期货铜指标价格行情

隔夜沪铜2209高开回调美国7月通胀放缓幅度超预期，提振了对美联储加息放缓的可能，美元指数大幅下滑，不过美联储官员的鹰派发言一定程度缓和了市场情绪；中国7月通胀数据温和上行，显示消费端需求向好态势 基本面，上游铜矿库存小幅下降，但仍处在较高水平，冶炼厂原料供应基本充足，叠加硫酸价格大幅上涨，高利润驱动下冶炼厂生产积极性较高；国内炼厂虽处于检修期，但电解铜产量小幅增加不过随着国内疫情影响逐渐消退，当前终端行业呈现缓慢恢复迹象，市场采购氛围回暖，近期库存呈现下降，现货升水维持较高水平，预计铜价震荡偏强。

隔夜沪铜2208震荡调整美联储7月加息100基点可能性降低，而欧洲央行预计加息50基点，美元指数承压续跌；沙特原油增产不及预期，普京访问伊朗，引发原油供应趋紧担忧 基本面，上游铜矿库存小幅下降，但仍处在较高水平，冶炼厂原料供应基本充足，叠加硫酸价格大幅上涨，高利润驱动下冶炼厂生产积极性较高，国内炼厂虽处于检修期，但电解铜产量爬升趋垫近期铜价大幅回落，下游出现畏跌心态不过当前终端行业呈现缓慢恢复迹象，市场采购增加，库存出现回落，预计铜价震荡偏强。

隔夜沪铜主力1905合约低开低走，因美元指数回升，以及中国公布的1-2月工业增加值增速仅5.3%，同比小幅回落，工业生产仍显弱势的影响，促使铜价进一步走弱现货市场上，市场虽询价氛围积极，但实际成交有阻力，下游入市表现犹豫，维持刚需技术面上，期铜主力1905合约MACD指标继续下滑，昨日主流空头增仓更为明显，短期沪铜仍处弱势格局操作上建议沪铜1905合约可以考虑在49000元/吨附近择机做空，止损参考49500元/吨。

外盘走势：亚市伦铜承压下滑，其中3个月伦铜交投于6765-6693美元/吨，现交投于6723美元/吨，日跌0.27%持仓方面，12月12日，伦铜持仓量为32.8万手，日增535手，近期伦铜持仓时增时减，显示铜价跌至6650美元/吨附近，多空交投谨慎 现货方面：据报道，12月14日上海电解铜现货对当月合约报升水50元/吨-升水110元/吨，平水铜成交价52350-52470元/吨。

此外，近期国内宏观层面相对偏暖，市场对旺季需求抱有期待，预计下游消费将从3月中旬开始进入兑现阶段宏观面与基本面共振，也成为推动短期铜价上涨的动力，但届时终端库存等指标将接受市场验证 华泰期货研究员蔡劭立、高聪在3月14日的报告中还指出，近日国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，宏观预期有望迎来上修契机汽车和家电的消费预期得到支撑，对应关注铜、铝等传统有色金属板块机会。

韩自然指出，家电是有色金属非常重要的下游应用领域之一，上期所目前已经形成了涵盖有色、黑色、贵金属、能源化工等领域的完整产品体系，已经上市了有包括铜、铝在内的23个期货品种，以及9个期权。

周三铜主力合约CU2310窄幅震荡，以涨幅0.36%报收国内现货价格小幅回升，现货较期货升水，基差收窄 国际方面，克利夫兰联邦储备银行行长Loretta Mester表示，最新的指标表明，需求比预期要强劲一些，经济势头比想象的要强劲在强于预期的经济数据和通胀上行风险的背景下，美联储可能需要将利率再提高一点 国内方面，至7月24日政治局会议召开以来，多部委配套政策密集出台，围绕鼓励消费，恢复投资信心，扭转政策与经济悲观预期。

铜作为宏观经济变化的晴雨表，与全球宏观经济表现密切相关近期，在国内外宏观环境转好的驱动下，沪铜价格重心有所上移 “海外方面，美国公布的通胀指标不及预期，缓和了市场对联储加息迫切的担忧，对9月加息的预期明显回落随后，美元和美债收益率大幅下跌，美元指数更是自2022年4月以来首次跌破100点关口”金瑞期货有色金属分析师龚鸣表示 在美尔雅期货有色金属高级分析师张杰夫看来，美元指数跌破100点成为短期提振铜价上行的重要因素。

2022年，有色金属期货交割金额为582亿元，约占我国期货市场交割金额的38%；铜、铝、锌位列我国商品期货功能评估综合评分前三30年来，期货市场为实体产业服务的能力不断提升，产融结合为有色金属工业转型升级、稳健生产经营和高质量发展提供了重要支持其主要体现在3个层面：宏观层面，期货市场为国家宏观经济调控、产业政策制订、行业运行监测等提供了决策参考，期货价格已成为国家监测有色金属市场的重要参考指标行业层面，期货的价格发现功能，提高了有色金属资源市场化配置效率，提升了我国有色金属产业市场竞争力，上期所已成为全球三大有色金属定价中心之一，铜期货价格已成为我国铜产业链现货贸易的定价基准。

隔夜沪铜震荡偏强由于美国就业数据提振了市场信心，大宗商品价格普遍反弹，但是也意味着美联储可能将高利率维持更长时间，从而在更长时间里遏制经济增长当前铜期货盘面震荡偏强运行，下游节后采购情绪向好，同时持货商不愿再降价出货，临近交割贴水过大持货商情愿交割是支撑升水的原因之一；此外，本周有大型下游厂家复产也是令升水走高的原因之一 技术上，沪铜2306合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向上反弹。

功能类板块包括国际铜、铜、铝、不锈钢等期货品种和上期所期权品种，以及综合业务平台相关业务，该板块使用客观指标作为评定标准，旨在培养市场流动性、提升市场运行质量 服务类板块由参与单位联合期货公司主动申报，上期所进行综合评审该板块包含定价基准、企业拓展和工具应用三个方向其中，定价基准类，引导企业使用期货价格作为定价基准，管理价格波动风险；企业拓展类，激励首次开户的能化类产业企业使用期货及衍生品工具；工具应用类，根据企业不同特点和实际情况，针对性提供工具和服务。

一、市场热点 建信期货：沪铜复苏逻辑初步验证 随着中国经济先行指标开门红，中国经济复苏逻辑正在被验证，国内春季开工旺季预期难被证伪，高库存压力将逐步缓解，预计一季度铜价将保持强势 主导逻辑仍未改变 2022年11月以来，铜市的主导逻辑切换至中国经济复苏预期。

作为重要的工业金属，铜具有良好的延展性、导热性和导电性，被广泛地应用于电气、轻工、机械制造、建筑工业、国防工业等领域同时，由于铜价格走势通常直接反映了广泛的经济活动，甚至比一些经济指标更加准确地反映经济走势，因此也被投资者亲切地称为“铜博士”在“2022有色金属产融结合研讨会”铜专场上，与会嘉宾围绕铜产业高质量发展、如何运用相关期货和衍生品进行风险管理等话题进行了探讨。

国际市场方面，欧美央行相继大幅加息、全球经济衰退担忧陡增、欧洲地缘冲突持续升级和美元指数屡创新高等因素导致大宗商品供给受到冲击，并影响了国内相关期货品种的交易量 “从全市场九大板块成交数据来看，成交量指标上跌幅最大的四个板块为能源、有色金属、贵金属和饲料养殖，分别下降42%、32%、31%、30%；成交额指标上跌幅最大的四个板块是贵金属、有色金属、软商品和钢铁建材，分别下降28%、27%、26%、23%；1—9月以上六个板块中众多品种也是成交大幅萎缩，如煤焦三品种、鸡蛋、镍、苹果、锰硅、尿素、菜粕、铜、银、燃料油、纸浆和天胶等品种成交量同比下降均有40%以上。

周二，铜价大涨，此前疲弱的美国制造业数据缓解了人们对美联储过快收紧货币政策的担忧 美国供应管理协会对美国工厂活动的指标在9月份降至两年多来的最低水平，导致美元下跌 12月铜期货较周一结算价上涨2.3%，达到每磅3.49美元(每吨7,678美元) 定于本周晚些时候公布的就业数据应该会为美联储的加息轨迹提供更多线索，更强劲的就业增长可能会巩固美联储的强硬立场。

这个标的物，又叫基础资产，对期货合约所对应的现货，可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某个金融工具，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或股票指数期货交易是市场经济发展到一定阶段的必然产物期货交易，是期货合约买卖交换的活动或行为 期权交易：期权交易是一种权利的交易在期货期权交易中，期权买方在支付了一笔费用（权利金）之后，获得了期权合约赋予的、在合约规定时间，按事先确定的价格（执行价格）向期权卖方买进或卖出一定数量期货合约的权利。

不过美联储决策者周三重申将会继续收紧货币政策，直到通胀回到2%的目标 咨询机构T-Commodity的合伙人吉安克劳迪奥?托利齐说，通货膨胀见顶的观点正在推动基本金属上涨中国供应紧张的迹象也在提振铜价现货市场指标看涨他认为铜价还将继续上扬 上海期货交易所的铜库存为1月21日以来最低，LME注册仓库的库存也降至6月29日以来最低，自5月以来减少了30% 7月份中国汽车销量激增，不过今年1至7月的累计销量仍同比下降2%。

大宗商品价格直接影响着中下游产业的成本，是观察整体制造业发展状况的可靠性领先指标近期，铜价下跌，无论是期货市场还是现货市场均呈现震荡回落态势，引起了广泛关注 据公开数据显示，6月中旬，铜价在经历高增之后逐渐开始下探，进入7月，下跌幅度已超过20%，并在7月6日跌破6万大关，其中伦铜盘中一度下探至每吨7291.5美元，创2020年11月以来新低而且受制于发达经济体PMI指数走低、工业活动明显放缓、制造业表现疲软等多重原因，市场看空情绪较为浓烈。

AMT公司的分析师表示，中国疫情以及封控金属消费的打击，刺激了市场的看空情绪，打压价格走低各省市之间严格的旅行限制已经严重影响卡车运输和物流，造成供应链混乱原材料和零部件的短缺已经迫使制造商削减运营率 从技术面看，铜价运行在100天移动均线以下，目前该指标位于9,925美元左右但是200日移动均线构成强有力的支撑，该指标接近9,700-9,701美元 其他金属期货的收盘报价包括，铝下跌0.5%，报每吨3,076美元；锌上涨1.0%，报4,212美元；铅上涨0.1%，报2,329美元；锡上涨1.3%，报40,370美元，镍上涨1.4%，报33,100美元。

全球经济不景气可能会给铜价带来压力，铜广泛用于建筑和其他行业铜价也被视为宏观经济的指标 LME注册仓库的铜库存增长，也限制了铜价涨幅，但是全球库存仍处于历史低位 LME注册仓库的铜库存增加8,150吨，达到118,825吨，升至11月以来最高，但是上海期货交易所注册仓库的铜库存降至两个月低点，为88,682吨 其他金属的收盘情况包括，LME铝下跌0.9%，报每吨3,256美元，锌跳涨2%，报每吨4,505美元，铅上涨0.3%，报每吨2,442美元，锡上涨0.3%，报每吨43,170美元，镍上涨2%，报每吨33,875美元。