购买农产品期货对冲价格行情

3个月的时间里，下游产成品的价格波动具有很大的不确定性；同时，由于国际上大宗农产品的销售定价均采用“期货盘面价格+升贴水”的浮动价格确定，从美豆价格的历史波动率来看，月度波动率最大曾到35%，如此大的价格波动，没有期货套期保值工具进行原料与产成品的风险对冲，会给企业带来极大的风险敞口 油厂从海外采购环节就开始在CBOT购买大豆升贴水进行原材料保值，当开始点价确定原料价格后，会同时在大商所卖出等比例的豆粕、豆油空单对压榨产成品进行价格锁定，这样从采购到销售的整个环节形成了一个闭环，既锁定了生产成本也锁定了预期的利润。

“保险+期货”是指农户向保险公司购买农产品价格保险，保险公司向期货公司购买看跌期权，期货公司再在期货市场上复制该看跌期权进行套期保值，实现农产品市场风险的转移和对冲，最终形成风险分散、各方受益的闭环，从而保障农户利益，促进农业生产，合理利用和发挥期货市场的风险管理功能 现阶段，各机构不断加强合作力度，落实文件精神，推进“保险+期货”试点工作并取得初步成效。

但与其他险种不同的是，农业价格保险的理赔率较高，当价格发生大幅不利波动时保险公司将面临巨额赔付风险为规避巨额赔付风险，保险公司购买由期货公司风险管理子公司提供的场外期权产品进行“再保险” 期货公司向保险公司卖出期权产品，收取权利金，承担相应的理赔义务若未来农产品价格发生不利变化，期货公司必须对保险公司进行赔款补偿 最终，风险通过层层转移传递给期货公司，期货公司则需利用衍生品的特性、专业化的手段在期货市场进行期货交易来对冲风险。

秦安县地处我国北方落叶果树优生区，水果种植是当地农村的主导产业，产值约占农民纯收入的80%受多重因素影响，苹果现货市场收购价格波动频繁，这使果农饱受困扰 苹果“保险+期货”项目的出现，为果农规避价格下跌风险提供了渠道在“保险+期货”项目中，农户只需向保险公司购买一份价格保险，便能为自己生产的农产品进行价格“保底”，在约定时间，若市场价格低于保险合同中约定的目标价格，农户便能获得价差赔偿，而这部分风险会经由“再保险”方期货公司的风险管理公司运用金融手段对冲到期货市场中。

此次棉花价格“保险+期货”属于郑州商品交易所2016年支持建设的10个“保险+期货”试点之一，开创了湖南省首个农产品价格“保险+期货”创新试点 棉花“保险+期货”业务模式是合作社或农户向保险公司购买棉花价格保险，由保险公司为农户承担价格风险的保障，保险公司则向期货公司购买场外看跌期权，实现棉花价格保险的“再保险”，同时，期货公司再在期货市场上进行套期保值，实现风险对冲，最终将种植户遭受的棉花价格下跌风险转移到资本市场，实现风险分散。

第二阶段，赵光农场将自付20%保费购买阳光农险的保险产品，以确保农场的种植收益第三阶段，阳光农险通过购买南华期货的场外看跌期权产品进行再保险，以对冲农产品价格下降可能带来的风险同时，南华期货在期货市场进行相应的复制看跌期权操作，进一步分散风险第四阶段，到期结算时，如果到期时大豆价格降至保险价格之下，则阳光农险按约定条款赔付赵光农场，南华资本赔付阳光保险买入看跌期权的收益此外，阳光农险组织开发大豆价格保险产品，并按规定向中国保监会报备。

美联储推出大规模资产购买计划的目的就是扶助就业增长在消息公布后，股市，黄金和原油均下跌，但大豆和谷物市场未受影响农产品市场没有理会一处于困境中的对冲基金在出售资产的传言CBOT-3月大豆期货大涨12-1/2美分，报每蒲式耳1482-3/4美元3月豆粕合约收高83美元，报每短吨4336美元3月豆油合约收低046美分，报5207美分 【小麦】CBOT小麦期货上扬，因出口需求增加 芝加哥期货交易所（CBOT）小麦期货周三上扬，因有迹象显示出口市场对美国小麦的需求增加。

预计后几个月，随着去年同期经济回升，收入基数进一步抬高，以及今年下半年经济增长逐步减缓，财政收入增幅还将继续回落，全年财政收入增幅将呈“前高后低”走势 银信合作遭重拳 表外资产须两年内转表内 在叫停银信合作产品一个月后,监管层再出重拳,不仅要求银行将此前发生的表外资产在今明两年内全部转入表内,还要按150%的拨备覆盖率计提拨备｡相关统计显示,今年上半年银信合作业务规模已超2万亿元｡按照监管要求,将有不少于2万亿元的表外资产转入表内,这部分资产将挤占一部分信贷额度｡ 农行拟向新疆投放2000亿元贷款 中国农业银行10日称,将在2011年至2020年计划安排2000亿元贷款额度用于新疆地区发展建设｡农行称,将重点支持三农和县域经济､中小企业､基础设施､能源产业､边贸经济以及兵团的城镇化､工业化､农业现代化等六大领域｡此外,农行表示,还将根据新疆兵团的特殊体制,给予特殊信贷政策｡在全行贷款规模配置和均衡投放节奏限定上,优先满足新疆两分行的贷款投放需求｡同时,加强网点空白地区金融服务,进一步提升金融服务能力和效率｡ ☆今日分析☆ 通胀反弹可能性小 加息仍待观察 国家统计局今日公布了7月经济数据,7月居民消费价格(CPI)同比上涨3.3%,未出各方所料创下年内新高｡国家发改委宏观经济研究院常务副院长王一鸣指出,7月CPI创新高主要是受翘尾因素的影响,7月份受的影响比较明显｡今年冬季相对较长,春季播种期推晚,同时也受到洪涝灾害影响,加上国际市场小麦价格有明显上升｡从CPI的结构来看,涨幅最快的是食品价格上涨了6.8%,这可能是受农产品价格因素影响比较大｡王一鸣指出,未来几个月随着翘尾因素影响减弱,会与食品价格上涨产生对冲,从而并不会出现CPI的明显反弹｡三季度受各种因素影响可能会高一些,到四季度,到12月,翘尾因素消失,就有了一定的空间｡农产品的上涨影响会对冲掉,这使CPI保持一个相对温和平稳的态势｡7月CPI创下高峰以及保证经济稳定增长的目标令经济政策面临“两难”的抉择｡有研究机构发布的报告曾指出中国今年不会加息,而是会采用发行票据和提高存款准备金率方式来吸收流动性｡王一鸣也表示,是否加息目前仍很难说,如果加息等于货币政策进一步收紧｡利率的因素､加息的因素比较复杂,除了CPI的因素之外,还会受到美元的利率调整所影响｡美联储表态不会有相应的调整,所以现在来看利率上调的可能性比较小｡如果要控制资产流动性,采用公开市场操作的方式会多一些｡现在还看不出来要加息｡ ☆国际快讯☆ 在美国众议院于当地时间10日通过260亿美元州及地方政府援助法案后,总统奥巴马将其签署为法律｡该法案将防止公职人员失业并协助应对医疗成本攀升｡ 日本财务省10日表示,截至6月底日本国家债务总额高达9040772亿日元(约合人民币71万亿元)｡除泡沫经济崩溃前后因实施经济对策而陆续发行的大量国债外,经济不景气导致税收减少也是该数据刷新纪录的主要原因｡ 欧洲央行8月9日称,该行上周购买的债券数量下跌至自5月份债券购买计划启动来的最低水平,仅成交900万欧元,远低于前一周8100万欧元的规模｡ 在国内通货膨胀压力缓解的情况下,乌克兰国家银行10日宣布将基准利率从8.5%下调到7.75%,这是乌央行今年第三次下调基准利率｡ 巴西财政部10日表示,巴西政府正维持对2010年经济增长6.5%的预测,尽管最近工业活动有所放缓｡ NYMEX原油期货10日盘中下挫,此前美国劳工部报告称美国工人第二季度劳动生产率下降,显示经济复苏艰难｡(苍雷Mysteel.com资讯部编辑,请勿转载) 。

预计后几个月，随着去年同期经济回升，收入基数进一步抬高，以及今年下半年经济增长逐步减缓，财政收入增幅还将继续回落，全年财政收入增幅将呈“前高后低”走势 银信合作遭重拳 表外资产须两年内转表内 在叫停银信合作产品一个月后,监管层再出重拳,不仅要求银行将此前发生的表外资产在今明两年内全部转入表内,还要按150%的拨备覆盖率计提拨备｡相关统计显示,今年上半年银信合作业务规模已超2万亿元｡按照监管要求,将有不少于2万亿元的表外资产转入表内,这部分资产将挤占一部分信贷额度｡ 农行拟向新疆投放2000亿元贷款 中国农业银行10日称,将在2011年至2020年计划安排2000亿元贷款额度用于新疆地区发展建设｡农行称,将重点支持三农和县域经济､中小企业､基础设施､能源产业､边贸经济以及兵团的城镇化､工业化､农业现代化等六大领域｡此外,农行表示,还将根据新疆兵团的特殊体制,给予特殊信贷政策｡在全行贷款规模配置和均衡投放节奏限定上,优先满足新疆两分行的贷款投放需求｡同时,加强网点空白地区金融服务,进一步提升金融服务能力和效率｡ ☆今日分析☆ 通胀反弹可能性小 加息仍待观察 国家统计局今日公布了7月经济数据,7月居民消费价格(CPI)同比上涨3.3%,未出各方所料创下年内新高｡国家发改委宏观经济研究院常务副院长王一鸣指出,7月CPI创新高主要是受翘尾因素的影响,7月份受的影响比较明显｡今年冬季相对较长,春季播种期推晚,同时也受到洪涝灾害影响,加上国际市场小麦价格有明显上升｡从CPI的结构来看,涨幅最快的是食品价格上涨了6.8%,这可能是受农产品价格因素影响比较大｡王一鸣指出,未来几个月随着翘尾因素影响减弱,会与食品价格上涨产生对冲,从而并不会出现CPI的明显反弹｡三季度受各种因素影响可能会高一些,到四季度,到12月,翘尾因素消失,就有了一定的空间｡农产品的上涨影响会对冲掉,这使CPI保持一个相对温和平稳的态势｡7月CPI创下高峰以及保证经济稳定增长的目标令经济政策面临“两难”的抉择｡有研究机构发布的报告曾指出中国今年不会加息,而是会采用发行票据和提高存款准备金率方式来吸收流动性｡王一鸣也表示,是否加息目前仍很难说,如果加息等于货币政策进一步收紧｡利率的因素､加息的因素比较复杂,除了CPI的因素之外,还会受到美元的利率调整所影响｡美联储表态不会有相应的调整,所以现在来看利率上调的可能性比较小｡如果要控制资产流动性,采用公开市场操作的方式会多一些｡现在还看不出来要加息｡ ☆国际快讯☆ 在美国众议院于当地时间10日通过260亿美元州及地方政府援助法案后,总统奥巴马将其签署为法律｡该法案将防止公职人员失业并协助应对医疗成本攀升｡ 日本财务省10日表示,截至6月底日本国家债务总额高达9040772亿日元(约合人民币71万亿元)｡除泡沫经济崩溃前后因实施经济对策而陆续发行的大量国债外,经济不景气导致税收减少也是该数据刷新纪录的主要原因｡ 欧洲央行8月9日称,该行上周购买的债券数量下跌至自5月份债券购买计划启动来的最低水平,仅成交900万欧元,远低于前一周8100万欧元的规模｡ 在国内通货膨胀压力缓解的情况下,乌克兰国家银行10日宣布将基准利率从8.5%下调到7.75%,这是乌央行今年第三次下调基准利率｡ 巴西财政部10日表示,巴西政府正维持对2010年经济增长6.5%的预测,尽管最近工业活动有所放缓｡ NYMEX原油期货10日盘中下挫,此前美国劳工部报告称美国工人第二季度劳动生产率下降,显示经济复苏艰难｡(苍雷Mysteel.com资讯部编辑,请勿转载) 。