美国农产品期货研究价格行情

今年10月，我国大豆进口量下降明显，从9月的771.5万吨下降到10月的413.6万吨，环比降幅46.4%整理海关总署数据发现，10月大豆进口量创2014年11月以来的历史新低 中原期货农产品高级研究员刘四奎介绍，南美大豆出口主要集中在3-8月，美国大豆出口主要集中在10-3月，目前主要是美豆出口季 上海钢联农产品事业部大豆分析师边婷婷向21世纪经济报道记者表示，美国密西西比河水位偏低影响美豆出口步伐，这成为我国10月大豆进口量降低的主因。

当前，正值美国粮食收获季节但近期美国密西西比河孟菲斯水道的水位偏低，直接影响了美国主产区大豆、玉米的外运与出口 “密西西比河流域面积占美国本土面积的41%，覆盖了美东部和中部广大地区”中信建投期货研究发展部农产品分析师石丽红告诉期货日报记者，密西西比河是美国南北航运的大动脉不过，今年入夏以来，美国中西部地区出现了持续的大范围干旱天气，由于降雨减少，再加上气温较高，地表水水位出现明显下降。

本次直播分享会由中粮期货研究院宏观研究总监范永嘉，研究员贾博鑫，上海钢联生猪分析师潘婷婷以及中粮期货南宁营业部负责人颜晓明主讲内容主要涵盖宏观经济分析及农产品投资机会展望，油脂油料行情分析及预测，生猪基本面情况解读及后市展望和豆粕期货期权及风险管理介绍四方面内容 首先范永嘉先生就中国和美国关系展开了分析，他认为中国和美国关系构成国内政策方向主轴线，未来较难大幅回暖。

“综合来看，据目前市场预计，2022年南美大豆整体产量或不足1.8亿吨，相比2021年损失超过1500万吨，造成目前美豆冲击1600美分/蒲式耳高位” “咨询机构纷纷下调南美大豆产量预估，凸显全球消费者在未来一年从北美吸收更多供应的可能性，点燃了美豆需求增加的希望”徽商期货研究所农产品部负责人张应钢表示，春节期间美国农业部连续四日报告新的大豆出口销售消息：1月28日报告对中国销售26.4万吨大豆，向未知目的地出口销售25.15万吨大豆；1月31日私人出口商报告对中国销售12.9万吨美豆；2月1日私人出口商报告对中国销售13.2万吨大豆；2月2日美国农业部报告称，私人出口商报告对未知目的地销售38万吨大豆。

下一阶段，中国及全球的通胀尤其是生产端的PPI涨速仍将走高，上行态势至少维持到年中但下半年经济面临的压力可能增加，届时，商品价格上行步伐或放慢”李彦森说 李强认为，农产品依然有基本面的支撑，油脂的上涨行情仍会延续一段时间，但从长期看，2021年异常天气对油脂供应影响会少于2020年，因此油脂长线看或逐步转弱；玉米依然看好，但估值可能会偏高；软商品存在估值修复的机会 原油方面，中信期货沥青燃油研究员杨家明表示，需求端应关注天气因素，美国得州的气温若回升至10℃以上，油价将会失去一部分支撑，因此随着产量的恢复以及极寒取暖需求的消失，原油价格有回落的可能；供应端则需要警惕沙特、俄罗斯原油减产规模缩小，以及美伊核谈导致伊朗原油产量重回市场。

当天农产品市场交易量巨大，一方面基金卖出清算打压市场，一方面最终用户和商业需求支持市场 因作物价格上涨，美国农业部经济研究所将2020年美国农业净收入预期提高至1196亿美元，比去年增长36%，为2014年以来最高值由于中国购买农产品步伐不见放缓，市场分析机构认为，在南美洲作物产量确定之前，农产品市场持续看跌可能性不大（芝加哥分社记者徐静） 【能源】 由于美国上周商业原油库存小幅下降和英国批准新冠疫苗用于紧急使用消息刺激，国际原油期货价在隔夜市场弱势盘整，2日早盘震荡走高，午后涨幅有所收窄，收盘时国际油价显著上涨。

新纪元期货研究所所长王成强对记者表示，期货投资的名言是：“工业品看需求，农产品看供给”商品属性决定了其价格弹性和自身锚定所在 “疫情年景，世界经济部分停摆，经济失速对工业品总需求的伤害最为明显，因此原油及能源化工品年内表现不佳”王成强表示，农产品总需求稳定，价格的大趋势波动往往依赖天气模式路径NOAA（美国国家海洋和大气管理局）10月月报显示，拉尼娜现象在今年9月期间出现，并有可能（约75%的机会）在北半球持续整个冬季。

国内豆粕期货同样经历大幅波动，节后以来2005合约价格波幅达15%“节后美国豆粕期货价格波动加剧，由于此前国内夜盘交易尚未恢复，企业面临着日间交易时段的价格跳空风险”光大期货农产品研究总监王娜称 良运集团副总裁杨传辉坦言，在全球经济一体化的当下，商品物流、价格联动紧密，以豆类、玉米为代表的农产品品种受国际市场影响很大，疫情期间企业的套期保值需求尤其强烈“没有夜盘连续交易，企业不能根据生产经营需要和市场价格及时合理地管理持仓头寸，一定程度上不利于生产经营。

国内豆粕价格易涨难跌 申万期货研究所农产品分析师沈庆喜对下半年各农产品期货进行了展望沈庆喜表示，大豆方面，由于美国大豆种植面积下调，三季度市场对天气的敏感度增加，美豆和国内豆粕价格易涨难跌；油脂方面则有所分化，菜油受进口政策消息影响，豆油受大豆进口和国内压榨量影响，棕榈油供需两旺基于当前大豆压榨豆粕出货不畅，将导致未来开机率下降和豆油库存下降，豆油价格振荡偏强或油粕比将走强；玉米方面，由于港口库存高位，拍卖成交率下降，需求总体疲弱，短期存在下跌压力。

”宝城期货农产品分析师毕慧表示 美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2019年5月26日当周，美国大豆种植率为29%，逊于市场预估的31%，此前一周为19%，去年同期为74%，五年均值为66% 银河期货农产品事业部油脂油料研究员刘博闻表示，当前美豆、美玉米种植进度因潮湿天气影响变得异常缓慢，为自1995年以来的最低水平，CBOT大豆期货07合约目前处于典型的“天气市”，国内豆类期货跟随外盘出现上涨。

美国农业部（USDA）在每周作物生长报告中公布称，截至2019年5月26日当周，美国大豆种植率为29%，逊于市场预估的31%，此前一周为19%，去年同期为74%，五年均值为66% 银河期货农产品事业部油脂油料研究员刘博闻表示，当前美豆、美玉米种植进度因潮湿天气影响变得异常缓慢，为自1995年以来的最低水平，CBOT大豆期货07合约目前处于典型的“天气市”，国内豆类期货跟随外盘出现上涨。

”郭惠表示 事实上，规模化的提升也正在促进鸡蛋行业的深加工率的提高 “我国市场上消费多以鲜蛋为主，目前国内鸡蛋加工率不足5%，深加工率更不及1%与日本（加工率50%）、美国（加工率30%）等发达国家相比，仍存在较大的发展空间根据世界蛋品协会给出的数据，到2025年中国的鸡蛋加工率预计将达到30%作为农产品的鸡蛋，其工业属性将逐年增加”国投安信期货研究团队表示。

美元资产价格波动的增加将刺激黄金避险的需求，而影响黄金走势的最大不确定因素仍是美联储对于加息或是降息的态度“若美国经济保持强势，金融市场有过热的风险，美联储仍有可能采取加息措施来缓解，后期需持续关注其重要官员的态度” 假期期间农产品整体偏空，供需基本面呈现偏宽松的局面西南期货研究所认为，在短期供给充足以及下游消费淡季的基本面情况下，假期国际棉花弱势运行，低迷情绪将打压国内市场，预计国内棉花可能继续走弱，而郑糖市场则不具备大幅下跌的动力，主要是因现阶段国内下游终端库存处于较低水平，同时仓单结构也优于上一年度，进口和走私均处于较低水平。

该机构每次数据发布，都会立即对美国农产品期货产生立竿见影的价格影响，进而影响到国内农产品市场价格波动 每次美国农业部月度供需报告出台之前，国内外农产品市场的交易人士及研究人士常常会表现得趋于谨慎，他们试图从报告中寻找交易指引但并不是所有人都认可该机构发布数据的准确度和权威性尽管，USDA声称已经通过人员隔离、空间封闭等方式来摒除其操纵市场的嫌疑 从USDA报告涉及内容来看，主要包括农作物的产量、消费量、库存、播种面积和单产等数据，且数据评估调整的意义大于绝对数值的公布。

梅新育博士还对中美贸易战对粮食市场的潜在冲击进行了分析中国对美出口商品产业全覆盖，美国对华出口中初级产品、能源化工、服务业等受冲击接下来中国粮食进口会逐步转向例如东南亚和俄罗斯，特别是一带一路国家 商务部国际贸易经济合作研究院研究员、中国国际期货独立董事梅新育 随后中储粮镇江粮油有限公司高级研究员陈德亮老师就《大豆农产品现状及解析》这一主题进行了分享。

2018年10月13日，2018年四季度农产品（油脂油料）行情研讨会于上南京明发国际大酒店隆重召开本次研讨会由中国国际期货携手上海钢联我的农产品网共同举办，旨在分析我国农产品市场行情变化，共同探讨油脂油料产业的市场和机遇，建立购销和交流平台我们特别邀请了镇江中储粮高级研究员陈德亮在本次研讨会上发表精彩演讲 首先，陈德亮老师为我们解读了美国农业部10月份供需报告的调整情况：陈作方面压榨和出口基本维持不变；新作方面，单产调整为53.1蒲式耳/英亩，较9月上调0.3蒲式耳/英亩。

尽管9月美国非农数据远不及预期，但美债收益率及美元短线回落后迅速拉高，显示美债利率上涨压力依旧较大”一德期货研究院宏观经济分析师寇宁对期货日报记者说 整体来看，长假期间，大宗商品涨多跌少，国际原油价格全面上涨；农产品市场除美棉连续第五周下跌外，假期总体上涨，其中，ICE原糖涨幅超15%，CBOT豆粕、美麦涨幅超2%，美豆、豆油、玉米上涨亦超1%；贵金属价格受市场避险情绪升温的影响走高，COMEX黄金价格假期总体上涨近2%，白银价格涨幅超2%，强于黄金；有色金属涨跌互现，其中，伦铝、伦锌强劲上涨，伦锡小幅走高，镍、铜、铅价收跌。

尽管9月美国非农数据远不及预期，但美债收益率及美元短线回落后迅速拉高，显示美债利率上涨压力依旧较大”一德期货研究院宏观经济分析师寇宁对期货日报记者说 整体来看，长假期间，大宗商品涨多跌少，国际原油价格全面上涨；农产品市场除美棉连续第五周下跌外，假期总体上涨，其中，ICE原糖涨幅超15%，CBOT豆粕、美麦涨幅超2%，美豆、豆油、玉米上涨亦超1%；贵金属价格受市场避险情绪升温的影响走高，COMEX黄金价格假期总体上涨近2%，白银价格涨幅超2%，强于黄金；有色金属涨跌互现，其中，伦铝、伦锌强劲上涨，伦锡小幅走高，镍、铜、铅价收跌。

他预计，贸易摩擦会在美国中期选举之前降温，有色和农产品价格因此将触底反弹欧佩克原油产量将持续受地缘政治因素压制，支撑原油价格，而黄金价格短期将受到压制 金瑞期货研究所副所长王思然展望下半年有色金属市场时表示，尽管上半年全球经济经历了种种困难，但在动荡中依然实现了相对平稳的增长。

但还需要关注的是，受政策影响中国对美国的高粱、大麦等玉米替代品进口减少，变相增加玉米饲料消费，加重市场对远期玉米市场供应缺口的担忧，对玉米1月合约形成潜在支撑”王娜说 “对于中国需要大量从美国进口的产品而言，成本推动构成潜在利好，大豆、豆粕及棉花等相关产品假期过后或有明显上涨” 一德期货研究院宏观经济分析师肖利娜认为，考虑到中国对美大豆依赖性较高，后期农产品价格的上涨会带来一定通胀压力，但幅度可控，前期测算在0.2%—0.3%。