煤炭回暖价格行情

中信证券研报指出，当前板块估值已经反映了今年以来的煤价下行压力，也出现了部分“破净”公司，板块估值有安全边际在多维度的政策叠加下，煤炭需求和煤价预期回暖的概率在回升，叠加板块机构配置较低，后续板块存在反弹的潜力，公司建议沿两条主线配置公司：一是具备持续分红能力且股价弹性较好的兖矿能源、山煤国际、潞安环能等，二是“估值”破净但中报业绩表现相对较好的淮北矿业、中煤能源、平煤股份。

中国银河证券表示，根据10月煤炭生产数据，供给端，原煤产地端/进口端均环比回落，原煤释放保持平稳趋势；库存端，11月港口煤炭库存低位回升，电厂库存处于高位，煤炭近期仍在累库阶段，进入迎峰度冬旺季，预计库存压力下一阶段将有所缓解需求端，发电量数据显示，10月火电发电量增速放缓，水电降幅收窄，核电由降转升，风电、太阳能发电保持较快增长；下游非电煤需求方面，钢铁仍显示同比修复，建材需求持续低迷，随着地产链筑底回升，建材需求有望迎来拐点。

【Mysteel动力煤】5日动力煤市场供应回暖 煤炭价格震荡运行 产地方面，动力煤市场震荡运行内蒙区域月初煤管票充裕，煤矿恢复正常生产，供应量略有提高，但优先以刚需及长协客户拉运为主，市场煤供应量较少，多数矿区无存煤积累，煤炭价格以稳为主，因疫情影响，运输周转率下降，运价小幅上行；陕西区域，榆阳、横山及府谷矿区活跃度一般，煤炭价格以稳为主，个别煤矿有做下行调整，神木区域随着复产矿区增多，部分煤矿价格有所回调，需求端支撑主要以境内及邻近省份为主，中长途运力受疫情影响周转率较差。

其中，山西省、陕西省产量分别保持在350万吨、200万吨左右的高位水平，内蒙古自治区近几日降雪结束后加快恢复正常生产，产量已超过370万吨，创本月新高预计下一阶段，随着天气回暖，晋陕蒙煤炭主产地生产供应将趋于稳定，煤炭供应水平将继续提升 ◎国家发改委批复3个煤矿建设项目，共计1900万吨详情>> ◎2月21日，迁安解除重点时间段空气质量保障措施。

近期内蒙古沫煤价格较稳，销售良好，拉煤车辆增多，块煤需求较差，部分煤矿仍在降价供应方面：临近年底煤矿全年生产计划基本完成，但矿上仍有部分库存，后期生产以按需为主，供应量稍有减少交通运输方面：内蒙运输短期仍以汽运为主，冬季降雪天数多，道路易受阻，铁路年底计划发送完成，批车困难，后期发运紧张需求方面：天气降温持续，煤改气未能完工以及近期然气供应紧张无法达到预期供暖，供暖供热用电需求旺盛，电厂采购较为积极，受此影响，产地煤炭销售较前期大有改观。

根据机构数据统计，中信煤炭行业板块目前已有19家公司发布2016年年报或业绩快报，其中7家公司实现净利润同比增长，9家公司实现扭亏，占已披露业绩企业的逾八成 去产能助力行业大面积回暖 受行业周期以及去产能等因素影响，煤炭行业企业2016年业绩现回暖。

其中，采掘工业价格下降3.2%，原材料工业价格下降2.3%，加工工业价格下降0.4%生活资料价格同比持平其中，食品价格上涨0.1%，衣着价格上涨0.8%，一般日用品价格上涨0.7%，耐用消费品价格下降1.3% 　　值得注意的是，随着去产能进程加快，煤炭、钢铁等工业品出厂价格日趋回暖，也带动了PPI回暖。

随着半年报披露今日收官，所有上市公司都交出了半年“成绩单”在供给侧改革背景下，上半年钢铁、水泥、煤炭等诸多行业改革成效初显，业绩回暖迹象明显 鲁银投资净利增长8204.15% 多家钢铁企业实现盈利 截至记者发稿，今年上半年，24家钢铁企业实现盈利，亏损仅5家。

据钦州海关统计，2016年1—7月钦州口岸累计进口煤炭345.9万吨，同比增加86.7%；货值10.7亿元，增长65% 数据显示，2016年口岸以一般贸易为主，累计进口323.5万吨，增加74.6%；以边境小额方式进口22.4万吨，为净增长各品种煤进口量均大幅增加，其中进口其他烟煤196.2万吨，增加43.2%，占56.7%；进口褐煤73.7万吨，增加1.7倍，占21.3%；此外，进口炼焦煤和无烟煤32.2万吨和24.9万吨，分别增加4.4倍和11.5倍。

3月14日（星期一）上周，随着市场观望氛围有所缓解及环渤海地区天气条件转好，各港煤炭中转形势逐渐回暖，进出作业量普遍增多，但受需求偏弱及两会召开等因素制约，整体改善力度仍较为有限 生物质能利用球墨铸铁管砂岩炼油金属线制造设备金属切割及焊接设备焦炭硅钙合金微碳铬铁金属锰高碳铬铁硅铁 得益于作业船舶增多和无封航因素干扰，秦港装船量逐渐反弹走高，周内多数时间超过40万吨，更是两度攀升至57万吨以上较好水平。

2015年以来，内蒙古煤炭市场继续呈现了总量宽松、结构性过剩的态势需求低速增长，库存持续上升，价格下滑，效益下降，2015年1-2月份，全区煤炭行业增加值增速仅0.2%，达到近年来的最低点，增速比2014年底下降5.5个百分点 进入一季度以后，受自治区稳增长调结构一系列政策措施的强劲刺激以及全区工业经济平稳回升的影响，全区煤炭行业出现有所回暖的迹象。

内蒙古统计局公布数据显示，今年以来，内蒙古煤炭市场继续呈现了总量宽松、结构性过剩的态势需求低速增长，库存持续上升，价格下滑，效益下降，2015年1-2月份，全区煤炭行业增加值增速仅0.2%，达到近年来的最低点，增速比2014年底下降5.5个百分点 进入一季度以后，受自治区稳增长调结构一系列政策措施的强劲刺激以及全区工业经济平稳回升的影响，全区煤炭行业出现有所回暖的迹象。

内蒙古阿拉善经信委公布数据显示，2015年1-9月，内蒙古阿拉善盟煤炭工业经济受国际国内多种因素影响，仍处于煤炭价格下滑，煤炭企业无利润空间，不少企业出现亏损的现象，煤炭市场仍没有回暖的迹象 具体表现为：无烟煤产量受价格和销售市场的影响处于下降态势；烟煤的产量和价格仍继续下跌；煤炭市场的低位运行直接影响大部分生产煤矿一直处于停产半停产状态，无法正常生产，投资信心不足；虽然进口原煤比上年同期处于增长，但库存仍居高不下，价格下跌。

从煤炭行业的业绩拐点来看，2013年终结好日子后，近两年来，煤炭行业整体经营情况依然没有好转迹象从上市煤企的中期报告来看，41家涉及煤炭开采业的上市公司总体经营不佳，除中国神华相对好些外，实际上，煤炭行业类上市公司的困境仍然非常明显煤炭行业作为能源行业的代表，其与国民经济密切相关而从国家统计局相关数据来看，实际上，宏观经济出现回落态势，与之密切相关的电力、钢铁、水泥等耗煤大户，总体出现了乏力态势，这在某种程度上对煤炭行业形成较为明显的影响。

”据测算，近5年来，煤炭生产和利用对我国国内生产总值和增量的贡献率分别是15%和18%，为国民经济和社会长期平稳较快发展提供了可靠地能源保障可见，煤炭仍是我国目前最重要的一次能源，并且在未来相当长的一段时间内不会改变 虽然在2015年上半年，煤炭行业持续低迷但是迎来秋天，火电需求的回升将会带动煤价的反弹，这取决于煤炭的“季节性”，第四季度需求端将会给煤炭行业带来第一波回暖机遇。

但是迎来秋天，火电需求的回升将会带动煤价的反弹，这取决于煤炭的“季节性”，第四季度需求端将会给煤炭行业带来第一波回暖机遇同时，从长期来看，煤炭行业的可靠性将会带动其持续上升 面对全行业的产能过剩，国家采取了多项行政措施，对煤企提出了减产、限产甚至停产的要求同时，进一步建立健全淘汰退出机制，通过政策手段控制产能，关闭部分中小煤矿，对违法违规的煤炭加大治理力度，让优质的煤企有更广阔的发展空间。