白糖期权和期货盈利价格行情

相比单纯持有期货多头，备兑看涨期权组合可以保护期货短期的小幅下跌，降低期货端的持仓成本，组合的盈亏平衡点下移（＝期货开仓价格－期权权利金）当白糖期货价格出现小幅上涨或小幅下跌时（期货价格＜期权行权价格＋期权权利金），备兑看涨期权组合优于单纯持有期货多头；只有当白糖期货价格出现大幅上涨时（期货价格＞期权行权价格＋期权权利金），单纯持有期货多头才优于备兑看涨期权组合，因为卖出看涨期权产生的亏损会抵消期货端的盈利，因此备兑组合的最大盈利有限（＝期权行权价格－期货开仓价格＋期权权利金）。

公司注册资金 2.2亿元人民币，主营能源化工、农产品、有色、黑色等大宗商品贸易及金融衍生品交易公司坚守“深入产业，以实货贸易为基础、研究为驱动”，多维度、深层次创新探索，向产业链上下游延伸，提高产业服务水平，拓展盈利空间；利用期货、期权、调期、远期等金融衍生品工具进行有效风控，提升贸易质量，增强风险抵御能力，推动公司持续稳健发展主要经营品种有橡胶、树脂、棉花、油品为主，还有聚酯部、醇氨部、氯碱部、有色部、油脂油料部、白糖部。

白糖期权程序化结果展示 白糖期权程序化结果如下图所示，其中下降的曲线表示白糖期货主力合约的价格走势，上升的曲线表示盈亏情况，左边坐标轴表示牛熊价差的盈亏，右边坐标轴表示白糖期货的价格由下图可知，策略一手头寸具有将近5000元的盈利，考虑到一手的组合保证金成本只有500元左右，所以盈利还是比较可观的由资金曲线可知，在多空转换阶段该策略表现一般，但是不会出现巨额亏损，在趋势行情阶段该策略一定能赚到钱，在缓慢的趋势中表现尤其抢眼。

目前已经有不少白糖产业链企业直接通过参与期货市场进行风险管理，也有一些企业借助期货公司风险管理子公司利用期货市场服务生产经营 广东金岭糖业董事长林水栖在论坛上表示，广东金岭糖业经营一直以稳为主，利用白糖期货交易平台，依托自己产品质量，突出抓产品升级，降低生产成本，尽量减少固定资产投入，虽然近几年糖价不好，公司还是有所盈利，渡过了难关内蒙古众益糖业董事长助理郑笑冉表示，近年来他们一直在利用白糖期货做套保，去年利用白糖期权的保护，迅速实现了资金回笼。

不过，食糖价格仍在筑底，牛市仍然具有不确定性在市场不确定性较大之时，投资者应采用多种策略来提高稳健盈利的水平由于期权能够有效解决期货或现货交易的盲区，在期货或现货横盘振荡及行情不确定时可以使用期权工具来破局周俊在讲解白糖期权投资策略时，优先推荐备兑策略，并辅之趋势策略

大赛棉花期权排名第一的选手“树林”在31个交易日内盈利近210万元，排名第二的选手“青城”在15个交易日内盈利50多万元，排名第三的选手“鹏程万里”在31个交易日内盈利42万多元 “风险小、易操作、收益稳定，是近期大赛白糖、棉花期权实盘交易量质共同提升的主要因素之一”白糖期权投资者林振伟告诉期货日报记者，成交量和持仓量大幅增加与近期商品期货市场波动较大也有一定关系。

举例说明，白糖1909期货合约价格从5000元/吨上涨至5500元/吨的过程，不论是价格从5000元/吨直接上涨到5500元/吨，还是价格先下跌到4500元/吨之后再上涨到5500元/吨，对于做多1手白糖1909期货合约来说盈利都是一样的，都是1吨盈利500元而对于期权来说则不然，明显后面一种情况价格波动更为剧烈，后面一种情况期权价格也更高期权这一衍生工具虽然拥有更多的交易维度，但和现货、期货一样，标的价格维度是其最重要的影响因素，因此买入期权策略是最简单也是最基本的期权交易策略。

可见，这种对冲方法风险巨大，对冲净亏损在9月7日一度超过13.8万元，最终对冲净盈利仅为1.4万元 值得注意的是，上述回测结果是基于SR801合约的波动率在期权存续期内保持不变的假设，若白糖801合约的波动率在期权存续期内大幅上升，那么作为期权卖方的期货公司风险管理子公司将承担更大的风险，其结果就是对冲组合头寸的实际亏损将大幅扩大若上例中场外期权参数保持不变，同时假设白糖801合约出现波动率小幅上升3个百分点和大幅上升5个百分点这样两种极端市场状况，使用计算机程序进行100万次MonteCarlo模拟可以得出汇总结果：若白糖801合约波动率上升3个百分点，则对冲组合头寸最终将产生约16.5万元的净亏损；若波动率上升5个百分点，则对冲组合头寸最终产生的净亏损将高达25.5万元。

假设一个月后，白糖期货1805合约涨到6000元/吨以上，该期权价格随之涨到94元/吨，浮盈66元/吨投资者预期白糖期货1805合约价格上涨目标是6200元/吨附近，继续持有头寸的可能性较大但是，价格变化是不可预期的，盈利的风险管理也是相当重要的 此时，投资者可以采取以下几种调整方式： 一是平仓，提取利润。

”杨振坤认为，分析师并不是后台人员，而是真正站在最前线的“战士”，只有经历过实盘亏损才能懂得风险控制的重要性，只有经历过盈利才能懂得如何进行资金配置 2017年，豆粕、白糖期货期权上市后，杨振坤正式作为投资经理独立管理银河期货的期权资管产品她认为，投研一体、多元化发展将是期货投研发展的主流，未来，期权将会更多地被运用到资管业务和场外业务上郑商所高级分析师评选为期权分析师和投资者提供了一个双向了解的桥梁，不仅可以吸引期权人才，丰富期权研究框架，而且有利于投资者更多地了解期权知识。