中信做多煤炭价格行情

于交割后，集团不再持有南京南钢任何股权，因此南京南钢不再为公司的合营企业 南钢股份实际控制人由郭广昌先生变更为中国中信集团有限公司 ◎12月5日，中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会发布关于做好今冬明春保暖保供与2024年煤炭产运需衔接工作的倡议书。

库存方面，因部分地区到货增多，国内铝锭社库持续累库，但库存增幅有所减少价格方面，短期内虽然煤炭价格受监管影响下滑，但电解铝生产成本依旧处于高位且供应有进一步收紧的趋势，建议单边上以逢低做多的思路对待 策略：单边：谨慎看多套利：中性 风险点：1、流动性收紧快于预期2、几内亚问题3、国内能耗双控政策 中信期货 逻辑：供应端收缩的忧虑仍在持续发酵，8月下旬-9月上旬，新疆、广西和云南先后出台压减电解铝产量政策，9月中旬广西进一步加码，十月份青海、宁夏和贵州加入限产行列，接下来重点关注北方秋冬季取暖政策影响；欧洲因电价高昂，荷兰电解铝企业Aldel停产至2022年初。

国家政策调控、天气变化、自然灾害等因素都对大宗商品价格产生影响，需多关注相关信息及热点事项等，国家发改委对煤炭价格的干预措施，都直接影响了期货市场部分品种的大幅波动，所以对重大影响事件或消息需保持高度的敏感性，及时启动预警机制”中信建投期货结算部负责人陈莉说 记者发现，在此次的“连板”行情下，不少公司制定了应急方案做好极端行情下客户风险状况的测算，针对客户风险情况制定应对措施，确定客户通知、强行平仓处理等方案，包括强行平仓的条件、合约、时间、价格、数量等因素，风险客户保证金的调整以及连续交易期间公司风控人员的合理安排。

2021年9月23-24日，由上海钢联电子商务股份有限公司主办，山东钢铁股份有限公司协办，中国钢铁工业协会、中国炼焦行业协会、中国煤炭运销协会指导的“2021 第十届中国煤焦钢产业大会 “在山东青岛香格里拉酒店盛大召开 下午14：15分，2021 第十届中国煤焦钢产业大会之中信期货钢铁原材料市场研讨会在青香阁1楼大宴会厅2号厅召开 中信证券固定收益部研究员刘鹏做主题为《后疫情时代中国宏观经济和大类资产研判》的主题演讲。

多地也对做好煤炭储备能力建设工作进行了部署，例如，山西省能源局发文提出，2021年，山西省形成新增300万吨以上政府可调度煤炭储备能力 由于煤炭消费季节性原因，10月份东北、内蒙古等地开始进入消费旺季，11月份华北开始进入旺季，12月份全国范围内进入旺季中信期货研究部动力煤研究员李世朋认为，如果产能逐步正常投放，预计今年的动力煤缺口将由上半年的7000万吨收缩到4000万吨，也就是未来4个月的时间里属于库存累积、缺口弥补的过程。

8月5日，中信证券研报指出，7月30日政治局会议再提“做好大宗商品保供稳价工作”，同时就碳中和提出“坚持全国一盘棋，纠正运动式‘减碳’，坚决遏制‘两高’项目盲目发展”减碳纠偏下供给缩减预期有所降温，大宗商品期货市场随之回落，随后又企稳预计未来由于供给预期不确定性带来的价格波动将趋于缓和，但以煤炭、钢铁为代表的主要大宗商品价格在供需缺口的存在下仍旧有所支撑，价格走势有望重回供需逻辑，各类大宗商品可能在淡旺季错位下走出分化行情。

市场端包括全面推行注册制、优化退市制度等；投资端包括全面对外开放、引入长期资金等；机构端包括支持证券行业做大做强、分类评价制度优化等“十四五”规划预计还将推动国计民生行业深化改革，加强生态环境建设具体来看包括确保粮食安全、加强稀土等重要金属储备和推动国防军队现代化进程，提高可再生能源比例，大力发展光伏、风能、水电和核电等清洁能源，相关行业有望迎来快速发展机会 二、行业部分：“十四五”规划推动电力新能源、军工、轨道交通、煤炭、环保等行业高质量发展 中信建投：“十四五”环保力度不减，看好细分领域龙头企业 “十四五”期间，我国将继续打好升级版的污染防治攻坚战，并且要坚持两手抓，一手抓污染物减排，抓环境治理，抓源头防控；另一手抓大力推动生态保护与修复，推动山水林田湖草系统治理，大力加强对生态保护的监管力度，努力扩大生态空间和生态容量，维护我国的生态安全。

受到焦炭现货方面的提涨，煤炭延续五日均线上涨，短期依然维持强势 华泰期货：进入取暖季后钢材价格持续走强，钢厂利润有所扩大，下半周原料价格也有所补涨焦炭焦煤短期大幅拉涨后升水幅度较大不建议继续单边做多；套利方面可以考虑进行买焦炭抛焦煤1801合约套利 沪铜跌0.70%： 中信期货:伦铜录得五连阳，5日、10、20日均线多头排列，MACD已金叉，且绿柱逐渐转为红柱；周线指标继续钝化，支撑位下移至6860美元，预计本周沪铜继续震荡反弹为主。

中信期货研究员刘洁表示，实际上各大煤企并无太多现货可供销售，此次降价主要在于煤企为稳定价格表明姿态，对发改委《关于做好煤电油气运保障工作的通知》的回应稳煤价将是“十九大”前后的主要基调，现货价格较难有大的波动但在下游库存低位的背景下大秦线检修与冬储叠加，现货价格仍以偏强为主 监测数据显示，截至10月11日早6点，秦港煤炭场存突破700万吨，达到726万吨，创今年1月5日以来新高，较国庆假期前的日均水平高近70万吨。

背景4：9月21日，国家发改委发布《关于做好煤电油气运保障工作的通知》，要求各产煤地区组织指导煤炭生产企业在确保安全的前提下科学组织生产，不得以简单停产方式开展或应对执法检查，重点产煤地区要认真落实保供责任 ◎铁矿石跌3.91% 观点1：中信期货表示，在钢价大跌的冲击下，钢厂采购意愿极低。

中信期货预计双焦短期震荡运行，09合约多单获利平仓 观点2：煤炭主厂区大矿价格持续上涨，同时南方夏季持续的高温天气，另民用电需求增加，下游沿海电厂日耗持续增加；再加上二级港口进口动力煤限制，贸易商惜售，国内动力煤需求仍有一定的空间，短期煤价仍维持高位坚挺华安期货暂不建议做趋势空，控制风险 观点3：银河期货表示，受山东地区环保限产力度加大影响，山东地区焦炭资源趋近，焦企仍在积极探涨，焦炭现货上涨刺激期货反弹，近期黑色情绪波动较大，操作难度偏大。

由此可知煤炭供需面暂不支持行情走强，而近期关于神华和国电的合并传言使得短期动力煤期价偏强，强势或难以持续华安期货建议不做趋势做多 观点3：期货市场，黑色相关品种日内震荡，原材料整体表现强于成材，当前期价承压于均线系统，中钢期货预计短期延续弱势 观点4：中信期货表示，省级环保检查继续，叠加需求回落，焦煤持续偏弱。