美国铜业期货价格行情

【外盘特征】 受好于预期的美国就业数据的影响，昨日LME三月期铜大幅反弹，收盘于7134美元，上涨126.75美元LME铜库存为15.7万吨，增加2075吨，注销仓单占比18.1%；现货升水14美元 【基本面分析】 现货价格方面，上海现货1#铜成交均价为51450元/吨，下跌175元/吨，现货较当月合约升水190元，下跌35元。

LME库存降至2013年2月19日以来最低,主要受到年底大部分冶炼厂商备货影响现货市场近期保持高升水，价格较期货价格保持坚挺 操作建议 进入12月,铜价重心从52000一线降至50000,主要受到对于2014年产能持续释放,供给充裕影响.虽然国内外数据良好,但是我们仍难看到需求的强劲复苏,我们不认为12月份将会是需求淡季,从实际调研结果来看,产业链自上而下开工充足,现货需求比较旺盛,保持高升水状态.美国昨晚宣布一月退出QE,退出规模较小,且进一步退出预期淡化,短期上对于金属价格利好,另外供需面上,虽然需求增速不及供给增速,供需矛盾依然存在，但是现货紧俏将支撑铜价，所以12月份我们判断铜价下跌概率较小，出现小幅反弹概率很大，但空间有限，不会超过52000一线。

伦敦6月5日消息：伦敦金属交易所(LME)铜期货周三基本持平，回吐了早盘的涨幅，因投资者在美国周五公布重要就业数据前保持谨慎 下午混盘交易时段结束时，LME3个月铜期货跌0.03%，至每吨7,452美元早些时候铜价一度升至每吨7,500美元，创5月22日以来最高水平铝期货涨1.4%，至每吨1,971.50美元。

铜铝：美国制造业指数再现萎缩铜铝高位震荡 昨日美国公布5月ISM制造业指数时隔6个月后，再次回到荣枯线之下，该数据公布后，缓解了美国提前缩减QE的担忧，美元大幅下挫，提振隔夜外盘金属价格返回反弹高位附近伦铜受阻于60日均线7383美元小幅回落，但仍保持了1.02%的涨幅今日亚洲交易时段价格在7380~7340美元之间震荡整理，上方阻力位于7380~7400美元区域。

伦敦金属交易所(LME)铜期货周五走低，受逊于预期的美国就业数据拖累 下午混盘交易时段结束时，LME3个月铜期货跌0.4%，至每吨7,406美元铅期货跌1.4%，至每吨2,045美元 美国3月份非农就业人数增加88,000人，低于预期增幅200,000人。

美国上周五晚间公布美国非农就业岗位增加15.5万个，于预期基本相符，再次显现表明美国经济复苏迹象受此支撑，伦敦铜晚间跌幅有所缩窄，价格重返8100美元今日亚洲交易时段，伦敦铜价格小幅下挫，但仍运行于上周五的交易范围之内，价格窄幅波动，上方阻力位于8100~8130美元，下方支撑则在8020美元，逢高短空，止损参考8100美元伦敦铝因全球供应过剩等原因在抛盘打压下价格大幅下滑，自上周四冲高遇阻以来截至目前已下跌6%，反弹格局遭到破坏，价格连续下滑，下方短线支撑位于2044~2032，空头持有，止盈参考2080美元。

铜铝：美国制造业数据疲弱打压铜铝价格 美国昨晚公布纽约联储制造业数据跌至三年半低点，沉重打击了投资者信心欧洲方面西班牙迟迟不申请救助，国内情况继续恶化，10年期国债收益率继7月回落后又重新站上6%，情势堪忧LME市场受挫铜铝双双自高位回落，阴线报收今日亚洲交易时段下跌延续伦铜低开于8300短期支撑之下，回试5日均线，下方支撑分别位于8230和8180美元。

中国公布的数据显示，第二季国内生产总值(GDP)较上年同期增长76%该数据符合市场预期，给予投资者一丝宽慰，即使今年全年增长率料为1999年以来最低意大利公债标售成功给投资者带来宽慰，尤其是在穆迪将其公债评级从A3调降两个级距至Baa2，并警告可能进一步下调之后LME三个月期铜触及每吨7,725美元高位，为7月5日以来最高，终场收高145美元，报7,700美元。

伦敦期铜周二上升，尽管升幅温和，但连涨第二天，而美国期铜下跌，两个市场在上周触及六个月低点后盘整 美国的经济数据无法令人兴奋美国4月房价连续第三个月上升，但6月消费者信心连续第四次下跌，而6月里奇蒙联储银行制造业指数跌至负值，扭转5月的正值 欧盟峰会将在6月28-29日于布鲁塞尔举行，但投资人仍然怀疑峰会将会否出台任何解决欧债危机的重大举措。

走势回顾 上周五沪铜高开高走，受前一交易日外盘铜价反弹提振，cu1206合约高开于59690点，日内震荡走高，终盘报收于60520点，较前一交易日结算价上涨910点. 周五晚盘欧美铜价连续第三个交易日反弹，LME三个月期铜场内交易时段较前一交易日收高160美元至8490美元/吨，电子盘最高至8527美元，终盘收高158美元至8494美元/吨；COMEX5月份精铜期货合约终盘较前一交易日收高6.70美分至385.85美分/磅。

周四国内铜市窄幅震荡，其中4月铜位于59500-60200元间震荡，收盘59880元，上涨380元持仓增加5232手，达到44.4万手成交量为52万手 周四国内铜市遇到支持，这与隔夜LME铜先抑后扬有关，中国股市走高也有支撑隔夜欧洲公布的PMI数据整体回升，尤其是德国PMI从48.4回到51，另外美国PMI也继续回升，这些因素都给市场很大鼓舞。

上周五LME期铜宽幅震荡，最高冲至8935美元/吨，最低探至8657美元/吨，盘终以十字星报收于8789美元/吨，下跌106美元持仓增加1855至278772手，库存减少275吨至467175吨国内现货方面铜成交价67950-68050，升水150元/吨-升水250元/吨国内沪铜主力合约1107高开震荡反弹，开盘于66310元/吨，盘终报收于66980元/吨，大幅反弹1060元/吨。

上期所、上期能源分别发布《关于在黄金和铜期货品种实施交易限额的通知》和《关于在原油期货品种实施交易限额的通知》 美国通胀再次高于预期，3月CPI同比反弹至3.5%，核心CPI连续第三个月超预期；华尔街预计6月降息没戏，高盛再砍降息预期，拜登坚持认为美联储年底前将降息；10年期美债拍卖惨淡 【行业追踪】4月8日，中铝集团与北京科技大学在京签署战略合作协议。

铜主力合约震荡走强，以涨幅2.61%报收，持仓量减少，国内现货价格走强，现货贴水，基差走强 国际方面，美国3月非农就业人数增加30.3万人，远超预期，3月失业率微降至3.8%，低于预期和前值的3.9%；3月平均时薪环比增长0.3%，高于2月份的0.2%由于超预期的非农数据打压了市场对美联储的降息预期，美元指数短线跳涨美国利率期货定价美联储2024年将降息两次，6月降息概率削减至接近50%。

“然而在3月下旬，有色金属品种出现持续性累库，以及美联储内部对于今年降息几次仍存巨大分歧，和供给感染因素减弱，部分有色金属出现较大幅度的回调”陈薪伊说，上周是3月的最后一周，随着终端回暖，铜铝等品种在周内出现库存拐点铅则因矿端持续偏紧的情况下，国内大型原生炼厂陆续集中检修引发供应担忧，且国内外价差较大，存在内外比值修复的预期而导致铅价大幅上涨 上周下半周有色金属走势偏强，弘业期货金融研究院有色金属研究员张天骜认为，国际方面因素有全球央行宽松周期临近，瑞士央行率先降息，以及美国四季度GDP超预期。

隔夜沪铜跌至72560元，伦铜运行至8963.5美元宏观中性偏多，美国上周初请失业金人数延续低位，费城联储制造业指数仍坚挺，3月标普全球制造业PMI则远超预期高达52.5，经济数据强劲增强软着陆信心同时瑞士央行率先全球开启降息，市场风险偏好向权益资产转移，铜价涨幅回吐部分基本面中性昨日LME铜去库，上期所铜仓单库存增加 综合来看，欧美降息预期与软着陆信心同时升温，海外市场风险偏好改善，前期涌入铜期货的资金面情绪有望恢复理性，预计短期铜价震荡整理为主。

他表示，矿山高速增长的背后不仅得益于新增矿山的投放和旧矿山的扩建，还得益于在2023年面临运营限制的国家的铜矿产量提升，包括智利、中国、印度尼西亚、巴拿马和美国 中信建投期货工业品组首席分析师江露表示，2024年铜供需格局有望由紧平衡转向轻微过剩2024年铜供应增速小幅放缓，其中精矿紧张主要与海外矿山停产扰动有关，而精铜供应有望维持宽松 在铜矿方面，若中性假设Cobre铜矿于今年年中复产，则全球铜矿产量新增约72万吨。

海通期货投资咨询部王云飞表示，月初开始美联储官员不断发表鹰派讲话，打压因去年12月鸽派“点阵图”带来的市场乐观降息预期，同时美国经济数据保持较好表现，利率预期回升的压力导致铜价走低；1月中旬开始，随着铜价回落至关键位置以及供应收紧预期带来的支持，铜价下方支撑不断加强，价格开始呈现筑底迹象；进入1月下旬，随着央行降准以及部分城市房地产政策放松带来的需求改善预期，铜价出现反弹 中信建投期货有色研究员张维鑫表示，1月初，海外就业市场紧张及美联储官员集体放鹰，打击了3月降息的预期，市场乐观情绪回落拖累铜价下跌。

自2023年10月份以后，市场一直在交易美联储的降息预期和美国经济软着陆预期，铜价走势强劲，而近期国内超预期的降准政策也在提振市场情绪，2023年8月末以来的一系列支持政策有望形成富集效应，改善2024年年初的经济形势产业层面，受海外铜矿山停产影响，国内冶炼产能有所过剩，目前原料进口TC指数跌破大多炼厂成本线，引发节后炼厂规模性提前检修或减产，造成精铜供给的收缩，对铜价形成支撑 国投安信期货有色金属研究员肖静认为，公募基金看好有色铜板块主要重视的是资源属性的相对稀缺、集中及全球碳中和转型背景下铜所具备的长期较有保证的潜在增速。

铜主力合约先抑后扬，以跌幅0.13%报收，持仓量小幅增加国内现货价格小幅走高，现货升水，基差走强国际方面，美国非农数据不及预期，高利率环境对就业的影响开始加剧，联邦基金期货价格显示，到明年1月美联储加息的可能性下降至不到20%美元初见疲态，支撑铜价国内方面，国家发展改革委：扩大内需特别是消费需求，持续扩大有效投资，稳住外资外贸的基本盘通过消费拉动经济，反映出复苏经济的决心 基本面上，铜的表观消费量稳定增长，下游需求意愿较强，库存水平保持在较低的水位。