去产能进口煤炭价格行情

烧碱方面，9月烧碱计划内检修共计6套，总产能约153万吨，检修主要集中在西北、华北地区另外，需求端利好支撑不明显，主产区送主力下游32碱量增加，且有50碱货源补充，短期预计主力下游采购32碱价格持稳，涨价可能性减小，且其他传统下游需求表现一般煤炭方面，进入9月国内高温消退需要一段时间过渡，短时间内终端电厂整体日耗阶段性高位态势明显，在经过前期去库后，部分电厂需要提卡和改善煤种结构，补库需求或将有所释放；叠加“金九银十”传统旺季到来，建材、水泥端需求将随之增加，但水电和风光对煤炭需求有所冲击，且大量涌入的进口煤将在一定程度上对国内煤价有所扰动，拖累煤价的反弹时间和高度。

成本分析

三是3月中旬后铁水和成材产量的回升，增加了供给压力其中铁矿石等炉料价格跌幅超过成材，主要是2024-2025年节能减碳方案带来的粗钢的调控政策，高炉改电炉将减少铁矿石的需求，而煤炭进口大幅增长导致供给过剩 中信建投期货研报显示，据Mysteel数据，上周247家钢厂高炉开工率81.50%，环比下降0.15%，同比去年下降0.86%；高炉炼铁产能利用率88.14%，环比下降0.03%，同比下降1.53%；钢厂盈利率52.81%，环比持平，同比上升9.09%；日均铁水产量235.75万吨，环比下降0.08万吨，同比下降5.07万吨。

媒体报道

据Mysteel数据统计，截至今年7月，三大口岸累计通关车次就已达到24万车，超过去年全年口岸通关车数随着通关服务建设的不断优化，口岸过货能力和效率均得以提升 需求方面，国内近年环保政策趋严，焦化企业不断进行产能优化，山西地区预计今年将全面关停4.3米焦炉随着落后产能去化以及新建焦炉大型化，国内主焦煤配比需求将增加蒙古国煤炭资源丰富、煤质优良，因此蒙古国进口炼焦煤资源未来对于国内市场仍不可或缺。

Mysteel参考

但进口或有增量朱少楠告诉财联社记者：“蒙古国每年或有1000万吨左右的产能增加，同时预计今年有新铁路线通车，或提高煤炭运输能力此外俄煤预期也会出现一定增量” 下游需求端，过去三年国内铁水产量均在10亿吨左右，但由于地产需求的减弱，行业对继续扩大铁水产量的预期降低，同时由于近两年钢企经营利润微薄，业内人士对于限产呼声增大；同时由于部分终端用户对“绿钢”要求趋严，预计长流程产量或受到一定控制。

媒体报道

以新疆区域内为代表的优质产能不断释放，外加进口煤的大量涌入，今年的原煤增长始终处于“快车道”据国家统计局消息，1—10月份，生产原煤38.3亿吨，同比增长3.1%进口煤炭3.8亿吨，同比增长66.8%今年进口煤体量虽只占国产煤的10%左右，但其直接挤压了国产煤在东南沿海省份的下游市场，并且进口煤的价格优势也让国内煤价始终承压 市场供应持续发力、保供政策下进口煤的充足补充、非电企业需求释放不及预期，这三点原因让今年的煤炭价格较去年有明显下降。

日评

蒙煤方面，蒙古国进口炼焦煤市场震荡波动运行进口蒙煤市场短盘多以竞拍煤炭拉运为主，短盘运费保持高位，下游接货情绪趋弱 Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.75%，环比上周下降2.11个百分点，同比去年增加2.86个百分点；高炉炼铁产能利用率85.75%，环比下降1.89个百分点，同比增加3.74个百分点；钢厂盈利率37.23%，环比下降2.16个百分点，同比增加14.72个百分点；日均铁水产量229.30万吨，环比下降5.15万吨，同比增加8.14万吨。

周评

虽然澳煤开始放量，但在我国澳煤进口受阻持续期内，澳煤大多向日、韩和印度等国家出口，替代了澳煤对华出口市场份额，叠加澳洲煤炭价格仍高于国内煤价，澳煤进口增量短期难有突破 三、四季度炼焦煤进口展望 从历史数据趋势与基本面变化看，我国四季度炼焦煤需求同比增量有望保持： 1. 根据海关总署进口数据，近年来我国炼焦煤进口基本呈现“年度进口量同比增长，四季度进口量维持环比平稳或下降的趋势”，推断今年四季度炼焦煤需求与历史走势变化不大； 2. 虽然今年全国焦化产能处于净淘汰阶段（预计今年全国淘汰焦化产能5168万吨，新增4358万吨，净淘汰810万吨），但整体来看焦化企业产能过剩的局面并无明显改变； 3. 从政策方面来看，今年秋冬季限产政策定调较轻，预计钢厂限产执行力度较去年有所减弱，叠加钢材供需矛盾仍在缓慢积累，短期高炉铁水产量降幅有限，对上游原料需求仍有一定支撑； 4. 并且今年下半年开始产地矿难频发，安检加严收缩产能，导致国内煤炭增量不足，进口炼焦煤成为重要的边际变量。

观点

煤炭方面，虽然近期煤炭价格出现小幅上涨，但动力煤市场供需走向适度宽松的趋势已经基本确定，后期在煤炭先进产能的持续释放及进口煤补充下，煤炭的供给能力将继续增强而且，入秋后气温转凉，民用电负荷下降，部分内陆电厂应集团要求进行主动去库，采购节奏偏缓，部分需求释放也以刚需和压价采买为主，预计9月份煤炭价格将稳中偏弱运行

成本分析

能源 石油焦 焦点分析

热点聚焦

从基本面来看，今年国内煤矿整体生产平稳，CCTD统计样本煤矿产能利用率84%，开工好于去年同期进口方面，海外需求走弱，进口煤价格回落的同时大量涌入中国市场，目前北方九港库存已突破3000万吨，处在历史高位而需求方面，夏季峰点备库却迟未兑现，供应充分支持下，电厂煤炭库存也在高位，备货充足，采购积极性较弱而非电行业煤炭消费拉动也难以依赖，供需宽松格局大势不变下，动力煤以下行为主 综上所述，供应端，国内焦煤稳中有增，进口短期虽有回落，但政策约束不再，预计年度同比仍有增长。

炉料

今年一季度受需求偏弱影响，煤价延续去年四季度以来的回落趋势，但部分地区的现货价格获得了多次底部支撑并实现反弹，预示着现货煤价获得底部验证 展望未来，东方金诚分析师何阳表示，2023年，随着中国经济的持续复苏，全社会用电量有望保持增长，从而提升动力煤需求；房地产调控政策放松、房企融资支持力度加大等因素有望推动生铁和焦炭产量企稳，有利于提振焦煤需求2023年，预计动力煤主产区优质产能将继续释放，动力煤供需略有改善；焦煤主产区可能持续减产，海外煤炭进口恢复或不及预期，焦煤供需将呈现偏紧状态，叠加国际能源紧张和国际煤价支撑，中国煤炭价格预计将维持高位。

炉料

焦煤方面，周金雷认为，煤炭总产能继续增长，部分跨界煤种从动力煤逐步回流到焦煤，国内焦煤产量预计增加500万吨进口焦煤预计同比增加2500万吨，其中蒙煤1500万吨、澳煤500万吨，俄煤和美国煤合计500万吨今年国内焦煤供应端增量累计在3000万吨，需求端由焦炭产量增加带来的增量在650万吨今年焦煤供应大幅增加，而需求相对平稳，焦煤价格重心势必下移 焦炭方面，周金雷认为，去年我国净增焦化产能2550万吨，今年仅增22万吨，海外市场新增焦炭实际产量350万吨。

钢材

以炼焦煤为例，俄罗斯和蒙5#原煤在当前价格基础之上比原先计划增加关税成本降低了40-50元/吨不等”任丽娟表示，零税率期限延长，将提高贸易企业进口的积极性，给国内煤炭企业增加压力，促进优化煤炭产业结构升级，淘汰更多无效过剩产能 在系列保供稳价政策下，近年来我国煤炭产量显著增加，市场供应持续充足 国家统计局最新数据显示，2023年1月份至2月份，全国规模以上工业生产原煤7.3亿吨，同比增长5.8%，日均产量1237万吨，较去年同期增加74万吨/日（同比增长6.3%）。

媒体报道

煤炭价格窄幅波动，甲醇成本支撑暂稳澳洲煤炭进口放开，煤炭供应趋于宽裕，同时国家对于内地煤矿长协企业继续提供保供措施，过去两年高煤价情况出现概率较小，短期看甲醇生产成本窄幅调整 图2 中国甲醇产量及到港量与价格对比图 数据来源：隆众资讯 新增产能预期释放，春季检修陆续开始。

热点聚焦

从2008年到2021年每年都是不平凡的一年，2008年煤价创下高点之后开始下跌模式，直到2016年随着供给侧改革煤炭276政策开始实施，煤价始终维持了高位震荡，到2021年在煤矿倒查20年、电煤保供、进口煤受限等影响下煤价再创历史新高，在分析了过去一年当下煤炭市场格局，整个产业链利润都集中在上游煤矿和铁矿，焦化产能过剩，焦企利润偏低，下游低库存运转，采购偏谨慎现煤焦产业链利润都集中在上游煤矿和铁矿，未来大概率焦化厂利润都会维持低位运行。

2023年我的钢铁网新春团拜会

首先是对山西低硫主焦煤价格做了历史回顾，从2008年到2021年每年都是不平凡的一年，2008年煤价创下高点之后开始下跌模式，直到2016年随着供给侧改革煤炭276政策开始实施，煤价始终维持了高位震荡，到2021年在煤矿倒查20年、电煤保供、进口煤受限等影响下煤价再创历史新高，在分析了过去一年当下煤炭市场格局，整个产业链利润都集中在上游煤矿和铁矿，焦化产能过剩，焦企利润偏低，下游低库存运转，采购偏谨慎。

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二甲醚市场，二甲醚价格，二甲醚行情动态

周/月评

其中进口印尼动力煤虽比去年减少2400多万吨，但仍是中国进口动力煤第一大来源国；进口俄罗斯煤受运输、价格等多方因素，进口量微降而蒙古国一枝独秀，是唯一进口量同比增长的国家，主要是由于中蒙口岸通关效率提高、煤质优良性价比高，有效缓解中国市场高卡煤紧张现象，受到下游用户欢迎，因此进口量激增 数据来源：钢联数据 三、预计2023年进口动力煤或维持当前水平 随中国市场煤炭产能释放、电煤保供成效显著，供需格局逐渐宽松，进口量或维持当前水平。

煤焦热点

因此，预计2023年煤矿有效产能或维持2022年水平 全球能源危机仍然存在，预计2023年进口煤或降至2.8亿吨近期，日本经济产业省报告称，2026年之前可以按稳定价格供应的长期LNG(液化天然气)合同，目前都已经售罄；美国和卡塔尔是有能力为欧洲带去额外天然气供应的国家，但两国在2026年之前也几乎不会再有新的产能上线这将导致欧洲面临高价天然气资源，欧洲将继续增加煤炭采购量，分流我国部分进口资源，主要在印尼和美国煤炭资源。

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②2022年10月份，中国进口焦煤620.8万吨，占煤炭总进口量的21.27%，同比增长41.6%，环比下降9.3%10月份中国焦炭进口量为5.1万吨，较去年同期减少6.1万吨，降幅为54.2%；1-10月中国累计焦炭进口量为41.6万吨，同比减少79.3万吨，同比降幅66% ③综合利润、基差和绝对价格，目前估值中性偏低 市场研判：逢低短多或观望 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

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