期货铝基本面价格行情

隔夜原油大涨，伦铝探底回升小幅上涨，收于2230美元沪铝夜盘高开，震荡收十字星，收于18900沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，9月进口同比大增63%铝基本面一般，旺季接近尾声，目前高位，中期风险较高上方压力19200，下方支撑18000

隔夜原油暴跌，云南枯水期可能减产的消息刺激，伦铝震荡上行大涨，收于2263美元沪铝夜盘高位震荡小幅上涨，收于19225沪铝成交下降持仓上升，市场情绪偏向乐观节后补库现货需求明显好转但沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，9月进口同比大增63%铝基本面一般，目前高位，中期风险较高上方压力19500，下方支撑18000

隔夜原油大涨，伦铝探底回升小幅下跌，收于2177美元沪铝夜盘低开高走收小阳，收于18880沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎假期铝库存大幅增加，节后补库现货需求好转但沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，8月进口同比大增近40%铝基本面一般，目前高位，中期风险较高上方压力19000，下方支撑18000

隔夜原油大幅下跌，伦铝冲高回落转为小幅下跌，收于2213美元沪铝夜盘低位震荡小幅下跌，收于19085沪铝成交持仓均下降，市场情绪谨慎假期铝库存大幅增加，现货需求一般沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，8月进口同比大增近40%铝基本面一般，目前高位，中期风险较高上方压力19200，下方支撑18000

周五原油大幅上涨，伦铝冲高回落小幅下跌，收于2152美元沪铝夜盘高位震荡小幅上涨，收于18685沪铝成交下降持仓上升，市场情绪偏强淡季现货需求一般，铝库存上升，沪铝比价强于伦铝，进口套利空间打开，7月进口同比大增铝价短线再度走强，中期基本面不乐观上方压力18750，下方支撑17700

目前仍处于消费淡季，铝锭面临库存压力，基本面偏弱 氧化铝方面，国家统计局数据显示，2023年6月中国氧化铝产量709.0万吨，同比下降2.3%；1-6月累计产量4059.8万吨，同比增长1.5%，上半年氧化铝呈现出过剩状态，一度压制现货价格电解铝复产下，氧化铝现货价格持续小幅上涨，四川用电的干扰因素弱化，近几日氧化铝期货反弹，目前基本面没有新的矛盾 总体来说，铝及氧化铝预计震荡运行，建议震荡思路对待。

夜盘AL2309合约跌幅0.67%美国7月ADP就业人数增加32.4万人，预期增加19万人，前值增加49.7万人，尽管美联储在不断的提高利率，但美国劳动力市场依然强劲；国内利好消费政策提振市场情绪，国内宏观情绪较好 基本面上，国内氧化铝价格随着电解铝企业陆续复产刺激稳中趋涨；云南地区复产下电解铝供应持续增加；需求端，上周国内铝下游加工龙头企业开工率周环比小幅上涨，周内铝板带、型材及线缆板块开工率出现回升，政府对房地产及汽车等的消费支持力度加大，建筑型材等部分板块开工率得到支撑，不过仍处消费淡季下，开工率上行空间有限。

夜盘AL2308合约涨幅0.14%美国6月零售销售环比增长低于预期，市场普遍关注美联储下周的利率决定；国内上半年GDP同比增长5.5%，国民经济恢复向好 基本面上，国内氧化铝价格随着电解铝企业陆续复产刺激稳中趋涨；云南地区复产下电解铝供应持续增加；需求端，上周国内铝下游加工龙头企业开工率周环比维持小幅下滑，周内型材及再生铝合金板块拖累整体开工率，建筑型材订单低迷，再生铝合金板块订单不足及生产亏损下延续弱势，后期消费淡季下，订单匮乏，成品库存积压，开工率或持续下行。

周四夜间，沪铝上涨0.58%，报收18355元/吨，伦铝上涨2.01%，报收2283美元/吨氧化铝上涨0.11%，报收2801元/吨宏观面的利多带动整体有色板块价格上扬 铝方面，供应端复产持续推进，淡季需求延续小幅走低；海关总署最新数据显示，2023年6月，中国出口未锻轧铝及铝材49.26万吨；1-6月累计出口280.67万吨，同比下降20.0%，上半年海外需求下滑明显，年内铝需求还要依靠国内。

隔夜原油大涨，近期能源忧虑重现，伦铝大幅震荡后仍然大跌收中阴，收于2137美元沪铝夜盘低开高走收小阳，收于17885沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎国内铝库存较低存在一定支撑，但淡季接近，铝价中期基本面不佳，近期现货需求转弱，铝库存开始回升目前市场情绪较为谨慎，但技术形态已经转弱，铝价中期可能震荡中逐步下行上方压力18500，下方支撑17385

隔夜原油小幅上涨，伦铝探底回升小幅下跌，收于2315美元沪铝夜盘小幅高开，震荡收小阴，收于18300沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向观望国内需求较好，铝库存持续下降，汽车行业消息可能引起铝价波动沪铝中期基本面偏强，走势可能逐步回暖上方压力19000，下方支撑18000

隔夜伦铝震荡偏强，沪铝小幅下跌加息对海外经济的冲击存在一定滞后性，欧美制造业PMI下行趋势仍在持续，大宗商品对于衰退的定价并不充分基本面看供应端复产节奏偏慢，但6月丰水期云南地区部分产能复产是大概率事件，供应端呈持续改善消费端当前下游加工环节订单已出现回落，下游企业拿货意愿的不高，铝锭库存降幅持续收窄短期铝价偏弱运行概率较大 宏观情绪偏弱，基本面略微偏多预计06合约波动又间18200-18500元/吨，操作上建议反弹沽空为主。

隔夜沪铝震荡偏弱，伦铝小幅下跌美国4月PMI数据好于预期5月加息25基点的概率进一步提升，重点关注美联储下周的政策会议 基本面看，供应端仍是市场的关注焦点，目前云南地区干旱较为严重，2季度复产产能大概率低于预期终端消费来看，地产竣工数据明显改善，汽车销售降幅有所收窄，新能源光伏、风电板块保持较高增速，铝材出口有进一步下滑的趋势考虑到4-5月处于消费小旺季，短期消费持稳概率较大。

夜盘AL2306合约涨幅0.45%宏观上，中国一季度GDP同比增长4.5%，中国经济数据好于预期 基本面上，国内氧化铝过剩局面导致价格不断回落；电解铝供应端变化不大；需求端，上周国内铝下游加工龙头企业开工率周环比继续小幅增加0.1个百分点，细分板块中铝线缆开工率保持上行，铝线缆随着电网施工增加，大型企业积压订单排产密集，出口订单增加，整体开工数据短期或平稳运行 库存上，国内外均处低位，社会库存去库。

隔夜伦铝小幅上涨，沪铝震荡偏强美国3月名义CPI超预期降温，核心通胀小幅加速，坐实美联储5月加息25个基点的市场预期同时从美联储会议纪要来看，市场对下半年陷入衰退的忧虑有所提升，宏观情绪转弱在前期铝价录得较大涨幅的背景下，冶炼企业利润回升较多，部分产业资金开始布局增加空头头寸锁定利润，同时部分多头选择获利离场，短期铝价反弹空间有限当下仍处于去库状态，且现货货源偏紧，铝价下方仍有支撑铝价宽幅震荡概率较大。

隔夜伦铝震荡偏强，沪铝小幅上涨美联储如期加息25个基点符合市场预期但对最近的银行业危机展示谨慎论调，官员们对经济下行风险的担忧增多，整体声明措辞有所软化，均暗示加息周期即将结束，论调整体偏鸽不过随后耶伦表达，不考虑大幅提高存款保险额度及其覆盖面，市场避险情绪再次提升基本面看供应端恢复较为缓慢，下游加工企业开工率回升，本周电解铝库存持续去化，现货升贴水略有恢复随着加息靴子落地，市场情绪有所缓和，铝价短期企稳。

宏观上，美国 12 月通胀数据持续改善，或让美联储官员们对接下来的加息幅度考虑放缓，美元继续下挫 供应端，美铝旗下 Kwinana 氧化铝厂宣布减产 30%；国内贵州对省内电解铝企业实施第三轮停槽减负荷，供应不及预期 需求端，淡季消费疲软，下游加工订单匮乏，加上春节将至，终端项目开始停工，部分下游企业陆续减产及放假，国内铝下游加工企业开工率维持弱势，基本面上供需双降。

3月下旬以来，伦铝自高位下跌，截至4月25日跌幅达14%，沪铝跟随下跌近日，受宏观层面利空影响，市场担忧情绪加剧，股市大跌带动商品价格普跌，昨日沪铝跌幅达到5.48%，短期来看铝价明显承压我们认为，此前铝价下挫主要是受到海外突发事件的影响，沪铝虽然跟跌但是不具有长期持续性，自身基本面逻辑较为稳固，并不是国内铝价反转的信号 外围利空因素偏强 3月20日，澳大利亚政府宣布立即禁止向俄罗斯出口氧化铝及铝土矿，而俄罗斯从澳大利亚进口的氧化铝量约为140万吨/年，该政策的实施将直接导致海外市场上氧化铝供应过剩。

海外虽然仍有减产担忧，但减产风险趋降受地产市场拖累，节后消费难以快速恢复，弱消费对市场的负面影响或逐渐显现因此节后国内供需基本面整体偏弱虽然铝锭垒库量超预期的可能性不大，但铝棒垒库或创新高铝价高位回落的可能性大 公司简介：新湖期货股份有限公司成立于1995年，净资本8亿多元，由浙江新湖集团股份有限公司控股，拥有500多名员工，在全国设有28家分支机构，在行业内的影响力日益扩大新湖期货为中国期货业协会副会长单位、上海期货同业公会监事长单位、大连商品交易所理事单位、郑州商品交易所理事单位等。

隔夜伦铝探底回升收带长下引线的十字星，沪铝探底回升收小阴，跌破5日均线，最低至20日均线附近沪铝成交持仓基本平稳，短期延续震荡行情沪铝基本面弱势，中期走势不乐观沪铝上方压力前高13800，下方支撑13230