橡胶期货交割制度价格行情

进入交割月后，无证或证书不在有效期的客户被配对后，交易所将罚没其20%的货款作为对方的补偿金，双方都无证或证书不在有效期，各扣罚20%货款，不再支付给对方，同时终止交割 相关市场人士指出，近年来苯乙烯价格波动剧烈，产业企业对上市期货的呼声较高苯乙烯期货合约制度、交割标准及交割区域设置等规定符合品种自身特点和现货贸易习惯，有利于产业企业参与和利用苯乙烯期货对冲价格风险 大商所相关负责人表示，作为重要的有机化工原料之一，苯乙烯上承石油和煤两大基础能源，下接合成树脂和合成橡胶(12070,15.00,0.12%)两大产业，产业链地位非常重要。

进入交割月后，无证或证书不在有效期的客户被配对后，交易所将罚没其20%的货款作为对方的补偿金，双方都无证或证书不在有效期，各扣罚20%货款，不再支付给对方，同时终止交割 相关市场人士指出，近年来苯乙烯价格波动剧烈，产业企业对上市期货的呼声较高苯乙烯期货合约制度、交割标准及交割区域设置等规定符合品种自身特点和现货贸易习惯，有利于产业企业参与和利用苯乙烯期货对冲价格风险 大商所相关负责人表示，作为重要的有机化工原料之一，苯乙烯上承石油和煤两大基础能源，下接合成树脂和合成橡胶两大产业，产业链地位非常重要。

相关市场人士指出，近年来苯乙烯价格波动剧烈，产业企业对上市期货的呼声较高苯乙烯期货合约制度、交割标准及交割区域设置等规定符合品种自身特点和现货贸易习惯，有利于产业企业参与和利用苯乙烯期货对冲价格风险 大商所相关负责人表示，作为重要的有机化工原料之一，苯乙烯上承石油和煤两大基础能源，下接合成树脂和合成橡胶两大产业，产业链地位非常重要目前我国是全球最大的苯乙烯生产国和消费国，苯乙烯行业的健康发展对于保障我国石油化工产业稳定运行意义重大。

橡胶主要分为天然橡胶和合成橡胶天然橡胶是指从巴西橡胶树上采集的天然胶乳，经过凝固、干燥等加工工序而制成的弹性固状物天然橡胶具有广泛的用途，轮胎、胶管、胶带、鞋材是天然橡胶主要的下游应用领域轮胎制造所使用的天然橡胶中，约80%为20号胶 东证期货研报认为，由于交割制度上的改变，INE的20胶期货合约上市后，预计将不会复制现有沪胶合约1—9价差的特点此外，受20号胶上市消息的影响，今年沪胶合约的期现价差已经提前加速回归，非标套利者逐渐离场。

同年，国产天然橡胶还实行了交割商品注册管理制度，交割品有了约束，不论是质量还是服务都上了一个新台阶至此，如今我们看到的关于天然橡胶交割的相关框架基础基本确立 随后的几年，40kg包装淘汰、新交割品牌的进入、仓库的更替、交割厂的更迭，这一品种在交易所的精心呵护下吹呴呼吸、吐故纳新天然橡胶期货价格也成为产业的权威价格和风向标，产业定价完成了从现货到期货的转变很多企业通过天然橡胶期货规避风险、平滑利润，更多的贸易企业通过点价、基差等工具重塑了橡胶贸易的格局。

二是做精做细现有品种适应市场发展和产业用户需要，完善现有合约规则制度，扩大交割资源，优化仓库布局，提高运行效率，增强市场的深度和厚度，进一步发挥期货市场的功能和作用二是深化产业服务结合天然橡胶生产、消费和贸易企业的特点，有针对性地开展套期保值业务培训和市场推广，加强行业服务和现场指导，进一步提升实体企业合理运用期货工具管理风险的能力和水平四是推进对外开放充分借鉴原油期货的交易模式、运营经验和配套政策，积极推动20号胶国际化进程，引入更多境外优质品牌注册，探索境外设置交割仓库的可行性，广泛吸引境外投资者参与中国期货市场，不断扩大上期所在全球范围的影响力。

允许综合保税区内企业进口专业设备开展软件测试、文化创意等国际服务外包业务，促进跨境服务贸易（海关总署、财政部、商务部负责） 20.支持期货交割支持具备条件的综合保税区开展铁矿石、天然橡胶等商品期货保税交割业务（海关总署、证监会负责） 21.推广创新制度经政策评估后，支持综合保税区率先全面复制推广自贸试验区中与海关特殊监管区域相关的改革试点经验（海关总署、商务部等有关部门负责） 五、有关要求 各地区各有关部门要充分认识促进综合保税区高水平开放高质量发展、打造全面深化改革开放新高地的重要意义，切实强化组织领导，加强协同配合，积极推动本意见贯彻落实。

9月9日，证监会副主席方星海出席第三届中国（郑州）国际期货论坛并发表主题致辞对于期货市场的对外开放，方星海指出，近期以引进来为主：一是加快推动期货法立法，完善对期货交易基础制度的交易保障；二是增加对外开放品种供给，目前PTA、橡胶期货的国际化工作正在积极研究中，很快会有结果；三是完善交易制度规则；四是加强跨境监管；五是鼓励期货交易所积极探索开放新模式，包括设立境外交割仓库。

与此同时，混合胶和期货的非标套利模式也将改变，产业投资者或将选用20号胶进行期现套利，增加交割品的现货市场流动性，贸易商非标套利造成库存被动囤积的现象将被遏制，使期货价格将更多反映上下游供需情况，大幅减小投机套利对橡胶期货价格的影响 采用连续月合约，套利窗口或大幅收窄 因为上期所交割制度，当年注册的橡胶仓单在次年的最后一个合约必须交割或出库转为现货胶，否则仓单作废，使得其具有天然的空头属性，导致每年最后一个主力合约09合约的交割压力都较大，同时还造成每年新胶上市01合约都会大幅跳空高开，而且在09合约交割前2个月左右，参与买1抛9反套的投资者将1-9价差大幅拉开。

换言之，轮胎企业套保缺乏一一对应的交割品，只能退而求其次，找目前上市的橡胶期货作为替代“随着未来20号胶上市，轮胎企业势必会把套保头寸转移20号胶期货上，对于目前的橡胶期货参与度会有所影响”陈栋说 中信期货分析师童长征表示，20号胶是下游轮胎产业使用比例最大的天然橡胶，一旦上市，就势必会引起轮胎产业的套保兴趣“20号胶上市预计将打掉沪胶的升水在目前的制度下，沪胶有天然的优越性，因此有很高升水，然后，在次年又有回归的必要，因此，成为套利商的优选品种。

◎首笔天然橡胶“保险+期货”项目正式签单入市 5月22日，人保财险海南省分公司为海胶集团提供的首笔天然橡胶“保险+期货”项目正式签单入市，该保单将为2250吨橡胶提供价格风险保障 ◎上期所优化制度规则 拓展服务实体经济广度和深度 5月23日，上期所在推动市场平稳有序发展方面，多措并举，不断优化交易、结算、交割制度，拓展服务实体经济的广度和深度。

这种现货保值方式目前被国内贸易商普遍采用，它既转化了价格波动的风险，同时也可以使企业获得期货交易上难以获得的目标货物，对沪胶市场构成一定冲击 沪胶市场发展建议 笔者认为，目前，必须对沪胶合约和制度进行进一步的改进，使其更加市场化，才能更好地发挥沪胶市场的功能 第一，对沪胶的交割品进行扩充，增加标准橡胶尤其是20号标准橡胶的交割选择，或者对国产全乳胶设置升贴水。

加强与发改委、人民银行的联系协调，相关部门之间在市场准入、信息披露、投资者适当性安排和风险防范等多个方面形成广泛共识截至2011年底，我国全部公司类信用债余额约4.9万亿元，在世界上排名估计居第三位 　　第三，期货市场改革创新焕发出勃勃生机成功推出铅、焦炭和甲醇3个商品期货新品种修改完善天然橡胶、燃料油、棕榈油等已上市期货合约和交割规则，试点铅、黄金等期货品种套保制度改革铜、铝期货保税交割试点进展顺利。

而三号烟片胶因为进口关税的问题，基本上很少出现在交割层面沪胶期货市场一直面临可供交割标的偏少的困境，导致资金炒作情绪泛滥，监管难度加大，成为政府打压物价时候的众矢之的同时投机资金的炒作，带来胶价的暴涨暴跌，不利于橡胶期货市场的基本功能的发挥，导致橡胶现货企业参与积极度不高，实行品牌交割有助于改变这一局面； 4、手续费修改：此项修改一定程度上是为缓和相关制度变化对市场参与者的心理影响，也是出于保持市场流动性的考虑，理解为是一个配套的补充措施，以减少以上规则修改的利空影响。

王立华介绍，在具体品种方面，上期所将针对天然橡胶市场变化趋势，深化天然橡胶从可交割资源属地化转向品牌注册的各项工作，进一步扩大可交割资源；推进燃料油合约质量标准从发电锅炉用油向船舶用油标准过渡的各项工作，更好地贴近现货市场、服务产业同时，要优化风控和套保管理制度，推动套期保值客户分类认定标准的建立；优化制度，方便产业客户进入期货市场，最大程度发挥市场功能，把拥有合理的流动性、便于企业套期保值，作为检验市场运行质量的标准。

当前全球石油、铜等大宗商品期货价格普遍处于历史高位，上海铜、燃料油、天胶等期货品种波动风险剧增为此，上期所以十大风险控制制度紧急应对 波动风险增大 自2002年以来，上交所铜、铝和天然橡胶等期货品种活跃程度大幅提高，交易量、持仓量和交割量不断刷新历史纪录。