东南亚橡胶期货行情价格行情

本周持货商情绪渐好，期货上涨趋势明显，套利盘正套加仓，一定程度刺激现货交投活跃度，基本面利好但宏观利空拖拽市场，导致天然橡胶价格涨跌互现，窄幅整理 预计短时天然橡胶市场上行空间有限，震荡盘整为主东南亚产区降水小幅增加，对割胶影响减弱，原料收购价格坚挺对天胶行情有所支撑，下游轮胎厂节后检修结束，开工率有所上升对天胶现货市场有小幅提振美联储公布9月利率决议，如期加息75个基点，经济前景忧虑延续，引发市场对经济衰退担忧，宏观利空逐渐凸显难以支撑胶价较大幅度上升。

另外，开割初期产区遭遇高温干旱天气，供应旺季泰国南部发现真菌性病害，加之长期低价导致胶农对橡胶树疏于养护，胶水干含下降，橡胶树单产下滑多重因素影响下，泰国原料供应较往年同期偏紧，加工成本对行情构成明显支撑，故年内期货价格上涨的情况下，供应商报盘跟涨，但期货价格走跌的情况下，供应商跟跌意愿不高 目前，东南亚已进入季节性供应旺季，但原料产出不及往年产区雨水逐渐减少，2019年11月—2020年1月，天然橡胶供应增加，而这并不意味着原料供应充裕。

前期的供应利好已在盘面有所反映，后续来自供应端的支撑不明显，而且需求偏弱，3月份价格继续上涨空间有限长期行情由开割后真实的产量增速或产量增速预期左右，当前需谨慎 春节后橡胶期货小幅反弹，1905合约价格从2月中旬的11300元/吨反弹至3月初的12900元/吨，推手包括东南亚产量增速放缓、东南亚出口吨位计划出炉等近期橡胶期货高位承压回落，陷入调整 橡胶的长期逻辑 对于橡胶的长期因素，主要考虑以下几个角度： 第一，面积和单产。

价格上涨的主要原因是对周五期货行情价格的补涨，宏观预期仍然较好的缘故导致的现货开盘价格保持高位据我的有色网了解，锌合金生产企业本周前半周价格虚高，多数企业销售较差，随着期货价格的回落，现货价格也在周五回落价格回落后，锌合金销量有所恢复 氧化锌：上周原材料锌锭价格震荡上行，氧化锌的价格震荡运行据我的有色网调研了解，东南亚一些小国家限制橡胶出口，国内橡胶陆续上涨，大部分氧化锌厂子已经开工，下游企业陆续回归市场，采购意向略有好转，市场整体成交一般。

观点：上游各国政府出台的橡胶利好政策泰国提振胶价，倡导“一村一公里”计划，以天然胶乳铺路泰国186亿泰铢扶植胶农计划、印尼采购5000吨原料橡胶计划国外方面，东南亚全面进入旺产期，近期局部地区出现暴雨，割胶所有影响国内方面，12月份逐步停割市场较为关注明年基建投资，普遍预期加大力度，增加商品需求，利好价格期货方面，市场仍以投机性行情为主，市场缺乏推动行情的条件，多空较为谨慎。

观点：上游各国政府出台的橡胶利好政策泰国提振胶价，倡导“一村一公里”计划，以天然胶乳铺路泰国186亿泰铢扶植胶农计划、印尼采购5000吨原料橡胶计划国外方面，东南亚全面进入旺产期，近期局部地区出现暴雨，割胶所有影响国内方面，12月份逐步停割市场较为关注明年基建投资，普遍预期加大力度，增加商品需求，利好价格期货方面，市场仍以投机性行情为主，市场缺乏推动行情的条件，多空较为谨慎。

期货日报12月10日报道：在打破持续了近4个月的振荡走势出现下跌后，10月天然橡胶价格并未一泻千里，而是展开了新一轮的振荡行情尽管当前东南亚主产国产区处于割胶高峰期，天然橡胶产出将继续增加，但由于目前橡胶价格已处于近几年来的低位，受割胶成本的支撑其进一步下跌空间有限，预计后期天然橡胶价格将维持振荡走势 11月20日，泰国政府批准新的价值186亿泰铢的补贴和相应措施以帮助胶农。

操作上，建议关注PP1-5正套介入机会，同时继续关注在01合约L-P价差收敛后介入买L抛PP操作 LLDPE 偏弱 观望 PP 震荡 观望 潘翔 观点: 西非原油过剩缓解，油市有望企稳 （1）昨日油市延续低位震荡，其中WTI跌0.32%至93.65，布伦特涨0.35%至102.65，美汽油涨0.41%，取暖油涨0.32%，欧洲轻柴油收平，WTI仍弱于整体油市表现 （2）利比亚国油发言人称，目前由于电力故障，该国原油产量下滑至63万桶/日 （3）据法兴，当前亚洲买家加大了对西非轻油的采购，目前西非油找不到买家的状况得到彻底缓解，目前9月份发货的西非原油已经达到了63船，为近3年来的较高水平，这有助于布伦特在100美元/桶以上企稳 （4）据悉，昨日由于技术问题，CME电子盘延迟开盘4小时，但对美国时间的场内公开喊价未产生影响 结论：油市基本面延续前期弱势，但短期下行空间或有限，上周利比亚最大出口油港锡德尔已经正式重启，目前我们对油市判断延续前期低位偏弱震荡，布伦特有望率先企稳，而WTI相当短期油价支撑位WTI在93美元/桶，布伦特在100美元/桶 原油 低位企稳 观望 观点:沥青收复跌势，后期涨幅或有限 （1）昨日沥青期货延续回升态势，其中1409涨0.24%至4250，目前价格已经与前期下跌前持平，预计进一步上升空间有限 （2）盘锦北方90#重交沥青挂牌价持稳4500元/吨，合同价持稳4450元/吨，不含6元/吨装车费，日产量2000吨左右，近期按客户需求产了少量140#，近期市场需求及出货情况较上周好转，产销基本平衡，库存中等 （3）京博石化70#A级重交沥青挂牌价持稳4350元/吨，成交可优惠50-100元/吨左右，日产量2500吨左右，8月计划销量6万吨，目前已完成4.7万吨，近期需求及出货较前期有好转，库存低位 结论：在目前现货价格持稳的背景下，期货涨幅或受到一定抑制，我们认为近期沥青延续前期震荡走势不变，区间为4200——4300 沥青 筑底回升 观望 王涛 观点：结算价落定 区间运行格局不变 （1）昨日PTA走势下探回升；TA1501开盘6800整数位，上午最低下挫至6752，10点后小幅回升，午后走势平稳，收于6830结算价跌26，成交109万余手，持仓增2.6万余手；从形态上看1501合约昨日在区间下沿收成丁字线，下方支撑有所显现 （2）华东现货市场昨日偏稳，报盘7300-7350（+0）元/吨，商谈在7280-7300（+0）元/吨送到；船货市场偏弱，报盘995-1000（-5）美元/吨，商谈990-995（-2.5）美元/吨；TA01期现价差昨日在期货贴460附近 （3）国内PTA主流结算价出台，逸盛、翔鹭和恒力均在7680元/吨，较上月下调220元，9月预售款在7700元/吨；BP结价在7750元/吨，9月预售款7800元/吨 （4）昨日江浙涤丝市场成交气氛良好，成交量有明显增加，主流大厂产销多在200%偏上水平，部分较差厂家在130-150%左右 （5）亚洲PX隔夜下跌18美元至1294.5美元/吨FOB韩国及1317.5美元/吨CFR中国，折合国内PTA生产成本7200元/吨左右 结论：结算价出台后，市场波动或有扩大，不过目前一方面PX有所承压，另一方面PTA维持低开工局面配合下游进入消费旺季，行情上下突破均有所阻力，预计短期仍将维持区间震荡走势；操作上建议暂时观望 PTA 震荡偏多 观望为主 许俐 观点：泰国抛储渐明确，市场上行压力增大 （1）周一沪胶窄幅震荡走低，主力暂未跌破15000，但15000支撑已显偏弱；主力前20位量仓，成交量大幅降至15万手水平，净空降至在1.1万手左右，显示资金参与度下降，资金偏空力量也不强 （2）泰国军政府已批准出售本国21万吨橡胶国储，农业部本周将与买方签订合同，首次发货10万吨，货值60.4亿泰铢，其中4万吨橡胶块售价58泰铢/公斤，6万吨烟胶片售价62泰铢/公斤；由于该批国储平均收购价格为104泰铢/公斤，此次国储销售的损失约为120亿泰铢；但消息公布后，就受到泰国内胶农的强烈反对，抛售是否顺利进行仍存疑 （3）现货市场报价，国内现货13300-13800，跌50-100元/吨；青岛保税区东南亚天胶现货1620-1920，美元/吨，市场报价小幅调整，贸易商报价不多，实盘商谈为主 结论：泰国天胶抛储消息进一步明确，尽管受到反对，但抛储预期下短期供应的集中释放，将对天胶价格形成新的压力，在后期天胶供应呈现旺季增长态势的情况下，供需格局暂难有根本性转变，关于泰国抛储的影响分析，可以详见我们本月18日周报；预计天胶走势仍有继续检验震荡区间下沿的可能，目前在15000的企稳仍有破位可能；操作上，暂时观望 橡胶 震荡偏弱 观望 沈丽萍 观点：市场仍显僵持，震荡格局不变 （1）上一交易日甲醇小幅低开2815，日内在2815一线震荡为主，不过尾盘大幅下探，最终收于2798，跌30或1.06%，成交5.2万手，继续增仓2924至8万手；V1501同样低开，早盘低位震荡，午后小幅上行，尾盘收于5930，涨0.17%，成交仅1360手，持仓略减至2.2万手 （2）昨日甲醇现货价格局部地区出现下跌，其中江苏、山东、河南地区小幅下跌10-30元/吨不等，目前河北报2450，江苏2600，山东2350，广东2710，内蒙2200，CFR中国上涨4至354.5美元/吨；PVC厂家昨日报盘整体趋稳，不过鲁西南地区因开工降低调涨幅度较大有近百元，其他地区销售价基本平稳，目前华东市场电石料维持5980-6100元/吨，乙烯料维持6800-6820元/吨 （3）昨日国内甲醇市场表现继续僵持，终端对于高价货源接受程度偏弱，下游刚需疲软下场内成交略显清冷，其中西北地区整体库存不高，厂商意向挺价，内陆地区受山东价格下滑影响略有跌意，而港口地区受东南亚地区甲醇装置检修提振，价格相对坚挺，但下游观望情绪未减，交投不温不火；PVC装置方面，内蒙君正，宁夏英力特陆续恢复开车；内蒙亿利计划9月初计划检修，持续10天左右；乙烯料泰州联成、台塑宁波分别在8月底或9月初预期有检修计划，预计持续约10天 结论：周初甲醇及PVC表现依然胶着，下游需求仍显疲弱，甲醇方面地区间分化明显，目前西北及港口地区价格坚挺；而PVC受检修影响，部分地区货源偏紧，加上市场对于9月的预期提振市场，近期PVC或将延续平稳，因此我们坚持周报中两品种观点，操作上建议甲醇昨日入场多单持有，止损2750，PVC暂时观望 甲醇 偏强震荡 多单持有，止损2750 PVC 震荡 观望 张骏 观点:现货涨势不减，玻璃短期偏强 （1）昨日玻璃主力1501合约高开低走，盘中下探至5日线支撑后震荡反弹，最终报收于1068元/吨，微涨2元/吨或0.19%，日线上短期仍保持上行趋势，主力增仓近4万手至57.4万手，再创合约上市以来的新高 （2）现货方面，昨日国内主流玻璃现货市场维持上周以来的强势格局，市场提价气氛不减，其中沙河安全、大光明等厂库大幅提价，5mm玻璃市场价格已涨至1128元/吨；华中、华东地区部分厂库积极跟涨，5mm玻璃涨幅在16-24元/吨左右，从现货走势来看近期市场已初显旺季效应 （3）1-7月全国平板玻璃累计产量为48333.44万重箱，同比增长6.23%，增速较1-6月上升1.54个百分点 （4）产能方面，四川德阳信义一线近期计划点火；沙河安全玻璃在东北投资的中玻（朝阳）一线（1000吨/日）计划于月末点火 结论：近期玻璃现货市场在企业积极提价的气氛中表现有所回升，尤其以沙河玻璃涨势最为明显，目前沙河玻璃与周边市场的价格差距大幅缩小，外销优势有所削弱。

其次，我国大宗商品交易市场虽然起步较晚，但经过20余年的发展，已形成一定数量和规模，部分期货品种的价格已开始成为国际性的价格以当前有色金属产品为例，上海期货交易所铜和铝的价格都有一定的独立行情，对LME产生相当的牵引力，我国橡胶品种所形成的价格不仅被国内厂商作为定价标准，也成为东南亚橡胶生产企业定价的基础上海自贸区挂牌成立，为国内大宗商品金融化和国际化提供了契机，原油期货等与国际接轨的大宗商品交易产品将在不远的未来推出。

一、天胶期货 东京胶日盘高开高走震荡上行，收盘时主力合约1401收于266.1点，较前一交易日涨5.4日元。

橡胶：顺势下探触底反弹 东南亚天胶现货价格继续跟随期货的颓势而下挫 合成胶价格继续延续跌势 上半年我国机动小客车用新的充气橡胶轮胎出口同比增长11.3% 轮胎出口价格同比增幅不大，1-5月份轿车胎平均每千克出口价格微增2.3%，卡客车胎则持平 今日行情 沪胶今日顺势下探，跌势延续。

（雷鹏） 天然橡胶：沪胶昨日小幅反弹，主力合约在午后消息面的刺激下走高，据传闻，国家将出台新一轮的产业扶持政策，包括汽车下乡，节能补贴等，主力合约最终收报在24465元，较前交易日上涨了195元随着五月份的行情接近尾声，橡胶市场仍难以摆脱目前所处的低迷局面，短期来看，现货在25000元，期货在24000左右获得了一定的压力，但远不足以完成筑底，随着东南亚现货价格失去了政府收购的支撑以及合成橡胶方面丁二烯的迅速跳水，我们认为多空角力之下，胶价的反弹幅度将较为有限，操作上建议谨慎参与反弹行情，空单重新介入首先关注25000-25400间表现。

因非季节性降雨的影响，来自泰国的大约10000吨橡胶出货被迫延迟 泰国将进口橡胶，通过在TOCOM近月合约上建立多单，并等待交割 东南亚天胶现货市场上，现货价跟随期货价格止跌上扬；而国内天胶现货价格则并未出现回暖 今日行情 沪胶今日止跌反弹，缩量上扬，主力1209合约早间开盘于24545点，盘中随着持仓量的增加，价格震荡走高，冲高24840点，尾盘收于24735点，涨幅为2.87%，持仓量增加2830手。

目前影响天然橡胶价格波动的主要因素，大致可以归纳为： 1．国际天然橡胶市场供求情况及主要产胶国的出口行情 国际市场上天然橡胶的供应完全控制在泰国、马来西亚、印尼等少数几个国家手中而天然橡胶的使用大国美国、日本等则不生产天然橡胶，需求完全依赖进口，其对天然橡胶的价格支持也显而易见我国也是世界上第二大天然橡胶进口国，对国际胶价的影响也较直接 2．国际市场交易行情 天然橡胶已经成为国际上一种典型的热带商品期货品种，在远东和东南亚的期货交易中占有一定的份额。

”中国期货业协会副会长兼秘书长李强在第二届期货高管年会上曾如此表示 其实，近年来，随着我国期货市场的发展，一些品种的价格正在逐渐成为国际性的价格，以当前有色金属产品为例，上海的铜和铝的价格都有一定的独立行情，也对LME产生相当的牵引力，我国的橡胶品种所形成的价格不仅仅被国内的厂商作为定价的基础，也成为东南亚橡胶生产经营企业定价的基础。

” 聚焦2“中国购买资源应该是一件非常隐蔽的事情” “巨大的经济总量使中国期货市场有条件成为世界性商品价格形成中心”中国期货业协会副会长兼秘书长李强在第二届期货高管年会上曾如此表示 其实，近年来，随着我国期货市场的发展，一些品种的价格正在逐渐成为国际性的价格，以当前有色金属产品为例，上海的铜和铝的价格都有一定的独立行情，也对LME产生相当的牵引力，我国的橡胶品种所形成的价格不仅仅被国内的厂商作为定价的基础，也成为东南亚橡胶生产经营企业定价的基础。