铜期货期权利好价格行情

随着疫情控制的深入和相关政策的出台，企业反馈的物流受阻、人员返岗率低的情况将逐步缓解，铜消费也将集中释放从宏观大环境来看，经济已出现筑底迹象，但短期仍受疫情的冲击，预期政府将加大逆周期调节力度，未来超预期的政策利好可以期待 期权成交回温 目前，国内铜期权持仓量占铜期货持仓总量的10%以上随着期权市场的平稳运行，铜期权交易吸引了越来越多企业和机构的参与。

但是昨日价格回到47500元/吨一线之后，下游担忧期铜继续回落，畏高驻足当前库存处于相对低位，同时宏观利好政策对市场尚有提振近期沪铜上行空间有限，向下亦有支撑，或许延续震荡格局操作策略：建议观望 期权：铜期权市场交易摩擦有所改善，市场无效的情况尚存波动率曲面的连续性较好，接近ATM即48000附近的明显凹陷，深度虚值的看跌期权波动率微笑的情况明显，put整体IV比较高整体波动率在16.7%附近，有所回升，同时铜期货的已实现波动率仍处于低位。

唯一有望支撑需求面的电线电缆行业开工率亦不理想，同时后期电网投资预计主要集中在超高压方面，用铜需求并不大，整体铜消费需求继续向下的趋势明显短期铜价走势或许受贸易战利好消息的影响略有反弹，长期走势仍然看空 期权：铜期权市场交易摩擦仍然较大，市场无效的情况尚存波动率曲面的连续性较差，接近ATM即48000附近的隐含波动率明显凹陷，深度虚值的期权波动率出现失真的情况整体波动率在17%附近，较前两天有所下降，同时铜期货的已实现波动率仍处于低位，或预示着市场对铜走势告一段落或短期构筑震荡中枢的判断。

吴朝清告诉记者，上期所铜期货期权立项获批，无论是对套保者、投机者还是套利者，都是重大利好！这是因为，场内铜期权相对场外铜期权有四个方面的优势——场内期权有助于降低期权交易成本，有助于提高期权交易效率，有助于降低期权交易风险，有助于推动产业升级 更重要的是，铜期货期权的立项，促使我国国内工业品期货市场体系得以延伸和健全，“现货——期货——期权”的关系链更加完善。

伦敦金属交易所(LME)基本金属大幅收高.供应中断和对不明朗的中国交易部位巩固铜市多头人气,推动铜价重新逼近近期触及的纪录高点每吨4,243美元. 三个月期铜从4,200美元下方的盘中低点回升,收报4,236,较周四晚场综合交易上涨46美元. "市场人气受到供应中断的传言,以及中国方面进展的支撑,"一位LME交易员说道. 该交易商补充道,"交投方向有些不明确.因临近11月底,近期本应出现月末通常发生的获利了结,但亚洲方面的因素压过了通常走势." 印度铜矿商Birla Copper周五称,其一位于Gujarat铜矿在11月21日发生爆炸,公司已宣布不可抗力.在此次事故前,路透金属生产数据库预计其2005年产量料为33万吨,2004年为21.2万吨. 一交易商称,Birla已经要求供应商在12月里不要向他们运送任何金属."生产在一个月的时间里受到影响,冶炼炉料应在两周後恢复工作." 交易商表示,因全球库存水平较低,市场对供应中断非常敏感,基金持续以此推高市场价格. 全球LME铜库存周五减少了175吨至70,350吨,低于全球两日的消费量. 韩国釜山的LME库存增加了1,250吨,但鹿特丹、毕尔巴鄂和新加坡等地的出库抵消了上述增幅. 上海期货交易所的库存下降了112吨,尽管市场普遍预计将下降多达17,000吨. **中国问题仍为焦点** 中国是影响市场的另一个重大因素.一个中国交易员可能运用期权交易积累了大量LME空头部位. 中国与伦敦的市场人士认为,最终为中国国家储备局(SRB)工作的交易员刘其兵利用期货与场外衍生品交易创建大量空头部位,但这一工具曾让许多交易员难以脱身. 场外期权交易是主体对主体的交易,因此不受清算所的担保.同时很难对其交易进行追踪. 为了让国内外市场过热的铜价降温,近来国储局不断在国内市场售出铜库存,并向LME在亚洲的,特别是韩国与新加坡的铜仓库出口铜. 锌价突破1997年高点,达到15年来最高.三个月期锌顺利站上1,650美元,一度触及1,677,收报1,670,上涨21. 分析师称,市场基本面利好,中国10月精炼锌进口非常强劲.欧洲市场实货买兴亦坚稳,传言瑞典Boliden冶炼厂生产困难,不过该消息被证实缺乏根据. 三个月期铝升逾2,100美元,收报2,105,为自1995年2月触及2,155以来最高,当日涨幅为20美元. 全球最大铝生产商--美国铝业(Alcoa)本周稍早宣布削减美国产量,促使基金买盘卷土重来,为铝价提供支撑. 美国铝业周三称,用电成本忧虑将导致马里兰州19.5万吨/年的Eastalco冶炼厂减产. 期铅收高12美元至1,000,期镍从周四的13,050升至13,045/13,050,本周劲扬将近$1,000美元至六周高点.期锡是唯一例外,从6,150跌至6,060/6,070. 。

伦敦金属交易所(LME)基本金属大幅收高.供应中断和对不明朗的中国交易部位巩固铜市多头人气,推动铜价重新逼近近期触及的纪录高点每吨4,243美元. 三个月期铜从4,200美元下方的盘中低点回升,收报4,236,较周四晚场综合交易上涨46美元. "市场人气受到供应中断的传言,以及中国方面进展的支撑,"一位LME交易员说道. 该交易商补充道,"交投方向有些不明确.因临近11月底,近期本应出现月末通常发生的获利了结,但亚洲方面的因素压过了通常走势." 印度铜矿商Birla Copper周五称,其一位于Gujarat铜矿在11月21日发生爆炸,公司已宣布不可抗力.在此次事故前,路透金属生产数据库预计其2005年产量料为33万吨,2004年为21.2万吨. 一交易商称,Birla已经要求供应商在12月里不要向他们运送任何金属."生产在一个月的时间里受到影响,冶炼炉料应在两周後恢复工作." 交易商表示,因全球库存水平较低,市场对供应中断非常敏感,基金持续以此推高市场价格. 全球LME铜库存周五减少了175吨至70,350吨,低于全球两日的消费量. 韩国釜山的LME库存增加了1,250吨,但鹿特丹、毕尔巴鄂和新加坡等地的出库抵消了上述增幅. 上海期货交易所的库存下降了112吨,尽管市场普遍预计将下降多达17,000吨. **中国问题仍为焦点** 中国是影响市场的另一个重大因素.一个中国交易员可能运用期权交易积累了大量LME空头部位. 中国与伦敦的市场人士认为,最终为中国国家储备局(SRB)工作的交易员刘其兵利用期货与场外衍生品交易创建大量空头部位,但这一工具曾让许多交易员难以脱身. 场外期权交易是主体对主体的交易,因此不受清算所的担保.同时很难对其交易进行追踪. 为了让国内外市场过热的铜价降温,近来国储局不断在国内市场售出铜库存,并向LME在亚洲的,特别是韩国与新加坡的铜仓库出口铜. 锌价突破1997年高点,达到15年来最高.三个月期锌顺利站上1,650美元,一度触及1,677,收报1,670,上涨21. 分析师称,市场基本面利好,中国10月精炼锌进口非常强劲.欧洲市场实货买兴亦坚稳,传言瑞典Boliden冶炼厂生产困难,不过该消息被证实缺乏根据. 三个月期铝升逾2,100美元,收报2,105,为自1995年2月触及2,155以来最高,当日涨幅为20美元. 全球最大铝生产商--美国铝业(Alcoa)本周稍早宣布削减美国产量,促使基金买盘卷土重来,为铝价提供支撑. 美国铝业周三称,用电成本忧虑将导致马里兰州19.5万吨/年的Eastalco冶炼厂减产. 期铅收高12美元至1,000,期镍从周四的13,050升至13,045/13,050,本周劲扬将近$1,000美元至六周高点.期锡是唯一例外,从6,150跌至6,060/6,070. 。