期货市场上的黄金价格行情

紫金矿业相关人士在本周举办的业绩说明会上曾表示，近期黄金和铜的上涨让市场觉得意外，公司对下半年铜价不好判断，但认为在供给端释放不及预期的背景下，铜作为全球化大宗商品，在海外制造业复苏以及电网投资周期的拉动下，对未来2-3年的价格依旧看好 事实上，铜期货市场上过多的“热钱”已引起国内相关部门注意 近日，上期所已出台相关限仓政策，要求4月12日起对铜期货品种实施每天最多2000手的交易限额；有业内人士表示，此举意在抑制投资者过分参与铜的投机，虽然限额，但额度仍然相对较高，这显然是针对机构，对散户投资者的影响并不大。

4月以来，铜价持续上涨，并创出阶段新高，随后有所回调 光大期货有色研究总监展大鹏告诉记者，从金融市场整体表现来看，近期美股、BTC以及黄金价格均出现了较大幅度的回调，这表明前期海外过度乐观的金融市场情绪有所消退，在铜市场上，出现回调并不意外从宏观的角度来看，铜价上涨反馈的是美国再通胀以及软着陆预期，但随着数据的陆续公布，特别是近期公布的美国3月制造业PMI远低于预期，表明经济开始出现摇摆，而再通胀预期压力下美联储推迟降息也将更加明确。

钢厂方面，近日辽宁地区钢厂废钢采购价格主稳运行，近两天黑色系期货震荡走高，钢坯价格小幅上调，提振市场信心，钢厂到货小幅增加，目前辽宁钢厂库存尚可，废钢性价比逐渐恢复，钢厂用废意愿尚可，支撑废钢价格市场废钢交易转好，市场上基地货场积极出货，综合分析，预计辽宁市场废钢价格近期或窄幅盘整运行 二、今日全国钢厂废钢调价汇总 三、热点消息 宏观新闻 1、国家发改委：全年经济稳中向好具有坚实基础 2、国家统计局：促进消费持续扩大要重点做好三方面工作 3、习近平在重庆考察时强调，进一步全面深化改革开放 产业消息 1、平煤股份：一季度实现净利润7.4亿元，同比降35.4% 2、四川黄金：一季度净利润同比增长24.12% 3、宝地矿业：子公司拟吸收合并华健投资并整合开发备战铁矿和察汉乌苏铁矿 。

随着伊朗在上周末与以色列冲突升级有分析人士认为，这是市场情况恶化的开端，而有人则认为，这是市场的利多出尽，实际有惊无险15日周一，黄金价格再次上涨，一度逼近历史最高纪录，之后有所回落分析人士指出，在地缘政治紧张局势的推动下，黄金成为投资者避风港的首选 自3月以来，国内外黄金期货价格的涨幅已接近2023年全年国内A股市场上，黄金上市公司有望迎来“黄金一季报”，股价也跟随全球金价呈现快速上涨态势：山东黄金一季度业绩预增，公司预计一季度实现归母净利润6.50亿元至7.50亿元，同比增加48.11%至70.90%，今年一季度业绩水平有望创历年新高。

“国际金价续创历史新高”再冲上热搜，黄金大涨再次引发多米诺骨牌效应 周一早盘，国际黄金价格均一度出现大幅回调机构数据显示，伦敦金现、COMEX黄金早盘一度跌超1%不过，短暂的回调后又迎来了大反弹，在上午10点前后，国际金价快速拉升伦敦金现盘中最高涨至2354.04美元/盎司，COMEX黄金最高至2372.5美元/盎司，均创历史新高国内期货市场上，黄金期货主力同样呈上涨态势，盘中报价最高达560.78元/克。

内外盘白银期货从今年3月以来均累计涨超20%，而去年全年，沪银期货累计涨幅不到12% 今日，沪银表现也强于沪金东证期货衍生品研究院宏观首席分析师徐颖分析，一般在黄金出现上涨行情后，投机资金会追求弹性更大的白银去交易，因此白银出现补涨行情，但整体节奏仍然跟随黄金走势 行情的快速上涨，一度吸引着更多投资者入场国内ETF市场上，华夏黄金股ETF节前上演溢价上行的行情，一如此前的纳指ETF、日经ETF，溢价率一度超过30%。

消费的稳健、劳动力市场的紧俏，给了美联储更晚降息的理由反映在市场上，大多数美国国债收益率攀升至年初以来的新高，10年期国债收益率上涨10个基点至4.62%，为去年11月14日以来的最高水平；美元指数则站上106关口尽管数据公布的小时内，金价似乎受影响并不明显，但在美国经济数据强劲表现下，市场对美联储降息预期再推迟，进而成为金价进一步走高的限制因素 此外，从国内市场看，近期金价“狂飙”引发上海期货交易所、上海黄金交易所等连续出手给市场“降温”，这加大了国内市场获利回吐的压力。

云南作为国内最大的上游冶炼、矿贸、选矿等聚集地，笔者结合该市场现状及各方对锡后市行情看法，具体调研情况如下： 1、冶炼厂A 公司情况：主要以锡锭生产为主，工厂建成产能为8000吨/年，现在产能一直开不满，最多的时候能生产6000吨/年，去年只生产了5000吨/年，主要的副产品有铅、锑、铋、铟、黄金、白银等当前公司生产的原料来源有烟化炉的烟灰，二次物料，锡精矿等，大概比例为各1/3，这个比例会根据市场上的原料价格做相关调整，海外非洲矿也会使用一些，以前进口矿的来源主要是来源自缅甸佤邦，现在的比例有一定调整，非洲矿来源为主要占比，且主要是从矿贸商手上拿货，点价期主要是根据矿贸商的意愿商议时间，一般来说是1-3个月，以人民币结算，按国内锡期货价格点价。

今日港股市场上，以黄金、有色为代表的矿业股强势领涨截至发稿，五矿资源涨超6%，中国有色矿业涨超5%，洛阳钼业、江西铜业股份双双涨超4% 综合来看，受近期冶炼厂减产预期及宏观预期上修等因素影响，短线铜价获得利好支撑 而市场最关注的是，本周以来，沪铜期货主力主力合约连续拉涨周五更是跳空高开，截至发稿涨超2%，最高一度触及72470元/吨，突破2022年5月以来的所有高点。

对于2022年四季度黄金多头强势回归的原因，中信建投期货分析师王彦青对记者表示：“2022年四季度，全球经济不断走弱，同时美国通胀见顶回落，市场交易者不断押注美联储货币政策放缓加息步伐，同时在金融市场上，美元指数与美债收益率均自高点下跌，预期交易以及基本面估值皆对贵金属形成利多效应” “地缘局势充满不确定性，全球经济进一步衰退的可能性增加，在美元信用收缩以及美债大幅被抛售的情况下，由于市场热钱依然充沛，使得黄金成为了短期内的优质标的，受到资金青睐。

但同时，美国经济复苏，美联储政策收紧预期令美元低位反弹，限制了金价上升空间”姜婧说 从盘面上看，黄金价格自2015年8月到2020年8月一直处于牛市之中，随后进入高位震荡“高估值是投资的天敌，好标的也必须要有好价值才值得投资”格林大华期货资管部赵晓霞分析，黄金价格2021年之所以表现较弱，主要因为价格处于高位 关注结构性机会 通胀主题交易还将在大宗商品市场上持续多久？如何布局相关机会？ 赵晓霞表示，展望2022年，全球流动性收紧几成定局，要警惕流动性收紧对大宗商品的利空影响。

数据显示，随着国际市场大幅低开，上海期货交易所、上海黄金交易所9日开盘后的黄金期货、现货价格也都明显回落，其中黄金期货价格盘中一度跌至每克362元，刷新4个月来的新低 截至收盘，黄金期货价格收报每克365.6元，较前一交易日下跌2.9%，创下了1月中旬来的最大单日跌幅；现货市场上海黄金交易所AU9999则收报每克365.44元，较前一交易日下跌2.5%，重新回到了4月份曾创下的年内低位区间。

3.纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2021年2月黄金期价5日比前一交易日上涨7.8美元，收于每盎司1954.4美元，涨幅为0.4%市场分析人士认为，佐治亚州联邦参议员决选存在不确定性，投资者规避风险，是当天金价上涨的主要原因决选结果将决定民主党和共和党谁能成为参议院多数党，进而对美国新一届政府运转产生重大影响市场分析人士预测，未来几周金价将重返每盎司2000美元 综上所述，12月份月末热轧带钢市场上涨速度较快，涨速降速持平，上涨动力不足；市场库存不断积累。

据了解，近一年来，国内黄金现货价格涨幅在100元/克以上，上周国内现货黄金价格首次突破400元/克大关分析师对记者表示，黄金价格大涨，主要是基于三方面因素：其一，各国货币宽松政策频发，市场流动性充裕，而贵金属的金融属性较强；其二，西方主要经济体受疫情影响较大，经济预期较差，贵金属避险保值功能凸显；其三，赚钱效应影响，上半年全球黄金ETF总规模增长25% 条条大路通罗马 在金价大涨的背景下，究竟哪条才是投资黄金的合适路径呢？ 叶建军表示，目前市场上主流的黄金投资方式主要包括黄金基金、黄金期货、黄金现货、黄金类金融衍生品。

美国油田技术服务公司贝克休斯19日公布的数据也显示，当周美国活跃石油钻机数量为189个，环比减少10个，连续14周环比下降这些消息都利好油价 截至当天收盘，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格上涨0.91美元，收于每桶39.75美元，涨幅为2.34%8月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨0.68美元，收于每桶42.19美元，涨幅为1.64%一些分析师警告油价有见顶回落风险 国际黄金市场上，黄金持续高位震荡走势。

三份报告对美国的产量增加、整体的供给问题和库存压力深表担忧 国际油价17日小幅上涨截至当天收盘，纽约商品交易所2月交货的轻质原油期货价格上涨0.02美元，收于每桶58.54美元，涨幅为0.03%3月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨0.23美元，收于每桶64.85美元，涨幅为0.36% 国际黄金市场上，围绕贸易环境改善的乐观情绪削弱了避险情绪，上周金价冲高回落。

具体而言，包括红枣、20号胶、尿素、粳米、纯碱期货在内的7个商品期货品种，以及天胶、棉花、玉米、PTA、甲醇、铁矿石、黄金、沪深300股指等期权品种 据统计，截至目前，期货期权市场共上市商品期货品种58个；上市金融期货品种6个；上市商品期权品种10个，上市金融期权品种1个期货期权市场上市品种数量总共达到75个 “2020年初还将上市菜籽粕期权等品种，我国期货期权市场已经初步形成了商品金融、期货期权、场内场外、境内境外协同发展的良好局面。

另一个的难题是对冲风险（Gamma)，由于期权风险指标具有多样性，然而目前市场上对冲指标十分有限魏峰表示，从风险管理公司的角度来说，持有的期权头寸会利用期货市场进行对冲，采用较多的是Delta中性对冲方法，即保持Delta为零，从而消除标的价格涨跌的风险但是他表示，结构性产品中嵌入较多的期权结构为二元、障碍等奇异期权，其共性是在跳跃点时收益不连续，当期权在接近到期且黄金价格靠近跳跃点时，Delta的变化将非常剧烈，给对冲带来极大的困难。

原油指数上涨18.59%，贵金属指数上涨近20%；铁矿石指数冲高回落，迄今涨幅约28%；油脂链条指数上涨近9%；有色板块上涨超5%下跌品种中，苹果指数跌幅超30% 贵金属年初以来延续2018年四季度以来全球经济衰退和美联储宽松预期推动下的持续上涨主线不过随着9月份以来全球市场风险偏好回升，黄金价格在大涨后出现回落，但相关资产表现依然可圈可点数据显示，今年以来国际金银期货价格分别上涨17.7%、13.47%；国内沪金、沪银期货主力合分别上涨19.87%、15.54%；国内市场上的黄金相关主题基金今年以来收益均在30%左右。

COMEX白银期货收涨0.28%，报16.225美元/盎司，周跌1.05%美欧股市、美债收益率全线下跌，德国30年国债收益率跌到负区间，避险资产仍受市场青睐在岸人民币兑美元夜盘收报6.9420，较上一交易日夜盘跌441个基点，利好国内贵金属市场上海黄金交易所黄金晚盘收盘上涨1.57%报324.69元/克上海黄金交易所白银晚盘收盘上涨0.80%报3888.00元/千克短期内，避险情绪占据主导地位，贵金属价格呈现出易涨难跌的格局，对于利多信息十分敏感，而对利空因素反应温和。