铁矿石合约价格

铁矿石：预期反复，弱势震荡近期铁矿主力合约价格有所回调从产业层面来看，供给侧海外主流矿发运与到港量最近均有所回升，未来港口累库速度或再度加快；需求侧钢厂开工与铁水产量随季节性连续下滑，且钢厂铁矿库存较为健康，后期补库驱动有限从宏观层面来看，市场预期变化较为反复，但近期涉及一线城市房地产方面的刺激性政策再度推出，或对宏观预期形成一定提振整体而言，虽然宏观预期仍存有一定支撑，但近期交易逻辑再度向基本面所倾斜，除了随季节性走弱的需求外，钢厂利润也未随着矿价回调而有所修复，同样对矿价上方空间形成压制。

机构

上海螺纹钢价格3110元/吨，周环比下跌15元/吨，跌幅0.48%铁矿石价格方面，新交所掉期主力合约价格表现强于62%澳粉指数强于青岛港PB粉强于铁矿石期货主力合约本周宏观层面中美进入谈判阶段，产业层面成材数据表现尚可，247铁水产量下降不及预期，多空交织致使铁矿石价格涨跌互现 进口利润方面，即期进口利润周环比小幅收窄，以青岛港PB粉为例，即期进口利润为-3元/吨，周环比收窄6元/吨；基差方面，基于05合约基差，青岛港PB粉基差为4，周环比收窄3。

进口矿周评

随着市场情绪逐渐趋稳，近期黑色金属呈现出震荡企稳的态势，其中尤以铁矿石价格的表现最为强劲铁矿石期货主力合约价格从最低的670.5元/吨上涨至715.5元/吨，累计涨幅达6.71%与之相对应的现货价格也在低位开始回升，铁矿石价格指数（CFR，62%FE）的最新值为98.95美元/吨，重回100美元/吨附近；同期，青岛港的主流铁矿石现货品种价格也自低位回升了15~27元/吨 需求表现强劲 随着关税方面的扰动逐渐趋弱，黑色金属的交易逻辑在短期内切换至业端。

原料

【Mysteel：黑色金属期货日报解读4月18日】研究员：金岭 今日黑色系期货价格震荡下跌价格表现焦炭>焦煤>热轧>螺纹>铁矿石 【螺纹钢】主力合约下跌16元/吨，盘面利润46.9元/吨，近月弱于远月，期货贴水35，基差走扩【热轧板卷】主力合约下跌10元/吨，盘面利润108.2元/吨，近月强于远月，期货贴水18，基差走扩【铁矿石】主力合约下跌8元/吨，近月弱于远月，期货贴水43.3，基差走扩。

日报

二、未来展望 预计未来一个月现货价格强于期货价格，青岛港PB粉-09合约价差或将小幅走扩： 现货价格有所支撑：短期铁矿石基本面或将处于供需平衡状态，对现货价格有一定支撑目前铁水产量处于高位240万吨/天以上，钢厂尚有利润，负反馈打压钢厂利润传导至原料端铁矿石需求仍需一段时间，预计未来一个月铁水产量或将维持240高位窄幅波动，钢厂对铁矿石存在一定刚需。

主编视角

【Mysteel：黑色金属期货日报解读4月17日】研究员：金岭 今日黑色系期货价格震荡下跌价格表现螺纹>铁矿石>热轧>焦炭>焦煤 【螺纹钢】主力合约下跌1元/吨，盘面利润46.9元/吨，近月强于远月，期货贴水35，基差走扩【热轧板卷】主力合约下跌14元/吨，盘面利润108.2元/吨，近月强于远月，期货贴水18，基差走扩【铁矿石】主力合约下跌1元/吨，近月弱于远月，期货贴水43.3，基差走扩。

日报

除此之外，从逼仓成功性的几个要素来看，也不具备相应特征，即05合约贴水现货，但铁矿的虚实盘比又比较低，同时现货价格即没有大幅上涨的支撑也没有大幅下跌的压力 从支持反套的逻辑来看： 铁矿09基差、5-9价差估值高 铁矿石09基差（青岛港PB粉-连铁09收盘价）和DCE铁矿5-9价差自09合约周期开始连续上涨，当前09作为主力合约对现货价格同比深贴水，基于此部分资金认为做空远月阻力较大，同时铁矿5-9价差已到年内高位54，估值偏高，有回调空间。

主编视角

【Mysteel：黑色金属期货日报解读4月14日】研究员：金岭 今日黑色系期货价格震荡盘整价格表现焦炭>焦煤>螺纹>铁矿石>铁矿石 【螺纹钢】主力合约下跌5元/吨，盘面利润46.9元/吨，近月强于远月，期货贴水35，基差走扩【热轧板卷】主力合约上涨0元/吨，盘面利润108.2元/吨，近月弱于远月，期货贴水18，基差走扩【铁矿石】主力合约下跌2元/吨，近月强于远月，期货贴水43.3，基差走扩。

日报

【Mysteel：黑色金属期货日报解读4月16日】研究员：金岭 今日黑色系期货价格震荡下跌价格表现焦炭>铁矿石>热轧>螺纹>焦煤 【螺纹钢】主力合约下跌32元/吨，盘面利润46.9元/吨，近月强于远月，期货贴水35，基差走扩【热轧板卷】主力合约下跌31元/吨，盘面利润108.2元/吨，近月强于远月，期货贴水18，基差走扩 铁矿石】主力合约下跌5元/吨，近月强于远月，期货贴水43.3，基差走扩。

日报

【Mysteel：黑色金属期货日报解读4月15日】研究员：金岭 今日黑色系期货价格震荡盘整价格表现焦煤>焦炭>铁矿石>螺纹>热轧 【螺纹钢】主力合约下跌1元/吨，盘面利润46.9元/吨，近月强于远月，期货贴水35，基差走扩【热轧板卷】主力合约下跌6元/吨，盘面利润108.2元/吨，近月强于远月，期货贴水18，基差走扩【铁矿石】主力合约上涨7元/吨，近月强于远月，期货贴水43.3，基差走扩。

日报

上海螺纹钢价格3125元/吨，周环比下跌69元/吨，跌幅2.16%铁矿石价格方面，铁矿石期货主力合约价格跌幅大于新交所掉期主力合约大于62%澳粉指数大于青岛港PB粉本周前半周由于美国关税政策持续加码，铁矿石价格大幅下挫；下半周市场悲观情绪略有消退，另外产业层面铁水继续回升至240万吨/天以上的水平，价格略有反弹 进口利润方面，即期进口利润周环比小幅走扩，以青岛港PB粉为例，即期进口利润为1元/吨，周环比走扩9元/吨；基差方面，基于05合约基差，青岛港PB粉基差为6，周环比走扩9。

进口矿周评

截止3月31日，62%澳粉指数为102.55美元/干吨，较年初涨幅1.64%；上海螺纹钢价格3181元/吨，较年初跌幅4.65%铁矿石价格方面，62%澳粉指数表现强于新交所掉期主力合约强于青岛港PB粉强于铁矿石期货主力合约 2025年1月初-2月中旬，铁矿石价格震荡偏强运行主因海外宏观氛围转暖叠加产业层面交易成材供需错配逻辑，对铁矿石价格有较强支撑。

月报

4月11日，海南国际清算所正式上线“人民币海漂铁矿石掉期”产品产品上线首日，首单交易清算规模达到20000吨，清算合约价值13,471,200元人民币 此次上线的产品是以上海钢联电子商务股份有限公发布的62%澳粉远期现货价格指数，结合中国人民银行每日美元兑人民币汇率中间价进行结算的铁矿石掉期合约，实现“价格+汇率”一站式风险管理这是海南省首个以人民币计价结算的、针对国际贸易的掉期产品，标志着海南国际清算所衍生品清结算服务正式向国际化迈进。

媒体报道

2025年4月11日，海南国际清算所正式上线“人民币海漂铁矿石掉期”产品，是首个以人民币计价结算的、针对国际贸易的掉期产品，标志着海南国际清算所衍生品清结算服务正式向国际化迈进产品上线首日，首单交易清算规模达到20000吨，清算合约价值13,471,200元人民币 此次上线的产品是以上海钢联电子商务股份有限公司（以下简称“上海钢联”）发布的62%澳粉远期现货价格指数，结合中国人民银行每日美元兑人民币汇率中间价进行结算的铁矿石掉期合约，既准确反映了海外矿山与买家达成的远期交易价格，同时以人民币交易结算，为铁矿石国际贸易参与者提供了高效、便捷的风险管理工具，助力中国钢铁产业链企业应对国际市场价格波动风险，更好服务实体经济。

部委协会

一、昨日市场回顾 昨日黑色期货盘面震荡运行，最终铁矿石2509合约收盘707.0元/吨，涨0.07% ，螺纹钢2510合约收盘3092元/吨，跌0.45% 全国主要城市均价3285元/吨，较上个工作日持平，国内主导城市价格大多持稳运行，华东区域上海、杭州市场价格涨10元/吨，华中区域长沙、武汉市场价格稳，华南区域南宁、广州市场价格稳周边关联区域成都、重庆市场价格稳，昆明市场建筑钢材价格跌20元/吨，贵阳市场建筑钢材价格稳。

早评

4月18日，期螺2510合约早盘震荡偏弱，午收3083跌0.58%；期卷2510合约早盘震荡偏弱，午收3181跌0.66% 4月18日，铁矿石2509合约早盘震荡偏弱，午收705.5跌0.84% 4月18日，焦炭2509合约早盘弱势下跌，午收1540.5跌1.82%；焦煤2509合约早盘弱势下跌，午收929跌3.13% 截至发稿，期螺主力合约报3083元/吨，较上海市场20mm三级抗震螺纹钢（理计）贴水77元/吨；全国31个主要城市中，北京、合肥、太原等市场螺纹钢价格下跌10元/吨，多数市场持稳运行。

期评

一、昨日市场回顾 昨日黑色期货盘面弱势运行，最终铁矿石2509合约收盘708.0元/吨，跌0.14% ，螺纹钢2510合约收盘3093元/吨，跌1.06% 全国主要城市均价3291元/吨，较上个工作日跌6元/吨，国内主导城市价格大多稳中偏弱运行，华东区域上海、杭州市场价格跌20元/吨，华中区域长沙、武汉市场价格跌20-30元/吨，华南区域南宁、广州市场价格稳。

早评

【Mysteel：黑色金属期货日报解读4月11日】研究员：金岭 今日黑色系期货价格震荡盘整价格表现铁矿石>螺纹>热轧>焦炭>焦煤 【螺纹钢】主力合约下跌8元/吨，盘面利润46.9元/吨，近月弱于远月，期货贴水35，基差走扩【热轧板卷】主力合约下跌13元/吨，盘面利润108.2元/吨，近月弱于远月，期货贴水18，基差走扩【铁矿石】主力合约上涨1元/吨，近月强于远月，期货贴水43.3，基差走扩。

日报

其中铁矿石价格方面，62%澳粉指数涨幅大于新交所掉期主力合约涨幅大于铁矿石期货主力合约大于青岛港PB粉截至目前，62%澳粉指数为95.8美元/干吨，与3月初相比下跌4.96%展望4月份，中国铁矿石供需面或将表现为供需双强局面供应端，4月铁矿石日均发运量预计环比减少，同比增加需求端，4月铁水产量即将触顶，整体日均铁水产量高于3月，港口疏运预计维持较高位 近期高碳铬铁现货价格偏强运行，焦炭价格、全国运费及电费均持稳运行，铬矿高品精粉现货价格上涨2元/吨度，高碳铬铁即期成本上升3-9元/50基吨，近期宏观因素波动频繁，铬市基本面偏强价格坚挺，预计短期高碳铬铁成本小幅增长。

轴承钢

4月17日，期螺2510合约早盘震荡偏强，午收3114涨0.26%；期卷2510合约早盘震荡偏强，午收3216涨0.03% 4月17日，铁矿石2509合约早盘震荡偏强，午收718涨1.63% 4月17日，焦炭2505合约早盘震荡偏强，午收1583涨1.15%；焦煤2509合约早盘低位回升，午收969.5跌0.31% 截至发稿，期螺主力合约报3114元/吨，较上海市场20mm三级抗震螺纹钢（理计）贴水36元/吨；全国31个主要城市中，合肥、郑州、天津、太原等少数市场螺纹钢价格下跌10-20元/吨，多数市场持稳运行。

期评