炭企业、电力企业的作用和意义进一步提升，有效保障企业生产原料供应，缓解企业经营压力，帮助企业加快复工复产。

同时，降雨的具体区域，西南或者东部，对动力煤价格的指示意义截然不同从博弈的角度看，当前，押注旺季需求超预期或者低于预期，均是劣势策略 然而，剔除进口通关、天气两项不确定性因素，从当前的库存结构、沿海煤消费结构变化等中期因素看，中期动力煤下行的可能性更大 （作者单位：平安期货）

” “回顾这些年动力煤的交易特征，在实际交易中有两个特征比较明显一是动力煤期货在中长周期行情拐点上有领先指标的意义，二是在短周期的振荡行情上动力煤期货的波动相对比较平缓”中油投资（深圳）有限公司总经理陈波如是说 他认为，经济活动最基础物资是能源和原料，但能源的库存储备相对较小，即使是国家层面的安全库存，对比其消费量，库存体量也是很小。

” “回顾这些年动力煤的交易特征，在实际交易中有两个特征比较明显一是动力煤期货在中长周期行情拐点上有领先指标的意义，二是在短周期的振荡行情上动力煤期货的波动相对比较平缓”中油投资（深圳）有限公司总经理陈波如是说 他认为，经济活动最基础物资是能源和原料，但能源的库存储备相对较小，即使是国家层面的安全库存，对比其消费量，库存体量也是很小。

一方面，期货价格对现货交易具有指导意义，由于期货价格包含了特定时间段内的市场预期，市场各方在现货交易中都会把期货价格作为参考依据；另一方面，期货市场在某种程度上突破了现货贸易在时间、空间以及数量上的制约，期现结合可以令煤炭生产企业在风险可控的前提下实现规模的有效扩张 期货日报记者发现，动力煤期货上市之前，很多煤炭企业产销跟市场行情挂钩，价格好的时候加大力度加快生产，价格不好的时候保持正常生产。

事实上，动力煤期货主力合约较大幅度贴水现货价格已成为常态某种意义上使得动力煤具有了一些特殊属性：对冲特性、行情的差异化轮动等1803合约从基差的回归角度看有利于进行期现套利交易，对现货价格更具有指导意义 “未来相近月份价差套利值得关注，1805合约交易时间仅剩一个多月，1807合约季节性尚未充分体，5月与7月合约价差继续走弱空间有限。

事实上，动力煤期货主力合约较大幅度贴水现货价格已成为常态某种意义上使得动力煤具有了一些特殊属性：对冲特性、行情的差异化轮动等1803合约从基差的回归角度看有利于进行期现套利交易，对现货价格更具有指导意义 “未来相近月份价差套利值得关注，1805合约交易时间仅剩一个多月，1807合约季节性尚未充分体，5月与7月合约价差继续走弱空间有限。

在基本面和宏观面稳定的背景下，短期内关注动力煤的宏观对冲属性，其往往与其他黑色系商品呈现反向走势 事实上，动力煤期货主力合约较大幅度贴水现货价格已成为常态某种意义上使得动力煤具有了一些特殊属性：对冲特性、行情的差异化轮动等1803合约从基差的回归角度看有利于进行期现套利交易，对现货价格更具有指导意义 “未来相近月份价差套利值得关注，1805合约交易时间仅剩一个多月，1807合约季节性尚未充分体，5月与7月合约价差继续走弱空间有限。

背景1：9月9日举办的2017第二届中国（郑州）国际期货论坛动力煤/甲醇分论坛上，郑商所有关负责人表示，动力煤、甲醇期货上市以来，市场运行比较平稳，市场功能初步发挥这两个品种对于相关产业市场价格发现、建立健全企业风险管理体系、提升产业在全球定价体系的话语权等方面具有重要意义 背景2：9月8日，环境保护部发布消息称，从本月开始，环保部将以长江经济带为重点，赴辽宁等9省区开展为期一个月的专项督导。

我们觉得最重要的就是风控和人才” 姜智敏认为，期货是构建我国统一开放竞争有序煤炭市场体系的重要组成部分，我国动力煤期货上市近三年的时间证明，期货发行价格引导市场预期，完善价格机制，提高资源效益配置发挥了重要作用 事实证明，动力煤期货的上市对于相关实体企业发现市场价格，规避市场风险具有重要的意义。

她认为，在我国动力煤市场整体向下的大环境下，交易地前移成为煤企打开销路的一个重大突破，这一举措同时也给沿江港口煤炭码头的发展带来了机遇江内港口的快速发展在“北煤南下”的运输、中转过程中有着重要意义但是，江运与海运的价差、期现货无明确升贴水标准产生的江内动力煤报价参差甚至偏离市场价格的情况时有发生她表示，针对如何“标准化定价”，随着动力煤期货进一步发展完善，动力煤期货的价格指引作用受到越来越多的重视，未来市场可以引用国际市场大宗商品贸易通行的“基差点价”贸易方式，以此减少煤炭定价分歧、降低交易成本。

她认为，在我国动力煤市场整体向下的大环境下，交易地前移成为煤企打开销路的一个重大突破，这一举措同时也给沿江港口煤炭码头的发展带来了机遇江内港口的快速发展在“北煤南下”的运输、中转过程中有着重要意义但是，江运与海运的价差、期现货无明确升贴水标准产生的江内动力煤报价参差甚至偏离市场价格的情况时有发生她表示，针对如何“标准化定价”，随着动力煤期货进一步发展完善，动力煤期货的价格指引作用受到越来越多的重视，未来市场可以引用国际市场大宗商品贸易通行的“基差点价”贸易方式，以此减少煤炭定价分歧、降低交易成本。

如果煤价过低，有关部门会择机再度下调燃煤机组的上网电价，对电厂意义不大 中信期货动力煤研究员崔春光告诉期货日报记者，明年2—4月国家发改委再次启动煤电联动机制的概率较大他预计2015年至2016年3月1日期间，国内煤炭价格较上一个联动周期均价下跌90.77元/吨（以秦皇岛港5500大卡山西末煤为例）根据2012年12月20日国务院办公厅发布的《关于深化电煤市场化改革的指导意见》中的相关规定，通过折算得出江浙两省燃煤上网电价理论上每千瓦时应下调4分钱，考虑到江浙两省火电机组可利用小时数下滑的比例，燃煤机组上网电价每千瓦时下调3.5—3.8分钱的可能性较大。

面对“史上最困难时期”，“死扛”不再是硬道理煤炭企业学习期货知识，拿起衍生品工具对冲市场价格波动风险，对实现煤炭行业突围意义重大 “此举有助公司有效规避市场风险，降低动力煤现货市场价格波动对公司生产经营的影响，充分利用期货市场的套期保值功能、价格发现功能，降低和规避煤炭市场价格波动所带来的风险，拓展销售渠道，提高公司整体盈利水平。

国投中谷期货有限公司副总经理杜峰 国投中谷期货有限公司副总经理杜峰在主题演讲“煤电企业如何运用动力煤期货”中首先介绍了煤电企业参与动力煤期货市场的意义，认为动力煤价格每况愈下，过去过去一年，动力煤期货指数下跌97.4元/吨，跌幅为16.45%，忆往昔黄金十年，动力煤价格屡创新高。

国投中谷期货有限公司副总经理杜峰 国投中谷期货有限公司副总经理杜峰在主题演讲“煤电企业如何运用动力煤期货”中首先介绍了煤电企业参与动力煤期货市场的意义，认为动力煤价格每况愈下，过去过去一年，动力煤期货指数下跌97.4元/吨，跌幅为16.45%，忆往昔黄金十年，动力煤价格屡创新高。