伦铅期货价格价格行情

锌： 隔夜外盘伦锌下跌9.50美元/吨，跌幅0.50%，报收于1880.50美元/吨虽然包括5月信贷增速超预期等利好因素不断，甚至有传言称房地产限购可能放宽，但沪锌1209基本维持低位整理格局而由于欧元区危机的压制，多头短期内不敢贸然上攻，仅仅采取防御态势目前国内政策因素对沪锌1209支撑较强，预计后市将继续在14700-14750区间内整理，若欧元区不确定性因素较多，则可能回撤至14600一线。

首先，胡园园介绍了一季度沪铅及伦铅期货运行表现，并对现货市场1#铅锭价格与再生铅价格走势进行了分析。

“铜价在宏观利多和供应端扰动之下，出现了明显的快速上涨走势” 国投安信期货有色金属研究员肖静分析称，伦铜在冲破8700美元／吨后，上涨空间打开贵金属与有色金属板块股期联动效应值得关注有色金属冶炼体系生产了大比例的白银和一部分黄金，尤其传统铅锌板块上市公司，因其价值量最高的品种基本是白银，黄金价值量的占比也在提高，这波铜价上涨获得了金银价格上涨在交投联动性上的支持。

当前铅精矿市场供需紧张局面依旧存在，由于沪伦比值较差以及现货缺失，贸易商及冶炼厂出于对未来价格，加工费及美元走势的不确定性，对于远期货都较为谨慎，兴趣较低，港口到货多以长单为主国内矿依旧是主要采购对象，但是国内矿山并无太多新增产能，进口矿也暂时不能填补缺口，故铅精矿供需偏紧的状态将延续 Mysteel铅精矿加工费方面：华北地区铅精矿加工费800-1000元/金属吨，西北地区铅精矿加工费800-1000元/金属吨，西南地区铅精矿加工费700-900元/金属吨，华南地区铅精矿加工费800-1000元/金属吨，华中地区铅精矿加工费800-1000元/金属吨，进口矿散单加工费 ,30-50美元/干吨。

1、2023年国内原生铅市场回顾 1.1国内铅锭价格走势 2023年国内铅锭价格全年维持在15000元/吨上方，六月份以来，海外铅锭现货升水上涨，最高达到100.5美元/吨，受海外挤仓预期伦铅十二连阳带动国内铅价上涨，8月份沪铅期货价格冲破17000元/吨高位，现货价格站上16000元/吨。

节前铝价维持高位震荡，假期期间伦铝大涨后下跌至节前价格附近假期期间现货市场基本没有成交，出库预计一般，铝加工企业假期较长，预计节后铝锭库存维持累库但下游节后备货需求预计带动出库量有所增加同时巩义站限装预计延长到货节奏，预计国庆节后铝价受临近期货当月合约减仓压力带动宽幅偏强震荡为主节前铅价下跌，铅蓄电池生产企业订单较多，成品库存低或没库存，生产积极性较高，电动自行车电池市场需求表现不及预期，下游经销商和终端门店拿货备货情绪一般，按需拿货补库。

价格表现方面，伦铜期货价格长期运行于4800—11000美元/吨，5月19日收于8242美元/吨，处于区间的中部偏高位置周枫认为，当前及未来一段时间，有色市场发展关键看需求一方面，受全球经济放缓影响，房地产、家电等的需求承压；另一方面，新能源汽车、光伏、风电等新兴产业快速发展，将带动铜、铝、铅、锌、镍、钴、锂等需求。

价格表现方面，伦铜期货价格长期运行于4800—11000美元/吨，5月19日收于8242美元/吨，处于区间的中部偏高位置周枫认为，当前及未来一段时间，有色市场发展关键看需求一方面，受全球经济放缓影响，房地产、家电等的需求承压；另一方面，新能源汽车、光伏、风电等新兴产业快速发展，将带动铜、铝、铅、锌、镍、钴、锂等需求。

5月25日下午，第二十届上海衍生品论坛有色金属分论坛在上海举行中国金属矿业经济研究院副院长周枫认为，铜市场供需两端均向好，但相对高位的铜价支持矿铜、精炼铜产量增长，预计精炼铜小幅过剩价格表现方面，伦铜期货价格长期运行于4800—11000美元/吨，5月19日收于8242美元/吨，处于区间的中部偏高位置 周枫认为，当前及未来一段时间，有色市场发展关键看需求一方面，受全球经济放缓影响，房地产、家电等的需求承压；另一方面，新能源汽车、光伏、风电等新兴产业快速发展，将带动铜、铝、铅、锌、镍、钴、锂等需求。

据长安期货有色金属分析师屈亚娟介绍，俄乌冲突爆发之初，市场担心对俄罗斯金属实施制裁，有色金属价格一度大幅拉升，2022年3月初伦镍就出现过史诗级的行情但之后，除美国、英国多次针对俄罗斯有色金属产品实施出口禁令外，欧盟等国对俄罗斯有色金属的制裁并不多 2022年3月，英国政府针对进口自俄罗斯和白俄罗斯的铜、铝和铅增加35%的额外关税；4月，欧盟禁止来自俄罗斯的未锻造铅等物品的进口；7月，英国政府对俄罗斯镍增加35%的额外关税；11月，LME宣布不禁止俄罗斯金属交割，但会按月公布交易所仓库中俄罗斯金属的占比。

近期沪伦比小幅回升，进口盈利窗口开启需求方面，整体继续呈现淡季表现，假日结束后开工率恢复较慢锡焊料企业开工情况不及预期，镀锡板开工持稳，铅蓄电池企业开工周环比有所下降库存方面，上期所库存有所下降，LME库存暂时企稳精炼锡目前基本面暂无起色，下游加工企业开工率偏低制约锡锭库存的消化速度，矿端资源依然紧张，但部分冶炼厂开工上涨带动整体开工率的增加现货市场在价格反弹后成交较为清淡 对于有色市场走势，云财富期货认为，短期通胀回落美元指数下行利好价格，但衰退预期也将随着高利率环境持续以及经济数据走弱逐步升温，基本面，供应端增长确定性高于需求端，且“银四”已过半，需求有逐步转弱预期，国内社库近期略偏利空，目前仅剩LME低位库存及挤仓风险支撑价格，短期可能仍偏震荡，中期衰退交易破局当前震荡区间概率较大。

江浙市场贸易商对期货盘面贴水较上周持稳，周内湖南冶炼厂厂提货源对均价贴水小收窄，整体报在均价-150~-100附近，本周供应端：铅价下跌，湖南地区冶炼厂对均价贴水收窄出货需求端：本周铅价格高位回落，下游电池厂拿货积极尚可，现货成交转好 北方市场下游接货情绪改善 周内国产铅锭贸易商对均价小贴水至平水报价，天津市场呼伦铅报在1-170附近，河南地区冶炼厂厂提货源价格报均价贴水30元/吨至平水附近。

江浙市场贸易商对2212合约报价增多，期货盘面小贴水至小升水出货，整体报在11+0~11+50/12+0之间，本周供应端：铅价高位回落，湖南地区冶炼厂对均价贴水收窄出货积极需求端：本周铅价格下跌，下游电池厂因订单情况较好，积极拿货，市场成交尚可 北方市场散单货源紧俏情况缓解 周内国产铅锭贸易商对均价平水至小贴水报价，天津市场呼伦铅报在12-170附近，河南地区冶炼厂厂提货源价格报均价平水至贴水25元/吨附近。

【一周价格回顾】 国庆期间，国内期货市场暂停交易，再生铅市场的交易基本处于停滞状态，多数企业以原定计划正常生产及发货，多以长单客户为主此外，受LME铅持续走高影响，个别市场出货价格较9月30日小涨 还原铅市场：国庆期间，伦铅大幅上涨，部分再生铅企业有捂货的情况，原料端收货维持刚需，北方地区再生铅企业反映还原铅依旧缺货，周内收货价偏高，江西地区炼厂反映刚需拿货为主，湖南还原铅炼厂周内生产节前订单为主，部分订单需节后交货，整体还原铅市场货少价高，成交有限。

需求端：本周铅价格反弹，下游电池厂周初低位积极拿货，节前备库情绪高涨，市场成交较好 北方市场散单货源紧俏 周内国产铅锭贸易商对期货盘面报价贴水有小幅收窄，天津市场呼伦铅报在10-180附近，河南地区冶炼厂厂提货源价格报均价贴水50附近供应端：铅价在14800元/吨震荡，冶炼厂及贸易商周内厂提货源售空需求端：周内下游电池厂询价情绪积极，逢低备货较多，市场成交尚可。

北方市场散单货源紧俏 周内国产铅锭贸易商对期货盘面报价贴水有小幅收窄，天津市场呼伦铅报在10-200附近，河南地区冶炼厂厂提散单货源有限，多为下月提货，价格报均价贴水50附近供应端：冶炼厂及贸易商周内散单货源稍紧，出货有限需求端：周内下游电池厂询价情绪一般，逢低补库刚需，市场成交一般 【下周预测】 周内铅价低位运行，铅市场消费偏淡，但因临近国庆假期，下游有备库需求，铅锭社会库存减少条件下或提振铅价走势，预计仍在14800-15200元/吨区间运行。

需求端：本周铅价格反弹，下游电池厂周初低价拿货积极，大量备库，现货市场成交较好，随着铅价持续上涨，下游询价询价意愿减弱，节前补库预期落空 北方市场散单货源稍紧 周内国产铅锭贸易商对期货盘面报价有小幅收窄，天津市场呼伦铅报在10-200附近，河南地区冶炼厂厂提价格报均价贴水50~25附近供应端：冶炼厂及贸易商周内散单出货情况尚可，持货商反映散单货源稍紧需求端：周内下游电池厂询价积极，逢低补库刚需，整体市场成交一般。

北方市场散单货源稍紧 周内国产铅锭贸易商对期货盘面报价有小幅收窄，天津市场呼伦铅报在10-200附近，河南地区冶炼厂厂提价格报均价贴水50~25附近供应端：冶炼厂及贸易商周内散单出货情况尚可，持货商反映散单货源稍紧需求端：周内下游电池厂询价积极，逢低补库刚需，整体市场成交一般 【下周预测】 周内铅价低位运行，下游低位拿货情绪转弱，现货成交冷清叠加恰逢交割周，库存到货对铅价存在一定压力。

需求端：本周价格低位运行，下游电池厂拿货积极，大量备库，现货市场成交较好 北方市场散单成交较好 周内国产铅锭贸易商对期货盘面报价有小幅扩大，天津市场呼伦铅报在10-250附近，河南地区冶炼厂厂提价格报均价贴水50~100附近供应端：冶炼厂及贸易商周内散单出货情况较好，但均为高贴水需求端：周内下游电池厂接货情况较好，逢低积极补库，市场整体交投氛围较上周有明显改善。

江浙市场贸易商对期货盘面报价平水至小升水，整体报在9+0~9+20之间，本周供应端：铅价震荡运行，湖南地区冶炼厂为求出货贴水扩大出货需求端：本周价格高位运行，下游电池厂对铅后市看弱，周内接货有限，仅低位接货源 北方市场散单成交有限 周内国产铅锭贸易商对期货盘面报价有小幅扩大，天津市场呼伦铅报在9-200附近，河南地区冶炼厂厂提价格报均价贴水50~100附近供应端：冶炼厂及贸易商仍维持长单发货为主，散单贴水反映出货困难。