为何棉花期货强势价格行情

钢联资讯消息，17日商品商品午后大涨，橡胶、PP、塑料等尾盘飙升，黑色系强势反弹棉花期货爆发，主力合约盘中触及涨停，创2015年5月以来新高 截止收盘，郑棉涨4.37%、橡胶涨4.19%、丙烯涨2.51%、铁矿涨1.92%、焦煤涨1.74%、鸡蛋涨1.4%、白糖涨0.54%；白银跌1.64%、黄金跌1.34%、豆粕跌0.77%、螺纹跌0.58%、铜跌0.36%。

国内走势：22日郑棉1509合约增仓上行，开盘于13080元/吨，收盘于13320元/吨，较前一交易日结算价上涨245元/吨，成交量大幅增加，持仓量增加41768手至349386手 外盘走势：ICE期棉周二跌至近三周最低水平，因需求疲弱ICE7月期棉收跌0.40美分，或0.6%，报每磅62.99美分。

国内走势：22日郑棉1509合约增仓上行，开盘于13080元/吨，收盘于13320元/吨，较前一交易日结算价上涨245元/吨，成交量大幅增加，持仓量增加41768手至349386手 外盘走势：ICE期棉周二跌至近三周最低水平，因需求疲弱ICE7月期棉收跌0.40美分，或0.6%，报每磅62.99美分。

　　29日（周一）九大农产品期货涨多跌少，上午表现一般的棉花突然发力，最高冲上了13800元/吨以上，扩板后全天涨4.97%报收13615元/吨，棉花从8月中旬走低到现在已经有一段时间，然而在国庆节前却突然两天涨幅都在4%以上，不得不让投资者感慨期货市场的魅力 　　连豆冲高回落 短线维持在区间内波动 　　行情回顾：大商所大豆主力A1501合约冲高回落，报在4588元/吨，涨0.13%，持仓360030手，成交211150手。

22日（周四），国内九大农产品期货大部分继续上涨，大豆尾盘跳水跌0.17%报收4602；豆粕涨2.59%报收3835，菜粕涨2.35%报收3092；棕榈油、豆油和菜油也都以上涨收盘，白糖和棉花则有所下跌相关数据显示下游企业豆粕库存大幅增加，近期豆粕日成交量较前期也有明显回升，预计国内豆粕期价或继续上涨 大豆收跌调整 上涨动能有所减弱 行情回顾：大商所大豆主力A1501合约收跌调整，收于4602元/吨，跌0.17%，持仓341760手，成交320738手。

4月2日，今日山东产区棉纱市场报价多数稳定，虽棉花期货价格表现强势，但下游采购积极性不佳，企业报价上调有压力目前省内环锭纺普梳32s，价格参考23000-24000元/吨

导语：节前棉花期货强势上涨，今日棉花期货盘中最高价16180元/吨，再创阶段性新高，临近春节，下游各地市场档口逐步进入放假状态，但工厂生产依旧火热，订单在机生产，放假时间集中在腊月二十六—二十八，临近假期，小编汇总近5年春节后两周全国3128B棉花均价走势，就市场基本面变化做简要分析 一、春节前后国内棉花价格对比 从近5年数据显示，只有在2020年春节后出现了价格大幅下跌，其余年份均有上涨，按季节性订单来看，节后开门后，普遍认为会有一波订单下达，叠加春节后面临传统纺织旺季“金三银四”到来，需求或有支撑。

综上所述，当前郑棉期货价格强势上行，国内新棉和进口棉供应保持宽松，新疆结束加工的轧花企业数量增多，郑棉仓单数量高位；国内棉纺厂信心有所恢复，国内纺织企业一边加速去棉纱库存，一边采购原棉为节后生产做准备短期棉花价格或维持偏强态势

期货情况：郑纱主力合约收盘价20825元/吨，开盘价20580元/吨，最高价20845元/吨，最低价20545元/吨，涨235元/吨，涨幅1.14% 市场关注：原料端走势，下游织造厂开工情况，以及节前终端消费需求 二、行情预测 上游棉花市场基本面暂延续偏弱格局，而下游补库力度渐缓，棉纱高成品库存消化仍待时日，短期尚无强势利好支撑，预计纯棉纱行情或偏稳待市。

现阶段棉花期货整体趋势偏强，呈现区间盘整，但郑纱与郑棉联动性较弱，原料行情较为强势，市场资金操作增多，棉纱走势下行，承压盘整，预计短期棉纱价格震荡运行 图2 2021-2023年主流地区纺企开机情况 据Mysteel农产品数据监测，截至8月31日，主流地区纺企开机负荷为74.1%，周环比跌幅2.4%，同比增幅17.71%；棉价高位运行，纺企订单不足，限产降开机，开机负荷下降。

综上所述，为何在基本面不好的情况下，棉花期货价格还能如此强势上涨，笔者认为，在2023年度棉花还未开始收购加工前，市场预期棉花供应紧张格局还未缓解，后续依旧存在棉花供应趋紧的可能，下游需求虽然表现较差，但并未有实盘空单去影响期货价格，加之“金九银十”传统旺季的到来，市场预期终端需求或将有所好转，但价格持续上涨后犹如空中楼阁，高价棉花交投偏淡，而棉花最大的用途就是纺纱厂纺成棉纱，中游纺纱环节棉纱库存压力较大，难以形成较强的行情驱动，按纺纯棉环纺32s棉纱的用棉损耗1.15来计算的话（高支纱的损耗更高），100万吨棉纱需要消耗115万吨的棉花，不少市场人士拿2021年行情与2023年行情对比，当下与2021年最大的不同就是棉花消费被提前消耗，而目前提前消费的棉花纺成的棉纱传导不畅，销售较差，随着2023年度棉花的收购加工上市，棉花供应紧张格局缓解，叠加中游棉纱高位库存，棉花价格或将承压运行，短期棉价超跌反弹，谨慎追高。

从目前国储棉拍卖与滑准税配额发放来看，表面上供给量增加，但考虑到滑准税价格因素，供给格局仍偏紧如果考虑下一年度棉花减产预期，目前棉花价格并不高，短期还将维持强势（作者单位：宏源期货）

本周国内棉花现货价格随期货价格先涨后跌，整体跌幅更大周初因2023/24年度新棉减产预期较高，叠加市场短期可流通棉花商业库存进入近四年低位；而下游纺织企业开机并未明显下降，纱线消费未强遇冷，终端服装销售阶段性放量，故棉价强势冲高周内后期因美国得州降雨、中国新疆气温升高导致棉花价格承压，更为重要的为美元走强、中国宏观经济担忧导致内外棉期货冲高大幅回落。

当前郑棉期货强势上行，棉花现货价格稳中有涨，但成交并未明显好转，下游棉纱交投好转，棉纱小幅提价，纺企维持刚需补库，对于后期谨慎乐观供给端利好持续提振市场预计郑棉维持偏强震荡态势

当前郑棉期货强势上行，棉花现货价格稳中有涨，但成交并未明显好转，下游棉纱市场变化不大，受原料持续走强，部分品种小幅调价，开机率持稳，库存缓慢攀升预计郑棉维持震荡态势

：1）海外金融风险凸显，市场悲观情绪升温，期货价格下行，拖累现货价格下跌；2）基本面维持强势，供给端，受较低的盈利率影响，增量有限，而需求端，基建及市政端对建材的需求拉动依旧强劲，建筑钢材消费同比增长9%，整体库存去化顺畅综合来看，本周建材价格受宏观层面影响较大，悲观预期拖拽价格下行 农产品方面：本周农产品价格涨跌互现：本周大蒜产区储存商要价偏硬，部分产区有惜售情绪，且买家采购力度有所增加，大蒜市场价格同环比均上涨；鸡蛋、生姜、鸡苗等产品价格小幅上涨；本周豆油市场成交多以刚需为，受宏观经济等影响，市场悲观情绪持续，价格下滑；豆粕、棉花、生猪等农产品价格小幅下滑。

今年以来，低迷一年的棉花价格出现回暖迹象2月7日，中国棉花价格指数（CC Index）为15951元/吨，较去年11月初上涨576元/吨 财联社记者多方采访获悉，纺织品服装内外销环比出现好转，需求强预期带动棉花、棉纱报价上涨，市场上对于今年“金三银四”有较强预期，下游开工率快速提升，但当前棉花整体供应宽松，还需要重点关注下游需求修复进度 看涨情绪强烈 棉价回暖上升 郑棉主力合约近三个月上涨幅度已达24%，主连期货自2022年10月底触底12270元/吨后强势反弹，进入今年2月后，郑棉期价最高突破15275元/吨，已创下近5个月以来新高。

当前国内棉花现货维持强势，新棉持续追赶上市进度，上游加工利润乐观，仓单随价格上涨持续累积，下游纺企开机率逐步回升，成交有所恢复，市场心态较为乐观预计郑棉期货将维持横盘震荡趋势

当前国内棉花现货维持强势，下游交投逐步恢复，成交量不大，随着原料成本提升，纺企采购谨慎，新增订单不多，不过乐观预期仍为市场主线，对于盘面形成支撑，预计郑棉期货将维持偏强震荡趋势

当前国内棉花现货维持强势，新棉加工进度还在追赶，下游棉纱交投氛围一般，成交不多，织厂尚未大量开工，当前工业库存偏低，补库预期乐观市场短期走势偏强，待下游需求兑现预计郑棉期货将维持偏强震荡趋势