黄金期货投资机会价格行情

黄金涨到拥挤了吗？ 黄金的大热使得期货开户变得拥挤，那么未来黄金还有空间吗？ 近期多个券商研报以及路演多聚集于黄金在内的能源板块，上周末长江证券的一场关于周期板块的路演甚至多达上万人围观 从机构观点来看，不少机构看好未来金价的上涨空间民生证券指出，美国3月ISM制造业PMI和非农新增就业人数超市场预期，显示出美国经济韧性，美国经济数据超预期表现降低美联储6月降息预期，但黄金价格依旧坚挺上行，短期地缘紧张局势催生避险需求，中长期来看全球各国央行资产配置中黄金的地位不断上升，央行购金持续增加，继续坚定看好未来金价上涨，同时当下要重视白银的投资机会，金银比修复+PMI上行将共振，白银价格弹性空间大。

“当前地缘冲突还处于发酵态势中，风险与收益的再平衡将扩展至货币与国债领域”美尔雅期货首席经济学家原涛表示，关注美元、美债、黄金、原油的避险功能；欧债及欧股或表现低迷 从历史经验来看，战争对于资本市场的冲击多为短期脉冲式，长期仍将回到供需基本面 从风险角度看，程小勇说：“对于本轮大宗商品价格波动，地缘因素更多带来的是供应干扰预期和通胀预期，实际上美联储紧缩在即，并且疫情后带来的补库周期基本结束，多数商品尽管存在库存偏低、投资支出不足和碳排放政策制约供给释放等问题，但需求同样是变化的，涨势不大可能持续3年以上，建议寻求涨幅过度品种的行情回归机会。

但同时，美国经济复苏，美联储政策收紧预期令美元低位反弹，限制了金价上升空间”姜婧说 从盘面上看，黄金价格自2015年8月到2020年8月一直处于牛市之中，随后进入高位震荡“高估值是投资的天敌，好标的也必须要有好价值才值得投资”格林大华期货资管部赵晓霞分析，黄金价格2021年之所以表现较弱，主要因为价格处于高位 关注结构性机会 通胀主题交易还将在大宗商品市场上持续多久？如何布局相关机会？ 赵晓霞表示，展望2022年，全球流动性收紧几成定局，要警惕流动性收紧对大宗商品的利空影响。

在前期发生风险的金融衍生品案例中，有大量个人投资者参与投资从成熟金融市场看，参与金融衍生品投资的主要是机构投资者，非常不适合个人投资理财道理在于，受不可控制甚至不可预测的多种因素影响，金融衍生品价格波动很大，对投资者的专业水平和风险承受能力具有很高要求普通个人投资者参与其中，无异于变相赌博，损失的结果早已注定那些炒作外汇、黄金及其他商品期货的人很难有机会发家致富，正像押注房价永远不会下跌的人最终会付出沉重代价一样。

道理在于，受不可控制甚至不可预测的多种因素影响，金融衍生品价格波动很大，对投资者的专业水平和风险承受能力具有很高要求普通个人投资者参与其中，无异于变相赌博，损失的结果早已注定那些炒作外汇、黄金及其他商品期货的人很难有机会发家致富，正像押注房价永远不会下跌的人最终会付出沉重代价一样 第五，时刻警惕各种变换花样的“庞氏骗局”。

◎商务部部长王文涛与美商务部长雷蒙多通话双方表示，中美商务领域对话交流十分重要，同意推动贸易投资务实合作健康发展，妥善处理分歧双方同意继续保持工作沟通 ◎第十三届陆家嘴论坛干货 （1）中国银保监会主席郭树清：那些炒作外汇、黄金及其他商品期货的人很难有机会发家致富，正像押注房价永远不会下跌的人最终会付出沉重代价一样。

普通个人投资者参与其中无异于变相赌博，损失的结果早已注定那些炒作外汇、黄金及其他商品期货的人很难有机会发家致富，正像押注房价永远不会下跌的人最终会付出沉重代价一样 【Mymetal调研】 表4：中国有色金属社会库存（单位：万吨） 表5：中国有色金属保税区库存（单位：万吨） 表6：中国有色金属出库量（单位：万吨） 1、铜库存解读 ◎我的有色：6月7日保税区铜现货库存继续微增，保税区电解铜现货库存44.2万吨，较上周一增0.3万吨，较上周四增0.1万吨，价格倒挂500元左右，保税区市场进出较少，库存增量来着出口。

上证报中国证券网讯 8日，地缘政治紧张局势升温致国际金价、油价大幅上涨对此，瑞银财富管理投资总监办公室发表报告认为，尽管地缘政治局势紧张刺激油价短期急涨，但因今年全球原油供过于求的问题较为显著，该机构预计美国轻质原油期货价格将在今年3月末回落至每桶55美元 瑞银认为，黄金仍是理想的避险工具，加上美国经济增长疲弱，利率进一步下调，降低了投资者持有黄金的机会成本，且美元走低利于金价走势，瑞银将2020年国际黄金目标价格调至1600美元/盎司。

其中，镍、原油成功实现逐月连续轮转，品种交投规模进一步扩大，市场活力得到提升；黄金、白银品种成功打破了“6月-12月”轮转格局，同时活跃合约的数量增加了一倍；燃料油、20号胶做市合约流动性显著提升，市场各类型投资者参与积极 对于在锡、不锈钢品种上推出做市交易机制，市场各方给予积极评价和期望中国有色金属工业协会锡业分会秘书长王中奎表示，上期所在锡期货上引入做市商制度，将提高锡期货交易的活跃度，增加锡期货合约的连续性，为企业提供更多的套保机会，充分发挥期货市场套期保值和价格发现功能，更好地服务实体经济，这是行业和企业所盼。

这也使全球的投资者可同时通过CME上海金期货合约参与中国实物黄金市场及交易COMEX黄金期货以获得最大的资本和利润效率 “我们欢迎芝商所和上金所将两个十分关键的黄金市场联系起来这是对黄金行业有利的一项工具，我们期待给予这两款产品所需的支持，”中国银行全球市场部总经理甄梅表示 “作为全球领先的黄金冶炼商之一以及上金所和COMEX批准的品牌，这对美泰乐（Metalor）而言是一个令人兴奋的机会。

U.S.GlobalInvestors首席交易员MichaelMatousek称，在过去四天里，金价从高点回落鲍威尔有关贸易现状的言论增加了美国经济的不确定性，为降息敞开了大门，让投资者有机会在金价寻求支撑时买入黄金 原油期货涨至近两个月高位，美油升上60美元关口，市场迎来一系列利好消息，包括飓风可能肆虐墨西哥湾以及美国原油库存下降。

今年3月份共计21个交易日，较去年3月少1天，但3月期货市场成交量和成交额同比均出现了明显增长，成交额同比更是大增27.02%”罗玉说 从品种的成交情况看，股指期货、黄金和软商品的成交量快速放大坤西金融研究院院长相阳对记者表示，3月份股指冲高后展开宽幅振荡，交易机会明显，叠加股指期货进一步放松交易限制，成交量上升最为明显黄金价格3月份出现趋势性上行，美联储鸽派表态以及投资者对全球经济增长担忧，使得黄金受到资金热捧。

投资者不应对短线走势过度反应，而应着眼于长期的走势短线回调后,黄金将蓄势反攻，多头投资者可看作是逢低买入的机会 近期由于美元强势回归，黄金价格明显走弱，期价呈现连续下跌走势，加上印巴局势危机并没有给黄金带来利多影响，促使黄金加速下跌虽然目前市场看空氛围浓厚，但是从盘面上看，3月5日黄金主力1906合约有所反弹，日线开始反弹修复，黄金期货承压振荡，笔者认为投资者不宜过分悲观，后市依然看好黄金。

由于较低的利率会降低持有无收益黄金的机会成本，因此在美联储加息预期缓和的情况下，贵金属近期得到较好支撑，美元走弱 此外，近期公布的一系列不及预期的数据，也令投资者担忧经济已经放缓，这从基本面提升了黄金的避险需求 中信期货研究指出，“尽管美国就业数据完美收官，但是制造业经理人指数的下滑，意味着中长期美国经济挑战增大全球需求放缓、财政刺激消退，以及加息对经济的滞后影响令美国经济增速回落概率加大，中性利率预期下滑。

黄金成最大受益者，还需要关注环境变化 自八月中旬黄金触底以来，黄金累计上涨近10%，成为最大受益者这个过程中，几乎所有市场波动加剧，尤其是全球经济走弱带来的股票市场和债券市场的波动加剧，投资者目前正在寻求保护，免受市场不确定性日益加剧的影响另外，黄金概念的股票市场也表现颇佳 市场上不乏坚定的黄金多头，比如蓝线期货总裁巴鲁克继续看好黄金，因为他认为任何回调都是新年前的买入机会。

”焦瑾璞说 黄金期货上市十年来，已成为中国多层次黄金市场体系的重要组成部分，它提供了及时、有效的黄金价格信号，提升了国内外市场的互动和上下游产业链信息的传导效率，为黄金行业和市场各方提供了低成本、高效率的风险管理工具，在稳定黄金企业经营、服务国家产业政策、引导资源合理配置等方面发挥了重要的作用 上期所副总经理贺军介绍，为改善黄金期货合约间持仓分布结构，解决“主力合约不连续，近月合约不活跃”难题，提升黄金价格内外联动性，为投资者提供更多的套期保值和跨市场对冲交易机会，上期所今年10月底在黄金期货上启动了做市业务，共有15家做市商参与。

美国股市全天交投震荡，最终三大股指集体收跌，道指跌0.35%，纳指跌0.9%美元指数下跌，纽约汇市尾盘，衡量美元对六种主要货币的美元指数下跌0.27％因西方大国与沙特间的紧张关系升级，迫使投资者寻求避险，美国黄金期货攀升至两个半月高位，截止收盘收涨0.68%地缘政治紧张局势，点燃投资者对沙特供应的担心，美油收涨0.62%，布油涨0.44% 策略提示： 昨日市场早盘短暂走高后继续走弱，贵金属表现强势，5G等板块一度活跃但未能持续，近期我们对部分市场标的进行梳理，发现今年一季度领涨的部分板块的标的技术调整结构已经接近尾声，主要集中在5g，软件和芯片等板块，建议近期对这些板块进行持续跟踪，观察能否率先企稳并走出持续性，但大指数的机会目前看仍需谨慎，还要提防新低的可能，建议继续观望为主。

贸易摩擦局势不明以及新兴市场动荡，为今年商品期货市场带来许多不确定性在此背景下，投资者应如何捕捉交易机会呢？9月12日，由金瑞期货主办，芝商所、金瑞期货（香港）有限公司、瑞丰科技协办的“2018年深圳CME境外投资分享会”在深圳举行，与会嘉宾表示，世界原油价格将发生结构性变化，黄金市场的看多因素被抽离，预计以下跌趋势为主。

当金价趋势走强时，利多整个黄金行业，也总体上利多黄金股但投资黄金股重点还是投资该黄金相关企业，而非单纯的大宗商品黄金因此，需要更多地关注该企业的生产经营等基本面信息 黄金期货与黄金现货价格息息相关，黄金期货是直接投资黄金的一个非常高效的工具，T+0的交易制度流动性更好，期市有杠杆资金使用效率更高，多空都可交易操作更灵活 中国证券报：未来金价将如何演绎？其他相关资产（股票、基金等）的投资机会如何？ 薛娜：美联储持续加息令新兴市场资金流出加速，已导致部分经济基本面较差的国家，比如阿根廷、巴西等汇率接近崩溃，但局部的危机对国际金价影响有限，美国的经济复苏强劲仍在一定程度上打击金价表现。

技术面上，1809合约强势突破了550—640元/吨的宽幅振荡区间，黄金分割1.382位置的678附近成为重要阻力位建议投资者关注中期的做空机会（作者单位：前海期货）