黄金期货投资者情绪价格行情

【后市展望】 4月中创新高后，贵金属经过短暂调整，二季度随着美国经济在财政刺激退坡后增长缺乏动力，通胀结束反弹再度回落，全球央行货币政策即将转向给市场情绪带来提振，然而美联储态度相对谨慎不急于降息对市场预期扰动较大，后续关注美国PCE等通胀数据的变化，黄金多头回补价格在2300美元上方企稳，短期在2300-2400美元区间维持震荡 白银方面，全球央行即将转向宽松提振市场风险偏好，银价突破30美元创超过10年来的高点，技术指标转牛，当前战术性投资者资金流入加速，COMEX白银期货投机净多头仓存在上行空间，库存偏低叠加上涨惯性下可能走出类似2011年初的牛市行情，短期白银在31-32.5美元区间震荡。

【后市展望】 4月中创新高后，贵金属经过短暂调整，二季度随着美国经济在财政刺激退坡后增长缺乏动力，通胀结束反弹再度回落，全球央行货币政策即将转向给市场情绪带来提振，然而美联储态度相对谨慎不急于降息对市场预期扰动较大，后续关注美国PCE等通胀数据的变化，黄金多头回补价格在2300美元上方企稳，短期在2300-2400美元区间维持震荡 白银方面，全球央行即将转向宽松提振市场风险偏好，银价突破30美元创超过10年来的高点，技术指标转牛，当前战术性投资者资金流入加速，COMEX白银期货投机净多头仓存在上行空间，库存偏低叠加上涨惯性下可能走出类似2011年初的牛市行情，但短期白银受到黄金拖累可能维持区间震荡，银价在30美元或形成支撑，可择机逢低买入。

【后市展望】 4 月中创新高后，贵金属经过短暂调整，二季度随着美国经济在财政刺激退坡后增长缺乏动力，通胀结束反弹再度回落，全球央行货币政策即将转向给市场情绪带来提振，然而美联储态度相对谨慎不急于降息对市场预期扰动较大，后续关注美国 PCE 等通胀数据的变化，黄金多头回补价格在 2300 美元上方企稳，短期在 2300-2400 美元区间维持震荡 白银方面，全球央行即将转向宽松提振市场风险偏好，银价突破 30 美元创超过 10 年来的高点，技术指标转牛，当前战术性投资者资金流入加速，COMEX 白银期货投机净多头仓存在上行空间，库存偏低叠加上涨惯性下可能走出类似 2011 年初的牛市行情，短期白银在 31-32.5 美元区间偏强震荡，可择机逢低买入。

【后市展望】 4月中创新高后，贵金属经过短暂调整，二季度随着美国经济在财政刺激退坡后增长缺乏动力，通胀结束反弹再度回落，货币政策即将转向给市场情绪带来提振，然而美联储态度相对谨慎不急于降息对市场预期扰动较大，后续关注美国PCE等通胀数据的变化，黄金多头回补价格在2300美元上方寻求企稳，短期维持震荡 白银方面，全球央行即将转向宽松提振市场风险偏好，银价突破30美元创超过10年来的高点，技术指标转牛，当前战术性投资者资金流入加速，COMEX白银期货投机净多头仓存在上行空间，库存偏低叠加上涨惯性下可能走出类似2011年初的牛市行情，银价测试30美元支撑若企稳前期多单可继续持有，否则逢高位止盈离场。

在金价上行过程中，可以看到空头仓位出现了一定程度的增加，说明虽然市场多头仍占优，但是分歧逐步出现 “从本次黄金上涨幅度、速度和市场的成交量与持仓量来看，市场潜在风险逐步积聚，市场情绪过后可能出现回调和调头，因此应谨慎参与交易而上期所在此过程中出台相关风控措施有助于给市场降温，引导投资者更理性地交易”梁永慧说 最后在原油方面，方正中期期货研究院能源化工研究中心总监、首席石油化工研究员隋晓影表示，今年原油价格整体延续上涨格局，OPEC+减产令全球原油供需面改善，主要国家石油消费季节性恢复，SC、布伦特、WTI今年以来的涨幅分别达20.58%、16.07%、18.95%。

综上所述，短期来看，美国经济存在韧性，且美国通胀黏性很强，除非美联储提高通胀容忍度，否则在美联储加息预期升温的背景下，美元长端和短端利率同步反弹，带动美元实际利率回升抑制黄金的投资需求，导致黄金价格回落而金融市场情绪的缓和，进一步降低了避险需求对黄金的支撑目前去美元背景下，各国央行购金和增加黄金的储备资产配置对金价有支撑 中长期来看，高利率导致美国经济衰退的风险并没有消散，四季度大概率会出现，这意味着美元名义利率即将触顶，黄金还存在配置价值，投资者可以运用芝商所旗下的微型黄金期货合约（MGC）进行资产配置。

近一个月来，在美国通胀飙升及俄乌冲突不断发酵的背景下，原本在1800美元/盎司震荡的COMEX黄金期货一路上行，在2月24日一度冲破1970美元/盎司关口，创近期新高；2月25日收于1887美元/盎司，呈现冲高回落态势就此，上海黄金交易所日前向会员及投资者发布了风险提示 黄金避险情绪正在退潮 黄金价格上涨推动了A股黄金概念股大涨。

“今年的大宗商品牛市是流动性、基本面和市场情绪共振的结果”中信期货研究部资产配置组研究员姜婧对中国证券报记者表示，2021年国内外市场先后经历高景气度经济复苏，期间疫情扰动了供应链的稳定供应，下半年气候问题又引发能源担忧此外，前三季度海外市场保持着持续宽松的流动性 黄金“遇冷” 值得一提的是，作为避险资产，黄金在2021年并没有吸引投资者大量的关注，最大的黄金ETF今年以来资金流出量超100亿美元。

美联储议息会议在即，投资者赶在美联储货币政策发布之前调整仓位市场分析人士认为，黄金仍维持区间震荡，但一旦突破第一个阻力价位1800美元，将测试1813.67美元 当天2021年12月交割的白银期货价格下跌56.6美分，收于每盎司23.507美元，跌幅为2.35%；1月交割的白金期货价格下跌28美元，收于每盎司1039.3美元，跌幅为2.62%（芝加哥分社记者徐静） 受市场情绪谨慎影响，伦敦金属交易所基本金属期货价格2日多数下跌。

（北美总分社记者刘亚南） 【金属】 因美国国债收益率上涨，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2021年2月黄金合约期价12日比前一交易日下跌6.6美元，收于每盎司1844.2美元，跌幅为0.36%市场分析人士认为，尽管美国国内紧张政治气氛多少打消了投资者的冒险情绪，但是美国长期国债利率稳步攀升最终会分走一些市场对黄金的需求。

截至10日收盘，沪金、沪银主力合约期价分别收跌1.41%和3.34%美国刺激计划的反复成为近一段时间以来影响金银价格波动的主要因素国贸期货分析称，目前避险情绪回落对金银价格仍有压制，但英国硬脱欧风险和市场对美国财政刺激预期的升温则对金价仍有支撑短期，金银价格走势或仍受疫苗、英国脱欧、美国财政刺激进展等方面的扰动，料维持区间震荡另外，世界黄金协会发布数据显示，11月全球黄金ETF持仓下降了107吨，为历史上第二高的月度净流出，因全球股市走势积极和投资者风险偏好提升。

周二COMEX黄金期货收跌1.75%报1805.6美元/盎司，连跌两日，创四个月以来新低；COMEX白银期货收跌1.47%报23.285美元/盎司，也创四个月以来新低 　　市场投资情绪从避险转向风险，其中，美油2021年1月合约涨幅扩大至2%，创3月6日以来新高，美股高开高走全线收涨，道指创新高另外，市场转向和新冠疫苗取得进展相关，以及白宫开始权力交接带来的希望，推动投资者蜂拥入手风险更高的资产。

盘中，道琼斯工业平均指数一度上涨2145.07点，涨幅达11.54%，创下1933年以来的最大单日涨幅 受市场流动性改善影响，纽约商品交易所4月份交货的黄金期货价格当日收于每盎司1660.8美元，比前一交易日暴涨93.2美元，涨幅达5.95% 美国10年期国债收益率当日也显著回升，衡量股市投资者恐慌情绪的芝加哥期权交易所波动指数（又称“恐慌指数”）当日早间一度降至36.24点的近日低点，但当日盘中总体处于50点上方。

此外，投资者对原油需求担忧的加剧令市场从供应偏紧变为供过于求，国际油价24日大幅下跌截至收盘，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格下跌1.95美元，收于每桶51.43美元，跌幅为3.65%4月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.2美元，收于每桶56.30美元，跌幅为3.76% 市场担忧情绪加剧，大幅推涨作为投资避险工具的黄金期价，黄金盘中涨至每盎司1690美元，创七年新高，截至收盘比前一交易日上涨27.8美元，收于每盎司1676.6美元，涨幅为1.69%。

由于市场避险情绪升温，贵金属期货价格则逆市上涨纽约黄金期价累计上涨2.35%，纽约白银期价累计上涨1.72% 市场人士指出，从近日消息面来看，英国脱欧顺利完成、英国央行近期言论偏鹰派、欧元区经济数据出现回稳趋势、美联储宣布维持利率不变当前避险情绪增加也提升了投资者对于黄金、白银的配置需求，部分资金从其它大宗商品转向了避险功能比较突出的品种 黄金配置需求提升 业内专家认为，从短期看，市场避险情绪仍将持续。

1月23日形势变得严峻之后，疫情开始引起全球范围内的关注，从全球各资本市场的表现来看，疫情引起了投资者一定程度的恐慌，资本市场恐慌指数大幅上涨，贵金属价格连涨三天但随着美元指数强势向上突破98整数关口，同时叠加基本金属和大宗商品的下跌对金价的拖累，金价进一步上行空间受到限制，1月28日以来，金价维持振荡格局 图为COMEX贵金属期货价格走势 此外，从品种表现来看，白银价格表现不及黄金，截至1月31日收盘，此轮因疫情蔓延引发恐慌情绪导致的上涨幅度基本全部被抹平。

纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价15日收于每盎司1468.5美元，跌幅为0.33%；12月交割的白银期货价格收于每盎司16.948美元，当周涨幅为0.74%；2020年1月交割的白金期货价格收于每盎司894.5美元，当周涨幅0.16%分析指出，当周左右黄金价格走势的主要因素是美元指数的波动和投资者避险情绪的变化

分析人士说，美联储宣布议息决议前投资者避险情绪不断升温，助推黄金期价上涨，但美联储宣布下调联邦基金利率后，由于决议声明措辞“鸽派”程度不及预期，黄金期价有所回落 芝加哥期货交易所玉米、小麦和大豆期价当周涨跌不一20日，芝加哥期货交易所玉米市场交投最活跃的12月合约收于每蒲式耳3.7075美元，当周涨幅为0.16%；小麦12月合约收于每蒲式耳4.8425美元，当周涨幅为0.54%；大豆11月合约收于每蒲式耳8.8275美元，当周跌幅为1.78%。

市场动荡导致投资者避险情绪近期快速上升，黄金、美国国债等避险资产价格加速上涨最近一年来，纽约商品交易所黄金期货价格涨幅超过25%，其中8月以来涨幅约占五分之一；10年期美国国债由于价格上涨导致收益率较一年前下跌超过120个基点，8月以来跌幅约占三分之一 更值得注意的是，8月中旬美国国债市场发出明确的美国经济衰退预警信号：3个月期和2年期美债收益率均超过10年期美债收益率，这种短期国债收益率反超长期国债收益率的反常状态被称为国债收益率曲线倒挂，历史上曾多次出现在美国经济衰退前。

纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的8月黄金期货价格6日比前一交易日上涨9.1美元，收于每盎司1342.7美元自5月31日至今，黄金期价5个交易日内连续突破每盎司1300、1310、1320、1330和1340美元5个价格关口，折射出投资者强烈的避险情绪 所谓避险资产是指在风险事件发生时，能够对冲风险并尽可能避免损失的资产在经济基本面和股票市场下行时，美国等主要发达经济体发行的国债和金、银等贵金属是最常见的避险资产。