沥青期货观点价格行情

核心观点：国际原油成本端支撑明显，炼厂产能利用率下降，市场需求回暖，沥青供需差收窄进入四月份，市场需求有所增量，下游施工项目复苏，受利润影响，炼厂供应维持低位，对于价格存在利好支撑 核心数据： 1、产能利用率（偏多）：本周沥青产能利用率为30.2%，环比下降2.5%，沥青周产量为51.8万吨，环比下降7.4%。

综述 本周虽然国际原油反弹，但是沥青基本面依旧偏弱，厂库及社会库累库速度加快，环比增加7.4%，周内以低价资源成交为主。

昨日受美联储可能激进加息，美元汇率强劲，经济衰退忧虑加剧等因素影响，国际油价再遇重挫，跌至1月以来的最低点NYMEX原油期货10合约81.94跌4.94美元/桶或5.69%；ICE布油期货11合约88.00跌4.83美元/桶或5.20%在国际原油大幅下跌的背景下，今日我们对于北方地区沥青行业未来的变化进行一下观点汇总： 华北地区贸易商 观点：短稳远空 目前国内沥青市场需求有所起色，主要是京津冀区内赶工需求为主，现货发货量整体有所支撑，所以现货价格大幅走弱的可能性不大，加之目前炼厂库存低位，市场砸盘动力有限，但是远期来看，尤其进入10月份之后，对于市场就相对较为悲观，目前高加工利润使得炼厂在生产方面积极性较高，无论是前期合同的执行还是未来合同的释放，炼厂可能都比较主动，但是国庆假期以及“二十大”会议或对需求有一定的阻碍，不排除需求下降之后，市场供应端出现压力的可能，届时沥青价格阴跌的可能性会增加。

宁夏地区贸易商B 观点：整体市场偏稳为主吧，现在从疆内发往疆外的火车比较少，所以货源比较紧张，以先供应项目上为主，估计大约10月底公路建设停止后，货源才会有所缓解，才考虑贸易的事 展望后期，供应面来看，炼厂多维持正常生产，供应端整体变化不大；需求面来看，业者多反应近期货源偏紧，就整体来看西北区内在建项目其实是偏少的，受前期公共卫生事件影响，炼厂放货也有所放缓，现项目集中赶工，因此需求有所释放，预计到9月下旬沥青供应会逐渐跟上，现状会有所改善，且西北地区在10月底左右受温度、天气等因素限制，下游项目建设会减少甚至停工，对需求产生一定影响，若后期不同品种之间利润尚可 ，区内沥青可能会流向区外更多一些。

河北地区贸易商B 供应观点：增加 需求观点：观望 观点：目前市场供应逐步增加，河北后期货源供应紧张预期将会大幅缓解，而且前期订单合同较多，后期市场货源供应将会趋于稳定，需求端来看，目前市场的需求不温不火，而且在现货以及盘面上涨之后，明显市场跟进有限，现货涨幅有所放缓，所以对于短期市场来看，偏谨慎操作为主 杭州地区投资商A 供应观点：小增 需求观点：增加 目前沥青再次成为资金的多配品种之一，裂解有所走强，供应端来看，虽然8月份计划排产有所增加，但是具体增量还是有限，在炼厂社会库库存压力有限的情况下，市场需求一旦回暖，货源将会偏紧，所以对于沥青偏看多一点。

山东地区改性厂B 观点：目前厂里随采随销为主，库存维持低位，后期仍有入库需求，但是目前原油以及沥青期货价格下跌明显，采购积极性不是很高，心里拿货的点位并不是很低，4200-4300计划采购一部分入库，对于原油仍显悲观，未来沥青市场也有跌破4000的可能，所以目前大批量存货的可能性基本没有，除了一部分项目备货之外，基本就是零散的刚需为主，近期山东、河北地区提货缓慢，装车不是特别顺畅，这也导致了一部分货源价格相对坚挺，市场需求还是有一定的支撑，加之普遍库存较低，现货感觉还是偏强于期货以及原油。

需求预测（→），大范围降雨天气以及疫情等因素影响，整体需求回暖有限 观点（↘）：国际原油小幅反弹带动沥青期货上涨，部分地区低价资源报盘有所抬升，但是整体需求仍不温不火，市场上涨动力空间有限。

本周一（4月12日）中石化下调100-200元/吨，地炼以及中石油跟跌50-200元/吨不等但次日以原油价格上涨带动沥青期货价格上调，山东地区低端资源难寻，主力低端为2800元/吨，华东地区低端2900元/吨，价差缩小，可套利空间被压缩那么在供需矛盾尖锐影响下，国内沥青业者有何看法？以下是小编针对部分客户做的一个小调研，大体分为以下几类观点： 1、 生产企业 当前原油价格震荡盘整，成本端支撑明显，在沥青价格走低态势下，个别炼厂加工积极性受阻，多表示处于亏本状态，且不愿在加工以稀释沥青为主的原油。

还有一个考虑就是4月份江南毛毛雨要开始下了，如若炼厂在高成本压力下拉涨沥青价格，或造成短暂憋库情况，因为对节后沥青看法为震荡 华南地区xx贸易商 观点：后期看涨 核心思路：近期原油价格涨势太过于猛烈，带动期货价格上涨，节前华南地区市场整体运行还算是比较顺利，平均日出货量在6-8车左右，部分搅拌站在年底的时候都在赶工，带动了一波出货，但是临近假期，物流车队都已经放假，车辆不好找，出货下降较快，今年华南地区工地施工恢复最快的时间基本在2月21号，最晚也就是3月初复工。

1.杭州XXX期货公司 观点：震荡走势 核心思路：现在沥青单边波动肯定是跟随原油，原油单边涨沥青就跟涨，原油单边跌沥青肯定就跟跌，不同的是不一样的库存水平导致沥青与原油跟涨跟跌的幅度不同；从目前来看国内的汽柴油裂解并不好，国内采购原油会放缓，国际市场也没有见的多好，所以倾向于国际原油调整后，等疫情好转再上行，短期我认为可能需要一个调整才更健康，所以这样的话就给沥青定性不好涨；但是这波很多贸易商是判断错了 原油包括很多炼厂也是，所以导致市场低价货不多，整体期现货市场相对抗跌，另外，这次检修也看到了利润亏损耐受力，可以了解到炼厂的平衡点。

3、沥青市场心态调查 图1沥青行业人士心态调查（本次事件对沥青价格影响 来源：隆众资讯 观点：沥青现货和期货存在差异性，沥青期货与原油期货密切相关，能及时反映出来，但是现货市场存在滞后性，价格涨跌还要看供需存以及客户心态等因素影响。

周度观点策略总结：周六沙特阿美炼油厂遭遇无人机袭击提振油市，预计国际原油期价将大幅上扬，这有望提振沥青市场；国内主要沥青厂家开工率回升，厂家库存出现回升，社会库存继续下降；北方地区供应较为充裕，部分到期货源较多，个别炼厂库存压力较大，下游需求相对平淡，部分地区供需矛盾突出，实际成交价格稳中下行为主；南方地区需求相对稳定，华东炼厂供应维持低位，整体供需相对平衡。

核心观点： 今日黑色系商品期货弱势震荡，焦企提涨受限 双焦今日稍有回调，螺纹钢期货探低回升，关注均线压力铁矿石震荡趋弱，小幅减仓品种现货来看，今日市场各品种价格整体小幅偏弱，成交依旧未有放量，期货盘面也未能走强，商家心态偏弱，出货仍然是主要操作，冬季的严寒使得成交将难有起色，故预计短期国内钢市仍将呈偏弱运行 宏观动态 1、【国内商品期货多数收跌，郑醇跌停收盘】 郑醇收跌5%，沥青、燃油跌逾3%，PTA、原油、焦炭、玻璃跌逾2%，塑料、橡胶跌逾1%，焦煤、沪铅、白糖、鸡蛋、沪锌、螺纹等收跌。

核心观点： 今日黑色系商品期货继续弱势下行，其中螺纹1901合约弱势震荡，依旧和现货保持大幅贴水焦煤1901低位开盘，震荡走高，午后震荡为主，铁矿1901合约偏弱震荡，现阶段来看底部仍有支撑品种现货来看，周末市场钢坯大幅下行，市场心态受挫，开市后市场价格纷纷下行，期螺盘面走势也不如人意，成交冷清具体来看，现阶段市场需求表现偏弱，期货盘面继续走低，市场悲观情绪较为明显，故预计短期国内钢市市场价格将呈偏弱运行 宏观动态 1、【黑色系多数收跌，硅铁期货领跌】 硅铁收跌4.6%，螺纹跌3%，焦炭、锰硅、沪镍、玻璃跌逾2%，热卷、线材、鸡蛋、塑料、郑煤、郑醇、沪银、沥青、郑棉、橡胶跌逾1%，苹果、棉纱、沪金、白糖、铁矿、沪铜、沪铝、沪铅、豆粕等收跌。

核心观点： 今日黑色系商品期货震荡偏强，其中期螺1901主力合约涨幅居前，增仓明显，双焦今日也震荡上行铁矿尾盘拉涨，持仓量均有小幅增加品种现货来看，今日黑色系期货盘面偏强，虽未对大幅带动市场成交，但市场情绪整体偏强现阶段需求表现尚可，市场库存压力一般，但商家心态普遍谨慎，预计国内钢市将呈震荡维稳态势运行 宏观动态 1、【黑色系期货涨幅居前，铁矿尾盘拉升】铁矿、焦煤收涨逾2%，焦炭、鸡蛋、线材、螺纹、燃油、苹果涨逾1%，橡胶、沪锡、沥青、郑煤、沪铝、热卷、豆粕、棉纱、硅铁、玻璃、玉米、锰硅、原油、郑棉等收涨。

核心观点： 今日黑色系商品期货整体震荡趋弱，双焦表现强弱不一，其中焦煤持仓量小幅增加，焦炭小幅减少期螺今日开盘维持震荡走势，下午开盘后却出现快速下行，持仓小幅减少铁矿石期货继续回落品种现货端，今日现货市场成交较昨日出现转弱，但价格整体表现偏稳，市场观望心态浓厚另外期货盘面表现弱势，市场心态有锁受挫，故预计短期国内钢市将呈稳中趋弱态势运行 宏观动态 1、【国内商品期货多数收跌，化工品种尾盘跳水】郑醇收跌3.4%，苹果、PVC、沪镍、焦炭、沪锌跌逾2%，沥青、原油、塑料、PTA、线材、橡胶、沪铜、郑棉、铁矿跌逾1%，豆油、沪铅、棕榈、郑油、鸡蛋、硅铁、玻璃、棉纱、豆粕、螺纹、郑煤、白糖等收跌。

核心观点： 今日黑色系商品期货宽幅震荡，其中螺纹钢库存下降，探低回升；铁矿石宽幅震荡，区间操作；港口锰矿挺价，锰硅多单持有；部分地区现货企稳，焦炭震荡运行各品种现货来看，今日早盘期货震荡走弱，市场观望情绪较浓，各品种市场成交氛围冷清，午后期货回暖，成交也有所好转，但仍以低价资源为主整体来看，预计明日市场价格或继续处于震荡盘整的状态 宏观动态 1、【国内商品期货多数收跌，燃油、原油领跌】 燃油、橡胶、原油收跌逾3%，沪镍、沥青、沪铝、白糖跌逾2%，郑棉、塑料、郑醇、棉纱、PTA、沪铜、玻璃、郑煤、热卷跌逾1%，沪锌、锰硅、硅铁、铁矿、沪银、菜粕等收跌。

核心观点： 今日黑色系商品期货震荡偏强，螺纹钢延续反弹，偏多交易；双焦延续上涨态势，但焦炭产能退出，走势分化焦炭产能退出，走势分化；铁矿石震荡偏强，短线操作各品种现货来看，今日早盘期货窄幅震荡，市场观望情绪较浓，由于节后下游集中采购潮退去，现货价格有所松动，市场成交偏淡总体来看，预计下周钢价将继续处于震荡调整状态 宏观动态 1、【黑色系期货全线收涨，焦炭领涨】 焦炭收涨逾3%，郑醇、锰硅、螺纹涨逾2%，沪铅、沪金、棕榈、沪铜、郑棉、热卷、棉纱、沪银涨逾1%，焦煤、硅铁、沪镍、沪锌、铁矿、鸡蛋、白糖、郑煤、玉米、沥青、沪锡、沪铝、塑料、玻璃、橡胶等收涨。

海外氧化铝供应紧缺的局面暂时难以缓解，提振氧化铝进一步走强，从而在成本端对铝价形成有力支撑除此之外，受石油焦、沥青价格上涨影响以及供暖季限产备库进程的推进，预焙阳极近期涨势迅猛因此，在多重利好因素有效驱动下，沪铝中期维持谨慎看多观点，但短期消化利好消息后价格存在一定回调压力，后期继续关注海外氧化铝供给及下游需求情况操作建议：区间操作；风险因素：Worsley氧化铝厂检修停产；环保限产政策；美铝西澳罢工事件 华安期货 阿根廷比索大跌，土耳其里拉再度大跌，信心市场不断出现危机现象，特朗普威胁退出WTO，都影响市场情绪，有色一度大跌。