钢材款做期货赔了价格行情

①昨日，超预期的焦炭节前第4轮提涨开启，幅度为湿熄焦上调100元/吨、干熄焦上调110元/吨需求端铁水持续复产，原料端需求支撑较强供给方面，焦企复产较为缓慢，复产积极性不高并且从库存来看，受到铁水持续复产的影响，钢厂焦炭库存有所不足，补库需求较强煤矿复产速度依然一般，安检较为严格，复产缓慢现货端受到焦炭提涨的影响，焦煤先行涨价挤压焦化利润库存方面，受提涨影响，下游积极开启补库，矿山持续去库，并且由于前期下游焦煤库存也处于低位，弹性较为充足，焦炭提涨时，焦煤补涨的幅度更大，焦企压力较大，迫切进行连续的提涨。

锰硅方面，上周焦炭市场提涨落地，化工焦随之上涨，且天津港锰矿市场涨幅明显，成交有所好转，锰硅生产成本大幅上升市场方面，South3季报表示受天气影响，6月澳系不发货，消息刺激下锰矿价格大幅度上涨供应端，云南存在增产预期，总产量上升，合金需求受下游钢材市场好转影响逐步恢复，锰硅库存压力较大，但近期锰矿、焦炭的快速上涨给予锰硅较强的成本支撑，盘面快速上涨，偏多操作为主 硅铁方面，兰炭小料市场主流价微涨，部分兰炭企业提涨20-80元/吨不等，硅铁生产成本有所增加，主产区利润进一步上升；最低成本区内蒙古即期成本6001.5元/吨，内蒙利润198.5元/吨左右，青海地区利润超过内蒙古，生产利润环比增加至205.5元/吨。

【期现】截至4月29日，螺纹主力合约收盘价报3675元，环比下跌10元，华东现货报价3640元，环比持平，期货升水35元；热轧主力合约收盘价报3816元，环比下跌17元，华东现货报价3850元，环比下跌10元，期货贴水34元 【供给】截至4月25日，五大材产量863.98万吨，周环比增加3.52万吨，其中，螺纹产量222.05万吨，周环比增加4.2万吨，热卷产量315.6万吨，周环比下降7.55万吨。

锰硅方面，上周焦炭市场提涨落地，化工焦随之上涨，且天津港锰矿市场涨幅明显，成交有所好转，锰硅生产成本大幅上升市场方面，South3季报表示受天气影响，6月澳系不发货，消息刺激下锰矿价格大幅度上涨供应端，云南存在增产预期，总产量上升，合金需求受下游钢材市场好转影响逐步恢复，锰硅库存压力较大，但近期锰矿、焦炭的快速上涨给予锰硅较强的成本支撑，盘面快速上涨，偏多操作为主 硅铁方面，兰炭小料市场主流价微涨，部分兰炭企业提涨20-80元/吨不等，硅铁生产成本有所增加，主产区利润进一步上升；最低成本区内蒙古即期成本6001.5元/吨，内蒙利润198.5元/吨左右，青海地区利润超过内蒙古，生产利润环比增加至205.5元/吨。

【期现】截至4月25日，螺纹主力合约收盘价报3669元，环比下跌13元，华东现货报价3650元，环比上涨10元，期货升水19元；热轧主力合约收盘价报3827元，环比下跌8元，华东现货报价3860元，环比持平，期货贴水33元 【供给】截至4月25日，五大材产量863.98万吨，周环比增加3.52万吨，其中，螺纹产量222.05万吨，周环比增加4.2万吨，热卷产量315.6万吨，周环比下降7.55万吨。

隔夜伦锌小幅低开后反弹收上引线的阳线沪锌晚间高开后回落收中阴线全球矿山紧张局面延续，进口矿补充回落，国内矿端4月月度加工费环比进一步回落低利润下，国内冶炼企业检修规模较扩大预计短期供应受限，但旺季需求改善有限，不及预期短期需求拉动一般，锌价高位震荡中期矿端偏紧支撑较强，需求乐观预期下，锌回调后等做多机会

硅铁市场偏强运行原料方面，煤炭市场成交氛围转暖，叠加产地环保督察致使部分兰炭生产企业关停整顿，近期兰炭偏强运行，成本支撑上移供应方面，随着丰水期到来，南方厂家开工或有增加需求方面，硅铁现货成交有所好转，节前备货需求提振情绪，不过近期由于雨水天气，下游需求受到抑制，投机情绪减弱；部分钢厂进行5月招标，支撑厂家挺价情绪，关注节前钢厂补库情况及铁水产量策略建议：SF2409合约冲高回落，盘中硅铁跟涨锰硅，但盘面上涨驱动不及锰硅，日内迅速回落，操作上建议暂以震荡思路对待，请投资者注意风险控制。

【期现】截至4月24日，螺纹主力合约收盘价报3681元，环比上涨40元，华东现货报价3640元，环比上涨20元，期货升水41元；热轧主力合约收盘价报3835元，环比上涨38元，华东现货报价3860元，环比上涨20元，期货贴水25元 【供给】铁元素供应继续增加，其中高炉铁水继续增加，但钢材总产量有所回落，其中，五大材产量回升，非五大材下降截至4月18日，铁元素日均总供应为269.7万吨，周环比增加1.67万吨。

【期现】截至4月23日，螺纹主力合约收盘价报3641元，环比下跌29元，华东现货报价3620元，环比下跌10元，期货升水21元；热轧主力合约收盘价报3797元，环比下跌20元，华东现货报价3824元，环比下跌19元，期货贴水43元 【供给】铁元素供应继续增加，其中高炉铁水继续增加，但钢材总产量有所回落，其中，五大材产量回升，非五大材下降截至4月18日，铁元素日均总供应为269.7万吨，周环比增加1.67万吨。

锰硅方面，上周焦炭市场提涨落地，化工焦随之上涨，且天津港锰矿市场涨幅明显，成交有所好转，锰硅生产成本大幅上升现货市场价格回暖，北方硅锰合格块现金含税自提报价5900-6100元/吨，南方主流报价6050-6150元/吨四月河钢定价已出，其他钢厂招标价格贴近河钢库存方面，全国63家锰硅企业库存再度上升至31.25万吨(+39500吨)、厂家累库依旧市场方面，South3季报表示受天气影响，6月澳系不发货，消息刺激下锰矿价格大幅度上涨。

①焦炭第二轮提涨逐步落地，幅度为湿熄焦上调100元/吨、干熄焦上调110元/吨受到钢厂利润修复以及铁水持续复产的影响，原料端的抄底投机情绪增多，此前市场预期为节前2轮提涨，但目前存在3轮的可能性，煤矿复产速度一般，安检依旧较为严格，复产缓慢现货端受到焦炭提涨的影响，焦煤先行涨价挤压焦化利润进口方面，蒙煤通关一直处于日均千车的高位运行，口岸库存本周有所释放，压力有所缓解库存方面，受提涨影响，下游积极开启补库，矿山库存拐点已现，并且由于前期下游焦煤库存低位，弹性较为充足，所以此次焦炭提涨，焦煤补涨的幅度更大，焦企压力较大，迫切进行第二轮提涨。

锰硅方面，上周焦炭市场提涨落地，化工焦随之上涨，且天津港锰矿市场涨幅明显，成交有所好转，锰硅生产成本大幅上升现货市场价格回暖，北方硅锰合格块现金含税自提报价5900-6100元/吨，南方主流报价6050-6150元/吨四月河钢定价已出，其他钢厂招标价格贴近河钢库存方面，全国63家锰硅企业库存再度上升至31.25万吨(+39500吨)、厂家累库依旧市场方面，South3季报表示受天气影响，6月澳系不发货，消息刺激下锰矿价格大幅度上涨。

【期现】现货（以蒙5为例）1697元，焦煤主力合约环比-12.5至190元，基差环比+12.5至-93元现货价格来看，主焦煤山西煤现货仓单1830元，主焦煤（蒙3）沙河驿现货价格1615元 【供给】汾渭样本来看，周度供应环比+1.87至800.9万吨，原煤与精煤均有增量其中，原煤产量环比+1.37至570.71万吨，精煤产量环比+0.5至230.19万吨 【需求】受需求环比改善影响，焦炭日均总产量环比+1至106.3万吨。

下游产业走势分化 近期因为螺纹钢库存的快速去化而热轧板卷库存压力较大，价差出现阶段性调整，但从大方向来看，产业宏观形势将支撑卷螺价差走高，因此回调或是布局机会 卷螺差意指热轧板卷与螺纹钢的价格之差，源自热轧板卷与螺纹钢不同工艺流程产生的成本差异长期以来，热轧板卷因生产工序相对复杂，成本通常比螺纹钢高150—200元/吨，在2018年螺纹钢新国标淘汰穿水工艺实施后，螺纹钢生产成本有所抬升，二者成本差异收缩至100元/吨以内。

本期热卷周度产量小幅提升，产能利用率维持在80%上方，钢厂仍将更多铁水向板材转移，现货供应压力增加需求端，下游复产增多，但采购增量有限，库存量去化缓慢最后，政策性利好和炼钢成本提升，对板材价格构成支撑操作策略：HC2410合约回调择机做多，注意风险控制

供应端，本期螺纹钢周度产量由降转增，但产能利用率维持在50%下方，产量仍低于去年同期较多，但随着价格反弹供应量或将进一步提升需求端，下游采购继续释放，厂内库存与社会库存延续下滑，但表观需求出现小幅回落最后，政策性利好和炼钢成本提升，对建筑钢材仍构成支撑操作策略：RB2410合约回调择机做多，注意风险控制

国内铁矿石港口库存再度增加，目前上升至1.46亿吨，较去年同期增加1524万吨，供应整体维持宽松需求端，247家钢厂日均铁水产量为226.22万吨，连续三周增加，虽增幅有限，但钢厂利润修复，开工率或继续提升操作策略：I2405合约回调择机做多，注意风险控制

周五晚间伦锌小幅低开后继续反弹收中阳线沪锌晚间小幅高开后震荡偏强收十字小阳线全球矿山紧张局面延续，进口矿补充回落，国内矿端4月月度加工费环比进一步回落低利润下，国内冶炼企业检修规模进一步扩大预计短期供应受限，但旺季需求改善有限，不及预期短期需求不行，但市场多头氛围较浓，锌价高位震荡中期矿端偏紧支撑较强，需求乐观预期下，锌回调后等做多机会

【期现】现货（以蒙5为例）+10至1636元，焦煤主力合约环比+41至1787元，基差环比-41至-161元现货价格来看，主焦煤山西煤现货仓单1700元，主焦煤（蒙3）沙河驿现货价格环比+20至1565元 【供给】汾渭样本来看，周度供应环比+1.87至800.9万吨，原煤与精煤均有增量其中，原煤产量环比+1.37至570.71万吨，精煤产量环比+0.5至230.19万吨 【需求】受需求环比改善影响，焦炭日均总产量环比+1至106.3万吨。

【期现】截至4月18日，螺纹主力合约收盘价报3682元，环比持平，华东现货报价3650元，环比上涨30元，期货升水32元；热轧主力合约收盘价报3846元，环比上涨13元，华东现货报价3880元，环比上涨20元，期货贴水34元 【供给】高炉铁水继续明显，但五大材产量有所回落截至4月19日，五大材产量为860.5万吨，周环比增加4.3万吨其中螺纹产量217.9万吨，周环比增加7.9万吨，热卷产量323.2万吨，周环比增加1.8万吨。