期货豆粕05合约价格行情

尽管近几周国内豆粕库存出现回升，但是目前处于低位，3月份大豆到港量又可能不足500万吨，因此预期未来几周库存堆积幅度相对有限，且由于运输条件差异，地区间供应松紧程度出现明显分化再者，豆油累库快速以及需求疲弱，亦对豆粕价格存在间接支持作用故而预期短期豆粕企稳运行不过因为疫情影响禽畜出栏和补栏等方面，需求表现一般，而且市场情绪不稳定，期价频繁波动的可能性较大 技术上，豆粕2005合约近期处于移仓换月过程，成交量略有萎缩，M2009合约呈现偏强调整走势。

尽管近几周国内豆粕库存出现回升，但是目前水平处于低位，3月份大豆到港量又可能不足500万吨，因此预期未来几周库存堆积幅度相对有限，且由于运输条件差异，地区间供应松紧程度出现明显分化再者，豆油累库严重以及需求疲弱，亦对豆粕价格存在间接支持作用故而预期短期豆粕企稳运行不过因为疫情影响禽畜出栏和补栏等方面，需求表现一般，而且市场情绪不稳定，期价频繁波动的可能性较大 技术上，豆粕2005合约短暂调整，保持偏强震荡态势，仍有一定上涨空间。

尽管近几周国内豆粕库存出现回升抬升，但是目前库存量处于低位，3月份大豆港量又可能不足500万吨，未来几周库存堆积幅度相对有限，且地区间供应松紧程度将出现明显差异，再者豆油累库严重以及需求疲弱，亦对豆粕价格存在间接支持作用，短期豆粕企稳运行不过疫情导致影响禽畜出栏和补栏等方面，需求表现一般，而且市场情绪不稳定，期价频繁波动的可能性较大 技术上，豆粕2005合约保持上涨态势，短期均线向上扩散，部分空头可能回补，不排除向上冲击2800关口。

尽管近几周大豆压榨量回升，导致国内豆粕库存出现小幅回升，但是目前库存量仍处于低位，3月份大豆港量又可能不足500万吨，库存堆积幅度相对有限，且地区间供应松紧程度将出现明显差异，再者豆油库存累加以及需求疲弱，对豆粕价格亦存在支持作用，短期豆粕企稳震荡运行只是疫情影响禽畜出栏和补栏等方面，需求表现一般，而且市场情绪不稳定，期价频繁波动的可能性较大 技术上，豆粕2005合约连续突破多条系统均线，表现明显强于豆油。

由于油厂压榨量回升，令近期豆粕库存继续增加，且随着疫情缓解，未来两周油厂压榨量将继续回升，预计豆粕库存或将继续从低位回升此外，阿根廷宣布暂停农产品出口登记，这可能阻碍该国发货，并可能使美国豆粕出口受益，短期内支撑国内豆粕价格反弹不过为防控新型冠状病毒肺炎疫情，国内有多省市全面禁售活禽，影响市场出栏情况和补栏情绪，待中下游补库完成，高成交量难以长期为继，加之节后豆粕饲料需求处于季节性淡季，预期后市饲料需求表现相对疲弱。

由于油厂压榨量回升，令近期豆粕库存继续增加，且随着疫情缓解，未来两周油厂压榨量将继续回升，预计豆粕库存或将继续从低位回升 此外，阿根廷宣布暂停农产品出口登记，这可能阻碍该国发货，并可能使美国豆粕出口受益，短期内支撑国内豆粕价格反弹不过为防控新型冠状病毒肺炎疫情，国内有多省市全面禁售活禽，影响市场出栏情况和补栏情绪，待中下游补库完成，高成交量难以长期为继，加之节后豆粕饲料需求处于季节性淡季，预期后市饲料需求表现相对疲弱。

供应方面，油厂压榨量回升，令近期豆粕库存有所增加，且随着疫情缓解，未来两周油厂压榨量将继续回升，预计豆粕库存或将继续增加，不过2月底之前整体库存仍将处于低位，短期内仍给予豆粕价格一定支撑作用需求方面，为防控新型冠状病毒肺炎疫情，国内有多省市全面禁售活禽，影响市场出栏情况和补栏情绪，待中下游补库完成，高成交量难以长期为继，加之节后豆粕饲料需求处于季节性淡季，预期后市饲料需求表现相对疲弱 整体而言，豆粕期价或偏弱震荡。

供应方面，油厂压榨量回升，令近期豆粕库存有所增加，且随着疫情缓解，未来两周油厂压榨量将继续回升，预计豆粕库存或将继续增加，不过2月底之前整体库存仍将处于低位，短期内仍给予豆粕价格一定支撑作用 需求方面，为防控新型冠状病毒肺炎疫情，国内有多省市全面禁售活禽，影响市场出栏情况和补栏情绪，待中下游补库完成，高成交量难以长期为继，加之节后豆粕饲料需求处于季节性淡季，预期后市饲料需求表现相对疲弱。

油厂压榨量回升，令近期豆粕库存有所增加，且随着疫情缓解，未来两周油厂压榨量将继续回升，预计豆粕库存或将继续增加，不过2月底之前整体库存仍将处于低位，短期内仍给予豆粕价格反弹动力 需求方面，为防控新型冠状病毒肺炎疫情，国内有多省市全面禁售活禽，影响各类肉类需求，豆粕需求受限，限制豆粕的上涨空间 整体而言，短期内豆粕期价或偏强震荡操作上，建议m2005合约多单继续持有，目标2710元/吨，止损2620元/吨。

节前中下游采购谨慎，备货普遍不足，而且疫情导致供应端油厂开工时间延后，节后终端消费端补库意愿较强，短时间内豆粕成交量有所放大不过为防控新型冠状病毒肺炎疫情，国内有多省市全面禁售活禽，影响各类肉类需求，豆粕需求受限，限制豆粕的上涨空间 整体而言，短期内豆粕期价或偏强震荡操作上，建议m2005合约多单继续持有，目标2710元/吨，止损2620元/吨

周度观点策略总结： 节前中下游采购谨慎，备货普遍不足，而且疫情导致供应端油厂开工时间延后，节后终端消费端补库意愿较强，短时间内豆粕成交量有所放大不过为防控新型冠状病毒肺炎疫情，国内有多省市全面禁售活禽，影响市场出栏情况和补栏情绪，待中下游补库完成，高成交量难以长期为继，加之节后豆粕饲料需求处于季节性淡季，预期后市饲料需求表现相对疲弱 技术上，m2005合约上周温和上扬，但60日均线压力仍存。

由于当前的豆粕库存水平处于14年以来的最低值，加之疫情令山东、广东、江苏等主要大豆压榨地区复工延期，各地封城封路现行普遍，引发市场对后续豆粕供应问题的担忧，使得豆粕价格较为坚挺不过为防控新型冠状病毒肺炎疫情，国内有多省市全面禁售活禽，影响各类肉类需求，豆粕需求受限，限制豆粕的上涨空间 整体而言，短期内豆粕期价或偏强震荡操作上，建议m2005合约观望为主

由于目前国内豆粕库存处于低位，加之疫情令山东、广东、江苏等主要大豆压榨地区复工延期，各地封城封路现行普遍，引发市场对后续豆粕供应问题的担忧，支撑豆粕价格不过为防控新型冠状病毒肺炎疫情，国内有多省市全面禁售活禽，影响各类肉类需求，豆粕需求受限，且中长期来看，豆粕饲料需求仍处于淡季，后期随着疫情的有效控制，压榨企业恢复开工，运输恢复正常运行，豆粕库存将处于回升阶段整体而言，短期内豆粕期价或震荡运行。

为防控新型冠状病毒肺炎疫情，国内有多省市全面禁售活禽，引发市场对肉禽需求减少的担忧，不过由于目前国内豆粕库存处于低位，加之山东、广东、江苏等主要大豆压榨地区的复工受疫情影响将延期至2月10日，使得豆粕出现暂时性供应面趋紧，豆粕期价震荡上行 技术上，m2005合约止跌回升，kdj增强，短期技术面偏多操作上，建议m2005合约逢低介入多单

为防控新型冠状病毒肺炎疫情，国内有多省市全面禁售活禽，引发市场对肉禽需求减少的担忧，给予豆粕价格下行压力，不过由于目前国内豆粕库存处于低位，加之山东、广东、江苏等主要大豆压榨地区的复工受疫情影响将延期至2月10日，使得粕价受到一定支撑，因此预计短期内豆粕期价走势呈现探底回升的态势 操作上，建议m2005合约暂时观望

外部环境缓和，中国承诺购买更多农产品，后续大豆到港量较高，加之因榨利良好，上周大豆开机率仍处于较高水平，豆粕库存有所增加，节前生猪集中出栏将削弱饲料需求，以及外围市场环境不稳定，均不利于粕类市场，期价上方压力依存不过由于国内豆油价格连续疲软，且幅度很大，加之国内豆粕库存仍处于低位，支撑了粕价 技术上，m2005合约尝试突破20日均线遇阻回落，反弹阻力重重，保持区间行情，建议暂时观望。

外部环境缓和，中国承诺购买更多农产品，后续大豆到港量较高，加之因榨利良好，上周大豆开机率仍处于较高水平，豆粕库存有所增加，节前生猪集中出栏将削弱饲料需求，以及外围市场环境不稳定，均不利于粕类市场，期价上方压力依存不过由于国内豆粕库存仍处于低位，且年关将至，油厂基本停机，支撑了粕价 技术上，m2005合约短期均线交织，整体保持震荡行情看待，建议空单谨慎持有，目标2630元/吨，止损2720元/吨。

周度观点策略总结： 外部环境缓和，中国承诺购买更多农产品，后续大豆到港量较高，加之近期压榨量回升，豆粕库存增加，节前生猪集中出栏将削弱饲料需求，以及外围市场环境不稳定，均不利于粕类市场，期价上方压力依存不过由于国内豆油价格连续疲软，且幅度很大，间接支撑了粕价 豆粕M2005合约上周小幅反弹，不过在2700元/吨附近压力较强，建议背靠2700元/吨短空交易。

外部环境缓和，中国承诺购买更多农产品，后续大豆到港量较高，加之近期压榨量回升，豆粕库存增加，节前生猪集中出栏将削弱饲料需求，以及外围市场环境不稳定，均不利于粕类市场，期价上方压力依存不过由于国内豆油价格连续疲软，且幅度很大，间接支撑了粕价 技术上，m2005合约尝试突破10日均线遇阻回落，均线维持空头排列，预计短期偏弱震荡，建议在2690元/吨附近建立的空单继续持有，目标2590元/吨，止损2740元/吨。

外部环境缓和，中国承诺购买更多农产品，后续大豆到港量较高，加之近期压榨量回升，豆粕库存增加，以及外围市场环境不稳定，均不利于粕类市场，期价上方压力依存不过由于国内豆油价格连续疲软，且幅度很大，间接支撑了粕价 技术上，m2005合约尝试突破10日均线遇阻，均线空头排列，预计短期偏弱震荡，建议轻仓试空