铜期货宏观方面价格行情

【基本面】隔夜伦铜收10206美元/吨，涨幅1.65%隔夜沪铜主力2406合约高开收81970元/吨，涨幅1.59% 宏观方面，尽管面对就业增长放缓和消费者信心下降的双重压力，美联储官员依旧保持鹰派立场，强调高利率将持续更长时间市场焦点开始转向本周的关键通胀数据，隔夜美元指数小幅下跌国内方面4月CPI同比涨幅稳中有升 PPI同比降幅收窄，刺激消费及地产市场政策持续加码；财政部发布《2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排》。

【基本面】截止上周五隔夜伦铜收9914美元/吨，五一假期期间跌幅0.63%回顾4月30日沪铜2406合约收82180元/吨，涨幅1.80% 宏观方面，周五公布的数据显示，美国4月就业增长放缓幅度超过预期，年薪增幅降温，促使市场提高了对美联储将在9月进行今年首次降息的押注另外，美联储5月FOMC会议决议宣布联邦基金利率的目标范围继续维持在5.25-5.5%按兵不动，符合市场预期。

【基本面】隔夜伦铜收9548美元/吨，涨幅0.78%，隔夜沪铜2405合约高开收76930元/吨，涨幅0.63% 宏观方面，周二鲍威尔最新表态暗示将推迟降息，周三美联储褐皮书显示最近几周美国经济活动略有扩张，通胀预期持稳国内方面，国家统计局最新数据显示今年一季度GDP同比增长5.3%3月份新能源汽车88.4万辆，增长33.5%，数据颇为亮眼但房地产市场仍处于调整阶段，对铜消费构成一定的拖累。

【基本面】上周五隔夜伦铜收9407美元/吨，涨幅0.49%，隔夜沪铜2405合约收76140元/吨，跌幅0.04% 宏观方面，上周美国CPI数据超预期表明通货膨胀压力依然存在，美联储官员鹰派讲话进一步强化了市场对美元走势国内方面，国内3月份CPI季节性回落，PPI环比降幅收窄，在国务院政策例行吹风会上，政府继续释放利好政策刺激，中央财政将重点支持推动汽车和家电等大型设备的以旧换新鼓舞了市场信心。

【基本面】隔夜伦铜收9361美元/吨，跌幅0.39%，隔夜沪铜2405合约收75880元/吨，跌幅0.25% 宏观方面，此前数据显示，美国3月CPI高于预期，为2023年9月以来最高水平；美联储会议纪要显示美国通货膨胀下降速度仍不足以支持推出降息举措，或需更长时间维持高利率，最新数据显示3月生产者物价指数弱于预期，在一定程度上缓解了市场对持续通胀的担忧，隔夜美元先跌后涨国内方面，国内3月份CPI季节性回落，PPI环比降幅收窄。

【基本面】隔夜伦铜收8863.5美元/吨，涨幅0.01%，隔夜沪铜主力2405合约收72210元/吨，涨幅0.10% 宏观方面，最新数据显示美国2月耐用品订单增幅超预期，而企业设备支出也显示出初步复苏的迹象，第一季度经济增长前景依然乐观，市场关注本周的通胀数据，美元扭跌为涨国内方面，周末国常会定调要进一步优化房地产政策，系统谋划相关支持政策商务部则鼓励和推动汽车、家电等消费品以旧换新，以扩大消费并推动绿色消费发展，提振市场信心。

基本面】隔夜伦铜收9102美元/吨，涨幅0.31%隔夜沪铜主力2405合约高开收73460元/吨，涨幅0.53% 宏观方面，上最新的美国经济数据显示，商业活动数据好坏参半，市场等待周内一系列央行会议，包括美联储周三的政策决定，以寻找通胀和利率方面线索，美元走势阶段企稳国内方面，货币财政政策协同发力，旨在稳定地产、促进消费和化解债务风险，政策利好提振市场信心库存方面，上周伦铜库存延续下降姿态，累积减少5500吨至107300吨，环比前一周跌幅4.88%。

【基本面】隔夜伦铜大幅走强收8915美元/吨，涨幅3.08%隔夜沪铜2404合约大幅高开收71890元/吨，涨幅2.80% 宏观方面，尽管美国通胀数据尽上升，但市场仍预期6月份开始降息国内方面，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》；且将引导银行机构合理增加绿色信贷，加强对绿色智能家电生产、服务和消费的金融支持适当降低乘用车贷款首付比例，合理确定汽车贷款期限、信贷额度。

【基本面】上周五隔夜伦铜收8568美元/吨，跌幅0.85%隔夜沪铜2404合约收69400元/吨，跌幅0.72% 宏观方面，美联储主席鲍威尔再周三、周四连续唱鸽，表示当前利率或已至紧缩周期顶峰，暗示年内可能放松货币政策，美元指数连连下挫，一系列数据公布给美联储降息提供数据支撑，美元持续走弱国内方面，万亿超长期特别国债年内待发，且未来数年均有计划房地产政策优化，对不同所有制房地产企业合理融资需求要一视同仁给予支持，促进房地产市场平稳健康发展。

【基本面】隔夜伦铜收8546.00美元/吨，涨幅0.67%隔夜沪铜2404合约收69420元/吨，涨幅0.55% 宏观方面，美国1月的职位空缺小幅下降，而辞职人数则降至三年来的最低点，这表明劳动力市场的紧张状况正在逐步缓解鲍威尔表示，美联储预计将在今年开始降息，但他警告说，“经济前景并不明朗，无法确保在实现2%的通胀目标方面取得持续进展”，隔夜美元持续走跌。

【基本面】隔夜伦铜收8489.00美元/吨，跌幅0.42%隔夜沪铜2404合约收69000元/吨，跌幅0.25% 宏观方面，美国供应管理协会(ISM)发布的数据显示，美国2月服务业增长呈现出略有放缓的态势这一消息被视为通胀方面的可喜迹象，隔夜美元走跌市场同时也在密切关注美国联邦储备理事会主席鲍威尔即将发表的证词，以及本周晚些时候公布的2月就业数据国内方面，万亿超长期特别国债年内待发，且未来数年均有计划。

【基本面】隔夜伦铜收8608.00美元/吨，涨幅0.73%隔夜沪铜2404合约收69410元/吨，涨幅0.25% 宏观方面周三美联储1月份利率制定会议纪要显示，美国联邦基金利率可能已达峰值，但表示过早放松货币政策立场存在风险国内方面，2月20日中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，将一年期贷款市场报价利率(LPR)定为3.45%，与前期保持不变，5年期以上LPR则下调25个基点为3.95%。

操作策略：节后持货商出货情绪高涨，非对称“降息”超预期提振沪铜强势上行；月底进口铜到货，国内铜供应整体较为宽裕限制铜价涨幅短期铜价受宏观影响震荡反复，日内短线交易为好

【基本面】隔夜伦铜收8642.00美元/吨，涨幅0.75%隔夜沪铜2403合约高开收69370元/吨，涨幅0.49% 宏观方面，市场等待美联储本周晚些时候的政策决定，以寻找有关今年美国首次降息时机的更多线索美联储决议前，美国职位空缺数据强劲，美元指数小幅收跌国内方面政策方面保持积极态度，2月5日将下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性1万亿元金融监管总局将优化个人住房贷款政策，多地住房政策持续调整，限购政策得到优化。

【基本面】上周五隔夜伦铜收8529.00美元/吨，跌幅0.22%隔夜沪铜2403合约高开收69010元/吨，涨幅0.00% 宏观方面，上周美国强劲的经济数据凸显美国经济的韧性，周五公布的美国消费者继续表现出韧性这可能会让美联储在更长时间内按兵不动，美元指数小幅下挫国内方面政策方面保持积极态度，新年首次降准时间重磅落地，将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性1万亿元。

【基本面】上周五隔夜伦铜收8380.00美元/吨，涨幅0.82%隔夜沪铜2403合约收67900元/吨，涨幅0.40% 宏观方面，上周多方数据打压了市场对美联储近期降息的预期，美联储在3月份降息的可能性大幅下降，美元上涨压制铜价国内方面近期公布第四季度GDP年率为5.20%，12月社会消费品零售总额年率为7.40%，数据不及预期打压市场市场信心政策方面保持积极态度，发改委表示将全面稳慎评估政策效应，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，审慎出台收缩性、抑制性举措。

【基本面】隔夜伦铜收8312.00美元/吨，涨幅0.34%隔夜沪铜2403合约收67690元/吨，跌幅0.03% 宏观方面，数据显示美国至1月13日当周初请失业金人数为18.7万人，为2022年9月24日当周以来新低，暗示1月就业增长可能保持稳健，促使金融市场进一步缩减对3月降息的押注美元上涨压制铜价国内方面近期公布第四季度GDP年率为5.20%，12月社会消费品零售总额年率为7.40%，数据不及预期打压市场市场信心。

【基本面】上周五隔夜伦铜收8525.00美元/吨，跌幅0.07%隔夜沪铜主力2401合约收68670元/吨，跌幅0.03% 宏观方面，上周四美联储如期按兵不动，美联储鸽派信号提振市场对降息预期，美元指数大幅下滑，为铜价带来支撑国内方面，上周京沪同日调整优化购房政策，首套房首付比例下调证监会发布积极配合有关方面防范化解房地产、地方债务等风险，金融监管总局发布一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，大力支持保障性住房等“三大工程”建设等。

【基本面】隔夜伦铜收8531.00美元/吨，涨幅2.3%隔夜沪铜主力2401合约高开收68670元/吨，涨幅0.94% 宏观方面，周四美联储如期按兵不动，鸽派言论打压美元国内方面，昨日京沪同日调整优化购房政策，首套房首付比例下调证监会发布积极配合有关方面防范化解房地产、地方债务等风险，金融监管总局发布一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，大力支持保障性住房等“三大工程”建设。

【基本面】隔夜伦铜收8342.00美元/吨，跌幅0.01%隔夜沪铜主力2401合约低开收68000元/吨，跌幅0.01% 宏观方面，最新数据显示美国11月CPI同比3.1%，核心CPI同比4.0%，均符合市场预期，通胀数据支持美联储继续暂停加息，但不支持很快降息，市场重心转至本周四美联储最新利率决议国内方面，11月份CPI同比下降0.5%，环比下降0.5%铜供给方面，国内11月份铜进口量攀升至近两年最高水平。