玉米期权和猪期货价格行情

上证报中国证券网讯（陈雨康记者宋薇萍）2019中国玉米产业大会于9月11日在大连举办大连商品交易所理事长李正强在会上表示，未来，大商所将不断完善玉米产业链衍生产品体系，积极推动生猪期货上市，加快研发食用酒精、工业酒精和淀粉糖等下游品种，争取早日推出玉米淀粉期权，努力为企业提供更多风险管理工具 李正强说，玉米期货在1993年大商所开业首日便上市，2004年又重新上市15年来，大商所不断丰富玉米产业链的衍生工具和产品，紧紧围绕玉米生产加工、饲料养殖的产业链条，在上市玉米期货基础上持续推出了与该产业链相关联的鸡蛋、玉米淀粉期货和豆粕期权、玉米期权、相关商品互换业务、商品指数，为玉米产业链企业提供多元化的避险工具。

上证报中国证券网讯（陈雨康记者宋薇萍）2019中国玉米产业大会于9月11日在大连举办大连商品交易所理事长李正强在会上表示，未来，大商所将不断完善玉米产业链衍生产品体系，积极推动生猪期货上市，加快研发食用酒精、工业酒精和淀粉糖等下游品种，争取早日推出玉米淀粉期权，努力为企业提供更多风险管理工具 李正强说，玉米期货在1993年大商所开业首日便上市，2004年又重新上市15年来，大商所不断丰富玉米产业链的衍生工具和产品，紧紧围绕玉米生产加工、饲料养殖的产业链条，在上市玉米期货基础上持续推出了与该产业链相关联的鸡蛋、玉米淀粉期货和豆粕期权、玉米期权、相关商品互换业务、商品指数，为玉米产业链企业提供多元化的避险工具。

王凤海表示，为更好地服务乡村振兴战略、服务农业供给侧结构性改革，下一步，大商所将加快推出玉米期权，为企业提供更为丰富、灵活的风险管理工具和交易策略，目前相关合约、规则、系统等方面的准备工作基本就绪，市场培育正深入开展大商所还将全力推进生猪期货上市，为生猪养殖产业提供有效风险管理工具同时，持续推进制度创新，将玉米交割区域扩大至全国，努力推动玉米市场从北到南、从产区到销区的全面融合和畅通。

王凤海表示，为更好地服务乡村振兴战略、服务农业供给侧结构性改革，下一步，大商所将加快推出玉米期权，为企业提供更为丰富、灵活的风险管理工具和交易策略，目前相关合约、规则、系统等方面的准备工作基本就绪，市场培育正深入开展大商所还将全力推进生猪期货上市，为生猪养殖产业提供有效风险管理工具同时，持续推进制度创新，将玉米交割区域扩大至全国，努力推动玉米市场从北到南、从产区到销区的全面融合和畅通。

为更好地服务乡村振兴战略、服务农业供给侧结构性改革，下一步，我们将加快推出玉米期权，为企业提供更为丰富、灵活的风险管理工具和交易策略，目前相关合约、规则、系统等方面的准备工作已基本就绪，市场培育正深入开展；我们还将全力推进生猪期货上市，不断完善饲料及养殖避险链条，力争为生猪养殖产业提供更多的风险管理工具同时，持续推进制度创新，将玉米交割区域扩大至全国，努力推动玉米市场从北到南、从产区到销区的全面融合和畅通。

新浪财经参与全程直播 大连商品交易所总经理王凤海出席大会并作主题致辞 大连商品交易所总经理王凤海大连商品交易所总经理王凤海 王凤海表示，下一步，大商所将加快推出玉米期权，为企业提供更为丰富、灵活的风险管理工具和交易策略，目前相关合约、规则、系统等方面的准备工作已基本就绪，市场培育正深入开展；大商所还将全力推进生猪期货上市，不断完善饲料及养殖避险链条，力争为生猪养殖产业提供更多的风险管理工具。

4月12日，新希望公告，公司董事会审议通过议案，同意公司及其子公司使用生猪、豆粕、玉米、大豆、豆油等与公司经营主业相关的期货品种开展套期保值业务，预计公司及子公司开展商品套期保值业务所需保证金最高占用额不超过8亿元（不含期货标的实物交割款项），有效期内可循环使用 公告称，近年来，受供求关系及宏观经济形势的影响，国内生猪及饲料原材料价格大幅波动，为规避生产经营中因原材料价格上涨和库存产品价格下跌带来的风险，公司计划利用商品期货和期权进行套期保值业务操作。

同时说明企业期现货结合业务目的在于风险规避、价格发现、价格发现最后总结：1、重回历史高价的玉米面对的价格波动风险也将逐渐累积，后期随着玉米行业产融结合的进一步完善，企业对风险管理工具的运用更加成熟，并且追求更加细致专业；2、今明两年国内市场的主要交易核心将是围绕如何解决国内供给缺口，一方面通过价格提升的抑制，另一方面更多扩大进口或替代，以及在新种植季扩大种植面积；3、在猪增禽减的养殖周期预期下，明年养殖利润端和存栏规模间的博弈同样具有较大的话题性；深加工行业产能大于需求的现状下，高成本产品传导效果依然值得关注；4、社会主体囤粮积极性强且持粮成本已大幅提高，如何更有效的对现货头寸进行风险规避，将是企业积极参与期现结合的动力；5、以上基本面方面的预期变化，都会对产业经营带来一定的价格风险，有效结合期货期权工具将帮助企业降低价格波动风险。

接下来，由光大光子风险管理有限公司研究员 袁连民解读《现货企业如何利用期货、期权保值、增值策略说明》，袁老师针对玉米现货企业有存库、无库存或持有期货多单、空单等情形，围绕期权基本功能和部分策略应用，详细讲述了如何应对未来市场价格变化的不确定性，实现避险、保值、增值的目的 然后，大连北方国际粮食物流股份有限公司总经理冯吉龙进行了演讲《当前玉米市场分析》，冯老师从供应到需求详细阐述了当前玉米市场行情，供应减少，玉米上年度减产2000万吨以上，需求增加，东北产能增加，生猪存栏较去年相比有所恢复，牛羊饲料需求大幅增加等等，整体来说玉米存在较大缺口。

尽管新粮逐渐上市，但是饲用需求和深加工需求出现不同程度的增长，市场短期供需基本保持平衡状态从整个长期供需格局而言，生猪养殖的恢复带来远期需求的长周期增长，而临储库存基本被消耗，新作生产受到天气等因素制约，年度供应偏紧格局基本奠定，市场看涨氛围浓厚，整体上升行情趋势仍将保持在2500元/吨或以下区域做多期货合约并可适当配置买入看涨期权 全球玉米期末库存连续三个年度下降 美国农业部（USDA）公布的10月供需报告显示，全球2020/2021年度玉米年末库存预估下调至3.0045亿吨，比9月预估减少634万吨，比2019/2020年度减少379万吨。

生猪产业是我国农业和农村经济的支柱产业之一，与“三农”关系密切，生猪期货上市有助于产业推广“保险+期货”等业务创新，并为相关业务提供价格基准，增强金融机构服务“三农”的广度、深度和力度 生猪期货上市后，期货市场构建了从种植、加工到养殖完整产业链条的衍生工具和风险管理平台，上下游企业可以综合运用玉米、豆粕期货与期权以及生猪期货进行产业链套期保值，衍生工具更加齐全，避险策略更加丰富，更加有利于产业规避价格波动风险，稳定利润，提升市场竞争力，实现高质量发展。

此次华信期货全额补贴保费，为当地2万头猪1个月所需的1600吨饲料（包含1200吨玉米和400吨豆粕）用量提供成本保障，保险期限为1个月参保养殖户无需参与复杂的期货衍生品交易，只需持有一份成本价格险保单，便可规避饲料成本上涨的风险若玉米、豆粕期货价格（观察价格）高于保单约定价格，参保养殖户将可获得差价赔付 此次保险公司在向养殖户出具保单的同时，通过向华信期货的风险管理子公司上海华信物产有限责任公司（简称“华信物产”）购买看涨期权转移风险，华信物产则利用期货市场进行风险对冲，为保险公司提供“再保险”。

2019年，受玉米市场化改革、外部环境收紧、非洲猪瘟等诸多因素的影响，玉米市场价格波动加剧，我国玉米产业链企业面临的经营挑战加大，对精细化管理价格波动风险的需求也日益增多2019年1月28日，在总结玉米期货、豆粕期权发展经验的基础上，大商所第二个期权——玉米期权正式挂牌上市，为玉米产业企业降低成本、利用衍生品市场改善生产经营提供了更加灵活的风险管理手段 经过近一年的运行，期货日报记者了解到，玉米期权成交、持仓规模稳步提升，法人客户参与积极，做市商功能有效发挥，定价效率较高，交易制度也不断完善，较好满足了市场参与者的风险管理需求。

本试点提供了上限为2617万元的保障额度，最终赔付金额21.7万元，为“保险+期货”在生猪养殖产业的广泛开展提供模式借鉴 本次试点以帮助养殖企业规避猪饲料价格下跌风险为出发点，通过中华联合财险向中信期货及子公司中信中证资本购买场外期权，期货公司及子公司在期货市场“复制期权”的形式，利用大商所豆粕期货、玉米期货进行动态的风险对冲项目采用增强型亚式期权，整体月均价水平较普通亚式看跌期权更低，可提升赔付的概率，并能够规避单日价格波动给养殖户带来的偶然性影响，月均价也更贴近客户实际销售时的定价方式，充分考虑每月饲料的采购量来制定相应交易计划，进一步保障养殖户的权益。

沪股通全天净流入22.5亿元，深股通全天净流入9.13亿元 3、【大商所理事长：积极推动生猪期货上市 争取早日推出玉米淀粉期权】 大连商品交易所理事长李正强表示，未来，大商所将不断完善玉米产业链衍生产品体系，积极推动生猪期货上市，加快研发食用酒精、工业酒精和淀粉糖等下游品种，争取早日推出玉米淀粉期权，努力为企业提供更多风险管理工具 期货市场风云 数据来源：钢联数据 数据来源：钢联数据 今日国内黑色系商品期货走势分化，铁矿涨1.54%，焦煤涨0.9%，焦炭涨0.87%，螺纹热卷小幅收跌，黑链指数窄幅震荡，资金小幅流入。

9月11日，由大商所主办的2019中国玉米产业大会在大连举行大商所党委书记、理事长李正强在致辞时表示，大商所将紧密结合玉米产业发展需求，积极推动生猪期货上市，加快研发食用酒精、工业酒精和淀粉糖等下游品种，争取早日推出玉米淀粉期权，努力为企业提供更多风险管理工具同时，大商所将会持续推进衍生品供给侧结构性改革，努力为玉米产业企业提供更高质量的服务 据期货日报记者了解，2019年是新中国成立70周年，是玉米期货恢复上市15周年，也是玉米市场化改革不断探索的第15年。

从生猪国家政策密集出台可知，随国家政策影响，预计年底到明年将有效果显现从国内各大区域饲料产销量变化数据来看，上半年猪料明显下降，禽料等略有增长，饲料总量持平同时认为下半年的疫情虽有所放缓，但实质影响仍会延续下降，玉米消费总体预估减少约800万吨左右 东证润和资本管理有限公司场外衍生品部营销经理 陈绍帆 随后，东证润和资本管理有限公司场外衍生品部营销经理陈绍帆先生讲解《玉米期货及场内场外期权的应用》。

◎大商所：未来，大商所将不断完善玉米产业链衍生产品体系，积极推动生猪期货上市，争取早日推出玉米淀粉期权，努力为企业提供更多风险管理工具 下游动态 ◎基建投资：中西部和东北地区承接东部产业转移精准对接调研活动及座谈会9月10日在天津滨海新区举办，总投资1152亿元的78个产业转移项目集中签约。

继续开展“农民收入保障计划”试点 “具体实现思路是以县域试点为主，以分散试点为辅其中，以县域覆盖试点为主，一是落实证监会领导指示精神；二是要以有限的资金投入，打造若干县域覆盖试点，为中央‘解剖麻雀’，提供典型样本”王玉飞说 王玉飞称，探索在县域范围内试点“保险+期货”模式，重点配合财政部等三部委在辽宁和内蒙古开展的玉米收入保险试点，同时推出生猪、蛋鸡等养殖成本及利润“保险+期货”等创新模式，继续探索涵盖“保险+期货”、场外期权、基差收购等多种形式，期货公司、保险公司、银行等多类型金融机构共同参与的、综合性的“农民收入保障计划”试点。

2019年，大商所将大力推进粳米、苯乙烯、气煤期货上市，加快生猪、航运、干辣椒等期货上市推进进程，积极开展废钢等产品开发；在做好豆粕、玉米期权市场培育的同时，推进铁矿石、玉米淀粉、豆油、聚丙烯、棕榈油期权上市，开展能化等多个品种夜盘交易；推动价差互换和基差合约及其他结构性期货、期权产品上市等通过产品供给，为实体经济发展提供更高质量、更有效率的金融服务 第三，增加制度供给，降成本提效率。