棉花期货2015价格行情

洲际交易所(ICE)棉花期货周五收高，此前美国农业部(USDA)在月度供需报告中意外维持美国棉花产量和年末库存预估不变，即便全球产量增加而消费减少国内棉市：产区现货价格仍相对坚挺，部分区域现货价格重心上抬1月棉花进口创2015年以来单月进口高位，基于外棉性价比仍有一定的上升空间，后市进口仍继续保持高位，对棉价形成一定的压制2月棉花商业库存首次环比下调，本年度皮棉加工进入尾声，皮棉产量增加有限，市场基本消耗库存为主，因进口量高位，库存下滑速度受限。

据迪拜10月2日消息，洲际交易所(ICE)的一位高层周四表示，ICE计划于2015年第一季推出全球棉花期货合约，旨在稳定全球棉花价格 棉市交易商此前称，新合约能够更好的反映全球市场和避免价格扭曲 ICE产品研发部门副主席TimBarry称，该合约原本计划于2014年第四季度推出，但由于马来西亚农产品进口系统因素而被推迟。

综合来看，近3个年度美棉出口数量连续下调，当前市场年度出口量甚至为多年历史低值，因此，造成期末库存低位的根本原因要归结于美国棉花大幅减产一方面，美国棉花种植面积下降至7年历史低位，另一方面，厄尔尼诺气候天气导致美棉弃耕率大幅提高，2月预估数值为30.99%，使得2023/24年度美国棉花产量预估仅270.7万吨，为2015/16年度以来最小值 内外市场关注点存在差异，联动性减弱，2月27日郑棉期货夜盘小幅高开，而后震荡下跌。

从期货历史价格图可以看出，当前棉花价格处于历史相对低位区间，郑棉表现得更为明显，继续下跌的空间已经不大 长周期棉花期货投资价值逐步显现 库销比方面，中国自2014/2015年度以来库销比持续处于下降的过程当中，虽然因疫情及全球经济低迷，本年度库销比较上年度回升，但这并不具有持续性（疫情结束后消费恢复、中国经济韧性强及国内持续产不足需）。

从期货历史价格图可以看出，当前棉花价格处于历史相对低位区间，郑棉表现得更为明显，继续下跌的空间已经不大 长周期棉花期货投资价值逐步显现 库销比方面，中国自2014/2015年度以来库销比持续处于下降的过程当中，虽然因疫情及全球经济低迷，本年度库销比较上年度回升，但这并不具有持续性（疫情结束后消费恢复、中国经济韧性强及国内持续产不足需）。

7月9日，商品期货早盘多数走弱，黑色系逆势大涨，铁矿石延续夜盘强势行情，大涨逾4%，热卷、螺纹、焦煤均涨逾1%；化工品重挫，橡胶临近午盘大跌，盘中一度跌超4%，纸浆跌逾3%，乙二醇跌逾2%；农产品涨跌幅靠前，棉花盘中触及跌停，跌近4%，鸡蛋涨逾1%，创下2015年3月下旬以来新高；有色金属疲弱，沪锌、沪铅跌近1% 截止午盘收盘，棉花跌3.92%，橡胶跌3.50%，纸浆跌3.27%，乙二醇跌2.87%，棉纱跌2.58%，豆粕跌1.87%，豆二跌1.66%，白糖跌1.38%；涨幅方面，铁矿石涨4.55%，鸡蛋涨1.61%，热卷涨1.50%，螺纹涨1.22%。

13日郑棉主连直线跳水，迅速封于跌停，期价刷新近两年低位棉花期货暴跌，棉纱期货紧随其后，下游坯布报价是否随行就市，再创新低？ 图1 2017-2019年C32S、国内3128到厂价走势图 图2 2015-2019年C32斜纹坯布、C32S价格走势图 如图1、2所示，棉花产业链价格联系紧密。

尤其是5月初公布的4月纺织服装的出口数据，当月同比降低9%从整体走势来看，本年度仅优于2014/2015年度，产业预期显著受到冲击 实际上，开年以来，郑棉不论是从宏观面上，还是供应方面，抑或者是中下游消费方面，均存在着不小的利空能量积累司晓雨表示：“近期下游购销的降温使得本身消费端动能不足，上述积蓄能量借助本周一早上的消息面影响一举爆发” “市场担忧中国及全球棉花的消费前景、宏观层面风险增加，叠加USDA5月供需报告中对新年度美棉和全球扩种的预期，是郑棉期货5月13日跌停的主因。

尤其是5月初公布的4月纺织服装的出口数据，当月同比降低9%从整体走势来看，本年度仅优于2014/2015年度，产业预期显著受到冲击 实际上，开年以来，郑棉不论是从宏观面上，还是供应方面，抑或者是中下游消费方面，均存在着不小的利空能量积累司晓雨表示：“近期下游购销的降温使得本身消费端动能不足，上述积蓄能量借助本周一早上的消息面影响一举爆发” “市场担忧中国及全球棉花的消费前景、宏观层面风险增加，叠加USDA5月供需报告中对新年度美棉和全球扩种的预期，是郑棉期货5月13日跌停的主因。

此外，PTA期货指数自2015年9月以来累计上涨了43%，期间最高上涨94%；甲醇(2428,-23.00,-0.94%)期货自2015年年底低点以来累计反弹了47%，期间最高涨幅为113%农产品方面，数据显示，白糖期货今年以来累计上涨13%，此前一轮跌幅（2016年11月至2019年1月）为35%；棉花期货今年涨幅为6%，此前下跌周期中共跌去22%此外，玉米期货自2016年9月以来累计反弹37%。

此外，PTA期货指数自2015年9月以来累计上涨了43%，期间最高上涨94%；甲醇期货自2015年年底低点以来累计反弹了47%，期间最高涨幅为113%农产品方面，数据显示，白糖期货今年以来累计上涨13%，此前一轮跌幅（2016年11月至2019年1月）为35%；棉花期货今年涨幅为6%，此前下跌周期中共跌去22%此外，玉米期货自2016年9月以来累计反弹37% 宏观拐点酝酿新机会 从宏观经济周期来看，研究人士指出，中国GDP处于波动周期底部区域，欧美处于顶部区域。

洲际交易所(ICE)棉花期货周四下滑逾1%，至约一周以来的最低位，因美元走高且美国农业部公布的出口销售数据弱于市场预期国内棉市：产区现货价格仍相对坚挺，部分区域现货价格重心上抬1月棉花进口创2015年以来单月进口高位，基于外棉性价比仍有一定的上升空间，后市进口仍继续保持高位，对棉价形成一定的压制2月棉花商业库存首次环比下调，本年度皮棉加工进入尾声，皮棉产量增加有限，市场基本消耗库存为主，因进口量高位，库存下滑速度受限。

洲际交易所(ICE)棉花期货周三收跌，因投资者在日内稍早价格升至近两周高位后锁定获利.美国农业部(USDA)月度供需报告将于周五出炉国内棉市：产区现货价格仍相对坚挺，部分区域现货价格重心上抬1月棉花进口创2015年以来单月进口高位，基于外棉性价比仍有一定的上升空间，后市进口仍继续保持高位，对棉价形成一定的压制2月棉花商业库存首次环比下调，本年度皮棉加工进入尾声，皮棉产量增加有限，市场基本消耗库存为主，因进口量高位，库存下滑速度受限。

洲际交易所(ICE)棉花期货周二跳涨2%，触及逾一周高位，因投资者回补空头仓位，市场仍密切关注中美贸易谈判方面的进展国内棉市：产区现货价格仍相对坚挺，部分区域现货价格重心上抬1月棉花进口创2015年以来单月进口高位，主要是进口棉性价比优势，叠加前期新增的80万吨的配额以及随着配额过期时间临近，使得商企集中大量采购的行为基于外棉性价比仍有一定的上升空间，后市进口仍继续保持高位，对棉价形成一定的压制。

洲际交易所(ICE)棉花期货周一下挫近1%，因受投机性卖盘以及需求不振打压，同时股市走软也加剧看空人气国内棉市：产区现货价格仍相对坚挺，部分区域现货价格重心上抬1月棉花进口创2015年以来单月进口高位，主要是进口棉性价比优势，叠加前期新增的80万吨的配额以及随着配额过期时间临近，使得商企集中大量采购的行为基于外棉性价比仍有一定的上升空间，后市进口仍继续保持高位，对棉价形成一定的压制2月棉花商业库存首次环比下调，本年度皮棉加工进入尾声，皮棉产量增加有限，市场基本消耗库存为主，因进口量高位，库存下滑速度受限。

洲际交易所(ICE)棉花期货周五攀升逾1%至一周高位，受助于对中美可能达成贸易协议的乐观情绪以及基金买盘国内棉市：产区现货价格仍相对坚挺，部分区域现货价格重心上抬1月棉花进口创2015年以来单月进口高位，主要是进口棉性价比优势，叠加前期新增的80万吨的配额以及随着配额过期时间临近，使得商企集中大量采购的行为基于外棉性价比仍有一定的上升空间，后市进口仍继续保持高位，对棉价形成一定的压制2月棉花商业库存首次环比下调，本年度皮棉加工进入尾声，皮棉产量增加有限，市场基本消耗库存为主，因进口量高位，库存下滑速度受限。

洲际交易所(ICE)棉花期货周四受空头回补推动而上涨，此前美国贸易代表称，可能与中国达成的贸易协议中包括增加棉花采购国内棉市：产区现货价格仍相对坚挺，部分区域现货价格重心上抬1月棉花进口创2015年以来单月进口高位，主要是进口棉性价比优势，叠加前期新增的80万吨的配额以及随着配额过期时间临近，使得商企集中大量采购的行为照此看来，预计外棉性价比仍有一定的上升空间，后市进口仍继续保持高位，对棉价形成一定的压制。

洲际交易所(ICE)棉花期货周三上涨，因市场预期美国周度出口销售数据强劲，而美国贸易官员有关将棉花纳入可能与中国达成的贸易协议的言论也提振了市场人气国内棉市：轧花厂陆续开业，大多棉企业开始补库，但价格较前期变化不大中游需求恢复有限，纱厂原料库存充足加之，国储棉库存低位以及供需出现缺口的提振，使得市场对棉价相对持乐观态度但1月棉花进口创2015年以来单月进口高位，主要是进口棉性价比优势的前提下，叠加前期新增的80万吨的配额以及随着配额过期时间临近，使得商企集中大量采购的行为。