综上，当下玻璃生产企业仍有较大的库存压力，春节后一直呈现累库趋势，当前库存水平已经接近去年同期，超过2022年同期下游深加工企业复工后订单情况较为一般，虽然原片库存较低，但沙河地区经过一轮保价措施刺激下的补库后产销率开始回落，由此可见中下游承接力已开始下降，且此轮保价措施下并未出现大范围补库，也反映下游对后市玻璃价格的看法并不乐观 不过当前玻璃期货盘面价格已经跌至以天然气燃料生产的成本线附近，且纯碱价格暂时企稳，因此玻璃期货2405合约下方有一定支撑。
伴随期货期权品种体系不断丰富，服务实体经济高质量再上新台阶，中国资本市场的这块“金字招牌”更加熠熠生辉 2023年9月15日，该交易所烧碱、对二甲苯期货及期权上市;2023年10月20日，短纤、纯碱、锰硅、硅铁、尿素、苹果期权上市过去一年间，该交易所推出多个期货期权品种，为产业提供发现价格、管理风险的工具 该交易所推出在多个交割库都能使用的期货通用仓单，实现“货物少跑腿”，降低精对苯二甲酸(PTA)等商品跨地区运输的时间和资金成本。
导语：从11月份开始，原料纯碱现货及期货涨幅较大，沉淀白炭黑成本端持续增加，但沉淀白炭黑行业整体涨价谨慎，仅本周市场价格涨200-300元/吨，这是什么原因？沉淀白炭黑后市还能否继续上涨？ 1.原料端纯碱 从11月初开始，原料纯碱就开启了上涨模式，纯碱价格从1950元/吨涨至2750元/吨，涨幅达41.03%，受此影响，主要原料泡花碱价格从1650元/吨涨至2300元/吨，成本持续走。
11月末以来，交通银行、农业银行、建设银行、浙商银行等金融机构陆续召开房地产企业代表座谈会，释放支持房企融资的信号 王雅谦分析称，近期纯碱价格强势上行，导致玻璃生产成本增加，同样是玻璃期货走强的原因之一纯碱是浮法玻璃生产过程中重要的原材料，浮法玻璃是目前国内平板玻璃的主流工艺 根据隆众资讯的统计，受到供应端提量不及预期、需求端表现提升等因素影响，11月，国内纯碱市场价格止跌反弹，升至2600元/吨以上。
◎郑商所公告，自2023年9月7日结算时起，棉花期货2401合约的交易保证金标准调整为9%，涨跌停板幅度调整为8%；纯碱期货合约的交易保证金标准调整为12%，涨跌停板幅度调整为10% ◎国务院副总理何立峰强调，保障性住房建设是艰巨复杂的系统性工程，要坚持规划先行、谋定后动，扎实做好前期工作、严格项目管理和成本控制，综合考虑市场形势，合理把握建设节奏。
由于玻璃产线点火后需要不间断生产，原料的稳定供应非常重要在过去两个月下游长时间的不囤货也已导致原料库存濒临极限水平，而当下游原料库存到达极限后或再次催生采购需求，从而支撑期、现价格反弹另外，目前轻重碱价差已收敛至100元/吨以内的合理水平，此前轻碱对重碱的替代作用也将进入尾声，后期重碱需求有望好转 纯碱期货主力合约最低已触及氨碱企业成本线，但盘面距离联碱和天然碱企业成本尚有400元/吨以上的利润空间。
近期，纯碱现货价格大幅下挫而且调价较频繁，期货价格亦“破位”下行引发市场关注产业人士认为，当前仍处纯碱需求旺季，如此跌幅远超产业预期市场人士表示，供应增加预期逐渐兑现、生产企业降价抢占市场是引起此轮下跌的关键因素，但目前纯碱基本面并未发生根本变化，供应过剩预期兑现后，纯碱价格将围绕成本线窄幅波动
12月20日，国内商品期货收盘，多数下跌焦炭、红枣跌超4%，SS、焦煤等跌逾3%，锰硅、NR等跌超2%，尿素、橡胶等跌超1%，苹果、苯乙烯等小幅下跌；燃料油涨约4%，LU燃油涨超2%，原油、纯碱等涨逾1%，PTA、沥青等小幅上涨 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。
12月19日，国内商品期货早盘开盘，多数下跌焦炭、燃料油等跌逾4%，焦煤、SS等跌超3%，铁矿石、纯碱等跌超2%，棕榈油、豆油等跌超1%，豆二、短纤等小幅下跌；菜粕、玉米等小幅上涨 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。
12月9日，国内商品期货多数收涨，铁矿石、纯碱涨超4%，苯乙烯、焦煤、玻璃、螺纹钢涨超3%，热卷、焦炭、PVC、沪银涨超2%；生猪、原油跌超2%，LU燃油跌超1% 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。
当8月28日1月合约上涨超过1550元/吨，期权被要求行权，企业相当于在1550元/吨止盈，实际盈利为76元/吨（1550-1480+6=76元/吨）当期权到期时，期货价格下跌或者在1550元/吨以下，企业可以获得6元/吨的收入，从而降低库存成本 二是买入看跌期权纯碱企业总是担心价格下跌，而当前纯碱价格虽有反弹意向但上行仍面临较大压力企业做空期货进行套期保值相当于将价格锁定在某个点位，当期货价格大幅上涨时，套期保值企业无法获得价格上涨带来的收益。
现货贸易成本上升 据了解，目前多数纯碱生产厂家仍处于学习、了解期货过程中，部分厂家虽然已经参与套保，但比例不高前期，纯碱期现价差过大，出现了较好的套利机会，不少贸易商购入低价现货，并在期货市场高价售出，等待合约到期时期现价格回归这使得纯碱产业链上下游企业也可以从中获益纯碱厂家在出售现货的时候可以小幅抬高价格，而玻璃厂家在购入原料的时候可以小幅压低价格。
目前交割地区重碱送到价格1200—1230元/吨，而纯碱2009合约为1430元/吨，升水超过200元/吨，据我们测算，不计增值税损失的期现套利成本为103元/吨，因此期货价格无疑偏高
近期，纯碱期货在现货一路走弱的情况下顽强上涨，主力2009合约在上周四一度升水现货近200元/吨，幅度达17%支撑期货如此高的升水，主要是市场对纯碱后期存在强烈看好预期从纯碱期限结构分析，上涨预期逐步弱化，期货有回落风险，但从库存变化来看，现货也有上涨动力，后期基差修复大概率是通过现货上涨和期货下跌来共同完成 库存下降和需求回暖均存在强预期 截至6月9日收盘，纯碱主力2009合约收盘价1436元/吨，较现货1271元/吨高165元/吨（全国重质纯碱中间价），已经能够完全覆盖期现套利成本。
玻璃、纯碱期货跨品种套利的保证金收取和限仓标准按照《郑州商品交易所套利交易管理办法》相关规定执行 ◎建材成交量：4月29日，Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为26万吨，较上一交易日增加2.03万吨 ◎铁矿成交量：4月29日，全国主港铁矿累计成交172万吨,环比上涨24.5%；上周平均每日成交169.6万吨，上月平均每日成交140.2万吨 原创精选 ◎Mysteel：高速公路恢复收费，电炉产供销影响几何？总体来看，高速公路恢复收费虽然对于电炉废钢供应量产生一定影响，不过长期以来废钢采购运输成本都由废钢供应商承担，成本影响较小，因此对于电炉供应端影响不大。
在高速公路免收过路费期间，纯碱汽运成本归零，成本支撑大大减弱从此角度推演，纯碱期货05合约价格依旧有向下空间 但7月之后汽运成本将大幅提升，成本端支撑远月09合约期价玻璃汽运成本逻辑同上 推荐策略：1.）可尝试日内单边空纯碱05合约，但下行趋势不明显，风险较大； 2.）可尝试做多纯碱远月09合约； 4.玻璃纯碱存在利润修复可能：截至2月20日国内煤制气浮法玻璃利润364元/吨，天然气浮法玻璃利润171元/吨，石焦油浮法玻璃利润502元/吨，行业整体利润较为丰厚。
纯碱期货挂牌价略低，且现货价格已接近工厂生产成本，做多的安全边际较高，但在供应过剩、库存高企的背景下，上涨空间有限，投资者可以短线交易，轻仓进场，逢低做多 图为华中地区轻重碱价格及差值 12月6日，纯碱期货登陆郑商所。
纯碱期货挂牌价略低，且现货价格已接近工厂生产成本，做多的安全边际较高，但在供应过剩、库存高企的背景下，上涨空间有限，投资者可以短线交易，轻仓进场，逢低做多 12月6日，纯碱期货登陆郑商所从近几个交易日的情况看，市场交投活跃，资金参与热情，合约制定符合现货交易实际，12月10日SA2005、SA2009盘中直接涨停，11日继续上涨，但现货并没有大的变化在基本面相对弱势的情况下，上涨高度预计有限。
2017年同样的行情卷土重来，玻璃价格虽然上涨，但是玻璃生产利润几乎被纯碱价格上涨侵蚀殆尽，这让玻璃企业心有余悸“在与玻璃企业沟通的过程中，能够深切感受到他们对纯碱期货的期盼”张驰说 “现在玻璃产业急需一个可以对成本进行风险管理的工具作为玻璃企业，我们也一直呼吁上市纯碱期货，完善产业链上下游的期货品种，使企业能通过期货市场实现成本控制”焦勇刚说。
此外，举办各类产业会议10余次，召开合约规则专题论证会3次，向相关产业链企业发放调查问卷100多份，认真听取和吸收意见建议，争取使纯碱期货成为实体企业管用、有效的风险管理工具 李彬表示，在纯碱期货研发过程中，纯碱企业积极支持郑商所的走访、调研、规则论证等工作；龙头企业也积极申请交割厂库和免检品牌，主动利用期货市场进行风险管理的意愿强烈“纯碱期货上市后，一方面可以通过期货的远期价格引导机制，帮助企业更加科学、合理地安排生产经营；另一方面，上下游企业利用期货工具，可以提前锁定销售利润或采购成本，稳定企业盈利水平，实现套期保值。
量身打造，合约设计贴合市场 科学合理的合约规则设计也是关乎着市场对新品种接受和认可的关键指标记者了解到，结合纯碱现货特点以及仓储、运输等情况，郑商所制定了纯碱期货合约及相关制度，在基准交割品、仓单有效期、交割方式等方面尽可能贴近现货，提高交割便利性，降低交割成本，确保产业企业参与期货的合理性、投资者参与的积极性和市场交易的平稳运行 从基准交割品来看，纯碱期货的基准交割品为符合国标II类优等品规定的重质纯碱，且氯化钠含量（以干基的NaCl的质量分数计）≤0.6%。
上游的减量或停车，对于部分企业的出货或许带来利好推动 期货涨停 1.从现货的角度看，虽然近期市场出现部分企业检修和未来检修的计划，但对于市场的影响并不明显，多数人士依旧反映市场疲软短期看对于企业消耗库存，增加订单形成有利支撑 2.纯碱基准价价格1530元/吨，相对来说比较低，价格与成本接近，个别企业亏损，价格下行空间有限。
第三，充当期货交割安全阀当市场因时间、地域等错配出现仓单不足时，厂库可迅速生成仓单，有效地防范和化解交割风险第四，满足实物交割的多样性下游企业可与厂库协商，提货时灵活方便，满足买方的个性化需求 三是免检品牌制度郑商所引入免检品牌制度，将产能超过50万吨、质量较好、市场认可度高的纯碱品牌确定为交割免检品牌，最大程度上降低交割成本，促进期现货市场融合 交割单位 纯碱期货交割单位为20吨，一方面，与交易单位一致，便于投资者理解和记忆；另一方面，与现货贸易规模灵活匹配。
纯碱和氯化铵的关系是一种工艺生产两种产品的关系，其价格关系通常是互补的氯化铵和尿素同属于氮肥，价格相关性极强，所以纯碱和尿素之间的关系也是互补的，也就是原料成本的变化会引起两种产品成本的变化；两种产品的供应发生变化，两者的需求也会发生变化；市场对其中一种产品的需求发生变化等，会引起两者之间比价关系发生变化在已经存在的期货品种中，豆油和豆粕的油粕比套利最具代表性 然而，纯碱与尿素之间的套利关系却要受到其生产特点的影响。
市场相关人士告诉记者，纯碱期货的上市，有助于提高纯碱行业发现价格效率，还有利于企业规避经营风险纯碱期货上市后，上下游企业可以通过期货市场套期保值，提前锁定采购成本或销售利润，稳定企业盈利水平
通过纯碱期货的远期价格引导机制，产业链可以合理安排生产经营，优化资源配置由于期货价格形成机制能够涵盖当前及未来一定时期的宏观、供求等信息，纯碱期货价格往往能够较现货价格更加有效地反映出市场运行情况，是市场配置资源的有效工具 另一方面有利于企业规避经营风险纯碱期货上市后，上下游企业可以通过期货市场套期保值，利用期货交易保证金的杠杆作用，用较少的资金就可以实现保值目的，提前锁定采购成本或销售利润，稳定企业盈利水平。
动力煤主要用于火力发电发电量是动力煤需求的主要驱动因素，其活跃程度能够反映经济需求情况及货币环境平板玻璃可用石英砂、纯碱等原料制成，并广泛应用于建筑、汽车等行业，地产投资对玻璃需求起到决定性影响 能化指数A与商品期货市场各类主要品种关联性强，指数走势能够在一定程度上反映商品期货市场整体走势，同时反映宏观经济运行情况 PTA、甲醇、动力煤和平板玻璃这四大成分品种的价格走势可基本全面地反映出经济面貌：PTA作为原油的下游产品，受其成本端原油价格的影响较大，同时作为化工品的代表，受化工品整体产能周期影响；甲醇是一个重要的化工原料，其应用领域广泛，包括用于制作农药，因此同时受到化工品产能周期及农产品生长周期影响；动力煤的终端需求由社会投资量体现，因此财政/货币政策对其价格影响较大；玻璃广泛应用于建筑、汽车等行业，地产投资对玻璃需求起到决定性影响，与黑色金属属同一需求周期。
”广州期货郑州营业部总经理庄自朝在会上表示 作为玻璃的原料之一，纯碱的价格波动将直接影响到玻璃企业的利润水平“事实上，纯碱价格的变化是造成玻璃行业利润变化的最主要的因素之一，纯碱每波动100元/吨意味着玻璃的成本波动20元/吨需要注意的是，后期纯碱大概率进入涨价通道?”焦勇刚说 “纯碱期货上市后，将进一步完善玻璃上下游的产业链，也会衍生出更多的交易模式，助力企业锁定利润、稳健经营。
近期原料端纯碱价格下滑的较快，继续拉低玻璃成本，所以说在供给面存在压力，同时下游需求尚未启动的背景下，预计玻璃价格还会维持震荡下跌的节奏 【操作建议】：短期供需压力犹存，空单背靠1330-1340保护持有 (倍特期货李闯）
去年底生产线的产能虽有下滑，但是下滑的趋势并没有进一步扩大，主要是因为现在的利润较好近期原料端纯碱价格下滑的较快，继续拉低玻璃成本，所以说在供给面存在压力，同时下游需求尚未启动的背景下，预计玻璃价格还会维持震荡下跌的节奏 【操作建议】：短期供需压力犹存，空单背靠1330保护持有 (倍特期货李闯）
商品市场大面积上涨 多品种盘中触及涨停。PTA封涨停板 多品种盘中触及涨停 国内期货市场上，化工和有色板块引领的涨势25日仍在延续截至当天收盘，PTA尾盘封板涨停，20号胶、短纤、沪胶、玻璃、纯碱等也均在盘中触及涨停其中20号胶自夜盘开盘后不久就封涨停板，仅在临近收盘时打开涨停PTA的强势上涨不仅受到原油大涨带来的成本端推动，也受到下游需求向好的支撑而这一基本面状况也普遍存在于近期上涨的其他化工品。
铁矿石冲高回落 硅铁、玻璃盘中触及涨停。LPG期货主力合约今日收涨5.46%上周LPG因华南库存较高，现货价格疲软，期货价格维持弱势不过，上周欧佩克+会议就减产达成协议推动国际油价上涨，同时由于对进口成本上升的预期，周末华南现货大幅补涨导致今日LPG主力合约开盘跳涨隆众资讯认为，虽然短期存在利好，但LPG市场的供需矛盾仍然存在 其他品种方面，EG、短纤、PTA主力合约也涨超3% 纯碱跌超2%再创逾3个月新低沪铅“五连阴” 玻璃和纯碱产业链的分化仍在延续：尽管7日玻璃期价飙涨逾4%，但纯碱盘中却一度跌超3%，盘中主力01合约刷新上市以来新低。
商品期货市场明显回暖 双胶携手上涨逾2%。疫情干扰下今年铅市淡旺季季节性特征不突出，海外市场过剩，库存持续增长，为近三年来新高短期而言，再生利润已压缩至亏损水平或将令短期价格震荡反复，但市场总体上过剩难改，铅价重心或将继续下移 焦煤、棕榈、菜粕、纯碱、沪锡跌幅略超1%，豆二、郑棉、螺纹、豆粕跌幅接近1%中粮期货认为，四季度豆粕的基本面是上有压力下有支撑，价格走势或呈现波动性缓慢上行的格局成本方面，虽然强劲的美豆上涨大部分体现到了豆油上面，但依然为豆粕价格提供了成本支撑。
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