影响螺纹期货价格行情

经济和财政政策对螺纹的需求和价格产生影响，进而影响螺纹期货的走势总的来说，财政政策、房地产行业政策以及货币政策都是螺纹市场需求的驱动力，但各政策对螺纹价格推涨的程度各异 1. 财政政策（万亿国债、专项债等）对螺纹价格推动的作用力和持续性最为显著 2. 房地产政策（认房不认贷、降低首付贷款利率等）短期内对螺纹价格的推涨也较为明显，但要警惕后续市场的不稳定性。

5月下旬以来，在宏观预期向好以及成本反弹影响下，螺纹钢期货价格底部回稳对于螺纹钢价格后期走势，主要影响因素包括宏观政策、下游需求以及粗钢平控，本文将逐一分析 宏观：海外风险偏好提升，国内政策预期增强 5月底美国债务上限协议达成，债务违约风险暂时解除尽管5月美国新增非农就业创出2月以来新高，但失业率回升0.3个百分点，环比回升幅度为疫情之后最大值，薪资增速则小幅回落。

【现货和基差】唐山钢坯-30至3440元每吨现货跟随期货上涨，华东螺纹-20至3680元每吨，10月合约基差59元每吨热轧-50至3810元每吨，10月合约基差89元每吨 【利润】价格上涨，利润有所走扩，电炉作为产量边际调节量，弱需求下，螺纹价格难以超过电炉成本沙钢周一废钢上涨50元，电炉成本有所上升 【供给】钢厂产量止跌，铁水产量环比-0.7万吨至240.8万吨。

冬储是指每年冬季贸易商或钢厂、终端用户囤积钢材，等待来年旺季需求释放，以博取涨价收益的举动作为建筑类用钢，螺纹钢下游是房地产和基建，以户外施工为主，受天气因素影响较大每年夏季高温多雨影响施工，冬季雨雪冰冻叠加春节长假因素，需求更是降至全年冰点，是传统需求淡季而“金三银四”对应的春季，以及“金九银十”对应的秋季，则是传统需求旺季从供应端来看，高炉基本保持连续生产，电炉春节期间会停产，但电炉产能占比较小，供应总体相对平稳。

一、基于市场均衡理论的分析框架 均衡可视作“力量的平衡”，对于特定的经济单位，会有来自各方的力量制约，当各种力量相互抵消，得到充分的协调，即经济单位失去变动的动力之后，会处于一种稳定的状态商品价格太高，消费数量低于生产数量，价格就会下降商品价格太低，消费数量高于生产数量，价格就会提高当供需力量持平，则价格趋向不变，此时处于均衡状态。

上周，供应，螺纹钢产量301万吨，周环比降2万吨库存，螺纹钢总库存695万吨，周环比增42万吨需求，螺纹钢周表观消费259万吨，周环比降103万吨螺纹钢周产量环比小降，节日因素表观消费大幅下降，库存转增 周日全国建筑钢材成交14.6万吨，较前一日降2.2万吨华东地区螺纹钢现货价格持平。

高温影响需求，市场继续谨慎 我的钢铁网数据显示，唐山迁安地区钢坯出厂价格较昨稳报3550元/吨，仓储现货部分报3630元/吨左右含税出库从近期最新消息来看，受亏损面和市场情绪影响，部分国企和央企计划执行检修，且以卷板品种为主目前需求仍处于传统淡季，高温多雨的天气对于需求的释放仍有限制其次市场看空心态仍较为普遍，需求端观望情绪浓厚，入市积极性更多需要外部刺激带动，最为重要的是现阶段下游终端资金情况并未出现明显好转。

消息面，上周末唐山钢坯累计下跌80元上周247家钢厂高炉开工率82.61%，环比上周增加0.70%，同比去年下降4.75%全国85家独立电弧炉钢厂产能利用率67.05%，周环比下降2.56%；平均利润为-35元/吨，谷电利润为67元/吨 供给端，螺纹钢上周产量回升，仍处于近几年春节后第14周低位水平 需求端，周表观消费330万吨水平，大大低于近几年来同期水平。

受压减粗钢产量消息的影响，近期成材和原料出现两极分化，原料均出现较大幅度下跌短期内原料现货继续维持高位，但钢厂利润存在走扩预期由于唐山市临时性封控管理3天，唐山地区钢材市场再次停业，运输停滞，规模以上管厂生产暂未受到影响，多维持不饱和生产，疫情对供应的扰动呈现反复状态上海已经开始进入复工复产，但是从进度来看，预计5月份需求将会逐渐恢复整体来看，短期盘面受消息面干扰较大后市需要关注复工进度，以及宏观政策对于盘面的影响。

我的钢铁网数据显示，唐山地区钢坯出厂价格较昨稳报4790元/吨，仓储现货含税出库价格报4860元/吨左右当前部分城市受限疫情影响需求释放明显受限，整体需求的增量部分得到抑制以目前疫情影响较大的城市来看，短期内或难能得到明显缓解原料价格高企令成材价格底部得到有力支撑，国家频频释放的利好消息使得市场对于未来需求存在良好预期高频数据显示，市场需求恢复始终不及预期，随着价格重心逐步上移，商家心态开始谨慎。

上周，供应，螺纹钢产量272万吨，周环比增2万吨库存，螺纹钢总库存708万吨，周环比降46万吨需求，螺纹钢周表观消费318万吨，周环比增13万吨螺纹钢周产量环比小增；表观消费周环比回升；库存去库幅度进一步扩大 周三全国建筑钢材成交20万吨，较前一日增3.6万吨；华东地区螺纹钢现货价格上涨。

上周，供应，螺纹钢产量272万吨，周环比增2万吨库存，螺纹钢总库存708万吨，周环比降46万吨需求，螺纹钢周表观消费318万吨，周环比增13万吨螺纹钢周产量环比小增；表观消费周环比回升；库存去库幅度进一步扩大 周五全国建筑钢材成交16.3万吨，较前一日降0.5万吨；华东地区螺纹钢现货价格下跌。

本周，供应，螺纹钢产量272万吨，周环比增2万吨库存，螺纹钢总库存708万吨，周环比降46万吨需求，螺纹钢周表观消费318万吨，周环比增13万吨螺纹钢周产量环比小增；表观消费周环比回升；库存去库幅度进一步扩大 周四全国建筑钢材成交16.2万吨，较前一日降5.3万吨；华东地区螺纹钢现货价格上涨。

上周，供应，螺纹钢产量277万吨，周环比增11万吨库存，螺纹钢总库存850万吨，周环比降47万吨需求，螺纹钢周表观消费324万吨，周环比增76万吨螺纹钢周产量环比继续回升；表观消费周环比过节后回升；库存回到去库周期 10月19日全国建筑钢材成交20.1万吨，较前一日增1万吨；华东地区螺纹钢现货价格上涨 国务院副总理要求研究采取有力举措，坚决遏制囤积炒作，要落实好燃煤电价扩大浮动范围政策。

盘面情况：周三RB2201合约减仓探底，最高价5566，最低价5267，收盘价5421，较上一交易日收盘价跌2.54%；持仓量1221213，-82949；基差为517，-24；RB2201-RB2205合约价差为196，-78 消息面：（1）两部门：拟在京津冀及周边地区实行钢铁行业错峰生产。

上周，供应，螺纹钢产量265万吨，周环比增17万吨库存，螺纹钢总库存898万吨，周环比增17万吨需求，螺纹钢周表观消费248万吨，周环比降102万吨螺纹钢周产量环比明显回升；表观消费周环比因过节大降；库存小幅转增 周二全国建筑钢材成交12.7万吨，较前一日降4.5万吨；华东地区螺纹钢现货价格下跌。

上周，供应，螺纹钢产量307万吨，周环比降20万吨库存，螺纹钢总库存1036万吨，周环比降35万吨需求，螺纹钢周表观消费343万吨，周环比降30万吨螺纹钢周产量环比大降；表观消费周环比大幅下降；库存降幅缩小 周三全国建筑钢材成交25.3万吨，较前一日增2.2万吨；华东地区螺纹钢现货价格上涨。

上周，供应，螺纹钢产量307万吨，周环比降20万吨库存，螺纹钢总库存1036万吨，周环比降35万吨需求，螺纹钢周表观消费343万吨，周环比降30万吨螺纹钢周产量环比大降；表观消费周环比大幅下降；库存降幅缩小 周六全国建筑钢材成交23万吨，较前一日增2.8万吨；华东地区螺纹钢现货价格上涨。

假期全球市场出现大幅下跌，悲观情绪蔓延现货方面，唐山迁安地区钢坯出厂较昨稳报5210，秦皇岛卢龙地区钢坯出厂较昨上调20报5230上周全国各区域限产力度继续加严，其中江苏区域钢厂限产在“能耗双控”背景下尤其严格，市场商家对于后市到货减少预期进一步提升，惜售情绪逐步显现，价格存在有力支撑短期来看，在外围市场的影响下，期货市场也可能出现较大幅度的回调

本周，供应，螺纹钢产量307万吨，周环比降20万吨库存，螺纹钢总库存1036万吨，周环比降35万吨需求，螺纹钢周表观消费343万吨，周环比降30万吨螺纹钢周产量环比大降；表观消费周环比大幅下降；库存降幅缩小 周四全国建筑钢材成交23.3万吨，较前一日增2.6万吨；华东地区螺纹钢现货价格上涨。