菜油期货库存价格行情

季节性供应压力显现 当前菜油供应仍较充裕，菜油库存维持在高位，菜油价格预计仍将呈现偏弱走势，库存的消化仍需时间随着四季度逐渐进入菜油消费旺季，关注后续需求端的改善情况和厄尔尼诺对油脂供应端的潜在影响 当前菜油供应仍较充裕，库存的消化仍需时间 北半球油籽迎来收获上市期 根据USDA最新供需报告数据，2023/2024年度全球菜籽产量同比下降，期末库存和库存消费比均下降。

市场播报

自5月中旬以来，菜油期货主力2209合约走出一波上涨行情主导菜油强势的因素，首先是国际油价因地缘冲突和疫情因素导致的溢价仍在继续；其次是北半球油料播种进度缓慢，市场担忧新年度菜籽供给端修复受阻；最后是国内菜油库存偏低，库存修复尚需时间6月，北半球油料进入生长关键期，市场炒作天气升水的概率较大，这将令菜油价格保持偏强态势运行 大宗商品价格上涨 自2020年疫情以来，美联储开启无限量化宽松政策，推出1.9万亿美元刺激计划。

市场播报

截至2月21日，菜籽油厂开机率低位运转小幅回落，两广及福建地区菜油库存报5.9万吨，周度降幅3.75%，较去年同期降幅39.18%，盘面给出直接进口菜油的利润空间 根据我国油菜籽及菜油粕进口的主要来源国加拿大洲际交易所的油菜籽期货各月份期价走势情况，可以判断，市场整体预期3月、5月、7月和11月期价将呈现上涨趋势截至目前，3月与5月油菜籽合约价差约为0.3加元，上周同期报9加元，而5月与7月价差约为7.6加元，上周同期报6.6加元，7月与11月价差11加元，说明市场预期对应11月的油菜籽期价最高，但3-7合约月份间价差稳中明显收窄；显示当前加拿大国内预期二季度菜籽需求转弱，中加关系将持续主导内盘菜油期现价格。

机构

盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作菜粕2005合约缩量震荡收跌0.08%，期价最高报2404元/吨，最低报2363元/吨，收盘价报2372元/吨；成交量528569手，持仓量273994手，-1107手；RM5-9月价差-11元/吨，-4元/吨菜油2005合约震荡收跌0.49%，期价最高报7384元/吨，最低价7271元/吨，收盘报7338元/吨；成交量243563手，持仓量100415手，+2138手；OI5-9合约价差+128元/吨,-7元/吨。

机构

菜油合约前二十名多头持仓94169，+2535，空头持仓105758，+4145，空头持仓继续占优，多空均有增仓而空头增幅稍大，显示当前价格区间主流资金看空情绪延续根据我国油菜籽及菜油粕进口的主要来源国加拿大洲际交易所的油菜籽期货各月份期价走势图，可以判断，市场整体预期3月、5月、7月和11月期价将呈现上涨趋势 截至目前，3月与5月油菜籽合约价差约为9.3加元，而5月与7月价差约为7.1加元，说明市场预期对应明年5月的油菜籽期价涨幅最大；显示当前加拿大国内预期远月油菜籽需求或有好转，中加关系将持续主导内盘菜油期现价格。

机构

盘面情况：11月22日，菜籽合约交易冷清，不宜操作菜粕2001合约日内缩量增仓收跌0.64%，期价最高报2215元/吨，最低报2183元/吨，收盘价报2185元/吨；成交量533066手，持仓量351878手，+10984手；RM1-5月价差-64元/吨，-16菜油2001合约缩量减仓收阳0.01%，期价最高报7584元/吨，最低价7525元/吨，收盘报7570元/吨；成交量168354手，持仓量187568手，-7606手；OI1-5合约价差+207元/吨，+7。

机构

截至5月10日，沿海地区菜籽油库存报12万吨，环比上周减少1万吨，华东地区菜籽油库存环比增加2万吨、报34万吨，沿海地区菜籽油未执行合同报18万吨，环比减少2万吨；菜籽油厂开机率报5.6%、环比下跌3.45%；随着菜籽油厂开机率持续走弱、降至历史极低水平，虽然现货价格持稳，菜籽油仓单及库存增加，显示近期贸易商提货积极性一般菜油09合约前二十名多头持仓103801，+1693，空头持仓111686，+1247，净空单7885，-446，多空均有增仓而多头增幅更大。

机构

1、中国外交部22日举行例行记者会，针对“加拿大输华农产品目前正受到严格的通关检查”的说法，外交部发言人耿爽表示，中国海关采取有关措施，是正常的检疫安全防范，合情合理，符合中国相关法律法规，也符合国际惯例加拿大油菜籽理事会(canolaCouncilofCanada)表示，随着渥太华和北京之间的紧张关系达到新高，中国进口商已停止购买加拿大油菜籽，预计近期内不会恢复购买。

机构

1、布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至3月10日的一周，降雨有助于改善大豆农田的土壤墒情，特别是二季大豆但是已经成熟的首季大豆可靛受到降雨过多的不利影响周交易所维持阿根廷2018/19年度大豆产量预测值不变，仍为5300万吨，比上年的3510万吨提高51% 2、美国国家气象局（NWS）下属的气候预测中心(CPC)称，2019年春季北半球出现弱厄尔尼诺现象的几率为80%。

机构

1、据外电3月8日消息,阿根廷经济部周五称,预计阿根廷2018/19年度大豆产量为5400万吨,较受干旱打击的2017/18年度增加45%罗萨里奥谷物交易所和布宜诺斯艾利斯谷物交易所分别预估本年度大豆产量为5,200万吨和5,300万吨 2、分析机构APK-Inform公司的数据显示，迄今为止，乌克兰2018/19年度（9月到次年8月）的葵花油出口量为154.1万吨，较上年同期的出口量243万吨减少37个百分点。

机构

近期菜油仓单量保持历史偏高水平而美原油期价难言企稳，预计短期菜油期价仍将震荡偏弱运行棕榈油生产国产量库存双增，进入11月后棕榈油食用消费减少；豆油港口库存高企，可能拖累菜油期现价格未来中美贸易战走向对菜油期现价格走势影响较大，需持续关注事件最新动向

机构

在5月31日冲高至7147元/吨之后，菜油期货主力1809合约震荡回调，14个交易日累计下跌6.96%分析人士表示，当前菜油库存大增，预计短期价格承压，以消化库存为主 根据商务部数据，预报5月进口到港数量为34.6万吨，而实际到港数量47.6万吨截至6月15日当周，国内沿海进口菜籽库存增加至70万吨，较上周49.8万吨，增幅高达40.56%，较去年同期的69.45万吨增幅0.79%。

资讯

现货方面，豆油因上周成交良好，提货有所增加，本周库存有所减少mpob报告预期偏利多，马盘连续上涨棕榈油进口利润倒挂虽然缩窄但暂无成交国内现货方面，港口库存小幅下降，下游在前一轮低位补库后谨慎追涨，基差维持稍涨近期由于南美天气干旱担忧，CBOT大豆期货上涨，并且原油以及马棕上涨带动油脂市场，菜油近几日跟随反弹从菜油自身基本面角度来看，供应宽松且、库存较高，且消费仍有提升空间，基本面暂无支撑，菜籽油本身上升动力不足，与相关产品价差处于弱势。

日评

现货基本面因前期下跌幅度较大，贸易商大量补空单，以及少量建仓，基差有所上涨，且临近换月，远月报价增多马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货开盘上涨，追随芝加哥豆油市场的涨势印尼将在2024年继续强制掺混35%的生物柴油，并为明年分配了1341万千升生物柴油，略高于2023年分配的1315万千升这意味着生物燃料需求强劲国内方面，下游在价格低位继续采购补库，内盘棕榈油追随外盘上涨，基差基本维持菜油止跌反弹，由于利空影响前期破位下行，成交起量，受供应宽松库存较高的影响，消费仍有提升空间，菜籽油本身上行动力不足。

日评

财联社记者致电道道全（002852.SZ）证券部了解到，短期价格波动，对公司成本影响有限，“公司的现货和期货不是百分百吻合的，我们不会时时刻刻采购菜油，所以如果只是短时间的波动，这个影响是有限的” 也有公司通过原材料库存管理应对原料价格波动财联社记者致电苏垦农发（601952.SH）证券部获悉，截至三季度末，公司囤有一定的库存油，虽然菜籽油现货价格攀升，但公司通过库存油生产的产品未受当下成本波动影响。

媒体报道

2020年油脂价格一路攀升，菜油利润上涨明显，前期进货积极，2021年菜油采买量超过市场预期菜油成本不断创新高，导致国内外价格倒挂严重，国内资金情绪高涨，拉动菜油期货价格不断上涨但因内陆基差价格与华南基差价格倒挂，导致现货销售、执行进度慢，消费需求表现较差，菜油累库明显 根据Mysteel统计，截止到2021年10月29日在榨进口菜籽油厂菜粕库存为1.22万吨，同比2020年0.05万吨，菜粕库存增加1.17万吨。

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