豆粕期货盘面价格行情

上周五美豆震荡收十字星；USDA月度报告保持美豆单产产量及库存（2.2亿蒲）不变，此前市场预期期末库存为2.38亿蒲，窄幅下调世界大豆产量至3.9053亿吨（上月3.9117亿吨），维持世界大豆期末库存不变；指标1月开盘1484.25，最高1492.75，最低1477.75，收盘1482.5，跌0.25%；　　　　 国内夜盘豆粕高开震荡小幅收阴；进口大豆成本支持、以及现货低库存驱动期货向现货靠拢；此外，12月份进口美国大豆部分订单取消也对一月形成支撑；主力1月开盘4450，最高4450，最低4396，最新4427，涨0.02%；　　　　 菜粕小幅高开收中阴线；近月因12月大量（预估60万吨）进口菜籽到港而承压；另外年度生猪集中出栏也使得菜粕替代需求预期受到影响；主力1月开盘3177，最高3181，最低3125，最新3140，跌0.95%；　　　　 菜油小幅高开震荡收阳；油脂板块豆棕下跌拖累，但另一方面近月受到偏强的现货支撑而抗跌；主力1月开盘11185，最高11249，最低11164，最新11205，涨0.25%；　　　　 操作建议：豆粕菜粕偏多，菜油关注。

30日连粕主力1809合约收于3158，涨32，涨幅4.5%,持仓276.3万手，日增仓31.3万手当悬在近期市场上的主要利空情绪（美国新年度大豆意向种植面积大超市场预期后），CBOT大豆一改近日调整颓势，重新大幅上扬；今日连粕更是势如破竹，节节上扬，盘中最高顶至涨停板3173，再度刷新阶段性新高，随后涨幅轻微回落，但仍收至全天高位在豆粕期货强势的态势下，今日油厂报价亦纷纷大幅上调，国内油厂整体上调50-80元/吨，其中沿海地区油厂主流报价在3170-3250元/吨，广东3200涨50，江苏3180涨80，山东3180涨60，天津3250涨70。

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四下跌，此前美国农业部预计，面对来自巴西的竞争，国内大豆库存将继续增加5月大豆期货下跌1-1/4美分，至每蒲式耳10.64美元5月豆粕期货收跌10美分，报每短吨383.4美元5月豆油期货下跌0.26美分，报每磅31.84美分 国内走势：连豆1805合约放量下跌，收报3634元/吨，下跌1.57%，持仓量减少11386至177032手；豆粕1805合约小幅回调，收报3097元/吨，下跌0.55%，持仓量减少29934至1823204手；豆油1805合约延续跌势，收报5670元/吨，下跌1.19%，持仓量减少21494至614118手。

上周五晚，美盘走势分化，美豆油受到原油上涨影响小幅收高，五月豆油立足近期震荡均衡31美分关口一线，短期呈现震荡偏强局势；美粕、美豆巩固性下挫收低，美豆下试去年11月份高点以来，五个月新低950美分一线，中级趋势维持弱势局势连粕承接前日惯性下挫收低，M1509合约击穿2700关口，持仓量高达360万手，空头依然主导近日盘面夜盘交易时段受到部分空头平仓盘影响一度反弹，但是力度不大，演化为围绕2700关口横盘震荡局势。

观点：美豆继续维持强势反弹，豆粕领涨国内盘面 （1）隔夜CBOT豆类盘面表现强势，自周初确立反弹以来保持强势格局，豆粕和豆油也录得不错涨幅国内豆粕借力美豆反弹，表现较为强势，昨日主力合约创新高后回落，但收盘仍在3300以上，彰显强势 （2）昨晚公布的美国农业部出口销售报告利多豆类。

本周国内进口葵花籽粕市场价格延续上涨态势，价格在2550-2630元/吨五一假期归来，受大连豆粕期货盘面的带领下，葵花籽粕跟随豆粕上涨，涨幅30-80元/吨，国外巴西大豆产区发生严重洪灾延续收割进度，担心巴西大豆产量调减幅度影响市场大豆供应，而国内基本面缺乏利好驱动力，基差逐步扩大，养殖利润虽有小幅扭亏为盈，但在当前的盈亏平衡点上很容易倾斜，葵花籽粕预期在5月中下旬到港，缓解港口库存紧张，短期国内进口葵花籽粕偏强震荡为主。

CBOT大豆期货收盘下跌，其中基准期约收低1.5%，市场等待美国农业部即将于周五公布的供需数据目前川渝地区油厂开机率下周将上调，短期大豆豆粕库存压力有限，目前盘面继续震荡上行，对地区豆粕现货价格有支撑，预计今日川渝豆粕价格将偏强震荡运行

【今日市场预期】 夜盘连粕主力M09合约暂报收于3578元/吨涨103元/吨，CBOT大豆期货主力7月合约暂报收于1245.75美分/蒲式耳涨29.5美分/蒲式耳，大豆期货收盘上涨，因为市场担心巴西的恶劣天气可能对作物造成损害目前广东油厂大豆豆粕库存处于累库阶段，但是本周开机率将有所下降，豆粕累库速度放缓，目前盘面涨幅较大，预计今日广东豆粕价格将随盘偏强运行 。

美豆期价周二收盘涨跌互现，近月合约因获利了结和小麦期货下跌的溢出压力而收低，新作合约上涨连粕主力合约夜间突破3600关口，因获利了结回吐部分涨幅，今日或将延续上涨走势目前川渝地区油厂开机率有所下降，大豆豆粕库存压力有限，目前盘面涨幅较大，支持地区现货价格上涨，预计今日川渝豆粕价格将偏强震荡

原料玉米： 东北玉米市场价格稳中偏强受期货大幅上涨影响，港口贸易商收购积极性较高，收购价格小幅上调产地基层上量不多，粮源转移至贸易环节，期价连日上涨，市场整体心态向好，场内低价小幅上调，但当前贸易商出货速度仍较慢，多供周边企业或粮库 豆粕： 现货方面，一口价继续上调但涨幅不及盘面，基差继续下跌，当前油厂大豆豆粕库存小幅累库增加，但下游需求依旧疲软，短期现货基差仍将承压运行。

5月6日，全国进口葵花籽粕市场价格大幅上涨，主流价格在2500-2600元/吨五一节后归来首日，受大连期货豆粕盘面大幅上涨影响，葵花籽粕跟随豆粕大幅上涨，华南持续降雨影响到港卸船情况，加上五一假期间放假卸船停滞，供应端一定程度支撑价格涨势目前行情节奏尚不明朗，饲企并未加大采购，等待行情明朗再陆续布局头寸短期国内葵花籽粕价格偏强运行

5月6日，全国进口葵花籽粕市场价格大幅上涨，主流价格在2500-2600元/吨连粕大幅上涨，全国各地现货商豆粕报价上调90-100元/吨其中天津贸易商报价3420元/吨涨100元/吨，山东贸易商报价3360元/吨涨100元/吨，江苏贸易商报价3330元/吨涨100元/吨，广东贸易商报价3370元/吨涨90元/吨五一节后归来首日，受大连期货豆粕盘面大幅上涨影响，葵花籽粕跟随豆粕大幅上涨，华南持续降雨影响到港卸船情况，加上五一假期间放假卸船停滞，供应端一定程度支撑价格涨势。

导语：本月广西市场豆粕现货价格呈现先下跌后震荡至稳定态势，截至4月28日，广西市场现货成交价格在3340元/吨，较3月28日下跌60元/吨，环比跌1.76%4月中旬后，各饲料企业有五一节前备货需求，提振豆粕现货价格走高，月底备货气氛减弱，价格逐渐趋于稳定接下来从供应，需求及库存方面对广西豆粕市场进行介绍，并对5月行情展望 供应 广西市场共8家油厂，4月份整体开机率在38%，处于较低水平，豆粕现货供应处于一个紧平衡状态，但受期货盘面走势影响较大，价格波动性高，最低价格为3270元/吨，最高为3380元/吨。

叠加市场对美国通胀以及推迟降息等担忧，暂时对中东局势的担忧情绪有所缓和，国际有所油价下跌，均对盘面形成利空影响而国内连盘豆油跟跌，加之终端需求根据盘面的跌势，始终以刚需为主，虽临近假期，但市场反馈有限，短期豆油基差还将以窄幅波动为主 豆粕：豆粕市场现货价格小幅下跌，截至4月19日全国43%豆粕市场均价3349元/吨，周环比增幅为0.9%，年同比跌幅24.88%本周CBOT大豆震荡偏弱运行；一方面受累于宏观层面原油期货走低加上美元走强；另一方面是目前美国大豆仍继续面临价格低廉的巴西大豆的激烈竞争。

近期受美豆回调以及巴西升贴水上调影响，豆粕09期货向上拉涨，且资金不断流入，盘面一度增仓逾十万手！然而现货价格不及预期，期强现弱，豆粕基差进一步走缩截止4月24日连粕M09报收于3397元/吨， 沿海主流区域油厂基差呈现负数，其中天津现货基差M09-20元/吨， 山东现货基差M09-90元/吨，江苏现货基差M09-150元/吨， 广东现货基差M09-110元/吨负基差的出现代表着需求不行，需求的增速跟不上供应的增速，现货价格疲软。

吴洪涛先生从全球大豆供需展开分析，相继介绍了主产国的具体情况，并就CBOT大豆期货进行解读接着对国内市场供应、需求情况逐一介绍；紧接着对豆粕期货的季节性规律，持仓情况进行深度剖析最后他美豆种植成本1080-1120左右是美国大豆种植成本区间（1100左右也是布局美豆远月多单的机会），在盘面对美豆下行形成支撑市场看多气氛较浓，但持仓排名榜上空头还是很集中的，所以从市场情绪和持仓排名榜上看，是散多对大户空。

CBOT大豆下跌，受累于原油期货走低，因对中东紧张局势的担忧有所缓解 广西现货市场方面，本周油厂开机下降，短期供应压力不大，下游饲料企业物理库存依旧偏低，叠加盘面也有所反弹，预计本周豆粕价格或偏强运行

现货方面，今日贸易商菜油基差报价稳定偏弱，其中华东地区09+100元/吨；广西09-200元/吨；广东05-150元/吨，持平；福建05-150元/吨，持平 二、基差价格 油脂基差价格汇总表 单位：元/吨 三、品种价差 油脂价差汇总表 单位：元/吨 四、 后市预测 今日连盘豆油温和上涨，原油期货上涨支撑盘面，但邻池大豆、豆粕限制其涨势；现货方面，市场成交逐步降温，叠加油厂产能恢复，供应压力逐步增加，预计基差仍有走弱风险。

销区玉米市场价格走弱今日期货盘面价格走弱，叠加北港收购价格下调，以及饲料企业需求疲软对玉米价格的抑制作用，整体玉米价格出现比较明显的下降港口走货以订单交付为主，近期新签订单不多，下游饲料企业以循环补库为主，库存时间维持在30-35天左右 豆粕：今日国内连粕收跌，沿海油厂豆粕报价下调50-120元/吨，其中天津报价3550跌50元/吨，山东报价3500跌90元/吨，江苏报价3430跌110元/吨，广东报价3530跌120元/吨。

后续预测：目前收购粮点相对较多，对行情有支撑，近日豆粕及进口豆价格上涨对国产大豆价格也无明显不利影响，但鉴于需求情况相对一般，预计下周大豆价格或相对稳定 豆油：豆油期货偏强，基差延续跌势本周南美大豆收割进程依旧，虽有季节性收获压力，但出口却有增加，对盘面有所支撑美豆油因NOPA压榨数据，库存较高盘面有所下跌国内豆油连盘受棕榈油等竞品油脂支撑，有所上涨，但下游现货需求一般，基差持续走弱。