铅锌矿期货保值率价格行情

【行情回顾】 消息方面，美联储官员持续表态，纽约联储主席威廉姆斯警告称，如果数据显示美联储需要加息，将会加息随后亚特兰大联储主席博斯蒂克也表态称，“如果美国通胀回落停滞或朝相反方向发展，我必须对加息持开放态度；控制通胀至关重要”，指出降息不太可能早于年底前 隔夜，此前美联储降息预期受到一再打压，但并未出现加息信号，但在通胀高企的情况下有官员支持进一步收紧，使未来货币政策路径更加曲折。

英国利率期货暗示英国央行将在今年12月之前降息约46个基点，就业市场数据公布前为50个基点英国国家统计局发布的数据显示，2023年12月至2024年2月，英国失业率为4.2%与截至1月的三个月失业率3.9%相比有所上升

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隔夜伦铅小幅低开后大幅震荡收长十字线沪铅晚间小幅低开后弱势震荡收十字阴线国内月度加工费持续小幅回落，矿端紧张延续，河南，湖南等地区原生铅集中检修减产近期废电瓶价格回落，再生铅企业利润转好，再生铅开工率继续回升再生铅和原生铅价差较大，原生铅优势消退下游电池传统消费淡季，需求继续小幅回落预计短期供需两淡，铅价高位震荡后期铅供应端和下游需求的变化

天奇自动化工程股份有限公司 关于开展期货套期保值业务的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 重要内容提示： 1、天奇自动化工程股份有限公司（以下简称“天奇股份”、“公司”）全资子公司江西天奇金泰阁钴业有限公司（以下简称“金泰阁”）拟利用自有资金根据自身生产经营计划适度开展与生产经营有直接关系的镍、碳酸锂等原材料相关的商品期货及衍生品套期保值业务。

【外盘、消息】上周五晚，COMEX金加权报收2185.5，跌0.77%，日线报收小阴，延续调整走势周K线报收长上影小阳，强势形态未变，上行持续动能有限，支撑2164，压力2217；COMEX银加权报收24.930，跌0.68%，日线报收带上下影的小阴，延续震荡调整周K线报收小阴，周均线及MACD上行，呈调整态势，支撑24.3，压力26.0 消息面：美联储博斯蒂克将今年降息次数的预期由之前的两次缩减为一次。

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电解铝则受美国近期将宣布对俄罗斯实施新的制裁的消息影响，我们认为该则消息对伦铝利多对国内影响偏空若后续制栽涉及俄铝，或将影响俄铝对国内的出口量 基本面，看今年春节期间电解铝社会库存累库幅度远低于预期，上半年铝锭供给大概率呈现偏紧状态近期的极端天气使得西北方向的汽运暂停，晋豫地区多条高速封闭，主流消费地到货将低于往年同期水平，预计下周到货仍然偏多 目前下游尚未完全开工，后续仍有3-4周的累库周期，区间操作为主。

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12月非农数据及通胀数据均超预期，市场将修正今年降息的预期，宏观情绪偏空基本面看国内电解铝供应偏紧格局略有缓解，部分进口铝锭直供终端，华东地区出库表现一般河南环保扰动再起，但尚未影响下游开工华南地区出货较好，库存录得小幅下滑短期消费韧性较强，现货升水维持考虑到春节累库是必然事件，在宏观转空的背景下，基本面支撑力度将逐步减弱，铝价震荡偏弱概率较大 02合约波动区间18800-19100元/吨，操作上建议反弹沽空为主， 。

临近年末，年底的资金需求已经释放完毕，短期市场利率开始下行截至12月25日，隔夜、3个月期上海银行间同业拆放利率（Shibor）分别报收于1.592%、2.601%，较12月18日分别下行3.1、0.2个基点；1周、2周、1个月、6个月、9个月、1年期Shibor分别报收于1.822%、2.695%、2.506%、2.633%、2.641%、2.650%，较12月18日分别上升0.4、14.1、4.2、0.7、1.7、0.1个基点。

隔夜伦铅低开后回落收小阴线沪铅晚间低开后窄幅震荡十字线国内周度加工费低位维持稳定，矿供应紧张原生铅企业利润维稳，周度开工率环比延续回升态势上周废电池价格企稳小幅走高，再生铅企业利润维稳，开工率环比回升下游电池需求消费旺季需求不及预期，需求小幅回升，社会库存环比回落短期供需面仍偏弱，不过成本支撑下，铅价下方支撑较强，铅或逐渐企稳，低位震荡后期关注下游电池的消费情况

铜主力合约震荡走弱，以跌幅0.29%报收，持仓量减少，国内现货价格小幅走低，现货升水，基差走强 国际方面，美国11月CPI环比增速意外加快打击了市场的降息预期，美债收益率盘中短线拉升，10年期美债收益率收报4.202%；对美联储政策利率更敏感的两年期美债收益率收报4.735%国内方面，12月11日至12日举行中央经济工作会议，会议指出，稳定和扩大传统消费，提振新能源汽车、电子产品等大宗消费；发展数字经济，加快推动人工智能发展；要统筹化解房地产、地方债务、中小金融机构等风险；加快完善生育支持政策体系，发展银发经济。

隔夜伦铅小幅高开回落收阴线沪铅晚间小幅高开后弱势回落收小阴线国内周度加工费低位维持稳定，矿供应紧张原生铅企业利润维稳，周度开工率环比延续回升态势上周废电池价格价格大幅回落，不过铅价大跌后，再生铅企业利润并未好转，开工率环比小幅回落下游电池需求消费旺季需求不及预期，需求小幅回升，社会库存走高短期基本面偏弱，不过原生铅和再生铅价差回落至低位，铅价下方支撑较强，铅或逐渐企稳，低位震荡后期关注下游电池的消费情况。

铜主力合约低开高走，以跌幅0.22%报收，持仓量减少，国内现货价格小幅走低，现货升水，基差走弱国际方面，美国就业市场出现新的降温迹象，美债收益率加剧跌势，10年期美债收益率跌破4.2%关口，创3个月新低，收报4.167%；对美联储政策利率更敏感的两年期美债收益率收报4.577%美元指数逐步反弹国内方面，财政部：中国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变 基本面上，精铜表观消费量有所减产，需求方面，下游铜材开工率有所恢复国内需求逐步释放。

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隔夜伦铅继续回落收中阴线沪铅晚间小幅高开后弱势震荡收小阴线国内周度加工费低位维持稳定，矿供应紧张原生铅企业利润维稳，周度开工率环比小幅回落上周废电池价格价格回落，再生铅开工率环比大幅回升下游电池需求消费旺季需求不佳，电池成品库存大幅增加短期供应边际增加，需求不佳，铅价弱势难改后期关注上游原生铅检修和下游电池的消费情况

红枣期货盘面多空拉锯已持续3个多月，随着新疆新季红枣的陆续上市，市场关于产量方面的信息基本明了整体上，集中采购季已逐步进入尾声，红枣价格维持强势的时间周期也将缩短 今年红枣减产基本确定，但减产幅度却有分歧上游一致认定减产幅度较大，表现在新枣开秤价明显高于过去几年，且挺价意愿较高而期货市场相对谨慎，红枣期货盘面多空拉锯已持续3个多月市场分歧还体现在质量、消费、库存、交割等级等方面。

供给端云南减产产能已于本周执行完毕，另外进口窗口再次关闭，同时北方寒冷天气对巩义地区到货造成一定影响，短期供应端压力缓解消费端龙头企业开工率降幅有所收窄，整体表现稳中偏弱广东地区现货升水尚可，贸易商出货意愿较强，但下游接货意愿一般，库存小幅增加巩义地区去库虽然较多，但主要受运输制约，并非消费推动因此去库的持续性仍待观察，铝价偏弱运行概率较大 沪铝01合约运行区间18700-18900元/吨，操作上建议反弹沽空为主。